期貨中國(guó)4：您之前是浙商集團(tuán)的投資總監(jiān)，我們知道，浙商集團(tuán)是一家省屬國(guó)有大型企業(yè)，產(chǎn)業(yè)主要集中在房地產(chǎn)、酒店旅游業(yè)、商貿(mào)業(yè)、新興行業(yè)等四大板塊，曾任其投資總監(jiān)的您，如何看待期貨行業(yè)在整個(gè)資本市場(chǎng)、整個(gè)投資領(lǐng)域中的地位？

許齊華：期貨行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，發(fā)展空間十分廣闊，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期都將高速發(fā)展。和國(guó)際市場(chǎng)比，占期貨比重90%的金融衍生品尚未開出，在商品期貨中，占比最大的原油期貨也未開出，容量非常大，而目前體量非常小，未來(lái)期貨為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用進(jìn)一步突出，期貨功能進(jìn)一步顯現(xiàn)，法制法規(guī)建設(shè)進(jìn)一步完善，投資者進(jìn)一步成熟，因此期貨行業(yè)在整個(gè)資本市場(chǎng)會(huì)成為發(fā)展?jié)摿Υ螅盍?qiáng)，極具發(fā)展空間的市場(chǎng)，是我個(gè)人最看好的投資領(lǐng)域。

期貨中國(guó)5：浙江被業(yè)內(nèi)稱為期貨大省，是全國(guó)期貨產(chǎn)業(yè)發(fā)展得最好、最健康的省份，浙江不少優(yōu)秀期貨公司已經(jīng)布局全國(guó)，就您看來(lái)，浙江期貨業(yè)的優(yōu)勢(shì)在哪里？隨著上海金融中心地位的逐步確立，浙江期貨行業(yè)會(huì)不會(huì)面臨新的挑戰(zhàn)？

許齊華：浙江期貨業(yè)的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在四個(gè)方面，一是憑借浙江經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，期貨業(yè)的發(fā)展跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平緊密相關(guān)，二是依托產(chǎn)業(yè)體制優(yōu)勢(shì)和結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，浙江民企發(fā)達(dá)，期貨關(guān)聯(lián)中小企業(yè)活躍。三是市場(chǎng)體系相對(duì)完善，市場(chǎng)化意識(shí)較強(qiáng)，人才集聚有優(yōu)勢(shì)。四是創(chuàng)業(yè)精神，傳承浙商精神，勇于創(chuàng)新，勇于開拓。

上海金融中心地位的逐步確立，浙江會(huì)受益，給浙江期貨業(yè)帶來(lái)的是機(jī)遇加挑戰(zhàn)并存。

浙江和上海每年都有一個(gè)省長(zhǎng)級(jí)別的研討會(huì)，上海的人才、資源、體制等等都能被我們借鑒，上海金融中心逐步確立，能夠向浙江輻射。任何一個(gè)中心的建立，它惠及的首先是它的轄區(qū)，但是它肯定會(huì)向周邊輻射，就像地震一樣，上海金融中心如果真正確立起來(lái)，對(duì)浙江的收益是不可估量的。期貨作為一個(gè)金融前沿的行業(yè)，它有更多的機(jī)會(huì)來(lái)接近金融中心的高端客戶，能帶來(lái)很大的影響力。

當(dāng)然浙江也有挑戰(zhàn)，因?yàn)樯虾５钠谪浶袠I(yè)在前幾年的發(fā)展速度相對(duì)滯后，但是從去年到今年以來(lái)，發(fā)展速度非常快，這個(gè)跟它建立金融中心的理念是非常吻合的。上海的期貨行業(yè)的影響力在逐步擴(kuò)大，所以在客觀上競(jìng)爭(zhēng)難以避免，但是機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。上海金融中心的逐步確定給我們帶來(lái)的利益和空間是非常大的，作為一個(gè)期貨公司來(lái)講不應(yīng)該去怕競(jìng)爭(zhēng)，如何抓住發(fā)展的機(jī)遇是非常重要的。

