國(guó)債期貨日內(nèi)逢高沽空：安信期貨9月18日早報(bào)

行情回顧

國(guó)債期貨TF1312合約大幅走高，報(bào)收94.234，上漲0.40%。TF1312合約日成交22275手，較前期大幅放大。截至收盤，單邊持倉(cāng)5022手，增加1833手，前二十凈空-129手，與前一交易日減少140手。三個(gè)合約總持倉(cāng)5286手，增加1835手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

上一交易日，福娃債招標(biāo)，由于主承銷商爭(zhēng)二季度承銷量排名、部分交易戶博取節(jié)后短期交易機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)投標(biāo)熱情高漲，4期國(guó)開債中標(biāo)利率均低于二級(jí)成交利率5bp左右，隨后帶動(dòng)利率債二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)下行。銀行間國(guó)債到期收益率小幅下行，3Y下跌2.83 bps，5Y下跌2.82 bps,7Y下跌5.83 bps。

利率債成交利率小幅走低。TF1312目前有流動(dòng)性的最便宜可交割券130015在4.08、4.06、4.055連續(xù)成交數(shù)筆，較周一下行1-3bp。TF1312其他近似期限可交割債券成交不甚活躍，報(bào)價(jià)寥寥。

貨幣市場(chǎng)：利率多數(shù)走高。銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)隔夜品種加權(quán)平均利率為3.5110%，上漲49bps；7天期品種為3.6610%，上漲16bps；14天期品種為3.7339%，上漲10bps。

公開市場(chǎng)操作：央行公開市場(chǎng)周二（9月17日）開展80億元7天期逆回購(gòu)操作，由于面臨中秋節(jié)的到來(lái)，本周僅三個(gè)交易日，加上央行17日未進(jìn)行其他操作詢量，本周公開市場(chǎng)將凈回籠80億元，將為連續(xù)三周凈回籠。

操作建議

期貨市場(chǎng)大幅反彈，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶動(dòng)有限，盤面成交量少，較易受到?jīng)_擊為主要原因。現(xiàn)貨市場(chǎng)配置需求確有逐步回暖之意，從近期金融債的發(fā)行認(rèn)購(gòu)情況看，長(zhǎng)端利率品種需求有所啟動(dòng)。但現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平緩，收益率小幅下行。臨近假日，資金利率大幅走高。

期貨市場(chǎng)，凈空大幅減少，多空分歧仍大，永安加持1127手多單，國(guó)泰君安仍增加空單1080手。當(dāng)前反彈仍理解為盤面資金因素，今日操作上，以日內(nèi)逢高沽空為主。臨近假日，輕倉(cāng)操作為主。

責(zé)任編輯：李婷

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