期貨中國(guó)13：您在投資過(guò)程中會(huì)關(guān)注外盤相關(guān)品種的走勢(shì)嗎？您有沒有進(jìn)行內(nèi)外盤的套利交易？

楊洪斌：我現(xiàn)在沒有，主要是集中在國(guó)內(nèi)，偶爾看一下外盤的走勢(shì)，真正做起來(lái)的話，我的原則是做哪個(gè)以哪個(gè)為主，按我的原理，國(guó)外的交易就是國(guó)外交易商的預(yù)期，跟國(guó)內(nèi)的預(yù)期不完全吻合，交易商的預(yù)期是不一樣的，就像家里教育子女，老大老二，不一樣的，要因材施教。

期貨中國(guó)14：程序化交易在國(guó)外已經(jīng)比較普及，近幾年在國(guó)內(nèi)也逐步受到關(guān)注，請(qǐng)問您怎么看程序化交易，您會(huì)去使用程序化交易嗎？

楊洪斌：我不會(huì)去使用程序化交易，我認(rèn)為程序化交易是有局限性的。國(guó)外做程序化交易的人很多，但是我知道巴菲特沒有，索羅斯沒有。兩個(gè)諾貝爾獎(jiǎng)得主建立一個(gè)基金，搞出模型來(lái)，但是失敗了，因?yàn)閮r(jià)格是變化的，你能用一個(gè)框子來(lái)框它嗎？

期貨中國(guó)15：您在05至06年曾經(jīng)同一個(gè)投資伙伴聯(lián)合做單，但您認(rèn)為聯(lián)合做單有時(shí)效性差、遇事總要討論、耽誤了操作時(shí)機(jī)的弊病，而最近期貨中國(guó)采訪的一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者卻認(rèn)為團(tuán)隊(duì)操作,分工合作,就會(huì)把握住很多必須抓住的要點(diǎn),避免因?yàn)橐粋€(gè)人而造成的失誤，您怎么看待這個(gè)問題？

楊洪斌：操作和控制風(fēng)險(xiǎn)分開這個(gè)方式我倒是同意的，因?yàn)槿耸怯腥诵匀觞c(diǎn)的，這倒是一個(gè)有效的方法，但是兩個(gè)人共同決策就不是很理想了，有時(shí)候期貨交易它就像一門藝術(shù)，是需要獨(dú)立思考和判斷的，就像是梵高的名畫不是兩個(gè)人合伙畫出來(lái)的。

期貨中國(guó)16：期貨交易獨(dú)特的杠桿性使其風(fēng)險(xiǎn)陡增，風(fēng)險(xiǎn)控制也是每個(gè)市場(chǎng)參與者尤為重視的環(huán)節(jié)，據(jù)悉您的每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)控制在總資金的10%以內(nèi)，設(shè)定這個(gè)比例有什么原因嗎？您又是如何做到嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制的？

楊洪斌： 10%還大了，我一般還都放在5%，不能過(guò)分地使用杠桿，它是一把雙刃劍。比如說(shuō)一個(gè)品種，交易商的預(yù)期給我感覺特別強(qiáng)，我就進(jìn)場(chǎng)，并把止損放在陽(yáng)線的底下，如果陽(yáng)線被完全收回說(shuō)明上行是假的，那就要止損。100萬(wàn)的單我下50手，你知道為什么我下50手嗎？因?yàn)?0手回來(lái)剛好是5%，是按5%倒推過(guò)來(lái)做手?jǐn)?shù)配制和止損。

期貨中國(guó)17：您在將近不惑之年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)了十幾年的期海沉浮，對(duì)比期貨中國(guó)曾經(jīng)采訪的其他一些交易高手，您可以算是年齡最大，資歷最深的一位，想必您得到的感悟也是最深的，請(qǐng)您能和我們分享一下您在期貨市場(chǎng)的最大感悟是什么？

楊洪斌：每個(gè)人在人生中找到適合自己干的事情是最開心的，能突破自己的局限，如果你每天學(xué)習(xí)或者感悟上都有一定的進(jìn)步，你會(huì)覺得幸福。很多行業(yè)都有局限性，比如說(shuō)一個(gè)小區(qū)的小賣部，你就是千方百計(jì)的去拉高它的營(yíng)業(yè)額，它一個(gè)月也不會(huì)超過(guò)5萬(wàn)，我就希望找一個(gè)事業(yè)是沒局限的，作為一個(gè)過(guò)程，期貨這個(gè)事業(yè)是沒有盡頭的，我就感覺我找到了最適合我的。每年我在管理的幾個(gè)賬戶都能夠上一個(gè)臺(tái)階，幾波大的行情，就像畫畫一樣，我都做了，說(shuō)明我的判斷是對(duì)的，我心里就感覺找到了自己的位置。能力高了之后，又能夠幫助一些人，挺好。