期貨中國(guó)6：浙商集團(tuán)有著濃厚的現(xiàn)貨背景，積極活躍在現(xiàn)貨市場(chǎng)，而作為期貨公司，新世紀(jì)期貨是怎樣做到與股東公司結(jié)合，用期貨來(lái)服務(wù)股東公司、服務(wù)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)的？

許齊華：浙商集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的商品主要有白糖、豬肉、食品、家電、鋼材、礦產(chǎn)等，特別是白糖銷售占浙江批發(fā)環(huán)節(jié)的四分之一。浙江省糖煙酒公司是集團(tuán)的控股企業(yè)，今年成為新世紀(jì)期貨的股東，新世紀(jì)配合省糖煙酒公司爭(zhēng)取到了白糖交割庫(kù)，組織浙江糖圈調(diào)研和座談，并同鄭交所面對(duì)面溝通交流，反映產(chǎn)業(yè)鏈訴求，去年新世紀(jì)榮獲鄭交所為企業(yè)服務(wù)獎(jiǎng)。

期貨中國(guó)7：新世紀(jì)期貨的成長(zhǎng)離不開股東公司浙商集團(tuán)的支持，請(qǐng)問(wèn)許董，浙商集團(tuán)在新世紀(jì)的不斷發(fā)展中主要給予了怎樣的支持和幫助？

許齊華：浙商集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)是打造現(xiàn)代服務(wù)業(yè)航母，目前其所有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)整合借殼上市，從戰(zhàn)略出發(fā)，未來(lái)重點(diǎn)向金融領(lǐng)域拓展，由浙商集團(tuán)發(fā)起和控股的浙商保險(xiǎn)即將開業(yè)，新世紀(jì)期貨是未來(lái)重點(diǎn)扶持發(fā)展的金融企業(yè)，集團(tuán)將在人才、資金、機(jī)制等多方面扶持發(fā)展。

期貨中國(guó)8：09年上半年，全國(guó)眾多期貨公司都開始或者醞釀增資，增資潮再次涌動(dòng)，請(qǐng)問(wèn)新世紀(jì)期貨有沒有增資擴(kuò)股的打算？

許齊華：增資擴(kuò)股是期貨公司做強(qiáng)做大的重要途徑，新世紀(jì)期貨凈資本至今年底可超過(guò)1億元，股東方也有增資意愿，同時(shí)積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者參股，近一、二年增資擴(kuò)股可能性非常大。

期貨中國(guó)9：08年是中國(guó)期貨行業(yè)飛速發(fā)展的一年，從不斷增長(zhǎng)的期貨營(yíng)業(yè)部就可以看出來(lái)，根據(jù)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至08年11月20日，中國(guó)的期貨營(yíng)業(yè)部已經(jīng)達(dá)到626家，而算上“準(zhǔn)營(yíng)業(yè)部”、辦事處等，全國(guó)的期貨網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)已經(jīng)接近1500家，新世紀(jì)期貨目前擁有北京、上海、浙江蕭山、湖州、嵊州、溫州等六家營(yíng)業(yè)部及大連辦事處，在數(shù)量上并不出眾，請(qǐng)問(wèn)許董新世紀(jì)期貨有擴(kuò)張營(yíng)業(yè)部的打算嗎？

許齊華：營(yíng)業(yè)部是期貨公司的重要窗口，是核心組成部分。新世紀(jì)期貨十分重視營(yíng)業(yè)部的發(fā)展。一是著力提升現(xiàn)有營(yíng)業(yè)部的發(fā)展水平，做專做強(qiáng)，做精做細(xì)。二是積極穩(wěn)妥地?cái)U(kuò)展新的營(yíng)業(yè)部，成熟一家，發(fā)展一家。

