基本面分析：9月中下旬至今，股指期貨整體呈現(xiàn)探底回升格局。在外圍市場普遍低迷的情況下，期指表現(xiàn)頗為堅(jiān)挺。展望后市，10月份基本面仍會(huì)比較安全，流動(dòng)性將改善，三中全會(huì)前市場預(yù)期較為樂觀。

美債危機(jī)短期擾動(dòng)A股市場

目前，美國債務(wù)上限談判僵局令全球資本市場承壓，美國政府"停擺"無時(shí)間表，在10月17日美國債務(wù)上限最后期限到達(dá)前，外圍市場的不確定性將有所增加。但這只是短期擾動(dòng)A股市場，最終美國國會(huì)兩黨會(huì)在國債違約前達(dá)成妥協(xié)，以免美國主權(quán)信用滑入不可測的深淵。未來不確定性釋放后，將有利于股市上漲。

經(jīng)濟(jì)維持回升態(tài)勢

9月份PMI指數(shù)為51.1%，較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)。雖然經(jīng)濟(jì)回升力度有所減弱，但整體向好趨勢尚未改變。這與8月份靚麗的數(shù)據(jù)一脈相承，比較充分地表明了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回暖勢頭依然得以保持。

從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，新訂單、生產(chǎn)、采購、庫存都對(duì)經(jīng)濟(jì)起到了正向拉動(dòng)作用。尤其是新訂單和新出口訂單顯著回升，反映內(nèi)外需皆繼續(xù)改善。9月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)穩(wěn)中有升，無疑能夠消除短期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的一些不確定性，并打消市場的部分擔(dān)憂。而且10月份相對(duì)來說是一個(gè)傳統(tǒng)的制造業(yè)旺季，無論是國慶黃金周還是歐美圣誕節(jié)訂單高峰的到來，都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到明顯的拉動(dòng)作用。所以投資者應(yīng)該對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)持有信心，10月份基本面比較安全，目前還不需要過于擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)重新走弱的風(fēng)險(xiǎn)。本周將公布9月份宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)將以穩(wěn)中有升為主，CPI小幅反彈無礙大局。

資金流動(dòng)性將改善

由于受到美債談判僵局、跨節(jié)資金到期、中短期利率債供給較多和補(bǔ)繳存款準(zhǔn)備金等短期性因素的影響，國慶節(jié)后首周市場資金面出現(xiàn)緊張現(xiàn)象。不過之后得益于外匯占款趨勢性的恢復(fù)，央行公開市場持續(xù)逆回購以及短期性負(fù)面因素消退，跨季資金面將平穩(wěn)過渡，期指也將擺脫資金面暫時(shí)性的負(fù)面影響。

改革預(yù)期支撐期指上行

2013年11月份即將召開的十八屆三中全會(huì)，有望宣布一攬子重要經(jīng)濟(jì)改革方案，而改革頂層設(shè)計(jì)將成關(guān)鍵，習(xí)近平總書記或會(huì)在三中全會(huì)前夕外出考察中釋放改革重點(diǎn)。市場對(duì)改革利好抱有很高的期待，認(rèn)為新改革方案將顯著提振整個(gè)資本市場對(duì)中國未來的信心。

總而言之，10月份宏觀經(jīng)濟(jì)和資金面尚可，外圍市場美債風(fēng)險(xiǎn)將再次蒙混過關(guān)，在三中全會(huì)前的改革預(yù)期支撐下期指仍處于偏多格局，操作上建議投資者以逢低建多為主。

技術(shù)分析：股指目前處于呈現(xiàn)鋸齒狀的45度角上漲形態(tài)，上方高點(diǎn)與下方低點(diǎn)這兩條相平行的連線構(gòu)成目前的上升通道，這種上漲速度較慢但比較真實(shí)可靠，多單應(yīng)該以有效擊穿下方低點(diǎn)連線為防線持有。

今日走勢：股指1310開盤于2470，運(yùn)行區(qū)間2465-2505。