期貨中國(guó)18：中國(guó)的期貨市場(chǎng)還很年輕，隨著監(jiān)管部門的重視以及市場(chǎng)的逐步規(guī)范，越來(lái)越多的人參與到這個(gè)市場(chǎng)中來(lái)，您認(rèn)為目前中國(guó)的期貨市場(chǎng)是一個(gè)比較好的投資渠道嗎？

楊洪斌：期貨這個(gè)行業(yè)就國(guó)內(nèi)而言還剛剛起來(lái)，應(yīng)該說(shuō)它是一個(gè)可以無(wú)限放大的領(lǐng)域，有志的青年都可以參與，不甘于寂寞的、渴望成功的都可以嘗試。就像你們搞網(wǎng)站一樣，總是想讓它影響力越來(lái)越大。我覺得它是一個(gè)值得嘗試，可是期貨也是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很大的行業(yè)，一定要把它看做一個(gè)學(xué)習(xí)和提高的過(guò)程，而不是一個(gè)迅速積累財(cái)富的過(guò)程，欲速則不達(dá)，這是一個(gè)艱難的過(guò)程。一個(gè)胸外科醫(yī)生，本科5年，加上實(shí)習(xí)，一共8年，期貨要比它更難更艱辛。期貨不是所有人都適合干的，性格上偏執(zhí)、毛糙、肚量狹隘、對(duì)金錢過(guò)分敏感的都不適合，合適的人也需要經(jīng)歷一個(gè)學(xué)習(xí)和實(shí)踐的過(guò)程。

期貨中國(guó)19：今年各交易所都有新品種上市，6月召開的衍生品論壇上期易所的負(fù)責(zé)人也表示要力推更多的品種上市（比如原油期貨），您對(duì)新品種怎么看，有做相應(yīng)的研究嗎？

楊洪斌：我對(duì)衍生品一點(diǎn)都不陌生，十年前在香港就接觸過(guò)，對(duì)我來(lái)說(shuō)，多一個(gè)品種就多一個(gè)機(jī)會(huì)。如果一個(gè)品種上市，參與的人多起來(lái)之后，我就開始加入，符合我的條件我就交易。

期貨中國(guó)20：前一階段國(guó)際原油價(jià)格一路攀升，不斷刷09年的高點(diǎn)，坊間對(duì)油價(jià)走勢(shì)的分析評(píng)論報(bào)告數(shù)不勝數(shù)，作為市場(chǎng)參與者，您如何看待此輪油價(jià)的上漲？原油價(jià)格的上漲對(duì)您的操作策略有沒有影響？

楊洪斌：我覺得完全沒有影響，我們國(guó)家的石化產(chǎn)品和原油其實(shí)是不同步的，外盤的原油從50到70說(shuō)明外盤的交易商對(duì)它的預(yù)期是看好的，漲了50%之后，現(xiàn)在回到六十七八，在我說(shuō)都是很正常的?，F(xiàn)在好像沒有大幅下跌的跡象，但不能說(shuō)不可能發(fā)生，也有可能會(huì)在60橫盤整理，整理之后可能再起來(lái)。做國(guó)內(nèi)的品種，一定要分開看。

期貨中國(guó)21：您把期貨交易看做是馬拉松，希望自己跑完全程，再跑40年，我們也衷心祝愿您能夠繼續(xù)在期貨市場(chǎng)中取得更加輝煌的成績(jī)，最后，希望您能夠就下階段的行情機(jī)會(huì)給廣大投資者一些您的建議？

楊洪斌：我一般不太給出預(yù)測(cè)，因?yàn)槲也皇亲龇治龅?，我是一個(gè)市場(chǎng)的追隨者。就現(xiàn)在來(lái)看，銅和豆油在趨勢(shì)上可能有些困難，寬幅震蕩的比較多。這兩天剛好出現(xiàn)品種調(diào)整，現(xiàn)在就要開始關(guān)注，我現(xiàn)在不管趨勢(shì)是向上還是向下，輕易不太交易，基本面上實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得還不是很到位，實(shí)際上全球的商品價(jià)格并不算處在高位，像銅，價(jià)位應(yīng)該算是下來(lái)的，最高在8萬(wàn)。行情比較抗跌，比較復(fù)雜，一個(gè)行情不會(huì)馬上出來(lái)，十月懷胎嘛。現(xiàn)在我覺得要耐心等待，以關(guān)注為主。

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主持：沈良  記錄：劉健偉 姚曉康

2009年7月3日

七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)