期貨中國(guó)10：我們發(fā)現(xiàn)新世紀(jì)期貨除了北京、上海以及大連辦事處，其余的營(yíng)業(yè)部都設(shè)置在浙江，這是否意味著新世紀(jì)的戰(zhàn)略重心一直在浙江？新世紀(jì)是否考慮或者打算逐步拓展全國(guó)市場(chǎng)？

許齊華：不錯(cuò)，新世紀(jì)的戰(zhàn)略重心在浙江，浙江期貨業(yè)發(fā)展仍有很大的潛力和光明的前景。當(dāng)然，新世紀(jì)也逐步有序有節(jié)奏地向全國(guó)市場(chǎng)拓展。

浙江這幾年在全國(guó)的比重，無(wú)論是交易量、交易額都占了1/6左右，利潤(rùn)占得比例更高，這也從一個(gè)側(cè)面反映了浙江有很多的優(yōu)勢(shì)。浙江的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度要高于全國(guó)平均發(fā)展速度，任何的行業(yè)肯定要憑借這個(gè)優(yōu)勢(shì)發(fā)展。作為期貨行業(yè)來(lái)講，浙江可能不是一個(gè)資源大省，但是它的流通環(huán)節(jié)是非常發(fā)達(dá)的。同時(shí)雖然下游產(chǎn)業(yè)沒有特別大的企業(yè)，但是有大量的中小型的生產(chǎn)企業(yè)，這些企業(yè)與我們期貨市場(chǎng)上的一些品種關(guān)聯(lián)度都比較高，比如白糖，PTA，PVC，橡膠，鋼材等等。這個(gè)也是一個(gè)基礎(chǔ)。再加上我們浙江的體制機(jī)制也是與市場(chǎng)比較接近的，這樣可以吸引很多人才，期貨行業(yè)實(shí)際上是一個(gè)高學(xué)歷、精專業(yè)的市場(chǎng)，需要很多前沿的對(duì)國(guó)家宏觀、中觀、微觀理解比較深刻的專業(yè)人才。這對(duì)我們浙江的期貨行業(yè)的發(fā)展是非常有利的，再加上浙江本土有浙商精神，它開拓的能力，創(chuàng)業(yè)的能力，吃苦耐勞的能力也是可圈可點(diǎn)的，這也是一個(gè)基礎(chǔ)。

所以浙江的快速發(fā)展有其必然性，而且未來(lái)相當(dāng)一段時(shí)間仍會(huì)引領(lǐng)期貨行業(yè)的發(fā)展。目前新的期貨品種也在不斷的開出，這些對(duì)整個(gè)期貨市場(chǎng)來(lái)講也是很有利的。作為新世紀(jì)來(lái)講，首先浙江這塊市場(chǎng)當(dāng)然不能放棄，還有很大的潛力，現(xiàn)在很多企業(yè)還在覺醒過(guò)程當(dāng)中，對(duì)期貨的本質(zhì)和屬性的理解還沒到位；很多投資者認(rèn)為期貨是一個(gè)跳樓的行業(yè)或者是一個(gè)賭博的行業(yè)，他們對(duì)期貨的屬性不理解；但是期貨行業(yè)真正的本質(zhì)是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)這兩大功能，它比較適合浙江的一些民營(yíng)企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)做套保。

期貨市場(chǎng)的功能發(fā)揮有很多好處，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展在未來(lái)二三十年仍能保持高速發(fā)展，投資者習(xí)慣做多，企業(yè)習(xí)慣于拿著貨，對(duì)虛擬的東西還不習(xí)慣，但是發(fā)展到現(xiàn)在，特別是金融風(fēng)暴的累積，確實(shí)需要一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，現(xiàn)貨市場(chǎng)只能做多，只能看著它價(jià)格往下掉，這樣的話很多的中小企業(yè)經(jīng)不起任何的風(fēng)浪。所以整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的覺醒還是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，這就需要我們專業(yè)的期貨公司去大力的宣傳期貨這個(gè)工具的功能。所以新世紀(jì)的重點(diǎn)還是浙江，當(dāng)然也會(huì)在浙江做好的基礎(chǔ)上，向全國(guó)進(jìn)行輻射。

