第七章 妙手連連 贏定期權
　　
　　持交易規(guī)則利刃，踏入期權交易世界，以小博大，魅力無窮。幽靈詳述恪守規(guī)則穩(wěn)定獲利全流程，運用之妙，在乎一心。
　　比起單純的期貨交易、債券和股票交易，期權交易提供了更多的市場機會。期權交易有很多種建倉的方法，可以處理各種市場情況，以及把自己的想法體現在交易中。同很多理解期權的交易者一樣，幽靈出于各種原因使用期權。
　　這一章的目的，是要給所有的交易者一些真知灼見，而不是僅僅針對那些專家的。關于期權交易有很多的東西需要學習，要想成功地交易期權，你必須做很多的研究工作。同時，要保持一個開放的思想，市場是雙向的。
　　阿瑟：幽靈，我知道你對于期權交易的看法和做法與大多數交易者不同，我們如何更好地理解期權交易呢？
　　幽靈：多數交易者知道什么是期權，以及它們是如何作用的。我把它們看作是冰塊，冰在水中的時候，它們要么被融化，要么周圍的水也跟著凝固而變得更大。
　　當水凝固的時候，它的體積會比原來的狀態(tài)更大。當交易者順利的時候，一個期權會比它雙方的倉位更有利可圖，但它也可以很容易地消融掉。
　　這里，讓我們把我的每個期權倉位與對應的期貨合同來比較一下。為加深你的印象，假定每個倉位或倉位組合（譯注：期權交易者經常使用組合交易，即針對不同的市場情況，同時執(zhí)行多個交易方法，如騎術交易、差額交易等）有一個“重量”，我們同時使用一架天平來衡量。把一個冰塊放入一杯水中，冰塊的重量被當作所買入的多頭期權（譯注：call，多頭期權的買方有權利以約定的價格在一定的期限內購買對應的證券）；而水的重量被當作售空的空頭期權（譯注：put，空頭期權的買方有權以約定的價格在一定期限內出售對應的證券）。
　　不管冰塊（多頭期權買入）多大或還有多少水（空頭期權售空）留在杯里，整個杯子的重量將保持不變。當溫度低于0度時，冰塊會變大，同時水會減少。
　　看漲期權和看跌期權同樣如此。它們的大小會變化。我把每個冰塊的大小描繪成一個變量，水的總量也是一個變量。任何時候，在不考慮利息因素、活躍性和時間因素的條件下，如果在相同的行使價格下，把看漲期權的多頭倉位變量加上看跌期權的空頭倉位變量，你在理論上會得到100的值。
　　把這個作為理解的一條規(guī)則，在上述情況中，變量是正100%。如果考慮冰塊是賣空看漲期權，杯子中的水是看跌期權的買多，那么變量是負100%。
　　在天平的另一頭，你有同等倉位大小的期貨，使得它平衡期權的一端。你的一杯有冰塊的水，正好被一個空頭期貨合同抵消。只要一直持有這些倉位，你就獲得平衡并且沒有市場風險。天平的期權端是一個合成期貨交易。你可以多頭或空頭一個合成期貨交易，它們同時可以被相反的期貨合同抵消。（譯注：合成期權組合－synthetic，是一種常用的期權組合之一，以股票期權為例，一個看漲期權的買多加上一個看跌期權的賣空等于多頭100股對應的股票， 其差別是組合交易使用了較少的資金達到投機交易的目的，缺點是你不能長期持有期權）。
　　到目前為止相當簡單。你開始放入一些變數，它就會產生巨大變化。取決于不同的行使價（strike prie，期權在到期時的執(zhí)行價格），每個杯子的大小將會不同。
　　換句話說，即使我們的倉位的起始變量是100%，我們的杯子大小將會不同。我把杯子的大小看作是水和冰塊的總和。在不同的行使價格上，它是不同的，但變量仍然是100%。
　　我們可以考慮把天平一邊的期貨合同去掉，但仍然要使天平平衡。我們把一個相反的期權倉位放在天平的另一邊，這樣我們仍維持平衡。結果怎樣？我們實際所做的是在抵消我們的倉位，在天平上沒有真實的倉位存在。我們只有在某種情形下獲利，但我們必須知道在必要的時候如何調整我們的倉位。
　　現在我們到了需要作假設的時候。對于我們能夠提出的方案，在數量上難以窮盡，或者說幾乎無法窮盡。我們所要做的是提出一個計劃，它幾乎可以在任何情形下賺錢，同時要包括規(guī)則一和規(guī)則二的約束。
　　我們可以通過使用不同的行使價格使天平平衡，而不僅僅是使用相同的行使價格。我們也可以調整天平，使它具有多頭或空頭傾向。這些仍是很簡單的操作。
　　現在我們在已有的天平兩端再加上一架天平，你有三架天平可以使用。你甚至可以在前面兩架天平的各邊再加上4架天平。你瞧，在每架天平各端，你都有機會不斷移動倉位，卻可以始終保持天平的平衡。你甚至可以任意加上你所想加的天平數量。但是，你將無法控制天平使它仍保持平衡。這就是發(fā)生在一些沒有完全考慮及設計好的一些期權倉位上的情形。
　　我希望用天平和冰塊的例子沒有讓大家感到困惑。充分理解每個操作對你整體倉位的影響是非常關鍵的。我的期權模型是將天平綜合來一個數據，將這個數據放入方案中。這個方案決定哪個變量對我的倉位的影響。當你了解了怎樣利用價格波動性、時間遞耗以及價格變化，你就可以從中獲利。
　　事實是某些特定的期權倉位與我的規(guī)則相符。更深入的對期權知識的理解不是我今天要教你的內容。我只是想向你演示，你可以怎樣將期權交易結合到一個好的交易模型中去，同時使用規(guī)則一、規(guī)則二來避免你的損失。
　　阿瑟：我知道你使用矢量法、重量法、成交量以及角度法來設計你的自動交易方案的部分以及對期權的通常評估。我想知道你建立了自己的期權價格評估體系，而這個方案是不同于絕大多數方案的。這是不是因為你不想玩別人的游戲？
　　幽靈：這就像一個籃球，當所加的壓力變化時，即使籃球的外形不變，但籃球每次反彈的角度都不同。期權也是一樣，我認為在牛市中的期權價值和在熊市中的評估是不同的。市場只是考慮股票市場的波動性的不同。這是你怎樣更好地使用期權的出發(fā)點。
　　如果我給你們一個預示，即從現在開始，我們將考慮看漲期權及看跌期權，而不只是改變股票的波動性來適應價格。那么，你就可以更好地理解你交易的期望是什么，而不是每天去猜測股票市場的波幅會是多少。這些是以前都討論過的，在這里，我們也不打算去改變已被相信是最好的方法。事實上，有時當你用不同的角度看待問題時，你會處于更加有利的位置。
