【行情評述】

SHIBOR今日2W及以下期限均小幅反彈，長期限仍以下行為主。

今日股市小幅反彈，上證綜指上漲0.83%至2139.99點。

債券市場方面，今日利率產(chǎn)品和高等級信用產(chǎn)品收益率小幅調(diào)整，中低信用等級曲線尤其是中短期AA及AA-收益率曲線下行較為明顯。

利率債方面，國債收益率曲線小幅下行，幅度在0.5-1BP，其中七年期日終收益率參照13附息國債15的多筆成交下行至4.00%。固定利率金融債收益率和央票收益率則漲跌互現(xiàn)。

信用債方面，今日新發(fā)行的一年期短期融資券13奕淳CP002和13海天CP002，發(fā)行人均為民企，主體評級同為AA-，而發(fā)行利率卻相差近100BP，值得關注。市場價格方面，中低信用等級存量券交投活躍，其中12滬臨港MTN1、13蘇沙鋼CP001和13皖水利CP001等券成交收益率水平偏低，帶動中短期票據(jù)AA及AA-曲線對應期限下行約3-5BP。

今日債券市場指數(shù)小幅上漲，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）上漲0.0149%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）上漲0.0263%。全市場平均到期收益率為4.7903%，平均市值法到期收益率為4.7634%，平均市值法久期為4.106。

周五（9月6日），國債期貨重新掛牌交易，三份合約早間成交活躍，高開后紛紛回落，TF1312合約收報94.17元，平盤，成交34248手，日增倉2625手；TF1403合約報94.288元，漲0.11%，成交1840手，TF1406合約報94.344元，漲0.13%，成交116手。三份合約上市首日累計成交3.66萬手。TF1312開盤后價格迅速從掛盤基準價上漲到94.540元，最高漲幅達0.36%，開盤一小時交易量約為18750手。隨后，交易活躍度下降，臨近收盤前跌破掛盤基準價，最低探至94.140元。主力合約最便宜交割券為13附息國債15，基差為0.08。

【后市展望及操作策略】

周五（9月06日）國債期貨合約高開低走。主力合約TF1312收報94.17元，平盤，基差為0.08，理論基差為0.02。

操作上，根據(jù)CTD券130015計算得出的TF1312理論價格為94.256元，TF1403理論價格為94.326元，TF1406理論價格為94.396元，根據(jù)CTD券變化5個BP得出的TF1312合約理論價格波動幅度為93.974-94.541；TF1403合約理論價格波動幅度為94.041-94.614；TF1406合約理論價格波動幅度為94.108-94.687。根據(jù)周五的收盤情況，各合約稍微低估，建議下周一開盤稍微做多，高于理論價格上限做空。

【宏觀消息】

1、資金面

本周五（9月06日）銀行間隔夜回購利率2.9562%，較上一個交易日上漲6個BP，7天加權平均利率3.4745%，較上一個交易日上漲1個基點，14天加權平均利率3.7228%，較上一個交易日上漲3個BP，1個月回購利率出現(xiàn)14個 BP的下跌；隔夜拆借利率加權平均價為2.9693%，較上一個交易日上漲5個BP；7天隔夜拆借利率加權平均價為3.5318%，較上一個交易日上漲2個BP；SHIBOR隔夜利率2.9500%，較上一個交易日上漲6個BP，一周SHIBOR較上一個交易日上漲1個基點，加權均價3.4690%，2周SHIBOR較上一個交易日上漲1個BP，加權均價3.7160%，一個月SHIBOR下跌9個BP，加權均價4.4840%。

2、市場新聞

關注CTD 130015周三(9月11日)招標情況，財政部將于9月11日周三招標續(xù)發(fā)行300億元七年期固息國債，為今年第15期第二次續(xù)發(fā)。