期貨中國(guó)11：期貨中國(guó)網(wǎng)曾經(jīng)采訪過(guò)的一個(gè)期貨高管說(shuō)過(guò)，目前期貨行業(yè)中人才的流動(dòng)非常大，一個(gè)公司的中高層次的人員的來(lái)源無(wú)外乎2種途徑：本公司培養(yǎng)，從其他公司招攬。新世紀(jì)期貨的用人機(jī)制如何？是否重視本公司人才的培養(yǎng)？

許齊華：期貨作為金融企業(yè)，人才適用金融企業(yè)的屬性，這就是專業(yè)性強(qiáng)，流動(dòng)性大。人才是企業(yè)第一生產(chǎn)力，要以市場(chǎng)化的機(jī)制，優(yōu)秀的企業(yè)文化培養(yǎng)和吸引人才，形成引得進(jìn)，用得上，留得住，出得去的用人機(jī)制。

期貨中國(guó)12：期貨行業(yè)要做大做強(qiáng)，金融衍生品的發(fā)展是至關(guān)重要的，比如股指期貨，目前中國(guó)還沒有相關(guān)的金融期貨、期權(quán)等產(chǎn)品，您覺得目前中國(guó)的期貨市場(chǎng)大力推廣金融期貨的時(shí)機(jī)有沒有到？

許齊華：目前是推出金融期貨的絕佳時(shí)機(jī)，金融期貨缺乏監(jiān)管的泛濫不行，特別是大量的場(chǎng)外交易造成極大風(fēng)險(xiǎn)，但沒有金融期貨也不行，特別是像股指期貨這樣初級(jí)的金融衍生品，期貨和現(xiàn)貨是兩條腿，不能跛足，合理運(yùn)用期貨的功能，對(duì)現(xiàn)貨是個(gè)很好的支撐，這樣市場(chǎng)機(jī)制才完善，才能規(guī)避大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

期貨中國(guó)13：在股指期貨遲遲未推出的今天，有著現(xiàn)貨行業(yè)背景的新世紀(jì)期貨在商品期貨上有著相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，但是目前許多券商系的期貨公司也轉(zhuǎn)頭著力于商品期貨的研究和業(yè)務(wù)開發(fā)，并且也取得了不錯(cuò)的成績(jī)，這勢(shì)必會(huì)使期貨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，請(qǐng)問(wèn)許董，作為傳統(tǒng)的期貨公司，如何面對(duì)這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境？

許齊華：發(fā)展不可阻擋，競(jìng)爭(zhēng)難以避免。市場(chǎng)需要有序的適度的競(jìng)爭(zhēng)，避免無(wú)序的過(guò)度的競(jìng)爭(zhēng)。這樣才能促進(jìn)和推動(dòng)行業(yè)的有序健康發(fā)展。作為期貨公司要眼睛向內(nèi)，練好內(nèi)功，直面競(jìng)爭(zhēng)，打造自己的優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋求突圍，謀求發(fā)展。

期貨中國(guó)14：怎樣的競(jìng)爭(zhēng)才是有序的適度的，怎樣的競(jìng)爭(zhēng)又變成是無(wú)序的過(guò)度的，現(xiàn)在市場(chǎng)上是否存在著無(wú)序的過(guò)度的競(jìng)爭(zhēng)？