　　我將通過展示規(guī)則一在期權交易中的應用，來開始我們的討論。我們先假定我們是錯的，直到被證明我們在期權中是正確的。我們用非常保守的倉位來開始。假設從我們的標準來看，我們將處于牛市，但是我們有可能判斷錯誤。所以我們沒有建立看漲期權倉，相反我們建立了一個牛市價差期權(Bull Spread)。牛市價差期權是買進一個低行使價的看漲期權，同時賣出一個高行使價的看漲期權。這使得規(guī)則一產生效用。
　　期權專家們將會指出，我們僅僅使用了很小規(guī)模的期權倉位。是的，這是為了讓市場證明我們是正確的。 舉例而言， 當期指在990點時， 我們買進一個行使價為1000的看漲期權，同時我們賣出一個行使價為1010的看漲期權。我們如果買進了行使價為1000的看漲即期期權，我們買入看漲期權所付的價格，要高于我們賣出行使價為1010的看漲期權。我們控制潛在的損失最大不超過我們付出的代價。比如說3個點。
　而在同一情況下，一個單純的看漲期權（沒有牛市價差期權）將可能使我們損失5個點。我們已經開始使用規(guī)則一使我們的損失降至3個點。在任何時候，我們最大的損失都是3個點。
　　現在會發(fā)生什么情況呢？理論上有三種可能。但其中一個情形不會發(fā)生，這是因為價格不會很久地維持不變，總是會上升或下降。那么其它還有什么會發(fā)生呢？
　　當冰塊融解的時候，我們會損失時間成本。當市場交易的興趣降低時，我們也會損失波動性中的機會。
　　我們使用規(guī)則一，所以我們較少受時間遞耗(Time Decay)的影響。因為我們沒有建立很大的倉位（如果使用即時期權，則有很大的倉位建立），同時我們也較少受波動性降低的影響。
　　但是專家會說，我們這樣做是以失去潛在利潤為代價的。是的，確實如此。但這不正是規(guī)則一使我們的損失降低到最小的情景嗎？這不正是游戲的規(guī)則，使我們能夠永久地在游戲中生存嗎？
　　好，現在我們需要用規(guī)則二來獲利。
　　相對于期貨，規(guī)則二適用于期權的效果更好，原因主要在于波動性可以增加也可以減少。當期貨在有限的范圍上升或下降時，期權除了表現出類似的漲跌外，還具有被一些專家稱之為波動性的附加值。而我把它稱之為從液體至固體的過程--水結成冰后體積更大。
　　你買進一個行使價為1000的看漲期權，賣出一個行使價為1010的看漲期權（牛市價差期權）后，任何時候你不會損失多于3個點。我們假設操作正確的標準是市場至少移動15個點，這樣在1005點時，我們認為我們是正確的。
　　我們希望在此基礎上擴大我們的倉位。怎樣辦到呢？我們有很多種的期權可以選擇。但是，由于波動性的增加，最好的方案是買入一個行使價高于當前價格的看漲期權。我們希望一個變量（倉位）可以成倍增長（倉位規(guī)模），50%、60%或75%的變量僅僅可以達到100%的規(guī)模，而一個較低的變量則會使我們有成倍、三倍甚至更高回報的可能，還降低了我們損失的風險。
　　舉例來說，我們買入了行使價在1020的看漲期權。由于波動性的增加，我們付出6個點。那么我們的風險是什么？我們最先的3個點有風險，但是由于波動性的增加和價格的變動， 我們的價值翻倍了。 我們在原有的牛市價差期權上有6個點的利潤。
　　好，因為我們付出6個點買入行使價為1020的看漲期權，所以我們仍然是只有損失3個點的風險。不是嗎？我們盈利6個點（1000/1010牛市價差期權值）加上6個點（行使價1020的看漲期權），總值為12個點。我們只是付出3個點加6個點或9個點，我們在這里有3個點的利潤，而且通過使用這些標準，我們倉位不會有額外的風險，這使得我們免受市場下跌的風險。要做到這點，我們需要保持敏捷度，并且恰當地運用規(guī)則一。我們還不知道這個倉位是否正確，在這里我們也將使用規(guī)則二。
　　價值的變化將基于這個品種合約的剩余時間及價格波動。但是，為了僅僅作為例子解釋如何使用規(guī)則一及規(guī)則二，我們在這里不考慮這些變量。
　　兩周后價格升到1030， 我們意識到這是做反向操作的時候了， 我們該怎樣做呢？
　　現在我們到了期權中最有意思的部分。大多數的交易者想獲利了結，但我們在這里要再次使用規(guī)則二，我們必須進一步改變我們的倉位。市場看起來在向反向發(fā)展，我們現在并不打算獲利出局。但是，我們決定建立我們的退出方案。我們通過賣出一個行使價為1010的看漲期權， 來使我們擁有一個有3個不同行使價的牛市價差期權和一個熊市價差期權，我們稱之為蝶式價差期權(Butterfly)。
　　由于波動性的增加，我們賣出一個行使價為1010的看漲期權，收取20個點?，F在我們在交易中的風險是什么？我們在第一個牛市價差期權上（買入行使價為1000的看漲期權，賣出行使價為1010的看漲期權）付出3個點，加上買入行使價為1020的看漲期權付出的6個點。但是，我們賣了行使價為1010的看漲期權獲利20個點。這意味著我們有－3－6＝－9個點付出及20個點的收入。獲利為11個點。
　　專家會說如果只是做對沖的話，可能掙得更多。好吧，我們做得不算好，可我們仍然有367%的利潤。這并不差，對嗎？
　　兩個月后，市場到了期權到期日。這時期指為1009。哦，天哪，我們忘記了我們的蝶式價差期權倉位。好吧，讓我們來自救吧。
　　蝶式價差期權目前的價值是多少呢？答案是9個點。 好， 我們做對沖， 付出傭金；或者我們不做對沖，而是通過執(zhí)行行使價為1000的看漲期權來抵消。最終，我們的蝶式價差期權仍然存在。 我們設定一個退出日。 假定期權到期時， 市場在1000－1020點范圍內，我們在交易中將獲利11－21個點（這取決于蝶式價差期權在哪個價位抵消）。取決于在哪個價位抵消蝶式價差期權，通過賣出行使價為1010的看漲期權，我們獲利11個點及0－10個點之間的利潤。在做期權交易時，不要拿走所有的利潤，讓杠桿效應來為你工作。
