第四章 規(guī)則二：正確加碼才能獲利
　　
　　學(xué)會(huì)加碼！獲暴利的捷徑只此一途。你必須按照規(guī)則二操作：毫無例外并且正確地對(duì)你的盈利倉(cāng)位加碼。
　　阿瑟：幽靈，你是想繼續(xù)講解規(guī)則一，還是開始談?wù)撘?guī)則二？
　　幽靈：兩個(gè)規(guī)則都有太多的東西要展開談，所以我們先來看看硬幣的另一面--規(guī)則二。我們現(xiàn)在先來說明什么是規(guī)則二：
　　毫無例外并且正確地對(duì)你的贏利倉(cāng)位加碼。
　　這句話聽上去相當(dāng)普通，其關(guān)鍵點(diǎn)是“正確地”。你聽到的最多的行話也許是“止損”，但止損只是硬幣的一面。如果沒有規(guī)則二，你會(huì)發(fā)現(xiàn)交易甚至不是一個(gè)盈虧可
　　能性一半對(duì)一半的游戲。如果沒有一個(gè)正確地對(duì)你的盈利持倉(cāng)加碼的方法，也許你永遠(yuǎn)不能挽回?fù)p失。規(guī)則二保證，當(dāng)你交易正確的時(shí)候，你有大比例的持倉(cāng)。你一定希望自己進(jìn)入趨勢(shì)明朗的市場(chǎng)時(shí)，你有較大倉(cāng)位來保證更多的贏利。
　　關(guān)鍵在于，究竟是什么時(shí)機(jī)加碼？如何對(duì)一個(gè)正確的倉(cāng)位加碼？市場(chǎng)如何將正確的倉(cāng)位變?yōu)殄e(cuò)誤的交易？在這些問題上是存在爭(zhēng)議的。我們將在以后的時(shí)間里討
　　論這些內(nèi)容。我們需要將規(guī)則和原因確立下來。當(dāng)明確了規(guī)則一和規(guī)則二后，我們就可以在好的假設(shè)和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上證明其原理。
　　規(guī)則二并不是說，因?yàn)槟阌幸粋€(gè)有利倉(cāng)位，就必須增加籌碼。注意，“正確地”意味著你必須有一個(gè)合格的計(jì)劃，當(dāng)趨勢(shì)確認(rèn)后，你才能合理地增加籌碼。加碼的方法是否合理，則取決于你交易計(jì)劃的時(shí)間跨度。
　　你也許是一個(gè)當(dāng)日交易者（譯注：也就是中國(guó)通常所指的T+0交易，但是其中略有不同，美國(guó)的當(dāng)日交易其交割日仍然是3日后，即其本質(zhì)仍然是T+3交易）、短線交易者、中期交易者或長(zhǎng)線趨勢(shì)交易者。加碼標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)每個(gè)交易計(jì)劃的不同會(huì)有區(qū)別。規(guī)則二的重要性在于，當(dāng)你有獲利持倉(cāng)時(shí)，你可以獲取最大利潤(rùn)，而同時(shí)損失的可能性在此時(shí)卻是最小的。你必須合理地結(jié)合使用規(guī)則一。
　　規(guī)則二能夠使你擁有一個(gè)正確的起始思維方法來獲得盈利倉(cāng)位， 并幫你持有它。
　　大多數(shù)交易者在帳面盈利時(shí)，經(jīng)常有一種沖動(dòng)去套現(xiàn)，從而證明自己是正確的。然而，正確的交易本身實(shí)際上并不能產(chǎn)生主要利潤(rùn)。
　　大多數(shù)交易者同時(shí)還恐懼市場(chǎng)會(huì)朝相反的方向走去， 從而奪走他們已有的利潤(rùn)。
　　一般情況下，他們會(huì)看著自己虧損倉(cāng)一天天虧下去而不知所措，而贏利倉(cāng)剛剛開始啟動(dòng)，就急著平倉(cāng)出場(chǎng)。這是人性在市場(chǎng)中的反應(yīng)。在交易中，人的本能其實(shí)是一個(gè)障礙。
　　對(duì)贏利倉(cāng)位加碼的一個(gè)好的策略是，你的倉(cāng)位應(yīng)該翻倍加碼，這是正確的倉(cāng)位加碼方法。同時(shí)你必須讓你盈利品種的倉(cāng)位總是大于你可能虧損品種的倉(cāng)位。
　　對(duì)一個(gè)已經(jīng)確認(rèn)盈利的倉(cāng)位進(jìn)行加碼，必須有正確地執(zhí)行方法，這樣才不會(huì)在頂部建立新倉(cāng)位，以避免可能的風(fēng)險(xiǎn)。每次加碼必須一小步一小步走。比如，你的原始倉(cāng)位有6口合約，那么在你第一次加碼時(shí)增加4口合約，第二次則加2口合約。這樣通過總共兩次加倉(cāng)，你的原始倉(cāng)位翻倍，其比例為3：2：1。
　　在交易的任何時(shí)候，規(guī)則一必須始終被遵守，包括在你加碼的時(shí)候，以避免你的交易跟著市場(chǎng)掉頭反轉(zhuǎn)。
　　你的加碼計(jì)劃可以是一個(gè)簡(jiǎn)單的買入信號(hào)（多頭）或一個(gè)賣出信號(hào)（空頭），比如45度回調(diào)或支撐線。
　　“毫無例外”是指加碼必須不由交易者自身的主觀意志來決定。需要記住的是，加碼的方法必須根據(jù)你的交易計(jì)劃本身來決定，對(duì)應(yīng)某個(gè)計(jì)劃合適的加碼方法未必對(duì)另一個(gè)有效。
　　回顧一下規(guī)則二，它只是表明你必須對(duì)正確的倉(cāng)位進(jìn)行加碼，并且是被正確地執(zhí)行。規(guī)則沒有告訴你如何加碼，這要在你自己的交易計(jì)劃中自行落實(shí)。規(guī)則同時(shí)表明加碼動(dòng)作是沒有例外的，你不要主觀決定是否需要加碼。規(guī)則二的內(nèi)容具有二個(gè)方面：對(duì)你正確的交易進(jìn)行思維心理狀態(tài)上的強(qiáng)化，同時(shí)增加你的倉(cāng)位籌碼。
　　阿瑟：幽靈，有一個(gè)問題，如果交易者必須無例外地加碼，那么還有什么因素會(huì)影響加碼么？當(dāng)一個(gè)交易被證明正確的時(shí)候，這不就應(yīng)該是合適的加碼時(shí)間嗎？
　　幽靈：加碼當(dāng)然可以用這種方法執(zhí)行。但這種方法并不是對(duì)所有交易都適用。
　　當(dāng)我的交易被證明是正確的時(shí)候，我常常立即加碼，因?yàn)槲业慕灰字芷谳^長(zhǎng)而且每一步動(dòng)作都比較小。
　　舉例講，你是一個(gè)當(dāng)日交易者，積累每天的微利。如果你采用和我一樣的加碼方法，那么你會(huì)發(fā)現(xiàn)你的加碼是錯(cuò)誤的，因?yàn)槭袌?chǎng)的當(dāng)日波動(dòng)特點(diǎn)和長(zhǎng)期趨勢(shì)大有不同。
　　對(duì)當(dāng)日交易者來講，合適的方法是，當(dāng)你的倉(cāng)位已被證明正確的時(shí)候，你在價(jià)格適度回調(diào)時(shí)加碼。但是，對(duì)趨勢(shì)交易者來講，方法就有所不同。一個(gè)趨勢(shì)交易者會(huì)在突破時(shí)至少加碼一次。你的加碼方法必須同你的交易計(jì)劃相符，它是由你的交易計(jì)劃決定的。
　　實(shí)際上，當(dāng)日交易者遵守規(guī)則二可能會(huì)有困難，除非他們建立了合適的倉(cāng)位并確認(rèn)自己的加碼能夠操作無誤。當(dāng)日交易者的目標(biāo)是快速獲利，所以一個(gè)好的加碼計(jì)劃操作起來會(huì)很困難。最好的當(dāng)日交易方法，是一次性建立所有的倉(cāng)位，然后用規(guī)則一進(jìn)行平倉(cāng)。
　　規(guī)則二規(guī)定沒有例外地對(duì)盈利倉(cāng)位加碼。作為當(dāng)日交易者，你只有在交易被證明正確時(shí)才持倉(cāng)。讓市場(chǎng)去決定你的倉(cāng)位應(yīng)該有多大，它可以是從滿倉(cāng)到空倉(cāng)的所有比例。
　　趨勢(shì)交易者確認(rèn)自己正確時(shí)會(huì)加大倉(cāng)位，而當(dāng)日交易者發(fā)現(xiàn)自己出錯(cuò)時(shí)會(huì)減少倉(cāng)位。當(dāng)日交易者出錯(cuò)的時(shí)候，倉(cāng)位可能很重；而趨勢(shì)交易者出錯(cuò)時(shí)，永遠(yuǎn)也不會(huì)重倉(cāng)。這是由于當(dāng)日交易的本質(zhì)所決定的。通過減少你的籌碼，你面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)很高。規(guī)則一是持續(xù)有效的。
　　阿瑟：你是不是在這里為當(dāng)日交易者改變了規(guī)則？
　　幽靈：如果期望長(zhǎng)期利潤(rùn)，你必須使用規(guī)則二。但根據(jù)你不同的交易計(jì)劃，你要采用不同的加碼方法，當(dāng)日交易的目標(biāo)是快速利潤(rùn)，所以，你為什么不從一開始就建立最大的倉(cāng)位？不管是正確或錯(cuò)誤的交易，你總是要用規(guī)則一進(jìn)行保護(hù)。

　　阿瑟：你是不是說，加碼對(duì)當(dāng)日交易者來講不總是一個(gè)好的方法？
　　幽靈：當(dāng)日交易是短線交易，一個(gè)當(dāng)日交易者必須使他的交易成本降到最低，這樣也促使他在一開始就建立所有倉(cāng)位。
　　我曾經(jīng)觀察過一個(gè)出色的當(dāng)日交易者進(jìn)行交易，他從一開始就建重倉(cāng)，然后逐漸清倉(cāng)，除非交易被證明是正確的。通過這樣的方法，他賺了很多錢。
　　他的倉(cāng)位在一開始就很大，這其實(shí)就是規(guī)則二。規(guī)則二的本質(zhì)是，當(dāng)你交易正確時(shí)，你必須盡最大努力建倉(cāng)。他這種方法的缺點(diǎn)是，當(dāng)你犯錯(cuò)誤時(shí)，你的倉(cāng)位過大。所以，用規(guī)則一進(jìn)行保護(hù)是關(guān)鍵所在。
　　這看上去象一個(gè)修改型的規(guī)則二，但正如我所說的，你的交易方法決定你的加碼方法。你必須理解，當(dāng)你的交易方向正確時(shí)，你要重倉(cāng)操作。
　　我自己也不排斥這種方法，曾經(jīng)在短線交易中使用過它。當(dāng)我感覺到趨勢(shì)的存在時(shí)，我就會(huì)增加籌碼以使我有更好的持倉(cāng)。
　　這兩個(gè)規(guī)則結(jié)合在一起，長(zhǎng)期而言，能夠保證你以最小的損失獲取最大的盈利。
　　大比例虧損是一些交易者被逐出市場(chǎng)的主要原因。
　　你必須將這兩個(gè)規(guī)則融入你的交易計(jì)劃中。經(jīng)驗(yàn)告訴我們，這些規(guī)則是你在市場(chǎng)中生存的基礎(chǔ)，并能夠幫你達(dá)到你的交易目標(biāo)：以最小的風(fēng)險(xiǎn)換取最大的回報(bào)。
　　毫無疑問，交易員們對(duì)規(guī)則二的評(píng)論興趣盎然。從論壇帖子的內(nèi)容來看，為什么要使用規(guī)則二，尤其是如何正確地運(yùn)用規(guī)則二，大家存在理解上的偏差。
　　我請(qǐng)求幽靈在這個(gè)問題上解釋的更詳細(xì)一些，因?yàn)檫@樣可能對(duì)交易員來說更有指導(dǎo)性和操作性。通過看論壇上的帖子，幽靈發(fā)現(xiàn)在規(guī)則二的理解上，存在不少問題。下面我們選擇幾個(gè)有代表性的問題，來說明如何運(yùn)用規(guī)則二。
　　阿瑟：幽靈，從反饋中我們可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于大多數(shù)的交易員來說，規(guī)則二用起來不那么順手。
　　幽靈：現(xiàn)在你該明白了，為什么我們要花那么多的時(shí)間來討論規(guī)則一和規(guī)則二。
　　大家對(duì)規(guī)則一的理解毫無歧義，但對(duì)規(guī)則二的理解卻有不少問題。交易員對(duì)于規(guī)則二的真正目的還是感到疑惑，因?yàn)楹退麄兊慕灰子?jì)劃比起來，規(guī)則二要求他們建立更大的倉(cāng)位。
　　對(duì)于我要告訴他們的事情，交易員們可能不太愿意聽到，但是我知道他們還是希望我能夠誠(chéng)誠(chéng)懇懇。之所以交易員們不希望在一個(gè)盈利倉(cāng)位上增加籌碼，有各種各樣的原因。下面我會(huì)嘗試對(duì)其中幾點(diǎn)加以闡述。
　　阿瑟：為什么對(duì)大多數(shù)的交易員來說，規(guī)則二好像不怎么起作用呢？
　　幽靈：原因很簡(jiǎn)單！他們剛一入市，就已經(jīng)建滿了倉(cāng)，但這并不符合規(guī)則二的主旨。倉(cāng)位的增加應(yīng)該是漸進(jìn)的，即根據(jù)預(yù)期的價(jià)格變化逐漸加倉(cāng)，直到滿倉(cāng)。規(guī)則二所說的就是這個(gè)意思。
　　要知道，我不是對(duì)交易員有關(guān)規(guī)則二的觀點(diǎn)進(jìn)行抨擊。在展開來談規(guī)則二之前，我們要把交易員所處的交易環(huán)境弄清楚。規(guī)則二是一個(gè)非常重要的規(guī)則，我們?cè)诮灰字薪^對(duì)不能忽略它。
　　除非你能看到規(guī)則二給你帶來收益，否則你很難理解重倉(cāng)對(duì)于交易員來說有多么的重要。這當(dāng)然需要我們做一些行為習(xí)慣改變。實(shí)踐是大多數(shù)交易員接受這個(gè)規(guī)則的必須的途徑，這比僅僅是從案例中學(xué)習(xí)重要得多。但是，你不是通過犯錯(cuò)誤來學(xué)習(xí)這個(gè)規(guī)則，而是通過你從遵守規(guī)則的受益中來學(xué)習(xí)。
　　通過舉例來說明規(guī)則二是如何使交易員們受益，是件不容易的事。因此，我們先解釋為什么交易員們會(huì)碰到這樣或那樣的困難，以及如何對(duì)于問題的原因做深入思考。
　　對(duì)于交易者來說，交易的本質(zhì)更傾向于對(duì)你操作失誤所產(chǎn)生的負(fù)面影響。你很少?gòu)囊粋€(gè)成功交易中體會(huì)到多少積極影響，相反，操作失誤的陰影倒是揮之不去。
　　除非你對(duì)規(guī)則二的要求完全理解了，否則你會(huì)在該增加盈利品種籌碼的時(shí)候，卻做得很糟。
