期貨市場(chǎng): 今日期指加權(quán)震蕩下跌,收小陰線,成交量和持倉(cāng)量都有所增加(合約IF1310增倉(cāng)16074手)。截至收盤(pán),主力合約IF1309下跌14.6點(diǎn),跌幅0.59%,成交量比前一日減少9831手,持倉(cāng)較前一日減少14604手。 現(xiàn)貨市場(chǎng): 現(xiàn)貨指數(shù)滬深300震蕩下跌,收小陰線,成交量有所萎縮。截至收盤(pán),滬深300下跌10.51點(diǎn),跌幅0.42%,全天共成交970.4 億元,比前一交易日減少12.4億元。 消息面: 1、經(jīng)濟(jì)基本面,8 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳達(dá)出經(jīng)濟(jì)向好信號(hào),但市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)反彈的力度尚存疑問(wèn)。 8 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳達(dá)出經(jīng)濟(jì)向好信號(hào),但市場(chǎng)對(duì)于反彈的力度尚存疑問(wèn)。部分投資者認(rèn)為,8月數(shù)據(jù)向好由經(jīng)濟(jì)主體對(duì)政策預(yù)期的改善所致,預(yù)期的改善推動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存需求,帶動(dòng)了8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。從國(guó)家能源局14日發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看,8月份,我國(guó)用電量5130億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)13.7%,為繼5月份以來(lái)連續(xù)第4個(gè)月回升。結(jié)合已公布的PMI、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù),經(jīng)濟(jì)短周期企穩(wěn)無(wú)虞。但另一方面,8月份PPI同比仍下降1.6%,絕大部分中游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩,這可能會(huì)制約補(bǔ)庫(kù)存的力度。投資者仍應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)短周期企穩(wěn)后的反彈力度持一定的謹(jǐn)慎預(yù)期。建議繼續(xù)緊密關(guān)注未來(lái)月份PMI、發(fā)電量數(shù)據(jù)的變化趨勢(shì)以確認(rèn)經(jīng)濟(jì)反彈的力度。 2、近期貨幣市場(chǎng)利率有所回落,但隨著三季末的逐步臨近,銀行間市場(chǎng)資金面可能再次存在變數(shù),流動(dòng)性仍為影響未來(lái)股市波動(dòng)的最主要不確定性因素。 近期貨幣市場(chǎng)利率有所回落,7天的shibor回落到3.5%左右,14天的shibor回落到3.7%左右。但隨著三季末的逐步臨近,因季末銀行吸儲(chǔ)以應(yīng)對(duì)考核等季節(jié)性負(fù)面因素的影響,屆時(shí)銀行間市場(chǎng)資金面可能再次存在變數(shù),流動(dòng)性仍為影響未來(lái)股市波動(dòng)的最主要不確定性因素。 3、海外市場(chǎng)方面,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍弱于預(yù)期,市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)即使從9月開(kāi)始縮減刺激規(guī)模,幅度也會(huì)很小,周五美國(guó)股市收高。 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲75.42點(diǎn),收于15,376.06點(diǎn),漲幅為0.49%;納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲6.22點(diǎn),收于3,722.18點(diǎn),漲幅為0.17%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲4.57點(diǎn),收于1,687.99點(diǎn),漲幅為0.27%。紐約商業(yè)交易所黃金期貨價(jià)格下跌22美元,收于每盎司1308.60美元。10月份交割的原油期貨價(jià)格下跌39美分,收于每盎司108.21美元。 技術(shù)分析: 技術(shù)上,放量中陽(yáng)突破前期整理平臺(tái),并留下缺口。日K線MACD指標(biāo)金叉,KDJ指標(biāo)死叉;30分周期MACD指標(biāo)死叉,KDJ指標(biāo)死叉,現(xiàn)貨量?jī)r(jià)配合。預(yù)計(jì)后市仍將延續(xù)震蕩整固態(tài)勢(shì),關(guān)注現(xiàn)貨成交量的變化。 綜述: 經(jīng)濟(jì)基本面,由于"穩(wěn)增長(zhǎng)"政策及"制度性改革"預(yù)期的增強(qiáng),使得生產(chǎn)性企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策環(huán)境的判斷明顯改善。部分行業(yè)在前期持續(xù)的緊縮狀態(tài)下, 去庫(kù)存過(guò)度化。7月份進(jìn)入了階段性補(bǔ)庫(kù)存階段,導(dǎo)致鐵礦石、石油等上游大宗資源品價(jià)格持續(xù)上漲,并由此引發(fā)了一波由上游向中下游傳導(dǎo)的庫(kù)存擾動(dòng);加之出口需求略有好轉(zhuǎn);經(jīng)濟(jì)小周期回暖,"穩(wěn)增長(zhǎng)"政策略有成效,通脹總體溫和。 流動(dòng)性方面,在央行繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策的背景下,由于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)適度"去杠桿"、海外"熱錢(qián)"由大規(guī)模凈流入狀態(tài)回歸正?;?、甚至出現(xiàn)凈流出等兩個(gè)重要方面不利因素的存在,可能導(dǎo)致未來(lái)流動(dòng)性預(yù)期難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善。近期貨幣市場(chǎng)利率有所回落,但隨著三季末的逐步臨近,銀行間市場(chǎng)資金面可能再次存在變數(shù),流動(dòng)性仍為影響未來(lái)股市波動(dòng)的最主要不確定性因素。 海外方面:美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)縮減QE規(guī)?;境啥ň?,預(yù)計(jì)9月份可能是美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE規(guī)模的第一個(gè)重要時(shí)間窗口,此舉一方面可能降低包括中國(guó)在內(nèi)的全球新興股票市場(chǎng)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好,另一方面也給我國(guó)未來(lái)出口增速帶來(lái)不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE規(guī)模以及美國(guó)對(duì)敘利亞動(dòng)武是導(dǎo)致未來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)的外圍因素。 總之,短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好,市場(chǎng)化改革的紅利預(yù)期猶存,但股指短期技術(shù)上超買(mǎi),需震蕩整固以修正指標(biāo)。預(yù)計(jì)后市仍將延續(xù)震蕩整固態(tài)勢(shì),關(guān)注現(xiàn)貨成交量的變化。 操作建議: 建議投資者高拋低吸,日內(nèi)短線操作。 責(zé)任編輯:李婷 |
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