　　我們最大的風險是損失3個點，不會更多。在期權交易中通過正確運用規(guī)則一，我們可以將風險控制在有限范圍內。我們也增加倉位而且運用規(guī)則二。但是，還有更多！一旦我們在已有的蝶式價差期權上再加上第二個做空的看漲期權，我們將永
　　遠不會有損失。因為我們買進的蝶式期權對于四張期權移動范圍內有了11個點的獲利。兩張多頭期權按1000和1020買進，兩張空頭期權按1010賣出。換句話說，一旦我們使天平兩端平衡，我們永遠不會有損失。
　　專家又會說：如果市場不是上升到1005然后又摸高1030點，而是跌到980點呢？
　　如果出現這種情況， 那么我們可能損失3個點。 我們在期權交易中設立什么樣的比率呢？損失3個點的風險與獲利20個點相比，等于6.6:1（算上傭金，比率會再略低。同時還取決于期權到期日時市場的價位水平）。
　　阿瑟：這看起來很容易，這就是全部嗎？
　　幽靈：我不想讓每個人認為這是一件容易的事，因為你必須意識到，執(zhí)行期權時需要什么，波動性的增加或下降對期權會有什么影響。這只是一個讓你有愿望去學習更多期權知識的開始。
　　期權交易中最關鍵的要素之一是：如果你將要做蝶式價差期權交易，你必須知道在適當的時間買入。你可以用牛市價差期權，然后加上熊市價差期權，如果你是開戶在經紀行，傭金費是需要考慮的。你必須計算出所有的費用以降低付出的比例。
　　阿瑟：你想談些其他的策略嗎？
　　幽靈：我們看看交易員們想要什么？
　　阿瑟：好的。這里我提醒讀者：因為在這里我們不是要展示不同的交易策略，所以請你們自己去做更深入的研究，市面上有很多關于期權交易的好書。幽靈的主
　　要目的是告訴大家，你們應該可以將規(guī)則一和規(guī)則二同樣結合到期權與期貨的交易中去。
　　幽靈：不是每個人都有足夠的能力做好他們必須做的事。意識到你能做什么，然后嚴格遵守相關的參照指標，并且在參照指標中利用好保護性的規(guī)則。不要為了你自己的情緒滿足去修改或誤解這些參照指標。 按照它們本來該使用的規(guī)則去運用，如果沒有正確地運用，你會蒙受損失。
　　阿瑟：我們應該用更多的例子，來展示怎樣使用你的規(guī)則。但是我覺得如果我們繼續(xù)講解例子，聽眾會感到有點累。我認為案例就到此為止。
　　幽靈：是的，我非常同意你的觀點。一個主題的核心價值，不是看它是怎樣向聽眾展示，而是看它怎樣能更好地讓聽眾理解。上述這個案例，給交易者留下了哪些深刻的印象，取決于交易者如何將自己所需要的部分充分理解。他們可以犯錯誤，但是只要適當地使用規(guī)則，他們會在游戲中生存下來。
　　設計一個在市場交易的方案，是非常精細的工作。我總是建議交易員基于他們所能發(fā)現的最好的知識來設立標準。要先從數字、圖表開始，了解市場的特性。即使這是一張別人使用的圖表，你也一定能從圖表中觀察到市場的變化規(guī)律及這些變化對交易者的幫助。
　　我不是說市面上沒有好的方案在出售。但是，交易員必須充分理解這些方案的設計標準是什么，怎樣進場及退出。這些方案中永遠不會存在規(guī)則一和規(guī)則二，所以你必須把它們結合到方案中去。不過要注意，這樣做也有可能使你自己原來的方案失效。
　　在選擇方案時一定要小心謹慎，要向提供方案的人詳細闡述你的考慮。你的小心謹慎將使你在市場中生存長久，將損失降至最低，使你能在市場中永存。
　　好了，阿瑟，我們已經講完整了嗎？
　　阿瑟：我想即使在上萬本書里也不可能講述完全。但是我們已經闡述清楚了我們的觀點，并且把它留在了讀者的腦海中。

第八章 圖表交易：大師的天機
　　
　　觀察大眾圖表，采用獨家數據。要想勝券在握，只有標新立異。請看，大師是這樣利用圖表交易……
　　這一章是獻給我們共同的朋友約翰?丹佛，他在1997年10月12日的一次飛機失事中仙逝。丹佛用他的歌聲打動我們的心靈，他的博愛澤及所有生靈。當我們在云端翱翔，一起欣然開懷的時候，我們對他的追憶已經超越了冥冥之中的生死界限。
　　他的背影漸漸遠去了，彼岸珍重，我們的兄弟。
　　我們最常用的一個交易工具是圖表。圖表不僅顯示最高價、最低價，還能顯示當前價格和其他數據，這些數據又可以衍生出其他有用的信息。每一個交易員都有自己應用圖表和解釋圖表的一套方法。
　　有些人自己制作圖表，而有些人從商家那里購買，幽靈記得他們自己就曾經制作了一個很大的圖表，這樣每一個人都可以很方便地看到。下面我們將繼續(xù)和幽靈分享關于圖表的智慧。
　　阿瑟：幽靈，有時候我想知道交易員怎樣才能把他們辦公室里的一大堆圖表有機地組織起來。我一直認為，在交易的時候需要研究的信息越少，那么對當前的市場狀況越能做出迅速的反應。你對于圖表的經驗可以談談嗎？
　　幽靈：我先談談我過去做的“云中跳躍”圖吧。有時我會打開一個怪模怪樣的老式飛機的旋鈕，你會聽到在“布魯克，我的窮小子們”背景音樂下的WGN和埃迪?哈博德的談話節(jié)目。其實它更像是一個老式的計算器，把我?guī)Щ氐饺昵?，那時在星期天的下午，我會去公園制作我的圖表。
　　雖然老家伙們不會看這本書，但是過去總是回味無窮的。星期天的下午，我會把我所看到的都畫進我自己的圖表中。天空中的蔚藍程序算是圖表中的成交量，所有不管是地上待著的還是天上飛翔的風箏，我都用未平倉合約表示，天上的云朵則是圖表中的價格。
　　我會把所有這些用一根線連接起來，所有的云在圖表的上半部，成交量和未平倉合約在圖表的下半部。
　　當我看到云團在我的天空市場里移動的時候，我會根據現有的云團走高或是走低來畫另一個點數。每次我在云的高端和風箏的未平倉合約以及天空成交量之間發(fā)現走勢背離的地方，我就會得到一個賣出陽光期貨的信號。
　　父親問我在干什么，我告訴他：“爸爸，我在云中跳躍?！蔽覍υ谠浦刑S和陽光期貨很擅長，因為我可以預測出什么時候云團會再次聚集。我想那個時候自己大概只有十三歲，那是我第一次自己制圖。