許齊華：我覺得一個(gè)行業(yè)在起步或者是快速發(fā)展的過(guò)程中，肯定存在這些現(xiàn)象，這個(gè)現(xiàn)象不僅僅在期貨行業(yè)中存在，其他行業(yè)中也存在。競(jìng)爭(zhēng)它是必然的，沒有競(jìng)爭(zhēng)這個(gè)行業(yè)是沒法發(fā)展的，但競(jìng)爭(zhēng)要適度。比如現(xiàn)在客觀存在著低傭金甚至于零傭金的現(xiàn)象，這是沒有生命力的，這條路是走不通的。市場(chǎng)必須要有個(gè)約束機(jī)制，大家要在同一個(gè)起跑線上，需要一個(gè)行業(yè)自律。第二，比如在人才方面，我覺得人才的適度流動(dòng)也是正常的，但是如果說(shuō)是過(guò)多的通過(guò)一些手段來(lái)進(jìn)行一些非正常的流動(dòng)對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展也是不利的。所以從行業(yè)自律的角度，應(yīng)該是適度的競(jìng)爭(zhēng)和人才適度的流動(dòng)。

期貨中國(guó)15：股指期貨假若開放，將會(huì)使中國(guó)的期貨行業(yè)得到空前的擴(kuò)大，而券商系的期貨公司由于它們的券商背景，似乎會(huì)占到先機(jī)，新世紀(jì)期貨在股指期貨的備戰(zhàn)狀況如何？將如何開拓和接受相關(guān)券商的IB業(yè)務(wù)？

許齊華：期貨公司的發(fā)展取決于很多因素，有主觀的，也有客觀的，但主觀占主導(dǎo)地位，股指期貨推出，對(duì)行業(yè)是個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，客觀上，IB業(yè)務(wù)對(duì)券商背景的期貨公司確實(shí)能占到一些先機(jī)，但主要還是取決于期貨公司的經(jīng)紀(jì)能力、研發(fā)水平，投資者有自己的判斷和選擇。股指期貨推出，對(duì)所有的期貨公司都是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。

期貨中國(guó)16：目前國(guó)內(nèi)有部分期貨公司已經(jīng)開始了程序化交易的研究以及推廣，作為國(guó)外成熟市場(chǎng)已經(jīng)比較普及的程序化交易，新世紀(jì)期貨有這方面的研究嗎？

許齊華：程序化交易有一定的市場(chǎng)需求，成熟市場(chǎng)的做市商用的比較多，新世紀(jì)也在密切關(guān)注這方面的發(fā)展。

期貨中國(guó)17：關(guān)于CTA，它可能在今年或明年作為試點(diǎn)推出，一開始行業(yè)內(nèi)可能只有少數(shù)的期貨公司有資格去做，您覺得CTA如果推出的話，會(huì)不會(huì)拉開期貨公司的距離？

許齊華：CTA這種模式對(duì)期貨公司是比較適應(yīng)的，現(xiàn)在理財(cái)服務(wù)在證券行業(yè)已經(jīng)發(fā)展的有一定基礎(chǔ)了，好多期貨公司的制度創(chuàng)新都是跟著證券行業(yè)在走，這是相通的。目前的期貨公司比較單一地靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，未來(lái)搞混業(yè)經(jīng)營(yíng)肯定是一種趨勢(shì)。如果混業(yè)經(jīng)營(yíng)做不好，期貨公司要真正上臺(tái)階，比如提高它的競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力，包括將來(lái)期貨公司要上市都會(huì)有難度。要上市的話首先要考慮投資者認(rèn)不認(rèn)可你的盈利模式，能不能夠回報(bào)股東股民，證券公司很多已經(jīng)上市了，期貨公司的單一盈利模式不會(huì)被廣大投資者認(rèn)同，目前很多期貨公司已經(jīng)在探討探索CTA了，未來(lái)肯定是一個(gè)方向，當(dāng)然這個(gè)里面也有很多證券行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