　　在理解規(guī)則二時(shí)，第一個(gè)常見的問題，是交易員無法加碼，或者干脆就沒有一個(gè)在盈利品種上加碼的具體計(jì)劃：他們可能面臨資金不足，或者沒有條件透支以增
　　加額外的倉(cāng)位；也可能只是由于交易員剛進(jìn)場(chǎng)時(shí)就已經(jīng)倉(cāng)位過重，才導(dǎo)致了資金不足的問題。
　　任何時(shí)候，你都必須在所計(jì)劃的交易系統(tǒng)中，考慮到所建倉(cāng)位的大小。我相信，大多數(shù)的交易員都希望一開始先建立一個(gè)固定大小的倉(cāng)位。但這是不對(duì)的，這樣的做法表明你沒有正確地運(yùn)用規(guī)則一和規(guī)則二。在一開始交易的時(shí)候，你預(yù)計(jì)了價(jià)格走勢(shì)的方向，因此你首先想到的是不增加任何的籌碼。
　　你的倉(cāng)位在操作正確時(shí)應(yīng)該至少是出現(xiàn)失誤時(shí)的一倍或更多，但必須將這個(gè)倉(cāng)位放在你的交易計(jì)劃內(nèi)。在一開始建倉(cāng)的時(shí)候你不能冒險(xiǎn)，否則就違背了規(guī)則。如果你一次性就滿倉(cāng)，那你的交易方式實(shí)際上是一個(gè)當(dāng)日交易員的方式。
　　規(guī)則二出現(xiàn)問題的另一個(gè)原因，是許多交易員實(shí)際上都在做當(dāng)日交易，所以他們盡量讓自己的倉(cāng)位避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)。但是，這種做法卻會(huì)使他們通過倉(cāng)位變化來達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的可能性降低。因?yàn)闈M倉(cāng)交易的方式，會(huì)減弱你對(duì)突如其來涌入場(chǎng)內(nèi)的批量大單的抵御能力。
　　除非是在一個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)非常明確的市場(chǎng)里，否則，在很短時(shí)間內(nèi)我們永遠(yuǎn)也無法預(yù)測(cè)市場(chǎng)下單的準(zhǔn)確數(shù)量或是方向。 當(dāng)然，我們有自己的三波段理論 （three-phase theory），而且從某種程度上說，這個(gè)理論是確實(shí)起作用的，但是這個(gè)理論不足以使我們無須看場(chǎng)內(nèi)交易單的數(shù)量就可以知道價(jià)格的走向。我們總是在事后回頭，才能發(fā)現(xiàn)價(jià)格的走勢(shì)，以及大略的支撐位或阻力位。
　　我希望交易員們能問他們自己兩個(gè)問題：其一，在你一開始建倉(cāng)的時(shí)候，你是否建立的是你計(jì)劃好的倉(cāng)位？其二，你是否在動(dòng)手之前就已經(jīng)對(duì)如何增加籌碼有所計(jì)劃了呢？如果你對(duì)這兩個(gè)問題的任何一個(gè)的回答是否定的，那么你必須回頭去重新審視一下你的交易程序。這一點(diǎn)，我已經(jīng)在前面說過了。如果你考慮到它，你就一定可以做得很好。也許交易員一開始的時(shí)候都不會(huì)謀劃到這一點(diǎn)，因?yàn)楹茱@然，如果沒有正確合適的交易計(jì)劃的話是不會(huì)考慮到這個(gè)因素的。
　　我知道要準(zhǔn)確地表達(dá)規(guī)則二的內(nèi)容是有一些困難的，所以我們退一步來講述這個(gè)問題。從論壇的帖子以及交易員對(duì)規(guī)則二的抵觸情緒中，我發(fā)現(xiàn)大家對(duì)規(guī)則二都很茫然無緒。不過鑒于規(guī)則二的難度，這些都是可以理解的。
　　我不希望告訴交易員們特別具體的交易計(jì)劃或是交易程序，我所希望的就是你們一定要在倉(cāng)位被證明是正確的時(shí)候，在這個(gè)倉(cāng)位上增加籌碼。
　　對(duì)于規(guī)則二我們必須考慮得更多一些，因?yàn)樗幌褚?guī)則一那樣簡(jiǎn)單明確，一目了然。而對(duì)我來說，真正讓我賺到錢的還就是規(guī)則二。不過，規(guī)則二在長(zhǎng)線交易中能發(fā)揮效用，短線交易是看不到效果的。
　　規(guī)則二的優(yōu)點(diǎn)不少，我們前面也討論過其中的幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)：其一是它可以使你保持正確的思考方式，即要去不斷增強(qiáng)一個(gè)正確的倉(cāng)位。另一個(gè)方面就是，當(dāng)倉(cāng)位已確認(rèn)正確的時(shí)候，應(yīng)該力求重倉(cāng)，這一點(diǎn)是毫無疑問的。我認(rèn)為在我的交易計(jì)劃中使用規(guī)則二的潛在優(yōu)勢(shì)在于：如果使用得當(dāng)?shù)脑挘梢允鼓阍谡麄€(gè)交易過程中避免出現(xiàn)無度的頻繁操作。
　　如果從一開始就用規(guī)則二規(guī)范你的交易計(jì)劃的話，當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)符合你的判斷，并且成功套現(xiàn)的時(shí)候，你可能就不會(huì)沾沾自喜，交易員總是希望自己一貫正確，但這種思維卻是成功的大忌。當(dāng)然，你還是應(yīng)該爭(zhēng)取在交易中盡量做正確的決定。
　　你應(yīng)該明白，當(dāng)你覺得自己在市場(chǎng)中判斷正確的時(shí)候，這只是一筆交易的開始；當(dāng)你套現(xiàn)的時(shí)候，你也不應(yīng)該沖著全世界大喊：看，我有多正確呀！我問你，誰會(huì)在乎你是不是真的做對(duì)了呢？即使你是對(duì)的又怎么樣呢？如果你可以把你的損失控制在很小的一個(gè)范圍內(nèi)，而不是每次都贏了一點(diǎn)點(diǎn)的話，你會(huì)成為最優(yōu)秀的交易員！
現(xiàn)在就應(yīng)該記住這一點(diǎn)。
　　如果你真的希望自己擁有以交易謀生或賺外快的能力，你就應(yīng)該在你的盈利倉(cāng)位上增加籌碼。否則的話，你就只能保本而已。
　　誰希望總是打個(gè)平手呢？我反正不想。我記得一個(gè)交易員曾經(jīng)問我：在我剛開始做交易賺了錢的時(shí)候，我的感覺是怎樣的？她還希望知道我到底賺了多少錢。我告訴她，如果我每天賺不了一千美元，就不值得我去交易。但是她說如果她每天能賺一百美元，她就會(huì)很開心了。我問她是否會(huì)在盈利倉(cāng)位上增加籌碼，她說她認(rèn)為沒什么理由可以讓她這樣做。
　　我并不是有意地去取笑她，我確實(shí)是覺得她的想法很可笑。當(dāng)時(shí)我就指出，如果她每個(gè)星期有三天是賺錢的，而另外兩天賠錢，如果她再不在盈利倉(cāng)位上增加籌碼的話，那么她會(huì)陷入一個(gè)輸贏均等的游戲里。我的觀點(diǎn)是，在你有機(jī)會(huì)的交易日里你必須把握機(jī)會(huì)，盡量增加你的利潤(rùn)，這樣可以彌補(bǔ)你的損失。你不應(yīng)該只是為了交易而交易，你應(yīng)該為自己的生存而交易。
　　現(xiàn)在我不會(huì)再取笑任何人了！關(guān)于那些尊敬小交易員的話，我是認(rèn)真的。不過他們需要在考慮交易計(jì)劃之前，就應(yīng)該明白在盈利倉(cāng)位上增加籌碼的重要性。即使在交易前考慮了這一點(diǎn)，你可能也不會(huì)特別清楚具體應(yīng)該怎么做。所以在市場(chǎng)朝著對(duì)你有利的方向起來的時(shí)候，你必須有一個(gè)具體的增加籌碼的計(jì)劃。首先要考慮的是你需要多大的倉(cāng)位來達(dá)到你的目標(biāo)。你必須清楚，你自己無法決定你的倉(cāng)位大小，應(yīng)該由市場(chǎng)來決定這一點(diǎn)，而且只能是由市場(chǎng)來決定。
　　規(guī)則二會(huì)告訴你，在建倉(cāng)之前，應(yīng)該知道你將付諸實(shí)施的是一個(gè)完整的交易計(jì)劃?，F(xiàn)在規(guī)則二的輪廓逐漸清晰起來了。有些讀者看到這里眉頭會(huì)舒展開來，他們大概已經(jīng)猜到了我要說什么了：正確使用規(guī)則二，不僅可以使你免于重創(chuàng)，而且當(dāng)明朗的趨勢(shì)使你可以大舉建倉(cāng)的時(shí)候，這個(gè)規(guī)則還可以使你的倉(cāng)位建立得更加充分。
　　現(xiàn)在，我還有意隱藏了規(guī)則二中隱含著的最有價(jià)值的一部分內(nèi)容，雖然這樣做令我有點(diǎn)心理負(fù)擔(dān)，但我的目的是想看看誰能把這部分內(nèi)容說出來。規(guī)則一是很明確的，在論壇里最少有一半的交易員理解規(guī)則一的內(nèi)容；但是規(guī)則二，我認(rèn)為可能只有少數(shù)人能理解，而且他們的評(píng)論也并不都是很準(zhǔn)確。
　　我發(fā)現(xiàn)有一位讀者能夠切中要害，但除了他之外，我認(rèn)為其他人對(duì)規(guī)則二都知之甚少。
　　我可以告訴你們我自己的交易計(jì)劃，我的信號(hào)，我還可以告訴你應(yīng)該在何時(shí)增加籌碼，但是這些對(duì)于解決如何在盈利倉(cāng)位上增加籌碼的問題來說，就如同想在曼哈頓西區(qū)發(fā)現(xiàn)密西西比河并改變它的航線一樣，是徒勞無益的。
　　我做交易可能會(huì)做得比你好，你也可以把你的錢給我讓我為你做交易，但是我不希望這樣。不要忘記我對(duì)交易新手是很有信心的，你自己可以很清楚地知道規(guī)則二的內(nèi)容是什么。但如果你陷入了過量交易或是透支的窘境里的話，恐怕我是愛莫能助的。在你期待有大量的資金會(huì)抵消這些損失之前，你必須扭轉(zhuǎn)這種不利的局面。
　　無論如何，你都必須在開始建倉(cāng)的時(shí)候只建輕倉(cāng)，這樣在市場(chǎng)趨勢(shì)按照你的預(yù)計(jì)發(fā)
　　展的時(shí)候，你才有能力把你的倉(cāng)位至少增大一倍。
　　規(guī)則一可以給你的資金提供一定保護(hù)， 但是能給你提供最大保護(hù)的卻是規(guī)則二！
　　現(xiàn)在我將會(huì)告訴你為什么規(guī)則二能夠提供最大的保護(hù)。對(duì)于我下面要說的話你應(yīng)該深信不疑。
　　你經(jīng)常會(huì)聽到這樣的勸告：不要在一個(gè)虧損品種上加碼了！規(guī)則二可以使你習(xí)慣輕倉(cāng)出手。除非市場(chǎng)百分之百按照你的預(yù)測(cè)運(yùn)行，否則你千萬不要貿(mào)然滿倉(cāng)。
　　那么我為什么會(huì)鼓勵(lì)你在進(jìn)入的時(shí)候建立半倉(cāng)呢？因?yàn)閺囊婚_始這就是一個(gè)失敗者的游戲，你從規(guī)則一中就能悟到這一點(diǎn)。在規(guī)則二中，你發(fā)現(xiàn)要想能正確地交易，就永遠(yuǎn)不應(yīng)該在剛出手時(shí)滿倉(cāng)。
　　你一定期待市場(chǎng)能讓你的每筆交易都順利離場(chǎng)。當(dāng)你交易正確的時(shí)候你一定能抓住一段利潤(rùn)，而當(dāng)交易沒有被確認(rèn)是正確的時(shí)候，你就應(yīng)該使你的倉(cāng)位縮小一半。
　　如果你運(yùn)用規(guī)則一來清倉(cāng)止損，上述方法就不會(huì)使你的本金驟降。
　　你開始看到規(guī)則二的價(jià)值所在了嗎？稍后我們可以舉一些例子來說明，但是現(xiàn)在我們所需要的是對(duì)這個(gè)規(guī)則有更深刻的理解。每一個(gè)交易程序中關(guān)于建倉(cāng)和增加籌碼的內(nèi)容都各不相同。如何理解規(guī)則二并把它嵌入你的交易計(jì)劃中，完全取決于你自己。
　　規(guī)則二不僅能夠讓你在倉(cāng)位正確的時(shí)候能夠重倉(cāng)，而且可以在倉(cāng)位錯(cuò)誤時(shí)降低你的損失。同樣，規(guī)則二還可以防止你過量交易。當(dāng)然，你必須確信自己在正確地運(yùn)用資金，從而使規(guī)則二可以更好地為你服務(wù)。
　　你在聽取了關(guān)于兩個(gè)規(guī)則的大量意見之后，必須自己加以分析理解，然后再實(shí)際運(yùn)用這兩個(gè)規(guī)則?，F(xiàn)在，對(duì)于規(guī)則二的背景你已經(jīng)有所了解，這對(duì)你更好地理解它應(yīng)該是大有裨益的。
　　我們是否能更進(jìn)一步，努力使規(guī)則二更加深入人心呢？這取決于我信任的交易員們是否能接受這個(gè)規(guī)則。如果接受，他們必定會(huì)達(dá)到我預(yù)期的目標(biāo)，而我也會(huì)繼續(xù)為他們感到驕傲和自豪的。
　　我再非常自信地強(qiáng)調(diào)一次：在大多數(shù)情況下，如果你希望變得更好，就會(huì)愿意為此改變你的思想或感覺，就如同光鮮的衣著也可以改變一個(gè)人。那么，上面的知識(shí)就是你的新西服。
　　阿瑟：你的觀點(diǎn)是，交易員正確地使用規(guī)則二便可以避免過量交易，因?yàn)樵谡麄€(gè)交易的過程中，在剛進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候不要滿倉(cāng)，只有當(dāng)市場(chǎng)證明了倉(cāng)位正確后，他們才應(yīng)該在最初倉(cāng)位上加碼。
　　不要一開始就滿倉(cāng)，用規(guī)則二來逐漸加碼，而交易員通常都沒有意識(shí)到這一點(diǎn)。
　　我說得對(duì)嗎？
　　幽靈：是的，我還說了哪幾點(diǎn)呢？
　　阿瑟：規(guī)則二可以防止交易員在虧損倉(cāng)位上加碼，同時(shí)使起始倉(cāng)位不要過于膨脹。對(duì)嗎？
　　幽靈：不完全是這樣的，我希望交易員們理解的一點(diǎn)是：只有當(dāng)他們的交易計(jì)劃告訴他們應(yīng)該加碼的時(shí)候，他們才能增大倉(cāng)位，而不僅僅因?yàn)閭}(cāng)位被證明是正確的就加碼。只有當(dāng)他們的所有倉(cāng)位都已經(jīng)加碼后，我們才可以說他們已經(jīng)完成了建倉(cāng)。