　　這不是什么大不了的事兒，我之所以回憶起我小時候作圖這件事，是因為這個星期我發(fā)現它和交易員所用的交易信號有異曲同工之妙。對大多數人來說，這看起來沒什么意義，但是確實是起作用的，至少對我是這樣。
　　做圖表有利有弊，當你用圖表來回顧以往的交易時，你很容易錯誤地認為自己在交易中正確的地方遠多于錯誤。
　　當然你有可能做得很不錯，但是不管你的圖表指標能多么精確地顯示過去，你都不要忘記規(guī)則一。這是因為就算是十次里它有九次起了作用，你也不能貿然地推斷它有百分之九十的準確性。你應該時時刻刻都要繃緊弦--保護好你的倉位。
　　我認為圖表最大的優(yōu)勢在于，你可以很清楚地看出，在某一點上其他的交易員是怎么想的。你還記得我說過，我一直不同意“市場永遠是正確的”這種說法，但是我們可以隨著市場的變化搭順風車，或者去逆流而上。
　　公眾的情緒時常會或多或少地主宰輿論的方向，我不得不承認當阻力位或是支撐位被突破的時候，我收到的信號最強，而此時大家的想法，卻恰恰與所發(fā)生的事實正好相反。
　　我不想討論太具體的圖表和指標，因為它們的種類實在是太多了，解釋的方法也是各種各樣。盡管我可以逐一解釋每一個指標和制圖的過程，但這樣做沒什么意義。我盡量把我認為對交易員最有用的信息講出來。
　　每個交易員都必須制定自己的圖表標準。我制作圖表的依據，是每種類型的信號對其他的交易員的意義，而不是對我自己有什么作用，我總是希望發(fā)現我自己的優(yōu)勢是什么。
　　如果某個指標我不使用，我當然不會在乎它，但是因為別人都用它，我就必須知道這些指標。我需要知道其他的交易員是怎么想的。
　　我從不建立與我的信號相反的倉位，但是這并不意味著我不會建立與同行們的圖表或是指標相反的倉位。我的標準是把別人的信號納入考慮的范疇之內，盡管對我來說它不是一個直接的信號指標。
　　有許多基于不同圖表和指標的交易計劃，在某一段時間內這些計劃可以說是準確的。但是依賴這種計劃操作的最大的問題是它不囊括規(guī)則一和規(guī)則二，所以從長遠的角度來看，交易員無法獲得最終的成功。
　　交易計劃可能會包括資金管理的部分，但是它總是成為整個計劃中的一個軟肋弱點。挫折會逐漸使交易員士氣低落，直到最后使他們的信心消失殆盡。
　　阿瑟：你對于使用圖表有什么具體的建議嗎？
　　幽靈：有。很明顯每個人在圖表上都看到了相同的數據，然后根據這些數據各自建立一個自己的模式。
　　我所關注的使用圖表的最關鍵之處，就是你得到其他人使用的圖表，然后參考它們建立自己的圖表，而你使用的數據卻不為他人所知。
　　所有的柱狀圖都顯示同樣的動態(tài)，包括當天的最高點、最低點、收盤價、開盤價、成交量和均線或指標。就我自己而言，我更偏好點數圖。在我們選擇什么樣的圖表時，還要考慮其他的一些因素。
　　下面我舉一個例子。比如說你畫了一個圖表，顯示收盤前一小時十五分鐘的市場狀況。我們可以說，一天之中最重要的交易數據都包含在交易日的最后一段時間里了。我們甚至可以把它當作第二天圖表的開始部分。
　　現在，今天交易日最后一小時十五分鐘已經連接明天的圖表上了，我們稱其為次日的支撐位和阻力位。我們沿續(xù)這個圖表，直到明天收盤前的一小時十五分鐘。
　　這樣我們就完成了一個完整交易日的圖表。
　　我想你已經開始有些明白我讓你們思考的問題了。別忘了，我不是在告訴你們怎么去制圖，而是舉個例子去說服你們改變原來的制圖思路。
　　大多數的交易員都不會這樣去制圖，原因有很多，但是我覺得這都不是問題。
　　他們不能通過這種方法得到數據，是因為他們只能從報紙上，或是經紀人那里得到一些過期的東西?；蛘呤且驗橛幸恍┢渌脑?，使他們不能獲得與別人不同的圖表。
　　你需要進行某種形式的突破，這樣你才能獲得某種優(yōu)勢。這種優(yōu)勢雖然沒有執(zhí)行重要，但只有擁有了優(yōu)勢，你才能更好地執(zhí)行。你在游戲中總處于領先地位，可以使你走在其他的當日交易員、搶帽子交易員和頭寸交易員及基金操盤手的前面，因為你沒有使用和他們一樣的數據，跟著他們亦步亦趨。
你有自己的數據，就會看得比他們遠。運用規(guī)則一和規(guī)則二，你就可以建立一個比別人能想像到的還要棒得多的計劃。
　　盤后檢驗和研究是必不可少的功課，但大多數交易員甚至連今天的數據都抓不住。最精明并且直覺最靈敏的交易員將最終贏得勝利。我十三歲的時候就嘗試著用不同的形式把圖表表現出來。你今天當然也可以做一下這樣的嘗試。
　　研究、研究、再研究！好好了解這種新的圖表可以為你的交易計劃帶來的好處。
　　我已經告訴你們我在交易中的標準是什么，這樣一定有助于你理解我的意思。改變你的圖表中的時間段，試試15分鐘、30分鐘，半天、四個小時或者其他的時間框架。
　　使用規(guī)則一和規(guī)則二，你可以向正確的方向前行。靈活運用自己的頭腦，你就可以做電腦程序員能做的事情。你應該從不同的角度看問題，藝術家都可以從不同的角度觀察他的目標物，你為什么不能呢？
　　阿瑟：你可是把自己的計劃和制作圖表系統(tǒng)的方法都暴露給大家了。
　　幽靈：我只不過是想告訴大家，交易是很復雜的一件事情，尤其是當你想要在交易中獲得優(yōu)勢的時候。我認為，交易員們在沒有運用規(guī)則一的情況下是無法保護自己的，同樣，不能運用規(guī)則二來把新知識付諸實踐，也無法獲利建倉和清倉的信號。
　　我相信新交易員們，我知道他們的潛力，因為我知道每一個成功的交易員都是從頭做起的。沒有誰一開始就十分成功，所以你必須從頭做起，起點是最好的開始位置，只有這樣你才能夠體驗整個過程。
　　我希望你們對這一點印象深刻。我相信，一位重要的人物如果對周圍的人懷有信心和期望，這將改變周圍人的生活。一位好導師會知道，如果樹立起學生的堅定信念，學生總有一天會成長起來。
　　在這里我有一個很精彩的故事和大家分享。這個故事有不少版本，不過我還是先告訴大家原始版本。
　　一位數學老師有一班資質平平的學生。 三十八個學生對于一位老師負擔夠重的，他無法去一一輔導。糟糕的是，這個班級的學生不僅數量太多，差生的比例也不低。