所以證監(jiān)會(huì)也在搞分類監(jiān)管，分類監(jiān)管有一個(gè)出發(fā)點(diǎn)肯定是要扶持一些大的創(chuàng)新類的期貨公司，首先在這個(gè)方向有一個(gè)突破，從一種不規(guī)范不明確的狀態(tài)變成一種規(guī)范的制度化的趨勢(shì)，對(duì)未來(lái)期貨公司整體上臺(tái)階是非常好的。CTA是期貨創(chuàng)新中最主要的東西，我也是很期待的。期貨行業(yè)實(shí)際上就是兩條腿：一條是經(jīng)紀(jì)，第二就是投資顧問(wèn)。通過(guò)經(jīng)紀(jì)這一塊期貨公司可以使基礎(chǔ)的量做大，把量做大以后，通過(guò)投資顧問(wèn)這一塊把這個(gè)量上臺(tái)階，引導(dǎo)客戶正確的投資理念，讓客戶盈利，客戶盈利對(duì)公司的發(fā)展是非常有利的，所以兩種模式結(jié)合起來(lái)，期貨公司整個(gè)的規(guī)模就可以做大。

期貨中國(guó)18：分類監(jiān)管現(xiàn)在是管理層一項(xiàng)比較重要的工作，到各家期貨公司考察過(guò)幾輪了，但是業(yè)內(nèi)也有人這樣去理解分類監(jiān)管，分類監(jiān)管會(huì)不會(huì)是給一些期貨公司去“貼標(biāo)簽，排座次”，將來(lái)會(huì)不會(huì)因?yàn)榉诸惐O(jiān)管會(huì)而出現(xiàn)管理層一些資源的偏向，由此進(jìn)一步拉開期貨公司強(qiáng)弱的對(duì)比？

許齊華：分類監(jiān)管從去年開始啟動(dòng)到現(xiàn)在，管理層做了很多的工作，考慮問(wèn)題也是比較復(fù)雜的。你剛才談到的問(wèn)題在發(fā)展過(guò)程肯定也是存在的，它肯定使一批好的公司發(fā)展速度更快；同時(shí)它又是動(dòng)態(tài)的，從另外一個(gè)角度來(lái)講呢，也不完全是期貨公司自己要?jiǎng)?chuàng)新上臺(tái)階，只有這樣它才有生存空間，這種機(jī)制有利于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。所以我覺得沒有分類監(jiān)管，差距也是有的，有了分類監(jiān)管以后，這種差距會(huì)擴(kuò)大，但距離是動(dòng)態(tài)的，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，也有可能會(huì)縮小。每一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)也不是適應(yīng)所有的期貨公司，這跟它的戰(zhàn)略定位、市場(chǎng)的客戶群體、開發(fā)研發(fā)能力相關(guān)。作為期貨公司總體來(lái)講，不管機(jī)制怎么創(chuàng)新，首先還是眼睛向內(nèi)，如何把自己做強(qiáng)做大，分類監(jiān)管只是提供一個(gè)制度的創(chuàng)新，無(wú)論有沒有制度創(chuàng)新，期貨公司都要生存都要發(fā)展，有了這個(gè)制度創(chuàng)新是給了公司一個(gè)更好的目標(biāo)，促使公司更加貼近市場(chǎng)，貼近投資者。

期貨中國(guó)19：期貨市場(chǎng)是一個(gè)零和博弈市場(chǎng)，通俗來(lái)說(shuō)就是盈利投資者的賺了虧損投資者的錢，然而整個(gè)市場(chǎng)投資虧損者的比例非常大，而作為期貨公司，有義務(wù)也有責(zé)任去培養(yǎng)投資者，請(qǐng)問(wèn)新世紀(jì)期貨在投資者教育方面主要有哪些特色服務(wù)？

許齊華：投資者教育是期貨公司一項(xiàng)十分重要的制度性工作，在做好監(jiān)管部門要求的規(guī)定動(dòng)作的同時(shí)，采取一系列投資者喜聞樂(lè)見的方式，采取多層次多樣化的措施，如報(bào)告會(huì)、懇談會(huì)、分析會(huì)等，引導(dǎo)投資者理性投資，快樂(lè)投資，與投資者共成長(zhǎng)、共發(fā)展。