　　通常的情況是，當(dāng)交易員覺得沒找到在已建倉(cāng)位上加碼的理由時(shí)，也就是他們過量交易的時(shí)候。交易員們?cè)诮^大多數(shù)情況下對(duì)于為什么要增加籌碼并不多思考，因?yàn)樗麄円婚_始就滿倉(cāng)了，這使得他們一進(jìn)戰(zhàn)場(chǎng)就面臨最大的風(fēng)險(xiǎn)，而這一點(diǎn)恰恰是你在交易中要絕對(duì)避免的。
　　交易當(dāng)然使你必須要冒風(fēng)險(xiǎn)，但是一定不要把風(fēng)險(xiǎn)最大化。如果在交易過程中你沒有計(jì)劃好如何加碼的話，就會(huì)很容易出現(xiàn)這種情況。
　　阿瑟：這就像下國(guó)際象棋一樣，在和棋后復(fù)盤時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)如果早知道可能和局，你就會(huì)很容易地獲勝。
　　幽靈：是的，這是很簡(jiǎn)單的道理。交易員如果在他們的計(jì)劃中沒有運(yùn)用規(guī)則二，而是在交易一開始就急于想有一個(gè)正確倉(cāng)位，馬上擲下全部的籌碼，這就是過量交易。
　　如果交易員建倉(cāng)后不能再加碼，一旦原始倉(cāng)位被證明是錯(cuò)誤的，他們蒙受的損失就會(huì)和期望獲得的利潤(rùn)一樣大。我們不希望看到這種結(jié)果。請(qǐng)時(shí)刻銘記在腦海里：如果不改變這些劣勢(shì)，交易將永遠(yuǎn)是一個(gè)失敗者的游戲。
　　比運(yùn)用規(guī)則一更重要的是用好規(guī)則二，你會(huì)在交易中占盡優(yōu)勢(shì)。如果建倉(cāng)時(shí)不預(yù)先計(jì)劃好倉(cāng)位被證明正確后的加碼，你最多只是在玩一場(chǎng)勝負(fù)五五開的游戲。
　　阿瑟：你認(rèn)為這些內(nèi)容足夠交易者去消化嗎？還是我們繼續(xù)討論？
　　幽靈：現(xiàn)在如同電梯外的人朝后退步等待電梯里的人出來的局面，我們先看看還有多少反對(duì)規(guī)則二的人，再?zèng)Q定是否需要更多的討論。我對(duì)交易新手是有信心的，他們會(huì)成為最好的交易員。
　　我會(huì)考慮新手們提出的問題，但不能扶他們很長(zhǎng)時(shí)間。我盡力會(huì)讓他們成為最好的交易員。他們會(huì)成長(zhǎng)得比他們自己想像的快。祝他們制定的新交易計(jì)劃好運(yùn)。
　　阿瑟：那么，不知道現(xiàn)在大家是不是非常明白？我們是否理解了“正確”二字的含義？

　　第五章 規(guī)則一加二實(shí)戰(zhàn)示范
　　
　　兩條必勝規(guī)則，振聾發(fā)聵，卻又簡(jiǎn)單易行。幽靈實(shí)戰(zhàn)示例，全程引導(dǎo)，其間完全曝光短線交易秘訣。
　　阿瑟：幽靈，你的規(guī)則看起來相當(dāng)簡(jiǎn)單。你能不能用一些具體的交易舉例來解釋一下。
　　幽靈：在交易中，規(guī)則是不應(yīng)該被你打破的。首先，你要設(shè)計(jì)自己的交易計(jì)劃，然后通過市場(chǎng)來證明你建倉(cāng)是否正確。你不需要等到開盤的時(shí)候再?zèng)Q定這個(gè)交易日中你要做什么，你唯一要做的就是根據(jù)規(guī)則一和規(guī)則二來實(shí)施你的交易計(jì)劃。
　　你對(duì)于自己所期望的目標(biāo)了然于胸，也不需要每天都去猜想你的倉(cāng)位會(huì)發(fā)生什么樣的變化。市場(chǎng)會(huì)證明你的倉(cāng)位是正確的，如果倉(cāng)位不正確，很簡(jiǎn)單，你直接清倉(cāng)就可以了。所以即使市場(chǎng)證明你是錯(cuò)誤的，你也不必過于焦慮。
　　當(dāng)然，并不是每一次規(guī)則都會(huì)起作用，但這不是什么大問題。因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來看，規(guī)則會(huì)讓你在市場(chǎng)里立于不敗之地。不過你必須好好研究自己的交易計(jì)劃，以免再次做出錯(cuò)誤的判斷。即使你犯了盲從市場(chǎng)走勢(shì)這樣簡(jiǎn)單錯(cuò)誤，規(guī)則一仍能使你免于在交易中大幅挫敗。
　　阿瑟：我注意到論壇中有許多帖子談到這個(gè)問題：在使用規(guī)則一的時(shí)候總要付出不少手續(xù)費(fèi)……
　　幽靈：舉個(gè)例子，當(dāng)?shù)拉偹构I(yè)指數(shù)漲了30點(diǎn)后我買入，并期望它在30秒內(nèi)再漲5點(diǎn)。30秒之后，我清倉(cāng)了。這筆交易損失了1點(diǎn)。市場(chǎng)在繼續(xù)下跌，盡管我付了不少手續(xù)費(fèi)，但如果我繼續(xù)持倉(cāng)，我的損失可能是手續(xù)費(fèi)的30至40倍。
　　你別告訴我應(yīng)該繼續(xù)持有這個(gè)倉(cāng)位，直到市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的時(shí)候再清倉(cāng)，而不是立刻清倉(cāng)然后對(duì)當(dāng)前的形勢(shì)加以分析。盡管有些時(shí)候，事實(shí)可能證明繼續(xù)持倉(cāng)是對(duì)的，但我的心理承受力通過規(guī)則一的鍛煉已經(jīng)大大增加了，這對(duì)我的下一次操作保持良好的心態(tài)很重要。
　　大多數(shù)交易員覺得犯錯(cuò)誤是件很糟糕的事情，如果犯了錯(cuò)誤，他們一整天都會(huì)悶悶不樂。其實(shí)，犯錯(cuò)誤可以使你下一次不再重復(fù)同樣的錯(cuò)誤，從而建立正確的倉(cāng)位。如果在你計(jì)劃的時(shí)間內(nèi)，你的交易從未被市場(chǎng)證明是正確的，那么你大可不必費(fèi)力去把局面扭轉(zhuǎn)過來，直接清倉(cāng)就一切OK了。良好的精神狀態(tài)在交易中很重要，如果你的頭腦清醒，那么交易也會(huì)進(jìn)行得十分順利。
　　我下面所說的話實(shí)際上不是經(jīng)驗(yàn)而只是一種假設(shè)。把規(guī)則二擺在一個(gè)重要位置上，你們從交易中所賺的大筆錢財(cái)就會(huì)來得比去得快。你只須看看真實(shí)建倉(cāng)時(shí)的趨勢(shì)，以及一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)向時(shí)你的倉(cāng)位能否應(yīng)付自如，就會(huì)明白：如果不遵守規(guī)則，被動(dòng)的市場(chǎng)很難讓你獲得好收益。
　　不要試圖控制市場(chǎng)，而是應(yīng)該去控制倉(cāng)位，因?yàn)檫@會(huì)使你的交易簡(jiǎn)化，同時(shí)還可以增加你的交易能力，這主要是因?yàn)楫?dāng)你知道自己所期望的目標(biāo)之后，就可以在建倉(cāng)的時(shí)候?qū)崿F(xiàn)這些目標(biāo)。
　　如果你正在監(jiān)督建造一棟房屋，建房過程將會(huì)由好幾個(gè)流程組成，那么當(dāng)然你首先要確保地基打得平，基線要準(zhǔn)，這樣你才能放心地離開，讓建筑工人繼續(xù)進(jìn)展直到完全蓋好。建倉(cāng)也是一樣的道理，如果基礎(chǔ)和標(biāo)準(zhǔn)完全做好了，你就可以進(jìn)行下一步了。
　　但是在過程中任何一個(gè)時(shí)候，前面已經(jīng)完成的工作都有可能出現(xiàn)問題，比如說地基下陷使下水道爆裂了。如果是這樣，你又怎么繼續(xù)房屋的建造呢？當(dāng)然，你不能再干了。你當(dāng)然也絕對(duì)不能繼續(xù)同樣道理的一次交易，一次雖然曾被證明是正確但現(xiàn)在出了問題的交易。
　　在交易時(shí)你一絲一毫都不能放松，你必須知道在任何情況下如何進(jìn)行下一步。
　　你不斷練習(xí)交易中的標(biāo)準(zhǔn)并使之成為你的第二天性。這就像是開車，當(dāng)你對(duì)開車駕輕就熟的時(shí)候，駕駛技術(shù)已經(jīng)在潛意識(shí)里發(fā)揮作用了。
　　當(dāng)你還是個(gè)新手時(shí)，你并不知道該怎樣進(jìn)行交易。你不可能控制市場(chǎng)的走向，也不能控制資金進(jìn)入市場(chǎng)。你拿不準(zhǔn)什么時(shí)候一只實(shí)力雄厚的基金會(huì)獲利平倉(cāng)或是在建立新倉(cāng)位，其它任何人也不可能準(zhǔn)確地告訴你這些事情。
　　你所要做的就是建立你自己的標(biāo)準(zhǔn)或交易計(jì)劃，把可能出現(xiàn)的各種情況都納入其中。我可以提供給你一個(gè)正確顯示價(jià)格趨勢(shì)的分析預(yù)測(cè)，它雖然可以使你對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)了如指掌，但你要知道，趨勢(shì)運(yùn)行中一定會(huì)有反向的價(jià)格波動(dòng)，這會(huì)讓你面對(duì)巨大的挫折。如果你沒有足夠的資金，不能承受這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的話，我給你的這個(gè)正確
　　的分析結(jié)果卻會(huì)讓你傾家蕩產(chǎn)。
　　如果你付出足夠的時(shí)間和耐心，也許你所獲得的利潤(rùn)很少，但你還是會(huì)有利潤(rùn)的?？蛇@不是一般的交易員所希望的，他們進(jìn)行交易不是僅僅為了這幾個(gè)小錢，這點(diǎn)錢怎么夠去賺呢？他們總是在尋求更豐厚的利潤(rùn)。這也是我們要建立規(guī)則一的初
　　衷之一。
　　如果大家總是想著賺大錢，卻看不到其中的巨大風(fēng)險(xiǎn)，總有一天會(huì)遇到大麻煩。
　　而這正是你首先要碰到的，是你在做交易的時(shí)候必須要面對(duì)的。
　　交易是失敗者的游戲，你必須學(xué)會(huì)如何去輸。 那些每次只輸很少的錢的大輸家，卻最終都能在交易中生存下去。
　　很明顯，那些每次都損失大筆資金的小交易員很快就會(huì)出局。有時(shí)，他們連靠邊站著學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)也沒有，失敗讓他們徹底喪失信心。相信我，我見過不少這樣的人。世界上最悲哀的事情莫過于失去夢(mèng)想，但比失去夢(mèng)想更悲哀的，是不知道自己的對(duì)手是誰。一個(gè)交易員必須明白且接受市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，并通過自己的努力把不利的一面轉(zhuǎn)化為有利的一面，從而獲得利潤(rùn)，獲得心靈的安寧，以及自尊。于是在交易中，每一天都會(huì)是驚喜的一天。
　　你必須在建倉(cāng)的時(shí)候就為這種意外情況做好準(zhǔn)備。為什么我說市場(chǎng)總是在給你驚奇？你有可能準(zhǔn)確地告訴我市場(chǎng)將朝某一方向走多遠(yuǎn)，但它現(xiàn)在是會(huì)返回一段路途，還是會(huì)一去不回頭呢？
　　你所需要做的就是要消除市場(chǎng)對(duì)你的影響， 不要讓市場(chǎng)控制你的倉(cāng)位或是情緒。
　　你開始預(yù)測(cè)市場(chǎng)的價(jià)格走向，然后根據(jù)分析結(jié)果來設(shè)計(jì)你的交易程序。
　　當(dāng)你開始某次交易時(shí)，不要把這次交易看成你所做的惟一一次交易，你可以做的交易有許多。如果你沒做錯(cuò)的話，你不會(huì)錯(cuò)過市場(chǎng)的每一次走勢(shì)的。你必須建立每一個(gè)交易品種的具體標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行建倉(cāng)的計(jì)劃。
　　當(dāng)持有價(jià)位合適的倉(cāng)位時(shí)，規(guī)則一會(huì)讓你一直把一切盡在掌握。
　　行為習(xí)慣改變能夠以許多形式出現(xiàn)，但是你需要一個(gè)規(guī)則來告訴你去做什么。
　　有一個(gè)交易員推薦了一招“橡皮圈”：每次當(dāng)你損失了一大筆錢或是交易失敗時(shí)，你就猛咬手腕上的橡皮圈（只要你還記得這么做）。我不喜歡這種方法，但是它比其他那些方法要好一些。
　　如果運(yùn)用規(guī)則一，你就不會(huì)再覺得情緒低落。你根據(jù)交易計(jì)劃開始交易，市場(chǎng)可能證明你的倉(cāng)位是正確的，也可能證明倉(cāng)位是錯(cuò)的。你沒有必要覺得沮喪，在一個(gè)合理的時(shí)間內(nèi)，如果市場(chǎng)沒有證明倉(cāng)位的正確性，那么它遲早會(huì)變得不正確，既然這樣你為什么不早點(diǎn)撒手呢？
　　阿瑟：看起來應(yīng)該更謹(jǐn)慎地決定是否建倉(cāng)。如果你的建倉(cāng)是錯(cuò)的，我的意思是沒有被證明是處在正確的位置時(shí)，你需要多花時(shí)間思考在哪里建倉(cāng)，而不是能在市場(chǎng)中持續(xù)呆多久。
　　幽靈：比較合理的做法是，在你開始交易之前為下一步行動(dòng)做好計(jì)劃。我猜95%的交易員是先開始交易，然后就等著市場(chǎng)去證明他們的倉(cāng)位是不合適的。即使倉(cāng)位被證明是對(duì)的，他們下一步馬上就會(huì)考慮清倉(cāng)的時(shí)間。這樣做符合人類的天性，這種天性為他們生活中許多的行為都找到了合理的解釋。
　　阿瑟：人類的天性正是你所說的這樣。不管是交易員還是其它職業(yè)的人，我知道你對(duì)于他們的天性都有很好的研究，現(xiàn)在也許我們可以談?wù)勀阏莆盏臄?shù)據(jù)。
　　幽靈：我現(xiàn)在先舉出一些例子，然后讓讀者作出自己的判斷，我們可以在關(guān)于行為習(xí)慣改變那一章再來討論這個(gè)問題。