　　班上有個學生叫羅比，也就是羅伯特的簡稱。他在學校里從未得到過高于Ｄ的成績。大家都當他是班里的小丑，并認為他一生也一直會是這么一個角色。羅比無心向學，他對同學吹牛說，過幾天在過即將到來的十六歲生日時，他干脆就打算放棄學業(yè)了。
　　班里其實有三個羅伯特：平時大家分別叫他們羅比、羅博和羅伯特。開學兩個星期后，老師就很容易地把三個人區(qū)分開了，因為那個叫羅伯特的學生在班里是名列前茅的。
　　開學一個多月后，第一次家長會要召開了。老師要求每一位同學的家長都要到會。但是開會那天晚上只有三分之一的家長出席了家長會。
　　老師對于哪些家長最有可能出席家長會是心中有數的，他和每對家長都談了三到五分鐘。最后一對父母起初有些拘束。老師和他們握手寒喧后，讓他們感覺輕松了一些。當老師問他們的名字的時候，這對父母沒有回答，只是隨口問老師：“羅伯特在班里表現怎么樣？”老師略微思考一下說道：“我從未見過這么優(yōu)秀的學生，他興趣十分廣泛，樂意成為其他同學的榜樣。你的兒子將來一定能成為領袖式的人物。
　　像羅伯特這樣優(yōu)秀的學生，會讓認識他的每一個人都會為他感到驕傲的，我真是非常欣慰?！?BR>　　聽了這些話，羅伯特的父母驕傲地挺直了腰桿，離開家長會的時候他們的臉上掛滿了笑容。
　　又過了三個月，進入第一個學期期末時。老師注意到，他的學生做得比他原來預期要好得多，于是老師又花了更多的精力用來提高教學質量。這一個學年結束的時候，老師取得了輝煌的成果--沒有一個學生不及格。
　　連小丑羅比也及格了！他豈止是及格而已：羅比做完了所有的數學作業(yè)，還參加了一次全國數學考試，獲得了高分，這樣在二年級時，羅比就能贏得數學獎學金。
　　老師對自己的教學水平覺得很得意。
　　在學年的最后一天，所有的學生都離開之后，羅比站到了老師的講桌前，抬起頭說：“我媽媽把您說的話告訴我了！以前我從未聽到別人這么夸獎我，謝謝您，您給我的生活帶來了希望！”
　　老師的眼淚濕潤了眼眶，他想起了那次家長會。大家現在明白了吧，老師那時以為跟他講話的是羅伯特的父母，而不是羅比的父母。
　　在家長會上，老師犯了一個他一生中最大的錯誤，不僅是一個最大的錯誤，也是他這一生最美好的一個錯誤。
　　你能想象一個成年人淚流滿面的場面嗎？你難道不覺得，作為成年人能從孩子身上學到這么寶貴的東西，是一件多么令人振奮的事情嗎？如果真是這樣，一次落淚又算什么呢？在人的一生中，總有某個時刻讓我們靈光迸現，發(fā)現自己取得了真經。
　　阿瑟：真是十分感人的故事！你說的另外的版本又是什么情節(jié)？
　　幽靈：我希望把羅比的名字換成“一位優(yōu)秀的交易員”。你必須明白，作為一個交易員，光明總在某個時刻會眷顧于你。你在交易生涯中犯的最大錯誤，也許同時就是一個最美麗的錯誤。
　　我希望有學生會走到我面前說：“幽靈，以前我身邊沒有人理我，他們也不在乎我是不是在學習交易，謝謝你教給了我正確交易的方法。”
　　我是真的很在乎交易員是不是在學習的，而且這是我現在惟一希望能幫他們的事情，我很想成為一個更好的老師。
　　阿瑟：我們接下去說什么好呢？你剛才的這些話太令人感動了，我都不知道該問你什么問題了。
　　幽靈：我會接著談點線圖的話題。你是不是出去和你太太去山頂散散步吧，好好放松一下。
　　阿瑟：好。我還會好好地品味一下你剛才說的話，不僅僅是為了寫這本書，我還想對我自己有一個重新的認識。謝謝你！
　　關于點線圖，價格間隔的大小是一個常見的問題。
　　幽靈：事實是，你在點線圖上使用的價格間隔越小，你就離市場的本質特征和每筆成交流量就越接近。如果要了解交易的本質和每一個市場的特征，我建議你們先用小的價格間隔的圖表。隨著時間的推移你可以逐漸放大圖表的尺寸。你可能會同時用幾個點線圖來進行比較。現在如果你設置好了程序，電腦可以為你做這個工作。對每一位交易員來說，不斷提高自己的自動化程度是一件很重要的事情。
　　下本錢改善你的數據搜集系統(tǒng)，應該是在你交易成功之前，還是之后呢？這是一個和第二十二條軍規(guī)一樣的問題（譯注：在美國作家約瑟夫?海勒的長篇小說《第二十二條軍規(guī)》里，貫穿整個故事情節(jié)的一條悖論是：空軍基地的飛行員必須是瘋子，才可以免于執(zhí)行飛行作戰(zhàn)任務。但免于作戰(zhàn)又必須自己提出申請，可是只要還能夠申請，就不會是瘋子，所以飛行員就永遠不能免除出戰(zhàn)。這就是第二十二條軍規(guī)，一個著名的圈套）。因為如果你要加深自己對市場的理解，你就必須提高自己的交易技巧，但是如果你要提高自己的交易技巧，你又必須對市場有深刻的認識。
　　大多數交易員因為資金拮據，所以一開始的時候都不愿意花大錢來改善自己的基礎
　　條件。
但是，如果你所有的數據都是基于別人的標準和信息得來的，你自己又能做什么呢？你會受別人的限制，最終只能仰人鼻息。
　　我不想太過具體地談點線圖的使用，因為有許多很好的書可以供你們參考。你要重點學習支撐線、阻力線，識別三浪以及突破。這樣你就可以看到每天在市場內的交易員都是如何進行的。這是很重要的第一手資料，點線圖就是這樣一個好工具。
　　試試親手繪制點線圖，而不只是使用電腦，可能更有助于你對市場的理解，這樣你可以在這一類圖表中很正確地看出有用的數據是哪些。別人灌輸來的思想可能會限制你的思維。你應該完成自己的“作業(yè)”，然后去判斷圖表所顯示出來的信息。
　　在一些關于圖表和信號標準的程序中，我限制它們只輸入重要的數據信息。我本可以有64個數據輸入，但是我要根據它們的重要性大小，對每一個數據都進行權衡，或者干脆只輸入一半的數字。在輸入之前，這些數據都要經過我的標準的檢驗，也就是說先要經過幾道篩選。
　　換句話說，如果符合第一個標準，這些輸入就必須通過下一套標準的檢驗，就像你要得到一個完整的答案，在此之前要經過一系列的目測。
