1．行情回顧

昨日兩市大幅低開，由于外圍市場暴跌引發(fā)市場盤中大幅探底，但由于市場熱點承接有力，股指回升明顯，最終股指小幅收跌。股指期貨市場8月28日主力合約IF1309收跌13.4點或0.57%，報2322.8點。全天成交93.5萬手，持倉8.2萬手。

2．消息面解析

新一輪信貸資產(chǎn)證券化擴容試點的大幕即將拉開。28日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點。我們認為資產(chǎn)證券化擴容恰逢其時。首先，這能夠解決銀行資產(chǎn)負債期限錯配的問題。長期以來，國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)長期化、負債短期化趨勢明顯，信貸期限結(jié)構(gòu)錯配十分突出。結(jié)合盤活存量的要求，商業(yè)銀行通過證券化可以把原來流動性很低甚至可以說不具備流動性的信貸資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換成具有高度流動性、可以在市場自由交易流通的標(biāo)準(zhǔn)化的證券。其次，還能夠釋放資本，提高銀行資本充足率。銀行把一部分資產(chǎn)證券化并出售后，獲得了現(xiàn)金，減少了風(fēng)險資產(chǎn)，提高了資本充足率，可以進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。

3．技術(shù)面分析

對于2013年的整體走勢，我們認為仍然以11%~27%為幅度的區(qū)間震蕩為主，不會出現(xiàn)單邊大牛市或大熊市。預(yù)計2013年滬指的高點2520這個位，從1949點起點到2520這個位約花 15~23 個交易周。實際高點 2450 點，共運行 11 交易周。隨后應(yīng)有一波約 10%的回調(diào)，運行時間3~6個交易周。實際回調(diào)50%之多，亦運行11交易周。在見到高點后，接下來滬指會走局部性的下跌，主浪下跌會達 22%，中間反彈后還會有次浪下跌，也有約10%~15%。滬指在完成主跌浪后，會展開一波反彈行情，從上漲的起點向上數(shù)約 13~18%樣子，總計反彈的時間約6~11個交易周。總體認為滬指2013年的底部在1800點下方一線。 我們將滬指5月29 日的最高點至6月25 日最低點定義為 A 浪下跌，其次至7月11日的次高點定義為B浪反彈，則隨后的走勢可能就是C浪下跌，我們認為C浪走“失敗浪”的可能性比較大。預(yù)計本周總體以震蕩回落為主，但注意回落到位出現(xiàn)突然的反抽。

4．結(jié)論和操作建議

整體上，股指探底回升強于外圍市場，上海自貿(mào)及黃金等板塊成為市場新的熱點，市場熱點承接有緒，股指內(nèi)在做多動能明顯增強。預(yù)計股指的反抽階段還沒有完成，有望擇機沖擊前高。IF1309合約支撐位2300點，壓力位2350點，關(guān)注能否突破壓力位。