　　阿瑟：我有一些問題是關(guān)于清倉(cāng)時(shí)機(jī)的，我知道這有點(diǎn)打亂討論次序了，但是我覺得我們應(yīng)該討論規(guī)則二。
　　幽靈：好吧，最普遍的問題是什么時(shí)候清倉(cāng)最合適。實(shí)際上規(guī)則二對(duì)這個(gè)問題作了很好的解答：毫無例外并且正確地對(duì)你的盈利倉(cāng)位加碼。你所需要做的就是在已經(jīng)證明是正確的倉(cāng)位上加碼，你要增加你的倉(cāng)位，而不是去沾沾自喜地清倉(cāng)。
　　你不應(yīng)該在市場(chǎng)將要證明你的倉(cāng)位是一個(gè)正確的倉(cāng)位時(shí)就清倉(cāng)，這樣你犯錯(cuò)誤的概率和做出正確決定的概率一樣大。如果你已經(jīng)被證明是正確的，當(dāng)然你應(yīng)該繼續(xù)操作下去。
我們有兩個(gè)規(guī)則，避免我們?cè)诔霈F(xiàn)不確定性的情況時(shí)蒙受損失。許多交易程序讓交易員很多時(shí)候靜止在一個(gè)倉(cāng)位上呆若木雞，因?yàn)樗麄冇X得反正市場(chǎng)不是上升就是下降。這真是一個(gè)愚蠢的想法（也許我的言辭激烈了一些，我本該更寬容一些）。
　　我把他們列入這樣一種類型：嘴上說的是一套，實(shí)際做的卻完全是另外一套。
　　有許多次，我看到一只基金在市場(chǎng)中拼命下買單，目的卻是為了可以在市場(chǎng)中大筆賣出。這種操作方案，是想利用市場(chǎng)里的不確定性因素來取巧。如果你哪一天看到我同時(shí)在大筆競(jìng)買和競(jìng)賣，那我一定是頭腦糊涂了。近來我是比以前要糊涂了不少，但我的操作可沒有變得這么糟糕。
　　讀者們當(dāng)然要問：我們?cè)鯓硬拍苓\(yùn)用這兩個(gè)規(guī)則呢？
　　用市場(chǎng)的實(shí)時(shí)行情來舉例說明可能會(huì)更容易一些，但是現(xiàn)在我們?cè)谶@里只能有后見之明，所以這次我們嘗試另一種方法。讓我們使用一個(gè)很常用的當(dāng)日交易技巧來進(jìn)行一次交易作為案例，但請(qǐng)注意我不會(huì)給出我的判斷結(jié)果。
　　如果我們進(jìn)行一次洋蔥的期貨交易， 它的開盤價(jià)在999～1000點(diǎn) （10美元）區(qū)域，剛才它的價(jià)位是1000點(diǎn)，然后升到了1001點(diǎn)。你的計(jì)劃告訴你應(yīng)該買入，于是你下了買單。你在1002點(diǎn)的時(shí)候成交了。為什么會(huì)是1002點(diǎn)呢？因?yàn)閳?zhí)行的目的是要建立倉(cāng)位，你多付出了1個(gè)價(jià)位。這不算壞，大多數(shù)情況下這是個(gè)小數(shù)目。
　　我們現(xiàn)在是討論執(zhí)行的重要性，還是繼續(xù)討論這筆交易？讓我們先繼續(xù)討論交易的性質(zhì)，然后再說執(zhí)行的重要性。
　　現(xiàn)在你在1002點(diǎn)是多頭，按照規(guī)則一，你假設(shè)這是一個(gè)不好的交易直到市場(chǎng)證明交易是正確的。如果市場(chǎng)沒有證明，那么你將清倉(cāng)。到現(xiàn)在為止，一切順利。
　　在當(dāng)日交易中，證明你做的正確的標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？大多數(shù)人會(huì)說，這取決于什么是錯(cuò)誤的。不對(duì)，我們就是想知道正確的標(biāo)準(zhǔn)是什么。我們的交易程序提示三點(diǎn)：一、開盤的頭半個(gè)小時(shí)內(nèi)，價(jià)格應(yīng)比昨天收盤價(jià)低，而且正在走高，預(yù)計(jì)在交易日
　　的上午將突破昨天的最高點(diǎn)。二、價(jià)格在頭半個(gè)小時(shí)停留在前一天的上半個(gè)交易波動(dòng)區(qū)；三、在收盤價(jià)上一定要有3點(diǎn)以上的利潤(rùn)。
　　現(xiàn)在我的問題是，按照這個(gè)程序，下一步該做什么？
　　只有你制定的參考數(shù)據(jù)顯示出你的倉(cāng)位正確，這才是繼續(xù)持倉(cāng)的標(biāo)準(zhǔn)。另外一些在你的交易程序中可能需要的數(shù)據(jù)是昨天的波動(dòng)區(qū)域，昨天的最高價(jià)，昨天的收盤價(jià)。如果你的當(dāng)日交易計(jì)劃告訴你使用開盤突破法，昨天的數(shù)據(jù)也是證明你是否正確的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
　　拿我們剛才舉的例子來說，昨天的最高價(jià)為997點(diǎn)，波動(dòng)區(qū)間為991～997點(diǎn)。如果市場(chǎng)在開盤頭半個(gè)小時(shí)的最后才為997點(diǎn)，你該怎么辦？有趣的是你現(xiàn)在必須決定是否清倉(cāng)。
　　我們交易程序的第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)和當(dāng)日交易策略有沖突的地方，但是你仍在價(jià)格突破開市區(qū)間時(shí)買入。我們不在乎兩者是否沖突，我們只在乎我們的倉(cāng)位正確。
　　市場(chǎng)已經(jīng)開盤半個(gè)小時(shí)，現(xiàn)在價(jià)格是997點(diǎn)。正如你所知，在開市之前你就必須對(duì)你的交易程序和你要做的事情十分清楚。按計(jì)劃，在交易的頭半個(gè)小時(shí)你必須處在前一日波動(dòng)區(qū)域的高點(diǎn)，這樣你的倉(cāng)位才是正確的。
　　現(xiàn)在你確實(shí)站在昨日波動(dòng)區(qū)域的高點(diǎn)嗎？
　　我不打算直接給你答案，這樣你就需要?jiǎng)觿?dòng)腦子?，F(xiàn)在我們進(jìn)行下一步。如果在午市收盤價(jià)為996點(diǎn)，你還持倉(cāng)嗎？上半日的交易中，交易價(jià)格確實(shí)突破了昨天的最高價(jià)（997點(diǎn)），但開盤價(jià)（1000點(diǎn)）卻沒有比昨天低。
　　按照交易程序，我們?cè)陬^半個(gè)小時(shí)里持倉(cāng)是正確的。
　　現(xiàn)在上午的收盤價(jià)下跌到996點(diǎn)，（我們是在1002點(diǎn)買進(jìn)的），還是處在昨日波動(dòng)區(qū)域的高點(diǎn)。我們?nèi)匀怀謧}(cāng)。
　　這是一個(gè)不好的建倉(cāng)，因?yàn)榕c我們的程序相矛盾。我們本該在開盤價(jià)格更低些時(shí)建倉(cāng)，但是開盤價(jià)格沒有那么低。好吧！我們是當(dāng)日交易者，我們是用突破開盤區(qū)域法建倉(cāng)的。即使我們的建倉(cāng)位不是最好的，但是也不能算差。
　　現(xiàn)在， 市場(chǎng)的收盤價(jià)成了992點(diǎn) （我們是在1002點(diǎn)買進(jìn)的）， 我們?nèi)匀灰謧}(cāng)嗎？
　　你現(xiàn)在應(yīng)該已經(jīng)知道答案了，為什么呢？按交易計(jì)劃在收盤時(shí)我們必須有3點(diǎn)利潤(rùn)，即達(dá)到1005點(diǎn)我們才會(huì)持倉(cāng)。
　　你怎樣才能避免這種情況的發(fā)生呢？你本應(yīng)該在午市后發(fā)出一個(gè)收盤止損指令：午市收盤沒有達(dá)到1004點(diǎn)的時(shí)候，就止損清倉(cāng)。
　　這個(gè)例子給了你許多有趣的情形，就像規(guī)則一一樣，人們對(duì)其有許多疑問。規(guī)則一的確能讓你在收盤的時(shí)候退出交易，因?yàn)榛谝延械臉?biāo)準(zhǔn)，你的倉(cāng)位沒有被證明是正確的。但規(guī)則一不能使你避免建立錯(cuò)誤的倉(cāng)位！那是你自己的事，你必須自己解決規(guī)則和你交易操作中的沖突。
　　記住我們剛才所舉的例子和你在交易計(jì)劃中預(yù)計(jì)的情況大相徑庭。你沒有辦法制定出這樣一個(gè)程序：如果市場(chǎng)沒有跌到980點(diǎn)，就可以一直期望這個(gè)市場(chǎng)會(huì)漲到1100點(diǎn)。必須有一個(gè)期限表明希望何時(shí)到達(dá)1100點(diǎn)。當(dāng)市場(chǎng)不再上揚(yáng)，不管你的期望值是多少，還繼續(xù)持有倉(cāng)位，這就是不明智的做法了。
　　市場(chǎng)必須證明，再證明。盡管你的程序可能包含一個(gè)或簡(jiǎn)單或復(fù)雜的策略，但是當(dāng)倉(cāng)位并沒有按照預(yù)期的那樣變化的時(shí)候，這個(gè)策略就是錯(cuò)誤的。并不是你的止損點(diǎn)被觸及才算是錯(cuò)。
　　止損點(diǎn)？是的，我們確實(shí)使用止損點(diǎn)來避免損失。但是止損點(diǎn)和標(biāo)準(zhǔn)的作用是不同的。止損點(diǎn)不能證明我們是錯(cuò)的，但是標(biāo)準(zhǔn)卻可以。
　　我們需要不同的標(biāo)準(zhǔn)來認(rèn)定所建倉(cāng)位是正確的還是錯(cuò)誤的。規(guī)則一可以使你清除被證明是錯(cuò)誤的倉(cāng)位，但是它不能補(bǔ)救已經(jīng)建立的不良倉(cāng)位。在開始之前一定要了解自己的交易計(jì)劃！在剛才的例子里，如果在開始操作前就明確自己的計(jì)劃的話，你就不會(huì)在剛才的位置建倉(cāng)了。
　　阿瑟：我現(xiàn)在明白你的意思了。但是大多數(shù)的交易員怎樣才能做到像例子中那樣交易呢？
　　幽靈：我再舉一些其他的例子，但是所有這些最終都要?dú)w結(jié)到證明倉(cāng)位正確性的標(biāo)準(zhǔn)上來。如果你每天晚上都關(guān)注新聞，然后制定自己的交易計(jì)劃，那么你的計(jì)劃將有很大不同。你的倉(cāng)位必須要更小一些，這樣你就有更大的調(diào)整余地來運(yùn)用你的標(biāo)準(zhǔn)。
　　在上面的這個(gè)例子里，你不該在開盤時(shí)運(yùn)用突破開盤區(qū)域法建倉(cāng)。因此，那些操作不該出現(xiàn)在你的計(jì)劃里。你的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該讓你以高于昨日最低價(jià)一個(gè)或兩個(gè)價(jià)位買入，以及有一個(gè)交易期限。例如：上午十點(diǎn)以止損點(diǎn)993點(diǎn)清倉(cāng)，假如市場(chǎng)不是按預(yù)期方向運(yùn)動(dòng)的話。
　　我們的標(biāo)準(zhǔn)明確顯示，開盤后，交易品種價(jià)位如果在頭半個(gè)小時(shí)后處于波動(dòng)區(qū)間的下半部，那就要清倉(cāng)；如果這個(gè)倉(cāng)位是正確的，其價(jià)位必須在頭半個(gè)小時(shí)后處于波動(dòng)區(qū)域的上半部。
另一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)必須遵循COC指令（譯注：如按上述計(jì)劃同時(shí)下了買入和止損指令，任何一個(gè)指令被執(zhí)行后，另一個(gè)就取消）或收盤止損限價(jià)指令。不是所有的經(jīng)紀(jì)人能接受所有的指令，所以你的計(jì)劃中必須包含對(duì)這種困難的可能性做出相應(yīng)考慮。
　　你必須相應(yīng)減少你的倉(cāng)位，建立一個(gè)有效的長(zhǎng)期計(jì)劃。你所需要的工具越少，你所走的路就越寬。這和行車是一個(gè)道理，因?yàn)樵谀切┆M窄的道路上，上路前先想辦法開小型的汽車（相當(dāng)于交易的小倉(cāng)位）才是當(dāng)務(wù)之急。
　　既然現(xiàn)在你們已經(jīng)注意到這一點(diǎn)了，我想再來談?wù)勱P(guān)于兩個(gè)規(guī)則的使用問題。
　　你一定常常地體會(huì)到交易的艱難，你希望成為一個(gè)眼光獨(dú)到的交易員，那你就需要在當(dāng)日交易收盤前掃清所有障礙。
　　阿瑟：我想問你一個(gè)困擾了我?guī)资甑膯栴}：在你建倉(cāng)的時(shí)候，你能感覺到自己建了一個(gè)好倉(cāng)位嗎？
　　幽靈：從來沒有！你知道為什么嗎？如果一個(gè)交易員總是認(rèn)為自己非常出色，那他很快就會(huì)出局。我在我的交易計(jì)劃范圍內(nèi)能做一個(gè)好的交易員，但是誰說我所做的預(yù)測(cè)就一定比別人更準(zhǔn)呢？在市場(chǎng)證明倉(cāng)位的正確之前，我什么也不知道。
　　在交易中輕率地認(rèn)為自己能做得很棒，相當(dāng)于提前給自己簽了一張死亡證書。
　　但是絕大多數(shù)交易員確實(shí)對(duì)于自己所處理的交易感到相當(dāng)有把握，而且他們只對(duì)那些自己確認(rèn)有賺頭的交易下單。
　　有句老話說，市場(chǎng)永遠(yuǎn)不會(huì)錯(cuò)。我不想直接地駁斥這句話，但是我覺得情況不總是如此。盡管在某種程度上，這句話道出了按價(jià)格交易的本質(zhì)。
　　市場(chǎng)總是大起大落，要做到百戰(zhàn)百勝是相當(dāng)有挑戰(zhàn)性的。一旦我們了解到市場(chǎng)正在走向極端，就應(yīng)該利用這種走勢(shì)為自己服務(wù)，并使其成為自己的優(yōu)勢(shì)。但是沒幾個(gè)交易員能做到這一點(diǎn)。
　　你必須利用規(guī)則，從而成功地使盈利倉(cāng)位更加賺錢。我們經(jīng)常不了解成功的重要性，這和你平倉(cāng)套現(xiàn)的原因是一樣的。誰又真正在乎市場(chǎng)是不是總是正確的呢？
　　市場(chǎng)價(jià)格和收益，才是需要我們好好權(quán)衡的。
　　在交易中，除非倉(cāng)位完全處于自己的控制之下，而且市場(chǎng)已經(jīng)證明了其正確性，否則對(duì)于大多數(shù)的交易員來說，沒有什么東西是讓人稱心如意的。我知道自己有點(diǎn)羅嗦，但是沒有更好的方法能讓讀者對(duì)這些重要的信息印象深刻了。