　　圖表和標準就好像是在測試最后的一套眼鏡，在測試結束后，你會帶上這幅眼鏡，交易也是同樣的道理，當你的標準都通過之后，你才能使用那些數據。
　　為什么我們要討論這個問題呢？因為許多交易員總是不遵循規(guī)則。比如說，上次使用標準信號的時候，他們做砸了，因此他們就不想再進行下一次的交易了。如果你上一次虧損了，對你的信號不太滿意，你就必須回頭檢查你的交易計劃或標準，是否哪里出了問題，然后再輸入你認為是正確的數據。
　　如果每次你所需要的數據都被排除掉，那你的信號就是沒什么用處的。要從整體看待你的交易計劃，而不是其中的只言片語。你的信號要很確定，不能含糊不清。
　　也有這樣的時候，好像你做什么都不起作用。如果局勢總是這樣的話，我覺得你一定是違反了另外什么已知的事實。多樣性確實能減少你的風險，但這只是在長時間里才起作用。在短線交易上，我們可能更傾向于運氣，不論是好運氣還是壞運氣。但相信我，如果你只是依靠運氣的話，那么當壞運氣來的時候，第一個倒霉的就會是你。
　　圖表不是包治百病的妙藥，如果交易不能被你迅速執(zhí)行的話，它就相當于廢紙一堆。如果你不能像交易員一樣按照要求建倉的話，你就可能走錯路。牢牢記住，在你正確地操作之前，一定要建一個好倉位。
　　阿瑟：那么在交易中交易員們最常用的圖表應該是什么樣的呢？
　　幽靈：場內交易時，我除了在頭腦里畫圖外，不用其它任何圖表。腦子里的這種圖表不僅僅是點線圖那么簡單，它可以使我更容易地按照我預定的方向去尋找第三浪，以根據第三浪建立我的倉位。尤其是在給倉位加碼時，它發(fā)揮了很大的作用，而且使我的建倉更加清晰，更符合安全保障的要求。
　　我現在不怎么去交易場內了，除非我的信號表明某一天將會很不尋常。我的大
　　多數圖表都存在電腦里，但那并不意味著電腦在那一天才給我信號。通常提前一天
　　我就已經能夠得到這些信息了。
　　這種做法實際上是相當機械化的，沒有一絲情感的因素夾雜在里面。在交易中很重要的一點就是把人本身的因素盡可能地清除掉。這樣你才能做到真正的客觀。
　　應該這樣看待問題：當把那些錢不再看成是屬于你的時候，就很容易做出比較客觀的決定。
　　堅定不移毫無例外地追隨你的信號和規(guī)則。如果它們長期不起作用，那么你可能用錯了系統(tǒng)，要么就是你沒有足夠重視我的規(guī)則。
　　阿瑟：還是回到這個問題：你的兩個規(guī)則是否適用于所有的交易員？
　　幽靈：如果每個人都是用同一個計劃的話，那市場就不存在了。我們確實需要不同的觀點和想法。我想要的是可以長期起作用，盡可能減小我的挫折的那樣一個計劃。
　　我必須有一個計劃，不管今天發(fā)生了什么，它都可以讓我心中有數，明天，后天，大后天……有計劃就可以讓我有定力來洞察每一天。
　　不要以為沒人會在乎你在交易中是否學到了東西，我在乎，而且我希望你們能全力以赴地努力學習正確的知識。這些知識不僅包括交易標準，還包括正確地改變你的行為方式的方法，最終達到能讓你立于不敗之地。
　　你的交易生涯應該是一個長期過程。短期暴富在交易中是行不通的。我不是指短線交易不可以接受，而是說你必須在交易中做到高瞻遠矚，不能鼠目寸光，只看到眼前的蠅頭小利。
　　最好的交易員一開始的時候都是白手起家，他們會不停地奮斗，直到最終取得成功！

第九章 一聲棒喝：改變你的行為習慣
　　
　　如果按照人類的自然天性去做交易，必然輸到頭破血流。明確交易規(guī)則后，必
　　須學會改變自己的習慣，這是幽靈的棒喝。
　　幽靈認為，擁有知識和行為習慣改變這兩者的綜合素質，才是做出正確交易的重要因素，這是他在他的交易生涯中學到的。我們來看一下，在行為習慣的改變方面，幽靈喜歡的是專業(yè)人士的方法。但是很重要的一點是：在交易過程中，交易者必須具體問題具體分析。幽靈并不是行為習慣改變這方面的專家，在開始這個話題前，幽靈希望大家務必明確這一點。
　　阿瑟：幽靈，你和我都知道當我們談論行為習慣改變時，我們會遇到點障礙，因為你不是這方面的專家。 我們很希望你能給我們舉出一些在你曲折的交易生涯中，所看到和用到的行為習慣改變的一些例子。
　　幽靈：是的，感謝你在這個問題上的提醒。這個提醒是重要的，至少我認為我的方法不一定是非?？茖W的。
　　阿瑟：改變行為習慣，從而使自己能夠適應交易的需要以取得成功，你是從什么地方開始做的呢？
　　幽靈：不是每個人都喜歡談歷史，但它是理解以前的行為和事件的一種方法，這樣才可以籌劃將來，交易也是同樣道理。為了判斷我們需要做些什么，由此來改
　　變我們的交易風格（假設有的話），我們必須理解我們自己目前的行為特點。
　　如果不能吃一塹漲一智，人會屢次犯同樣的錯誤。在我們能夠對什么是正確的情形做出任何判斷之前，我們必須知道什么是正確的反應，什么是錯誤的反應。
　　正確的反應在大多數情況下都是相當明顯的，例如多數交易者在預測市場走勢時的表現是比較好的。正確的行為則不同，它是一種學習的過程，并非總是那么明顯，在了解正確的行為這方面，一些交易商比其他人的做得要好。
　　動物比人更容易研究。假設你家的狗不知道被燙意味著什么，可以給它做一個簡單的行動實驗，并看看有什么結果出現。在過去，壁爐還是用煤燒時，我祖父經常會揭開爐蓋，在爐子里放點玉米殼和玉米桿讓爐火大一些，這會讓其它的煤燃燒得更好。這時，祖父會將爐蓋放在地板上的耐火材料上。因為狗喜歡溫暖的地方，它會跑來躺在爐子旁邊。當狗不小心躺在這個爐蓋上時，它會發(fā)出你在交易場地也能聽見的夸張叫聲。狗可以本能地學習行為習慣改變。它絕不會再次躺在一個爐蓋上。這是正確的行為習慣改變嗎？
　　阿瑟：我以前聽說這個例子。同樣地，狗也從不會躺在冰冷的爐蓋上。我猜想行為習慣的改變會使狗免于再次被烤焦。上面的這個例子，我認為這是正確的學習后的行為。同樣的道理，你弟弟將熱馬蹄鐵扔在地上，他絕不會再撿起另一個馬蹄鐵。
　　幽靈：是的，你會發(fā)現交易者也是這樣學習的。他們遭受到了很大的損失后，絕不會再次接受同樣的建倉信號。但是，這不是一種正確的學習行為，而是由于某次事件的結果所產生的本能反應。這只不過是我給你的其中一個例子，讓你了解到對于成功的交易來說，行為習慣的變化是最重要的因素。
