行情回顧

上一交易日，國(guó)債期貨TF1312合約沖高回落，報(bào)收94.350，下跌0.00%。TF1312合約日成交1506手，繼續(xù)減少。截至收盤(pán)，單邊持倉(cāng)3777手，減少25手，前二十凈多231手，與前一交易日增加11手。三個(gè)合約總持倉(cāng)4126手，減少31手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

上一交易日，銀行間國(guó)債到期收益率漲跌互現(xiàn)，變化不大，3Y下跌0.53bps，5Y上漲0.13bps,7Y下跌0.57bps，10Y下跌1.5bps。

上一個(gè)交易日，銀行間市場(chǎng)利率債成交利率小幅攀升。昨日，國(guó)債首次預(yù)發(fā)行2013年記賬式附息（二十期）國(guó)債，為國(guó)債期貨可交割券，開(kāi)盤(pán)報(bào)3.990%，收盤(pán)報(bào)4.0%，總成交16筆，成交金額1.6億元，交投清淡。帶動(dòng)國(guó)債期貨沖高回落，該券有望成為新的最便宜可交割券。130015收盤(pán)報(bào)收4.01，基本持平，日內(nèi)成交13.2億元。

中國(guó)銀行間貨幣市場(chǎng)回購(gòu)利率走高。銀行間回購(gòu)市場(chǎng)隔夜品種加權(quán)平均利率為3.3382%，漲5 bps；7天期品種加權(quán)平均利率為4.4917%，跌4.28bps；14天期品種加權(quán)平均利率為4.9584%，漲11.48 bps。

公開(kāi)市場(chǎng)操作：本周共開(kāi)展1130億元逆回購(gòu)，公開(kāi)市場(chǎng)操作凈投放330億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)到期800億元，無(wú)正回購(gòu)到期，亦無(wú)央票到期，故將自然形成凈回籠800億元。國(guó)慶假期后首周由于同時(shí)遭遇節(jié)前拆借資金集中到期、例行存準(zhǔn)補(bǔ)繳、到期逆回購(gòu)等抽水，近幾個(gè)交易日銀行間資金相對(duì)緊張，下周將有所好轉(zhuǎn)。

操作建議

周四，歐美股市“漲聲一片”，道指創(chuàng)年內(nèi)最大單日漲幅。美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院共和黨領(lǐng)袖提出延長(zhǎng)債務(wù)期限6周、不附帶任何政策條件的計(jì)劃，降低了美國(guó)政府違約的風(fēng)險(xiǎn)，刺激市場(chǎng)情緒向好。

一級(jí)市場(chǎng)，國(guó)開(kāi)債短端明顯好于長(zhǎng)端,1年和3年的中標(biāo)利率均低于前一日二級(jí)市場(chǎng),且中標(biāo)倍數(shù)基本超過(guò)2，長(zhǎng)端需求仍疲弱。利率債收益率高位企穩(wěn)，短期陷入震蕩局面，下行趨勢(shì)仍未確立。國(guó)債期貨日內(nèi)逢高拋空為主。