　　我不想看到新交易員在交易中被市場(chǎng)吞噬，但遺憾的是這種事情卻時(shí)常發(fā)生。
　　新手在絕大多數(shù)情況下被老手們擋住了發(fā)展的道路，在資金量上也備受限制。如果交易新手能夠體會(huì)到事情的緊迫和重要性，他們應(yīng)該可以做得更好一些。
　　第一步就想想我們提出的規(guī)則吧，我知道這一點(diǎn)，是因?yàn)槲乙苍?jīng)在一個(gè)狹窄的跑道上開著一輛體形龐大的車。比較而言，當(dāng)然是在寬闊的馬路上開著一輛小巧輕便的車更好一些，可惜交易中的情況并不總是這樣。
　　每一個(gè)具體的交易員個(gè)人，是我最希望回饋的對(duì)象。他們的夢(mèng)想就是我的現(xiàn)實(shí)。
　　他們必須成功，如果沒有成功，也不要埋怨提供信息的人，照照鏡子就知道失敗的原因了。
　　阿瑟：你和我都是交易員，難道你不覺得對(duì)于你來說，把你的寶貴經(jīng)驗(yàn)寫下來提供給別的交易員是一件很奇怪的事情嗎？
　　幽靈：別驚奇，你會(huì)知道你所寫出的內(nèi)容可能比你原來預(yù)想的還要好。
　　收盤的時(shí)候是學(xué)習(xí)交易的最佳時(shí)機(jī)。大多數(shù)交易員只是在開盤的時(shí)候才學(xué)習(xí)，這是一個(gè)大誤區(qū)，因?yàn)橹辉诒P中學(xué)習(xí)的代價(jià)很大，而且很容易受個(gè)人感情左右。收盤后的學(xué)習(xí)是一枚硬幣的另一面，絕不能放棄。
　　阿瑟：對(duì)于交易員和讀者們關(guān)于規(guī)則二有關(guān)的問題，我們需要再舉一些實(shí)例來證明。什么時(shí)候我們應(yīng)該在盈利倉(cāng)位上增加籌碼？什么時(shí)候我們應(yīng)該賣出？
　　幽靈：我知道他們希望我告訴他們，剛才說的只是一個(gè)計(jì)劃而已，做起來會(huì)很簡(jiǎn)單。但是我不會(huì)這么說的，因?yàn)檎_做到你說的這點(diǎn)，需要勤勉努力、經(jīng)驗(yàn)積累和正確的執(zhí)行力。
　　大多數(shù)交易員--我不是想把交易員嚴(yán)格地進(jìn)行分門別類，來妨礙他們的發(fā)展，但是事實(shí)上確實(shí)是大多數(shù)的交易員們--在剛證明倉(cāng)位是正確的時(shí)候，就急急忙忙地
　　清倉(cāng)。他們忘記自己交易的真正目的是什么了，不僅僅是賺取越多的錢越好，最重要的事情是：在最短的時(shí)間內(nèi)做到這一點(diǎn)。如果能這么做，可能會(huì)使他們的交易如履平地。
　　我不會(huì)忘記我母親的話。那是一個(gè)交易日，她來交易所看我，她問我當(dāng)天的工作成果如何。我說我損失了一大筆錢，因?yàn)槟翘煳艺惶於紱]有作交易。她的回答是：“我就不會(huì)像你這么做?！?BR>　　你也許不會(huì)這么做，但是這恰恰是交易員每天都在做的。他們?cè)谧约耗赣H參觀的時(shí)候不做交易。相信我，即使是你交易的時(shí)候你母親每天都來看你，你也不要中斷你的工作。
　　幾天前，我被要求遠(yuǎn)離交易場(chǎng)，在一艘很棒的游船上充分休息了五天。如果你對(duì)自己的交易不能專心致志，那代價(jià)是會(huì)很大的。你必須一刻不離專心照料你的倉(cāng)位，不存在長(zhǎng)線交易！只有轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)線持有的倉(cāng)位。
　　任何時(shí)候，都不要相信別人告訴你的他自己有長(zhǎng)線倉(cāng)位這樣的話。他們?cè)趺磿?huì)知道自己的倉(cāng)位是長(zhǎng)線？根本不會(huì)有人知道，只有市場(chǎng)才能時(shí)時(shí)刻刻提醒你，你的倉(cāng)位應(yīng)該是什么性質(zhì)，而市場(chǎng)是在每個(gè)交易日都在開市的。別問我的想法，我的想法不重要，我只能把最高的成敗概率告訴你，但是市場(chǎng)告訴了你些什么，只取決于你自己的思考。
　　阿瑟：那么規(guī)則二呢？
　　幽靈：我只能通過舉例來說明。假如大豆市場(chǎng)以85～88點(diǎn)開盤，在頭半個(gè)小時(shí)后最低價(jià)仍是85點(diǎn)，但是最高價(jià)升到90點(diǎn)。如果88點(diǎn)比你昨天建倉(cāng)的價(jià)位高出了15點(diǎn)，你該怎么做呢？你會(huì)平倉(cāng)獲利拿走你一半的利潤(rùn)，還是在倉(cāng)位上繼續(xù)加碼呢？
　　我會(huì)告訴你大多數(shù)人的做法：他們會(huì)全部平倉(cāng)獲利。因?yàn)檫@樣做就證明了昨天的建倉(cāng)又一次被證明是正確的。
　　你認(rèn)為正確的答案是什么？
　　你必須運(yùn)用規(guī)則二，但你不要加倍增倉(cāng)或者更多加倉(cāng)，使你的倉(cāng)位變成一個(gè)倒金字塔形。市場(chǎng)有可能很快地從最低點(diǎn)上漲，但萬一你判斷錯(cuò)了。那么你將不得不努力挽救你所新買進(jìn)的那些籌碼。如果你要加倉(cāng)，就不要投入太大數(shù)量的資金。你的計(jì)劃必須告訴你，當(dāng)你昨天的操作正確時(shí)，你要沿著那根脈絡(luò)增加你的倉(cāng)位。
　　爭(zhēng)論在于：“我并不確定價(jià)格會(huì)一直上揚(yáng)?！蹦怯衷趺礃幽?？其實(shí)我們從來都不能確定這一點(diǎn)。所以為什么不趁著能夠確定的這一時(shí)刻采取行動(dòng)呢？
只要你運(yùn)用規(guī)則一，即使你看錯(cuò)了也沒有多大關(guān)系，因?yàn)槟阋呀?jīng)為自己留了后路。在使用規(guī)則二的時(shí)候不要忘了規(guī)則一。
　　有些交易員會(huì)說，他們真的不知道該在哪里建倉(cāng)。其實(shí)不然，我認(rèn)為他們知道。
　　“執(zhí)行”意味著你保證自己擁有可以加碼的倉(cāng)位。在很多情況下，執(zhí)行是交易的最重要的部分。如果你的手中空空如也，你又拿什么來清倉(cāng)呢？我知道你以前聽到過這樣的說法，當(dāng)然這得有一個(gè)很好的前提，你必須加上“當(dāng)倉(cāng)位被市場(chǎng)證明是正確的”這個(gè)條件。
　　我們現(xiàn)在可以指出這些明顯需要加碼的情況，其實(shí)事后回頭看時(shí)它總是很明顯的。問題是：當(dāng)你在倉(cāng)位和價(jià)格走勢(shì)上花費(fèi)了這么多時(shí)間以后，你必須相當(dāng)清楚，到了你該獲得利潤(rùn)的時(shí)候了。
　　不要清倉(cāng)，要在你的倉(cāng)位上增加籌碼。如果倉(cāng)位沒有被證明是正確的，則果斷清倉(cāng)，然后等待機(jī)會(huì)在另外一個(gè)不同的價(jià)位重新建倉(cāng)。增加籌碼而使你損失很少幾個(gè)點(diǎn)的價(jià)位又有什么關(guān)系！在市場(chǎng)井噴時(shí)，加碼會(huì)讓你獲利頗豐，如果你體驗(yàn)過這種感覺，你就不會(huì)猶豫。市場(chǎng)會(huì)抓住交易者錯(cuò)誤的習(xí)慣將你甩掉，這種情況是經(jīng)常發(fā)生的。
　　當(dāng)市場(chǎng)上揚(yáng)更高或下跌更低的時(shí)候，你處在從獲利平倉(cāng)者手中拿走籌碼的位置上，大膽去動(dòng)手，但是要運(yùn)用規(guī)則一，這樣你就不用擔(dān)心自己是否能夠擁有正確的倉(cāng)位。其實(shí)怎么做都沒關(guān)系，因?yàn)橐?guī)則一會(huì)讓你做出正確的決定。犯錯(cuò)誤并不是壞事，只有在犯錯(cuò)誤時(shí)，你才能汲取教訓(xùn)，從而在操作正確的時(shí)候獲利。
　　大多數(shù)交易員在做交易損失一大筆錢后，就不敢進(jìn)行下一筆交易了。脫離市場(chǎng)的軌跡是不對(duì)的，這會(huì)使情況變得更糟。每次交易不要與市場(chǎng)的節(jié)奏差得太遠(yuǎn)，這樣的話你就容易隨時(shí)回到正確的路線上來。
　　阿瑟：幽靈，我覺得你說的話不是每個(gè)人都能完全弄明白的。
　　幽靈：不是每個(gè)人都有能力做好他們必須做的事情。交易員自己要培養(yǎng)這種能力，然后堅(jiān)持那些規(guī)則。在規(guī)則里運(yùn)用保護(hù)機(jī)制，不要按自己的意愿隨意更改或曲解，要按規(guī)則的本質(zhì)去使用它。因?yàn)槿绻褂貌划?dāng)最終會(huì)對(duì)你自己造成傷害。
　　阿瑟：我們可以舉更多的例子來說明，但我擔(dān)心讀者會(huì)覺得厭煩。我們能夠列舉每一種情況，然后解答讀者提出的大多數(shù)問題，但我認(rèn)為這次不需要這么做。
　　幽靈：是的，我完全贊同，因?yàn)橐暾仃U述一個(gè)命題不一定取決于表達(dá)得有多好，我們要看讀者對(duì)話題的印象有多深刻。這取決于交易員自己是否能夠深刻地理解自己的角色。他們可能一開始會(huì)犯錯(cuò)誤，但是當(dāng)能夠正確運(yùn)用這些法則的時(shí)候，他們?cè)诮灰字幸簿湍茉絹碓降眯膽?yīng)手。
　　在做交易的時(shí)候設(shè)計(jì)一個(gè)交易系統(tǒng)是個(gè)很好的主意。我建議他們基于自己所掌握的知識(shí)建立一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。你可以從點(diǎn)線圖開始學(xué)習(xí)市場(chǎng)的特點(diǎn)。即使是別人的圖表，你也可以從中看出市場(chǎng)是怎樣運(yùn)行的。
　　我的意思不是說沒有好的交易程序，我只是說交易員必須完全理解這些程序里的標(biāo)準(zhǔn)，來決定建倉(cāng)和清倉(cāng)。這些程序不會(huì)包含規(guī)則一和規(guī)則二，這樣你不得不把它們整合到程序中，但是這樣做可能會(huì)使程序失去原有的效應(yīng)。
　　所以向那些程序的買主仔細(xì)表達(dá)你的要求，你所關(guān)心的是能使你的損失保持在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，以使你能夠在交易場(chǎng)上立于不敗之地。
　　阿瑟：幽靈，大家針對(duì)規(guī)則提出了許多問題，能不能進(jìn)一步談一談你怎么看待大家對(duì)交易規(guī)則的反應(yīng)？
　　幽靈：我看到有許多評(píng)論認(rèn)為規(guī)則是專用作短線交易的，我想在這里做一下澄清。交易員們之所以有這種看法，是因?yàn)樗麄內(nèi)匀怀隽俗约旱馁Y金范圍在進(jìn)行過量交易。如果不進(jìn)行過量交易，規(guī)則一和規(guī)則二對(duì)長(zhǎng)線和短線交易都是適用的。
　　我曾經(jīng)見過一個(gè)帖子的提問：究竟應(yīng)該做多大資金的交易？希望我給出一個(gè)確定的數(shù)字。我想大多數(shù)交易員都希望成為短線交易員或是當(dāng)日交易員。的確，交易期貨需要有很敏捷的行動(dòng)，這會(huì)讓交易員誤認(rèn)為所有的交易都是短線交易。市場(chǎng)來回波動(dòng)，搖擺不定，如果存在過量交易的問題，這會(huì)讓你帳戶上的資金在瞬間蒸發(fā)。
　　沒有什么比這種情況讓交易員更快地徹底失敗。
　　不論是在進(jìn)行長(zhǎng)線交易還是短線交易，規(guī)則都是必須的。如果你根據(jù)一個(gè)進(jìn)入市場(chǎng)的信號(hào)而建倉(cāng)，兩個(gè)星期后，市場(chǎng)并沒有像你預(yù)期的那樣發(fā)展，可你還保留著原來的倉(cāng)位。這種情況下你本應(yīng)該運(yùn)用規(guī)則一而不是規(guī)則二，你不應(yīng)該再在倉(cāng)位上加碼，因?yàn)槭袌?chǎng)并沒有證明你的決定是正確的。你可以持倉(cāng)幾個(gè)星期，但不應(yīng)該過量交易從而使你的損失急劇增加。
　　如果你希望趨勢(shì)繼續(xù)或是有所發(fā)展，你可能會(huì)持倉(cāng)兩周，但你絕不能過量交易，
　　否則市場(chǎng)有一點(diǎn)小的波動(dòng)都會(huì)使你損失慘重。如果你過量交易，那么你會(huì)被迫在某一點(diǎn)在對(duì)你很不利的情勢(shì)下結(jié)束交易，同時(shí)還要遭受猝不及防的損失。
　　在長(zhǎng)線交易中使用規(guī)則一，從小倉(cāng)位開始會(huì)有更好的效果。而規(guī)則二會(huì)在長(zhǎng)線交易中對(duì)小倉(cāng)位作出補(bǔ)償。在長(zhǎng)線交易中想要證明你的倉(cāng)位是正確的，可能花的時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)一些。盡管時(shí)間太長(zhǎng)會(huì)讓你損失的幾率增大，但是如果一開始不是過量交易的話，你還是會(huì)得到一個(gè)比較理想的倉(cāng)位。
　　別忘了建倉(cāng)信號(hào)不一定每次都是好的信號(hào)。你必須提前設(shè)置一個(gè)價(jià)格區(qū)間，而不是一個(gè)具體的價(jià)位，這可以防止我們過量交易。一旦倉(cāng)位被證明是正確的，規(guī)則二可以使你在倉(cāng)位上加籌碼。從長(zhǎng)期來看，規(guī)則二如果要正確發(fā)揮其作用的話，我們所談?wù)摰倪@個(gè)交易區(qū)間比大多數(shù)交易員想的要寬一些。
　　如果一開始的倉(cāng)位出現(xiàn)過量交易的話，會(huì)有許多麻煩發(fā)生。大多數(shù)交易員所做的每筆交易總是各有不同特點(diǎn)，而正確的做法是：在你的帳戶里每一個(gè)交易都應(yīng)該執(zhí)行一樣的標(biāo)準(zhǔn)。如果你的帳戶里的各筆交易各不相同，你就得讓市場(chǎng)來為你做決定，這種做法和一個(gè)好的交易是相矛盾的。同時(shí)還要記住，剛才所說的內(nèi)容可不是指在你的交易里每一個(gè)交易都是不重要的。我曾經(jīng)見到不運(yùn)用規(guī)則進(jìn)行交易的惡果：市場(chǎng)已經(jīng)證明了倉(cāng)位有問題，卻沒有把壞倉(cāng)位及時(shí)清除，一筆很小的交易最終變得負(fù)重如牛，損失越來越大。相信我說的話，如果沒能正確地做好準(zhǔn)備的話，情況會(huì)對(duì)你十分不利。當(dāng)你的倉(cāng)位很小，比剛試試手建倉(cāng)時(shí)大不了多少的話，如果市場(chǎng)沒證明倉(cāng)位是正確的，你的交易計(jì)劃也告訴你需要及時(shí)清倉(cāng)，那么此時(shí)運(yùn)用規(guī)則會(huì)更容易一些。