　　除非交易者能夠對突發(fā)事件做出正確的反應，否則他們根本無法期望成功。我認為，結合我的兩個交易規(guī)則，交易者還需要建立在他們的交易中能夠生存和成功的諸多行為反應系統(tǒng)。
　　阿瑟：你來解釋一下，你的第一個規(guī)則中的行為習慣改變指什么？
　　幽靈：先看看規(guī)則是如何說明的：
　　在一個像交易這樣的失敗者游戲中……一開始時我們就是與大多數人對立的立場上，在被證明是正確的以前，我們假定我們是錯的！直到市場證明我們的倉位正確之前，我們必須不斷地減倉或清倉（我們不假定我們是正確的，直到被證明錯了。
　　我們讓市場去證明正確的和不正確的倉位）。
　　規(guī)則一通過闡述交易是失敗者的游戲這個真理，從而與行為習慣的改變結合在一起。我們在與大眾相敵對的立場開始游戲，直到被證明正確以前，我們假定我們是錯的。
　　通過說明交易是一個失敗者的游戲，我們在每次建倉時都會有不同的考慮。同樣，通過說明我們在與大眾相敵對的立場上開始游戲，直到被證明正確以前，我們假定我們是錯的。我們不應該在錯誤的假定下交易，因為如果我們認為每個人都可能會在交易中盈利，則我們的行為將會基于盈利保護而不是止損保護。換句話說，我們關注的焦點將會是什么時候獲得利潤，并沒有考慮到會損失得更多。
　　當我們建倉的時候，需要將正確的假定能與正確的行為結合在一起。只有假定正確，行為才會正確。
　　我們將會專注于保護自己，而不是首先期望盈利，這就是行為習慣改變。在交易中，這一點和任何進退決策都一樣重要。
　　接下來從規(guī)則中我們知道，通過空倉來保護我們的倉位是正確的，除非市場證明應該建倉。這是正確的行為習慣改變，而不是讓市場來提醒你正在虧損。
　　當市場提醒你正在虧損時，你作出的離場反應并不是通過本能，因為除了你的胃可能不舒服外，沒有什么事情真正發(fā)生。那種不舒服的感覺，或者你身體其它的化學變化，不會教會你關于正確行為的任何事。
　　事實上，當你的身體發(fā)生化學變化時，你會變得更勇敢。因為它是一種自然反應的保護。這并不是你想要學習的行為。實際上，你永遠不會去主動思考令你感到不舒服的市場變動。它是具有破壞性的，沒有經過學習改變，你是不會有正確反應的。
　　規(guī)則一能夠使你從曾經經歷過的困境中擺脫出來。處于困境中的你，在交易的大部分時間里會做出錯誤的決定，雖然也會有例外的情況，但通常不是在你剛開始交易的時候。所有的交易者必須從某個倉位開始交易，為什么不盡可能正確地掌握這一規(guī)則呢？
　　阿瑟：我知道一些心理學專家會對你的看法提出質疑。
　　幽靈：是的，他們是心理學方面的專家，但不是交易方面的專家。我呢，在兩個領域中都不是。我只是一位了解我自己的專家。那就是現在我交易的東西--專長本身！
　　我可以給你規(guī)則二中關于行為習慣改變的推理，但是我們得給讀者留下某些東西讓他們自己去理解。
　　阿瑟：好的，像你所說的那樣，那我們讓讀者自己來解釋和推理規(guī)則二，以便他們更好地理解自己的專長。
　　奇怪的是，我們從揭開覆蓋在這些規(guī)則上的神秘面紗開始，卻對這些規(guī)則的要點和我們的行為避而不談，而一旦我們觸及這些要點，它們看起來很混亂。這顯得在交易這樣的復雜領域中，我們卻沒有一個可遵循的計劃。
　　讓我們討論一些行為遵守和行為習慣改變的例子怎么樣？

　幽靈：有很多這樣的例子，并且每個交易者都能想出更好的例子，比我這里舉出的一定好。我先從一個乘坐電梯的行為開始吧。
　　我想知道大多數人在某種特定情況下的想法。我們可以將普通人和交易者相比較作為一個重要指標，我想要看看，在一些譬如乘電梯這樣的情形中，他們是否有不一樣的考慮和反應。
　　我們有足夠的變量來把行為歸類，這是既簡單又復雜的工作。雖然不夠科學，但是這樣做確實對提高思維能力有好處。下面我來提供一些具體細節(jié)，而不從中總結出結論，結論請大家自己來做出。
　　我們在遠離交易區(qū)的地方，觀察最高層電梯間的情況。我們觀察的第一組人是那些正等待上電梯的交易員，我們要看這些人會有什么樣的行為。
　　我們設計了電梯到達時將要出現的兩種狀態(tài)。第一種狀態(tài)是電梯一開門交易員就立即擠進電梯，第二種狀態(tài)則是在電梯開門時他們會先向后退，以便里邊的人出來。通過使用這兩種狀態(tài)的二進制輸入方式，我們就有了一個很好的計算程序。
　　在同一地點，我們觀察的第二組人也是交易者，不過他們沒有交易馬甲，是場外交易者。為了了解那些未來交易者的行為，我們還增加了第三組人員進行觀察。
　　在他們不知道實驗內情的前提下，我們將他們帶上頂層進行觀察。
　　實驗結果相當令人吃驚。電梯到頂層剛開門，大多數人就會使勁往里面擠。他們沒有考慮到會有人下電梯，甚至當電梯里的人還沒來得及出電梯之前，一些人就會擠進去。這顯得得奇怪，大多數等在電梯外的人沒有意識到電梯到了頂層：所有
　　在電梯里的人都會出來的，當電梯到達時，他們竟然就堵在電梯門口。
　　也有少數人會向后退一步，他們意識到里面的人要先出來，外面的人才能進入電梯，他們沒進去之前電梯是不會關門下降的，于是他們會等到最后進去，而且到目的樓層時，他們還將是第一批出電梯的人。我不會提醒你們三組人中哪一組做得最好，因為你自己決定你將作出何種反應。
　　這個小實驗之所以重要，是因為做交易與乘電梯沒有什么根本區(qū)別。市場會出現上揚和下跌，趨勢可能看漲、停滯和看跌，而交易者在一定時期段內是不會作出反應的。電梯乘客的行為習慣改變很難發(fā)生，交易也與此一個道理。誰會教你這些呢？
　　好，現在我們觀察到了行為的發(fā)生，接下來我們應該提醒那些將要進入電梯的人，他們必須先向后退，因為和下電梯的人擠在一起的話，電梯將被塞滿。他們聽從了我們的意見，不再爭先恐后往電梯里走。好，現在我們就有了一個自己的行為習慣改變。但是它對那些將要成為交易者的人來說，是正確的行為習慣改變嗎？是的，在這里對他們是有用的，這正是我們要告訴他們的。
