013年上市公司半年報(bào)顯示，有色、煤炭類上市公司的整體業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，個(gè)別企業(yè)甚至出現(xiàn)大幅虧損。這是為什么？除了有色金屬、煤炭價(jià)格在上半年大幅下跌造成相關(guān)上市公司業(yè)績下滑之外，沒有充分利用期貨市場避險(xiǎn)保值也是一個(gè)重要的原因。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年上半年，已經(jīng)或者計(jì)劃開展期貨套期保值業(yè)務(wù)的上市公司有46家，在400多家能源化工類、有色類、農(nóng)產(chǎn)品類上市公司中的占比僅有10%左右。另據(jù)了解，一家傳統(tǒng)型的中型期貨公司套保業(yè)務(wù)保證金占其全部保證金的比例也僅有10%左右。

這兩個(gè)10%意味著什么？意味著在國外已經(jīng)成為企業(yè)“家常便飯”的套保業(yè)務(wù)卻在國內(nèi)成了“奢侈品”，意味著國內(nèi)太多的實(shí)體企業(yè)利用期貨工具參與套保、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)之缺失，意味著期貨市場功能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有被眾多相關(guān)企業(yè)所認(rèn)知。

國內(nèi)期貨市場已有20多年歷史，盡管還有不少有待完善之處，但它畢竟已經(jīng)形成了有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能化期貨品種體系，整體流動(dòng)性相對也算充足，期貨市場的法規(guī)制度建設(shè)不斷在完善，期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷在豐富?？梢哉f，這一切基本上是能夠滿足一般企業(yè)套保需求的。

但是，企業(yè)參與度保持較低狀態(tài)，深究起來，不僅有企業(yè)會(huì)計(jì)制度、考核制度與期貨市場不匹配之因，還有期貨套保制度需要改進(jìn)之處，也有期貨專業(yè)人才缺乏之故，更有社會(huì)對期貨市場認(rèn)識(shí)之偏，不一而足。當(dāng)然，打鐵還需自身硬，我們能夠做的，不是怨天尤人，而是解剖自己，完善自我。

一、要給予期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)更多的支持。例如，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)前景看好，這說明市場對于期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)的需求很大，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司能夠解決企業(yè)在經(jīng)營過程中遇到的一些問題。但是，目前這項(xiàng)業(yè)務(wù)在發(fā)展探索中遇到很多制度上的問題，所以自上而下營造寬松環(huán)境，搭建配套措施，乃是當(dāng)務(wù)之急。

二、要不斷豐富更多的衍生工具。借鑒國際成熟市場經(jīng)驗(yàn)，除了加快推出更多期貨品種外，還要大力推進(jìn)期權(quán)、互換等市場工具。場內(nèi)外衍生品市場發(fā)展不完善，勢必對企業(yè)組合套保的效果產(chǎn)生重要影響。

三、期貨公司在服務(wù)企業(yè)時(shí)還要把眼光放長遠(yuǎn)些。目前不少有實(shí)力的期貨公司在企業(yè)套保服務(wù)方面做得比較到位，但一些中小期貨公司囿于人才匱乏等原因就顯得不盡如人意。為企業(yè)做好套保服務(wù)是期貨公司的責(zé)任，切不可讓套保變成了投機(jī)，盲目追求手續(xù)費(fèi)收入。一些當(dāng)初以套保名義開戶的企業(yè)法人戶，最后都改換成了個(gè)人戶。這種狀況的出現(xiàn)對企業(yè)參與期貨市場是致命的傷害。

服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，期貨市場社會(huì)責(zé)任所在。