　　我收到幾封交易員寫下來的信，集中告訴了我他們使用規(guī)則的訣竅。規(guī)則之所以對(duì)他們有效，是因?yàn)樗麄冇杏?jì)劃而且可以正確地使用。計(jì)劃必須和你的交易十分吻合，而且你能正確地運(yùn)用這些計(jì)劃。不論是幾分鐘、幾星期或是幾個(gè)月，規(guī)則一都適用。但是很重要的一點(diǎn)是，在市場(chǎng)里證明倉(cāng)位不正確的時(shí)候，你必須清倉(cāng)，不要把倉(cāng)位留在市場(chǎng)里。
　　不要在意進(jìn)行大手筆交易時(shí)你的倉(cāng)位大小，因?yàn)槟愕挠?jì)劃已經(jīng)包括了硬幣的另一面。規(guī)則二總是告訴你要在已被證明的倉(cāng)位上正確地增加籌碼，但是對(duì)我來說是正確的事情對(duì)你而言卻并不一定正確，因?yàn)槟銓?duì)市場(chǎng)的了解程度可能要稍遜于我。
　　阿瑟：你能否就規(guī)則與長(zhǎng)線交易的關(guān)系更詳細(xì)地進(jìn)行解釋？
　幽靈：具體的某一個(gè)交易計(jì)劃不會(huì)放之四海而皆準(zhǔn)。在長(zhǎng)線交易中正確運(yùn)用規(guī)則的方法是：在心里牢牢記住它，當(dāng)你做到使用規(guī)則準(zhǔn)確無誤時(shí)，輕倉(cāng)是通向成功的關(guān)鍵。
　　我曾見過一個(gè)帖子，不過我忘記了作者是誰。他說自己建的倉(cāng)位總是比其他人要小，但是在年底盤點(diǎn)時(shí)，他賺的錢比那些習(xí)慣建重倉(cāng)者要多。我分析這樣的結(jié)果有幾個(gè)原因，第一點(diǎn)就是行為習(xí)慣改變。小倉(cāng)位是很有利的，它可以讓你用正確的反應(yīng)來保護(hù)資金。有時(shí)候市場(chǎng)環(huán)境需要積極一些的交易，這個(gè)時(shí)候就要利用好規(guī)則二。我曾經(jīng)在CBOT市場(chǎng)遇見過一位令我吃驚的交易員，他每次都能很正確地運(yùn)用規(guī)則二，每次都能在已經(jīng)證明的好倉(cāng)位上積極并且正確地增加籌碼。
　　這一年來，我仔細(xì)讀了許多的網(wǎng)上留言，“小”的秘密逐漸浮出水面。我希望小交易員在轉(zhuǎn)成為長(zhǎng)線交易員時(shí)，對(duì)回報(bào)率的要求能夠更加現(xiàn)實(shí)一些。你不會(huì)只因?yàn)檗D(zhuǎn)做長(zhǎng)線投資，就一下子能賺一百萬。賺一百萬的人大有人在，但是，你如果只是花了太多的時(shí)間去幻想，自己不付出全部精力，就想進(jìn)入百萬富翁的行列，這是完全不現(xiàn)實(shí)的。
　　阿瑟：你所說的就是運(yùn)用你的規(guī)則進(jìn)行長(zhǎng)線交易，應(yīng)該先建立小的倉(cāng)位，然后在合適的時(shí)機(jī)積極出擊，對(duì)嗎？
　　幽靈：不錯(cuò)！聽起來好像變魔術(shù)一樣，你從一個(gè)口袋拿出東西到另一個(gè)口袋，直到最后一個(gè)，前提總是口袋里確實(shí)是有東西的。小可以變成大。但是如果你一開始就建立比較大的倉(cāng)位的話，在交易的過程中，總有一天大會(huì)縮回到小的，這可不是什么好事情。
　　我從我看過的許多交易員的帖子中很容易地發(fā)現(xiàn)，不少交易員都在過量交易。
　　我對(duì)許多交易專家、交易書籍作家以及研究人員的惟一不滿之處，就是他們?cè)趲椭灰讍T取得成功的時(shí)候，沒有把過量交易的問題寫得更清楚一些。
　　我自己就在做交易，所以我經(jīng)常注意到市場(chǎng)上的不同作者和專家的文章。我確定他們所說的大方向經(jīng)常是對(duì)的，但是當(dāng)市場(chǎng)情況發(fā)生改變的時(shí)候，他們通常不能預(yù)見到這種改變。我不是在埋怨這些作者和專家，我只是希望小交易員們必須意識(shí)
　　到這一點(diǎn)。小交易員如果建的倉(cāng)位不是太大的話，他們對(duì)于這種改變就有可能很敏感地覺察到。
　　我昨天看到了一個(gè)共同基金交易員的清倉(cāng)過程。起初他覺得市場(chǎng)快要見頂了，所以開始動(dòng)手，但當(dāng)市場(chǎng)真的見頂?shù)臅r(shí)候，他的倉(cāng)位還是太重以至于無法完全清倉(cāng)。
　　不過我認(rèn)為能夠正確估計(jì)局勢(shì)已經(jīng)是很重要的一點(diǎn)，把資金放在這家共同基金里會(huì)是很好的一個(gè)選擇。如果小交易員能夠正確地制定他們的交易計(jì)劃，他們會(huì)有很大的優(yōu)勢(shì)。
　　我希望指出的另一個(gè)問題，是從我多年觀察小交易員的經(jīng)驗(yàn)中總結(jié)出來的。什么東西最可能改變你在交易中成敗的可能性？如果有人給你一雙可以讓你跳五英尺高的邁克爾?喬丹的球鞋，你就可以成為籃球高手了嗎？
　　在交易中，我們?cè)谀睦锊拍艿玫竭@雙鞋呢？
　　首先，在我們建倉(cāng)的時(shí)候一定不要先建重倉(cāng)，因?yàn)檫@個(gè)倉(cāng)位還沒有得到證實(shí)。
　　我們建倉(cāng)的惟一依據(jù)就是我們得到了一個(gè)信號(hào)。我們知道市場(chǎng)的方向正確，我們只是不知道市場(chǎng)能沿著這個(gè)方向走多遠(yuǎn)。
　　因?yàn)槲覀儌}(cāng)位小，所以我們必須有一個(gè)可以增大倉(cāng)位的計(jì)劃（規(guī)則二），否則長(zhǎng)期來看我們的贏面就無法超過一半。
　　第二點(diǎn)，就是必須把我們所作出的努力和自己的期望值區(qū)別開來。每個(gè)交易員都知道，做交易的目的就是希望得到滿意的收入，這是他們的工作目標(biāo)。但是總想著在交易中能輕易地大賺一筆的念頭是錯(cuò)誤的，這種念頭會(huì)讓你在交易中損失慘重。
　　能否將大筆的損失減少到最低點(diǎn)，這取決于交易員自己的努力，否則的話損失就會(huì)很多。
　　我不是說你不應(yīng)該思考如何致富的問題，但是你在交易中不要總抱著這樣的幻想去操作。在交易中你惟一應(yīng)該經(jīng)常提醒自己的念頭應(yīng)該是：我會(huì)在交易中損失一大筆錢。
　　這個(gè)念頭，就是可以幫助你跳五英尺高的魔力鞋。
　　建倉(cāng)、加碼、清倉(cāng)以及正確使用規(guī)則來保護(hù)自己不被從交易場(chǎng)踢出去，作為一個(gè)交易員，你的工作就是為上述過程建立一個(gè)行之有效的計(jì)劃。你不能只把眼睛盯在自己能賺多少錢或是希望自己賺多少錢上面。你的計(jì)劃和目標(biāo)會(huì)給你正確的信號(hào)，你的規(guī)則可以讓你得到正確的保護(hù)。
　　你必須時(shí)時(shí)刻刻集中注意力，關(guān)注如何使自己的損失降到最小。跳五英尺高的能力會(huì)在你忘記它的情況下，悄然來到身邊，那就是在你注意減少損失的時(shí)候。
　　使你的損失保持在一個(gè)相對(duì)低的水平，是一個(gè)長(zhǎng)線任務(wù)。你可能會(huì)問，如果你已經(jīng)建倉(cāng)，而且在短短的幾分鐘內(nèi)倉(cāng)位突然變得不妙，在完全清倉(cāng)之前如何減少損失？我認(rèn)為，這取決于你的帳戶大小，它是否能夠承受住事先沒有預(yù)料到的大災(zāi)難。
　　我給你們舉一個(gè)我認(rèn)為最好的例子，來說明保持較少損失的道理。曾有一個(gè)交易員對(duì)我說，他有百分之八十的交易都是賺錢的，于是我就觀察他的交易方式來看看究竟是怎么回事。我發(fā)現(xiàn)，當(dāng)一個(gè)交易對(duì)他不利的時(shí)候，他就一直持倉(cāng)，直到這個(gè)倉(cāng)位變得有利潤(rùn)。至于余下的百分之二十的交易，他卻損失了很多錢。是的，雖然他確實(shí)在百分之八十的交易中都取得了成功，但是他的凈收入?yún)s是負(fù)的，因?yàn)樗幻靼捉灰壮煽?jī)與贏了多少次的比例沒什么直接關(guān)系。
　　交易最重要的一點(diǎn)，就是你的收益不僅僅取決于你贏了多少次或輸了多少次，更是取決于你的損失有多小。先關(guān)注你輸了多少，然后再關(guān)注你贏了多少。
　　在我做過的交易中，我輸?shù)拇螖?shù)比贏的次數(shù)多。我可不想告訴你我輸?shù)谋壤卸啻?，因?yàn)槿绻阒懒耍憧隙ú幌肟次业臅?。我不是一個(gè)好的贏家，但是我很擅長(zhǎng)輸。從有技巧的輸中獲取利潤(rùn)，這是我的長(zhǎng)項(xiàng)。
　　邁克爾?喬丹也是一個(gè)優(yōu)秀得分手。并不一定是你投籃的命中率有多高你才算厲害，最后還是要看你能得多少分。
　　阿瑟：你會(huì)讓一些讀者感到困惑。我知道你交易中贏的次數(shù)有百分之幾，你說的沒錯(cuò)，因?yàn)槿绻f出來會(huì)嚇壞我們的讀者的。我不會(huì)泄漏這個(gè)數(shù)字。那么你建議交易員如何使用這雙交易中的新鞋子呢？
　　幽靈：首先要清楚，我們是從建倉(cāng)開始談起的。比如說我的帳戶里有5000至1萬元本金。我是靠這點(diǎn)錢賺錢呢，還是想在交易圈里長(zhǎng)期生存呢？當(dāng)然，我們都希望熊掌和魚兼得，但是如果在交易圈里活的時(shí)間不夠長(zhǎng)，就不可能賺到錢。所以，生存是兩者之間更重要的。我們需要找到一種可以使自己長(zhǎng)時(shí)間生存下去的方法。
　　我們?cè)倌么蠖蛊谪洿騻€(gè)比方。假設(shè)我簽了一個(gè)5000蒲式耳的合約，我在漲跌停板可以承受的損失是3000元。我不想賠錢，但知道我有輸?shù)目赡?。?dāng)漲跌停板是30美分的時(shí)候，我預(yù)料會(huì)損失3000元，但是我一定要使用限定風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)則，給自己設(shè)置了一個(gè)退場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)程度。
有一個(gè)好的建倉(cāng)計(jì)劃，我就可以減少預(yù)期損失；再有一個(gè)好的清倉(cāng)計(jì)劃，我可以更加降低損失幅度。我的交易計(jì)劃不會(huì)在漲停板或是跌停板建倉(cāng)，同時(shí)如果有機(jī)會(huì)使用規(guī)則二的時(shí)候，我會(huì)在限定位置上增加籌碼，不過我們現(xiàn)在先看看一開始的建倉(cāng)。
　　最壞打算是損失3000元，在帳戶是5000元或者1萬元本金時(shí)，我們預(yù)期一開始就可能會(huì)有30%～60%的損失，即使是這樣，我們還是在大豆出現(xiàn)建倉(cāng)信號(hào)時(shí)開始進(jìn)行交易了。
　　在這種情況下該如何進(jìn)行交易呢？首先， 在開始交易時(shí)要降低已知的風(fēng)險(xiǎn)程度。
　　例如可以通過小額交易來降低風(fēng)險(xiǎn)，你可以在中美洲交易所簽訂一個(gè)1000蒲式耳的合約。另一種方法就是找一個(gè)60天期限保值比率為20%的期權(quán)合約，將它納入自己的帳戶組合中。尋找這個(gè)合約，如同尋找趨勢(shì)突破點(diǎn)建倉(cāng)是一樣的，這一樣也是在交易。這樣，如果在交易的第一天里出現(xiàn)了最糟的狀況，你也只是損失600元，而不是3000元。
　　在上述情況下，我們的已知風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被限定600元內(nèi)。下一步，我們要知道什么時(shí)候倉(cāng)位能夠證明自己是正確的，然后再繼續(xù)降低風(fēng)險(xiǎn)。如果你不能看到實(shí)時(shí)行情，并且在下單時(shí)也無法與場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行任何聯(lián)系，建倉(cāng)就是格外重要。如果你的倉(cāng)位建立在趨勢(shì)中的三重頂或三重底位置，你就要容忍損失600元的風(fēng)險(xiǎn)。但是你要是有一個(gè)足夠好的交易計(jì)劃，它不允許你在那個(gè)位置建倉(cāng)，你就會(huì)減少三分之一的損失。在這時(shí)，你的損失最多是400元。
　　別在三重底賣出，或是在三重頂買進(jìn)。你也許會(huì)錯(cuò)過一些行情，但是為了保證生存，我們要舍得輸?shù)暨@點(diǎn)利潤(rùn)。同時(shí)，這樣做還可以避免你總是追逐市場(chǎng)。市場(chǎng)每天都有最高點(diǎn)、最低點(diǎn)和波動(dòng)區(qū)間，利用它們來為你服務(wù)，但是不要總是跟在市場(chǎng)后面。保持主動(dòng)吧，即使暫時(shí)失掉了一個(gè)交易機(jī)會(huì)，換來的卻是在市場(chǎng)里的長(zhǎng)期生存。
　　建倉(cāng)后的下一步，是對(duì)你的損失概率進(jìn)行限制。有一些倉(cāng)位需要及時(shí)清除掉，以免第二天可能有更大的損失。市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)被某些因素限制到動(dòng)彈不得，而這些因素又會(huì)很快地失去作用。你不能讓你的倉(cāng)位被鎖定在停板上，惟一的做法應(yīng)該是在被鎖定之前就清倉(cāng)。