　　好了，我不想再重復，但還是忍不住重提一下：交易與此同理。交易者大多通過被告知提醒來改變他們的行為。 但是， 對交易者來說這是正確的行為習慣改變嗎？
　　答案很明確--不，完全不是。
　　交易者必須進行深入的研究學習，才能知道在所有可能的情況下，正確的行為習慣改變是什么。為了理解何種行為在交易中能使他們達到成功，他們將要花費很多精力去搜尋答案。
　　你應該能理解我這樣說的理由。在交易者最初開戶時，從來沒有人向他們強調過，知識和行為習慣改變是成功交易的必要條件。
　　初入市者有足夠的資金證明自己有資格入市，也明白那些開戶時得到的公開文件中說明的風險。但是，沒有人提醒他們，去學習了解在各種交易情形下的行為。
　　你瞧，行為習慣改變是你自己的責任而不是別人的。我不能紅口白牙地教會任何人某種行為。我認為我所能做的事情就是告訴你，在交易中沒有正確的行為習慣改變計劃的話，你是根本不可能成功的。我自己也完全一樣，沒有這種行為習慣改變的計劃，我是絕不能在交易場里生存到今天的。
　　行為習慣改變能給交易者很多指導，并且相對于不同的專業(yè)人士還有著不同的定義。所有成功的交易計劃都包含了某些行為習慣改變的因素。我認為，最好的計劃是那些表達了正確交易行為和正確交易反應的計劃。
　　阿瑟：這里我還有草草記在紙上的其他例子。給讀者一些思考方法，讓他們自己做研究，可能會比較有趣。
　　幽靈：我并不認為我們給讀者提供的想法，比他們自己現在已有的想法還要重要。但是我覺得他們可能對我的一些想法感興趣，我們能表達明白這些想法就可以。
　　我認為我們確實已經給讀者指出了行為習慣改變的要點，那正是我關心的焦點。我們其實很容易給大家提供關于行為習慣改變的完整著作，但一本這樣的書，并不能夠幫助讀者去探求適合他們自己交易的規(guī)則。
　　阿瑟：我知道你想表達什么。有沒有在行為習慣改變的研究領域內你印象深刻的人？
　　幽靈：有的，有一位我所欣賞的天才，我認為他是惟一一位擁有所有的成功要素的人。如果要我說出他的名字，那將讓很多優(yōu)秀的交易員失望，因為他們雖然離成功只有半步之遙，卻苦于無法達到最后的成功。
　　變化，意味著在交易過程中經常改變行為。除了我感興趣想去探究的人以外，我不知道每個人的交易特點。我只是一個觀察者和擅長留心自己交易的專業(yè)人士。
　　我很想告訴你他的姓名，但現在這是不公平的?？傆幸惶煳視嬖V你他是誰。
　　我有一本日記，它記錄了我眼中的那些偉大人物的成就，那個人當然也在其中，但我認為我不會成為這樣的人。
　　阿瑟：我覺得，讀者對于模仿高手來改變自己的行為，從而成為一名成功的交易者很感興趣。
　　幽靈：你又給我出了難題。不過我有個很好的故事，我用這個例子來做說明。
　　某個籃球訓練營地，有30多個學生正接受提高投籃水平的訓練。有一半人去了體育館外，并被告知坐下來以意念練習自由投籃。另一半則呆在體育館內，實際練習真正的自由投籃。就這樣持續(xù)了三天的訓練。到第四天，所有的人都進行了一百次自由投籃的測試，結果在體育館外面練習的學生們反而成績更好，盡管這三天他們根本沒進行真正的投籃練習。
　　主教練感到很吃驚，他問外面一組的教練，學生們?yōu)槭裁磿龅眠@么好。后者回答說：“先前，我的大多數隊員都是對著籃框投籃，經常會投在籃框的下面。于是我每天都點他們的姓名，告訴他們要將籃球投在比籃框高的地方，而不是直對著籃框。三天后，這種投籃的方式已經變成一種下意識的動作，真正投籃時他們的投籃水平就提高了。”
　　現在我不用描述那位主教練面部的表情，但是你能想象到他張口結舌不可思議的樣子，對主教練來說這真的是個意外。交易與此是一個道理，你不能排除所有可能出現的情況，任何情況一旦發(fā)生，都要做出正確的行為反應，這就需要你的深謀遠慮。
　　你看，體育館外的籃球教練找到了他的隊員大多數情況下投籃不中的原因，并運用這個知識進行改變。一般來說，籃球碰到籃框時是不能突破籃框邊的阻礙的。
　　教練諄諄告誡他的學生們，投球一定要高過籃框邊。盡管學生們沒有實際投一個籃，但是通過強化知識，他們能夠改善自己的行為。他們可以將知識和行為習慣改變結合起來。
　　我想要給你一個眾所周知的說法， 而且這種說法在交易的過程中也是很實用的。
　　在行動之前你必須要深思熟慮！我對此是深信不疑的。我們只需要指出，為了有更好的成功機會，他們必須將籃球投得比籃框邊高一點。如果他們期望獲得成功的話，他們在交易生涯中必須研究從知識中學到的行為習慣改變。
　　在將來這樣的事情會經常發(fā)生。小交易員將知道，他們可以比大資金交易者對市場反應更快。當小交易員知道如何去運用這種知識時，他們經常會獲得優(yōu)勢地位，但前提是他們必須熟悉這些規(guī)則。他們所需要的并不是我的這些特定規(guī)則，而是符合他們自己需要的規(guī)則。
　　阿瑟：在行為習慣改變的這一章，你想讓交易者們記住的要點是什么？
　　幽靈：有幾個要點，但是經常被人忘記或者誤解的一個要點是：交易是失敗者的游戲，經得起失敗的人是最大的獲勝者！
　　阿瑟：再次感謝你的這些見解，幽靈。你的見解是一個很重要的禮物，而且在這里你沒有販賣什么東西，或者炫耀自己的專家觀點。那么你是在期望著某種回報嗎？
　　幽靈：每天我都為自己已經獲得的回報而感到驚訝。我多年以來一直欣賞一位偉大的交易者兼作者，他提出的那些令交易成功的因素讓我感到汗顏，因為我至今還不能提出指點別人成功交易的法則。要想成為一名成功的交易者，我們必須獨自做出決策。一般而言，你只有不斷學習別人的經驗，才能拓展自己的視野。但交易有所不同，絕大多數時候你需要獨自做交易。
　　我期待著成功那一天的到來， 那時我能夠說“我所有獲得的榮譽是屬于很多人”。
　　那一天到來時我可以信心百倍，享受飄飄然的感覺！直到那一天，我才算是得到了些許交易的精髓。