　　如果你在大豆上是多頭，而且目標(biāo)價(jià)位還是在市場(chǎng)這一天可能的波動(dòng)范圍上面5～10美分，你最好做好清倉(cāng)計(jì)劃，即使市場(chǎng)在你清倉(cāng)之后有可能回升，也要堅(jiān)持這樣做。比如你做多目標(biāo)價(jià)位是40美分，但現(xiàn)在市價(jià)低于30美分，只比跌停板高出10美分。你的交易計(jì)劃中，賣出的目的是限制損失，因此不能讓你在跌停后形成的三重底賣出。那么在什么情況下，你應(yīng)該放棄一個(gè)將來可能回升但現(xiàn)在看起來不太好的倉(cāng)位呢？如果大豆市場(chǎng)在20－30美分的范圍內(nèi)波動(dòng)，你也知道，在這種情況下市場(chǎng)回升到40美分是極其僥幸的事情。如果我們考慮底部那僅僅10美分的空間，風(fēng)險(xiǎn)可太大了。所以，如果市場(chǎng)在距離頂部或底部10美分的時(shí)候，我們就應(yīng)該在這個(gè)止損點(diǎn)上清倉(cāng)。
　　在這個(gè)10美分止損點(diǎn)上清倉(cāng)，可以降低我們的風(fēng)險(xiǎn)。所以現(xiàn)在我們一共大概只會(huì)損失300點(diǎn)，這僅是原來合約風(fēng)險(xiǎn)的十分之一。最多損失資金的3～6%。這是我們可以接受的范圍。
　　上面的例子對(duì)你的所有交易是一樣適用的。只要你一開始的倉(cāng)位足夠小，這樣不論是情緒上還是金錢上，都對(duì)你不會(huì)有太大的影響。你有這雙新鞋子--這就是你做好了損失很多次的思想準(zhǔn)備，同時(shí)還要能控制每次損失的數(shù)額。
　　你會(huì)賺多少錢？這問題誰能回答呢？當(dāng)你不在乎你能賺多少錢的時(shí)候，你才會(huì)真正賺錢。自己會(huì)損失掉多少錢？能承受多少錢的損失？只有你能就這幾個(gè)問題做出正確的判斷的時(shí)候，你才能很好地控制你的帳戶。
　　你也不應(yīng)該排除對(duì)于利潤(rùn)的積極預(yù)測(cè)，只有你的利潤(rùn)比你的損失多的時(shí)候你才會(huì)進(jìn)行交易。我的意思只是提醒大家，不要對(duì)盈利有過高的期望值，因?yàn)檫@會(huì)使你在不適當(dāng)?shù)臅r(shí)候持倉(cāng)時(shí)間過長(zhǎng)，從而造成更大的損失。
　　任何時(shí)候都不要忘記限制你的損失額。如果你的交易量足夠小，然后進(jìn)行嘗試，每次損失比如說300點(diǎn)，但如果你是按照規(guī)則一和規(guī)則二正確地執(zhí)行的話，你不會(huì)每次都損失300點(diǎn)的，除非你的交易計(jì)劃和建倉(cāng)信號(hào)都是錯(cuò)的。
　　大多數(shù)交易員的想法恰恰相反，他們希望每一個(gè)交易都賺上幾百點(diǎn)，但是可能的損失卻會(huì)比收益大得多。他們不僅僅是損失慘重，而且會(huì)忽視在正確的倉(cāng)位上加籌碼的原則。
　　我的看法是對(duì)大多數(shù)人的挑戰(zhàn)。我認(rèn)為交易是一個(gè)限制損失的游戲。明白你在最壞的情況下會(huì)損失多少，可以使你比將來想要做到的會(huì)更好，因?yàn)槟愕慕灰子?jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)會(huì)告訴你，在市場(chǎng)里什么時(shí)候你的倉(cāng)位是正確的，這意味著你每次的損失都不大。另外，清除錯(cuò)誤的倉(cāng)位還會(huì)為你帶來效益。
　　那么，阿瑟，我們是不是已經(jīng)解釋完了規(guī)則一和規(guī)則二呢？
　　阿瑟：即使用一千本書，我們也不太可能完全窮盡我們想說的內(nèi)容，但是我覺得現(xiàn)在已經(jīng)把我們的觀點(diǎn)說得很清楚了。你已經(jīng)把你的思想傳達(dá)給了讀者。
　

　　第六章 當(dāng)日交易：規(guī)則成就短線高手
　　
　　規(guī)則一強(qiáng)體防身，規(guī)則二斷鐵熔金。鏖戰(zhàn)當(dāng)日交易，成就短線高手，惟有將規(guī)則融會(huì)貫通。
　　阿瑟：這一章的標(biāo)題使我好像看到一位藝術(shù)家正在描繪的這樣一幅圖畫：所有的交易員都手拿筆記本畢恭畢敬地站在那里，鈴聲馬上就要響起，弓滿弦張，戰(zhàn)前剎那死寂……
　　幽靈：是的，我可以告訴你那個(gè)藝術(shù)家是誰。
　　阿瑟：是誰呢？
　　幽靈：雷羅伊?尼曼(Leroy Neiman)，他給我留下了極深的印象。像他這樣的高手還有奧普拉、 MJ、 唐? 吉布森、 黎雯? 萊姆絲(Oprah,MJ,Don Gibson,Leann Rimes)，等等。
　　阿瑟：還有交易圈里的幽靈……
　　幽靈：歌劇院的幽靈吧，哈哈，肯定不是交易圈里的幽靈。你必須記住這一點(diǎn)：沒人知道交易圈里的幽靈是誰。實(shí)際上，只有過這一本書存在，只有它在。
　　阿瑟：請(qǐng)等一等，半年前我們剛開始這個(gè)對(duì)話的時(shí)候，你談到是否公開你的名字，要取決于交易員對(duì)這本書的接受程度如何，難道你反悔了嗎？
　　幽靈：這正是我想和你討論的事。除非你是一個(gè)好作家，寫作才會(huì)給你帶來豐厚的回報(bào)，如果你不用心去寫，就根本不可能有什么像樣的收獲。只有在我情愿的情況下我才會(huì)寫作，否則我不會(huì)也不愿意做這件事的。在交易中賺的錢比寫書要多得多，因?yàn)檫@取決于我在交易圈中積累的智慧。
　　這也就是為什么我把積累的智慧和大家分享的本意。如果只是為我自己著想的話，我就不會(huì)那么做了，因?yàn)檫@只不過是在浪費(fèi)我的時(shí)間。我做這件事的動(dòng)機(jī)是：我把自己多年來的經(jīng)驗(yàn)傳授給交易員們，他們?cè)谶@方面是有所欠缺的。從另一方面說，即使我的理論很好，如果交易員不能把其轉(zhuǎn)變?yōu)樾袆?dòng)的話，也是徒勞的，因?yàn)樾袆?dòng)才是關(guān)鍵。
　　阿瑟：在當(dāng)日交易和長(zhǎng)線交易這兩種交易中，你是否使用同樣的規(guī)則呢？會(huì)不會(huì)有的時(shí)候你并不需要使用規(guī)則一，就可以進(jìn)行當(dāng)日交易或其他交易？
　　幽靈：從我開始交易到現(xiàn)在，從來沒有發(fā)生過這種情況。你會(huì)說有些時(shí)候如果忘記規(guī)則你可能會(huì)做得更好，但是你反過頭來想一想，那并不應(yīng)該是你的交易方式。
　　你必須提前做好計(jì)劃，這樣你才能夠在交易中保護(hù)好自己。
　　阿瑟：我看會(huì)有不少交易員排成長(zhǎng)隊(duì)來告訴你，你錯(cuò)了。
　　幽靈：許多年以前，當(dāng)我剛開始使用計(jì)算機(jī)的時(shí)候，它們的速度很慢。我本來可以自己編個(gè)程序的，但是因?yàn)槲乙龅氖虑樘嗔?，又不想用?fù)雜的語言。我使用程序之前每一步都必須很仔細(xì)，所以我決定尋求外圍的幫助。我聯(lián)系了一些程序員，有年輕的也有年長(zhǎng)的。
　　這個(gè)過程本身就像是一個(gè)試驗(yàn)。我把選擇限定在四五個(gè)應(yīng)征者向上。我要求他們每一個(gè)人為我解決一個(gè)問題，然后給他們一臺(tái)計(jì)算機(jī)，告訴他們可以使用BASIC語言。我首先問的問題是從1到100相加結(jié)果是多少。
　　其中一位程序員用電腦花了三分鐘得出了正確的答案，另一位則同時(shí)使用紙筆和電腦計(jì)算，在10秒鐘后得出答案為5050。
　　我問那個(gè)程序員為什么只花了10秒鐘，他回答道，“我并不像一般人那樣看問題和做事情。我把這些數(shù)字分成一對(duì)一對(duì)，如1和99，2和98，3和97等等。然后我發(fā)現(xiàn)有49對(duì)相加起來等于100,這樣你得出4900，然后再加上余下的100和50，就有了5050這個(gè)答案了。”
　　這給了我很深的印象，所以我直到現(xiàn)在還記憶猶新。
　　當(dāng)日交易也是一樣的。對(duì)待任何事情，我們都不只是用一種方法或者角度。我們都想得到正確的答案，而我的答案就是讓你在盡可能長(zhǎng)時(shí)間地留在游戲中。
　　阿瑟：那是誰最快得出答案了呢？
　　幽靈：你很清楚是誰，我不是不相信你，只是我不想說，你別壞笑了。
　　剛才那個(gè)測(cè)試結(jié)束后，我只得出了一個(gè)初步印象，我的實(shí)驗(yàn)并沒有做完。接著，我讓他們每一個(gè)人寫一個(gè)程序， 計(jì)算一下從1加到10,000。他們都用我給他們的BASIC語言設(shè)計(jì)程序完成了計(jì)算。我通過測(cè)試這些程序計(jì)算結(jié)果的時(shí)間長(zhǎng)短，而不是通過程序本身來做判斷。我之所以用1到10,000，是因?yàn)橛?jì)算可能會(huì)花更長(zhǎng)的時(shí)間。所有的程序都得出了正確的答案，但是速度各不相同。因?yàn)槲覀兪褂玫氖荁ASIC語言，所以程序運(yùn)行起來比我要求的速度要慢一些，但為了以防萬一，我決定使用這個(gè)我能夠理解的程序語言。
　　除了一個(gè)人外，其他人所花費(fèi)的時(shí)間從48秒到3分鐘不等，而這個(gè)人只花了不到一秒鐘的時(shí)間，這令我十分吃驚，所以我挑了運(yùn)行最快的兩個(gè)程序，把設(shè)計(jì)它們的程序員叫了進(jìn)來驗(yàn)證。那個(gè)48秒的程序運(yùn)用了這樣一個(gè)循環(huán)語句：
　　N=0,for NN=1 to 10000,N=N+1,next NN,Print N
　　但48秒還是離我的要求太遠(yuǎn)了。
　　最快的程序是：N=N 2 +N/2,print N
　　每個(gè)程序員設(shè)計(jì)出的程序風(fēng)格各自不同，但不是每個(gè)人都能符合我的要求。這和交易是一個(gè)道理。并不是在交易中停留的時(shí)間越長(zhǎng)就越好，而是在單位時(shí)間內(nèi)你創(chuàng)造出的利潤(rùn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于你的損失，這樣才是我們所追求的。
　　我們的交易風(fēng)格也各有不同。但是規(guī)則一和規(guī)則二將會(huì)給你最好的回答。規(guī)則一是可以使我們?cè)诮灰讏?chǎng)中停留足夠長(zhǎng)的時(shí)間，而規(guī)則二則使你在最短的時(shí)間內(nèi)取得回報(bào)，所以兩者你都需要。
　　阿瑟：你說得真精彩！
　　幽靈：我們可以繼續(xù)討論，這樣我們能夠從不同的情況中共同受益。但是當(dāng)我對(duì)我需要的東西完全不了解的時(shí)候，就會(huì)完全沒有思路。
　　阿瑟：我們從哪里開始討論當(dāng)日交易呢？
　　幽靈：我們首先探討一下大多數(shù)當(dāng)日交易員從事當(dāng)日交易的原因，這是規(guī)則一和規(guī)則二的基礎(chǔ)所在。交易員們希望能不必再為他們的倉(cāng)位徹夜不眠、焦慮萬分，他們追求的是在最短的時(shí)間里獲得最大的利潤(rùn)。實(shí)際上在一個(gè)比較短的時(shí)間內(nèi)，規(guī)則一和規(guī)則二對(duì)當(dāng)日交易同樣也是十分適合的。
阿瑟：好吧，我們接受你的說法。一個(gè)當(dāng)日交易員經(jīng)常不自覺地按照你的規(guī)則所說的去做。
　　幽靈：當(dāng)日交易有優(yōu)點(diǎn)，但不是很多，因?yàn)樗嬖谠S多局限。在當(dāng)日交易中，你更容易損失而不是獲利，因?yàn)闀r(shí)間有限制，所以只有那些在鈴響之前行動(dòng)的人才能成功?；@球比賽中，當(dāng)?shù)谒墓?jié)結(jié)束的時(shí)候，整個(gè)比賽就結(jié)束了，總分高的那隊(duì)獲勝。在當(dāng)日交易中，也是時(shí)鐘決定你的輸贏。
　　我對(duì)當(dāng)日交易進(jìn)行過研究，得出了很多有趣的結(jié)論：
　　第一點(diǎn)：你可以利用當(dāng)日交易者必須在收盤的時(shí)候清倉(cāng)這一點(diǎn)，來為你服務(wù)。
　　第二點(diǎn)：當(dāng)日交易者在控制資金的大起大落這方面比搶帽子交易員做得好，因?yàn)樗麄兊哪繕?biāo)是進(jìn)行小范圍的可控操作，在短時(shí)間內(nèi)賺取利潤(rùn)。
　　第三點(diǎn)：當(dāng)日交易可以讓交易員所冒的風(fēng)險(xiǎn)更小，同時(shí)可以在短期內(nèi)建立更大的倉(cāng)位。
　　我們沒有必要依次列舉后面還有的若干點(diǎn)， 我們只需要集中討論前三點(diǎn)就夠了，因?yàn)檫@三點(diǎn)是最重要的。
　　當(dāng)日交易適合相當(dāng)一批交易員，因?yàn)檫@是他們借此明白如何在短時(shí)間內(nèi)控制風(fēng)險(xiǎn)的惟一途徑。有些交易員不愿意透支立隔夜倉(cāng)，因?yàn)檫@樣有風(fēng)險(xiǎn)。不管進(jìn)行當(dāng)日交易的初衷是什么，這是表達(dá)規(guī)則一的很有效的方式。惟一的缺憾是，他們期待自己的倉(cāng)位是對(duì)的。
　　搶帽子交易員雖然比當(dāng)日交易員更容易獲利，但也更容易蒙受損失。不論你相信與否，猜一猜誰承受了當(dāng)日交易員的一部分損失呢？經(jīng)常是頭寸交易員。
　　這對(duì)我來說是一個(gè)優(yōu)勢(shì)。你必須知道你的優(yōu)勢(shì)是什么，以及何時(shí)有優(yōu)勢(shì)，這不是一件可以說得很確定的事情，但是能感覺到，因?yàn)楫?dāng)日交易員不像搶帽子交易員的能力那么強(qiáng)，損失發(fā)生的時(shí)候，執(zhí)行清倉(cāng)的指令，這才算對(duì)路。
　　阿瑟：你這么說會(huì)嚇倒一大批當(dāng)日交易員的。
　　幽靈：不是這樣的，其實(shí)是因?yàn)楫?dāng)日交易員更循規(guī)蹈矩一些，如果他們使用規(guī)則一，可能效果會(huì)更好。
　　對(duì)當(dāng)日交易員來說，另一個(gè)大的缺陷就是他們只能進(jìn)行當(dāng)日交易，對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格的反應(yīng)總是滯后。如果他們的標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)，比如說開盤區(qū)間突破，那么他們可能在行動(dòng)上會(huì)更迅速一些。在這種類型的交易中，能夠更好地在開盤時(shí)建倉(cāng)。但是他們希望的是在建倉(cāng)前就得到證實(shí)，否則就一直等待，直到突破為止。
　　作為一個(gè)當(dāng)日交易員，如果有標(biāo)準(zhǔn)可遵循，并根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)來執(zhí)行的話，就可以靠規(guī)則一來保護(hù)自己，而不是讓滯后的信息耽誤了自己的交易，這樣他們可能會(huì)做得更好。
　　當(dāng)日交易員必須保證操作的每一點(diǎn)都很精確，這是另一個(gè)不足之處。你讓自己建倉(cāng)時(shí)受到嚴(yán)格約束，但準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)價(jià)格又幾乎是不可能的。所以，最好是預(yù)測(cè)一個(gè)價(jià)格區(qū)間，而不是預(yù)測(cè)執(zhí)行時(shí)的一個(gè)具體的價(jià)格。清倉(cāng)也是同樣的，太精確會(huì)使你在當(dāng)日交易中的潛在利潤(rùn)流失。那么我們?cè)撛趺崔k呢？
　　當(dāng)日交易員可以通過在一定區(qū)間內(nèi)多筆交易的平均價(jià)格來防止利潤(rùn)的流失，但是你不要企圖在一個(gè)已經(jīng)明確的市場(chǎng)趨勢(shì)里這樣操作。如果你對(duì)市場(chǎng)的特點(diǎn)不好好研究的話，趨勢(shì)會(huì)報(bào)復(fù)你，讓你建立錯(cuò)誤的倉(cāng)位。反趨勢(shì)也是同樣，這主要是因?yàn)榭傆幸恍┤鮿?shì)倉(cāng)位最后會(huì)轉(zhuǎn)為獲利，而這是當(dāng)日交易員的一場(chǎng)噩夢(mèng)。
　　阿瑟：你為什么能對(duì)當(dāng)日交易這么胸有成竹呢？
　　幽靈：最好的交易員會(huì)認(rèn)真聽我的意見，好好研究，然后決定如何把這些原則具體化。他們會(huì)根據(jù)具體情況做出相應(yīng)判斷，在證實(shí)這些判斷的基礎(chǔ)上進(jìn)行當(dāng)日交易。
　　這樣就正是我希望他們做的。想當(dāng)然地認(rèn)為每個(gè)人都是當(dāng)日交易而且能做好，是對(duì)當(dāng)日交易的誤解。當(dāng)日交易可能對(duì)某些人來說是很適合的，但不是對(duì)大多數(shù)人適合。這一點(diǎn)只看看當(dāng)日交易的一些缺陷就很清楚了。所有的交易方式都有自己的不足之處，所以如何理解交易成功的概率是一個(gè)很關(guān)鍵的問題。
　　阿瑟：你說過當(dāng)日交易也可以和你的規(guī)則二印證，這是怎么對(duì)比的呢？
　　幽靈：一個(gè)當(dāng)日交易員會(huì)傾向于建立一個(gè)更大的倉(cāng)位，因?yàn)樗麄冎雷约罕却蠖鄶?shù)頭寸交易員能更快地清倉(cāng)，從長(zhǎng)期看，他們所冒的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更小一些，這給他們提供了一個(gè)過量交易的方式……或者可以換種方式說，這給他們提供了一個(gè)能更大量地進(jìn)行交易的機(jī)會(huì)。
　　在規(guī)則二中，在倉(cāng)位被證明是正確的之后，應(yīng)該加大倉(cāng)位，此時(shí)加碼是在正確標(biāo)準(zhǔn)的范圍內(nèi)的。當(dāng)日交易有不好的一面，就是錯(cuò)誤的概率和正確的概率幾乎相等，這使交易變成一個(gè)五十對(duì)五十的博弈。并不是像有的當(dāng)日交易員認(rèn)為那樣，如果你在按正確的價(jià)格走勢(shì)操作的情況下，只需要不斷加倉(cāng)便會(huì)獲得更大的收益。
　　即使在按正確的價(jià)格走勢(shì)操作的情況下，增加倉(cāng)位對(duì)于一個(gè)當(dāng)日交易員來說還是相當(dāng)困難的，由于操作中的時(shí)間限制，需要交易員在已經(jīng)建立初始倉(cāng)位的基礎(chǔ)上，還要盡可能地★★加碼。
　　阿瑟：有沒有更好地進(jìn)行當(dāng)日交易的方法呢？
　　幽靈：當(dāng)然有了！現(xiàn)在我把所有當(dāng)日交易員的注意力都吸引過來了。如果有好的出價(jià)的話，我會(huì)考慮賣出這個(gè)方法。
　　當(dāng)然，我只是在開玩笑罷了。答案就在于交易員自己的研究中：要找出導(dǎo)致自己在當(dāng)日交易中大幅虧損的原因?？纯茨愕慕▊}(cāng)標(biāo)準(zhǔn)和清倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)，哪一部分失靈了。
　　然后再?gòu)姆疵嫦胍幌?，如果?dāng)日交易的標(biāo)準(zhǔn)不起作用或是出現(xiàn)錯(cuò)誤，會(huì)有什么后果。
　　下一步就是設(shè)法調(diào)整倉(cāng)位，直到倉(cāng)位被證明是正確的，然后你就會(huì)自然而然地得出結(jié)論。
　　正如我們前面所說的那樣，如果當(dāng)日交易員不在乎趨勢(shì)的話，趨勢(shì)和反趨勢(shì)會(huì)給他們點(diǎn)顏色看的。
　　下一步就是建立一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行倉(cāng)位調(diào)整。在你清倉(cāng)時(shí)，你不能讓交易的時(shí)間對(duì)你構(gòu)成限制。
　　當(dāng)日交易中最重要的，就是你不能跟著大家一起玩一模一樣的游戲。比如說，
　　你做開盤區(qū)間突破，但每個(gè)人都會(huì)這么做。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，你這么操作早晚會(huì)失敗的，盡管你只是想操作某一次當(dāng)日交易。
　你應(yīng)該設(shè)置你自己的與眾不同的標(biāo)準(zhǔn)。也就是說開盤后根據(jù)第三種趨勢(shì)方向（譯注：指能夠根據(jù)有關(guān)信號(hào)提前發(fā)現(xiàn)下一步趨勢(shì)方向，相關(guān)解釋見第十六章《交易計(jì)劃：規(guī)則運(yùn)用的鋪墊》）來做交易，為什么呢？如果你能夠判斷第三種趨勢(shì)方向，市場(chǎng)就會(huì)變成你的交易市場(chǎng)。你，一個(gè)當(dāng)日交易員，現(xiàn)在可以以你自己的理念和方式來預(yù)測(cè)市場(chǎng)。
　　即使在沒有明顯趨勢(shì)的市場(chǎng)中進(jìn)行交易，作為一個(gè)當(dāng)日交易者，你也可以有你的市場(chǎng)操作方式。比如說洋蔥最后十天的波動(dòng)區(qū)間平均為8美分（盡管從沒聽說過有這個(gè)價(jià)錢），你的操作標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是一個(gè)費(fèi)波納茨數(shù)字--5。你等待5美分的下挫就可以買進(jìn)，或者有5美分的反彈就可以賣出。我不是指某一個(gè)你的特定的市場(chǎng)，但是你可以研究一下這種規(guī)律，然后根據(jù)你的結(jié)論，在一個(gè)沒有趨勢(shì)的市場(chǎng)里建立你的標(biāo)準(zhǔn)。
　　我知道有一些當(dāng)日交易員的方法是：朝同一方向持續(xù)操作，如果市場(chǎng)連續(xù)兩天沒有形成相應(yīng)的趨勢(shì)就離市。等到第二天出現(xiàn)一個(gè)逆轉(zhuǎn)，然后再反向?qū)骨皟商斓淖邉?shì)。
　　當(dāng)日交易是一門短期行為心理學(xué)。如果你運(yùn)用規(guī)則一，你就會(huì)在長(zhǎng)期的交易中比其他人有更好的機(jī)會(huì)。它不是十分精確的科學(xué)，但是只要損失被控制在比較低的程度上，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看你就可能獲利。
　　當(dāng)日交易中很重要的一點(diǎn)是，不要只是將前一天的最高點(diǎn)、最低點(diǎn)以及收盤價(jià)輸入到你的交易系統(tǒng)信號(hào)里，點(diǎn)線圖其實(shí)能更直觀地反映市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)。
　　記住，你必須使用既和其他的當(dāng)日交易員有區(qū)別，也和某些喜歡使用柱形圖的頭寸交易員有區(qū)別的方式去交易，這樣你才比他們更有優(yōu)勢(shì)。
　　最后一點(diǎn)，不要輕信傳言。審視你自己的市場(chǎng)，然后找出它在一天內(nèi)變化的特征。當(dāng)你試圖建倉(cāng)的時(shí)候，你認(rèn)為不錯(cuò)的交易很可能不是像你想的那樣。用市場(chǎng)指令來確認(rèn)你擁有的部位，但是要小心謹(jǐn)慎行事。在市場(chǎng)里，如果沒有倉(cāng)位，一切都是徒勞的。
　　阿瑟：幽靈，有一位成功的交易員想問你一個(gè)問題：在連續(xù)的虧損交易之后，如果使用波幅突破系統(tǒng)和止損點(diǎn)，你還能正確地運(yùn)用規(guī)則一和規(guī)則二嗎？
　　幽靈：我甚至可以說出這個(gè)交易員是誰，他的交易流程是怎么樣的，但是我不想認(rèn)可或拒絕相關(guān)的數(shù)據(jù)。在某些市場(chǎng)里，這種方法對(duì)當(dāng)日交易是行之有效的，但不是在所有的市場(chǎng)都適用。我知道，使用這種方式操作的那位交易員，他的經(jīng)驗(yàn)一定足以提醒他，在哪些市場(chǎng)是不能使用這種方式的。
　　是的，你可以照樣使用規(guī)則一，就是在倉(cāng)位被證明是正確的之前，你必須假設(shè)它是錯(cuò)誤的。在遭受了一連串的損失后，你肯定會(huì)知道形勢(shì)好轉(zhuǎn)的可能性有多大。
　　如果不可能好轉(zhuǎn)，你當(dāng)然希望盡快清倉(cāng)。你在自己建立的交易標(biāo)準(zhǔn)的范圍內(nèi)建倉(cāng)后，市場(chǎng)將會(huì)很自然地證明你正確與否。
　　還是再用我們上面談到的那個(gè)洋蔥市場(chǎng)的例子，我們使用“日終(end-of-day)”標(biāo)準(zhǔn)為例，說明當(dāng)日交易的最終標(biāo)準(zhǔn)。日終標(biāo)準(zhǔn)是用來清倉(cāng)的。當(dāng)日交易員一般會(huì)在收盤時(shí)才平倉(cāng)，執(zhí)行自己的交易標(biāo)準(zhǔn)，一整天死死盯著一個(gè)對(duì)自己持倉(cāng)很不利的市場(chǎng)，但還是要等到收盤時(shí)才清倉(cāng)，這是一件具有挑戰(zhàn)性的事情，可有時(shí)候你自己的交易標(biāo)準(zhǔn)確實(shí)需要你這么做。但是你知道，如果沒有被證明持倉(cāng)正確，你就必須平倉(cāng)。這么做就可以避免持倉(cāng)過夜的危險(xiǎn)。
　　至于如何運(yùn)用規(guī)則二，在一系列的指標(biāo)損失(indicator losses)后，你建立一個(gè)新倉(cāng)位，然后在這個(gè)原有的倉(cāng)位上加籌碼的可能性是多少呢？我的回答是，只有在倉(cāng)位被證明是正確的之后。
　　在很短的時(shí)間內(nèi)來判斷倉(cāng)位的性質(zhì)是否已經(jīng)得到了充分證明，然后決定是增加籌碼還是清倉(cāng)。如果你對(duì)數(shù)據(jù)反應(yīng)十分靈敏，你的場(chǎng)內(nèi)信息來源足夠迅速，我同意你的這個(gè)計(jì)劃，毫無疑問，你能夠建立一個(gè)可以為你增加利潤(rùn)的倉(cāng)位。對(duì)于這種交易風(fēng)險(xiǎn)，我所喜歡的一點(diǎn)是，你可以在某一時(shí)點(diǎn)上能夠進(jìn)行兩個(gè)動(dòng)作之間的任意一種--加碼或清倉(cāng)。
　　注意，規(guī)則一和規(guī)則二在任何時(shí)候都和一個(gè)成功的交易系統(tǒng)不會(huì)沖突，它們可以使你避免遭受讓你一蹶不振的沉重打擊。這是在你自己原來交易計(jì)劃外的額外保護(hù)，甚至它本身就可以和你的原計(jì)劃結(jié)合得很完美。我很感謝那位交易員提出的問題。我感覺他對(duì)于自己的交易風(fēng)格有很好的研究，他的交易標(biāo)準(zhǔn)也很正確。
　　你可以從其他的交易員那里學(xué)到許多東西，但是千萬不要只是模仿而丟失了自我。前幾天，我聽說某個(gè)交易員一整天都在不停地賣出，他為什么這么做。其中一個(gè)答案是：他在平衡他的倉(cāng)位。
　　我記得有一次我一整天都在買入，而當(dāng)天市場(chǎng)是以下跌趨勢(shì)收盤的，一個(gè)交易員過來問我為什么一整天都做多頭。他不知道每次我買入之后都會(huì)以兩倍的指令賣出。
　　我的觀點(diǎn)是，你不會(huì)了解一個(gè)交易員真正要做什么，你只知道你曾經(jīng)見過他交易。你看，我是根據(jù)對(duì)當(dāng)天市場(chǎng)走向的預(yù)測(cè)來設(shè)計(jì)我的計(jì)劃的。我每買入一筆，都會(huì)要求我的經(jīng)紀(jì)人第二天再以雙倍的數(shù)量清倉(cāng)。在一天交易快結(jié)束的時(shí)候，我有一個(gè)比我原來計(jì)劃要大一倍的倉(cāng)位，而這和我原來的打算背道而馳。我只知道那一天我必須變動(dòng)。有時(shí)你事先建立的交易標(biāo)準(zhǔn)可能要求你必須迅速應(yīng)變，特別是在美聯(lián)儲(chǔ)主席發(fā)表了某個(gè)重要的講話之后。
　　阿瑟：有沒有為這種沒有預(yù)料到的事情事先做好計(jì)劃的方法呢？
　　幽靈：是的，有這種方法……但前提是你任何時(shí)候都不要過量交易。