參會投資者：石老師，您怎么看股指日內和隔夜交易的優(yōu)劣？

石長京：我現(xiàn)在又回過頭來研究隔夜交易，還沒有研究好。目前搞的比較好的是日內趨勢，日內波段還沒有成功。

參會投資者：我朋友曾經把賬戶給我做程序化做了兩年，2011年下半年有很多的收益，平均每個月有150個點以上，但是在2012年就沒賺了，反而虧進去了。您認為這兩年里面市場發(fā)生了什么變化？

石長京：每年的行情肯定是不一樣的。我的策略是這樣的，各種參數(shù)優(yōu)化以后，再套用一年一次一段時間，如果三年內收益差不多就用，如果懸殊比較大我就調整。

參會投資者：您的模型，您用哪些指標來評價？或者說什么時候會對這個模型進行修正？

石長京：研究是最近一年的，比如說現(xiàn)在7月份行情已經結束了，就從今年7月份到去年8月份的行情來舉例，以一年為周期不斷的優(yōu)化，不斷的套到前面兩年，如果收益不會相差很大（起碼要正收益），這個參數(shù)就沒有優(yōu)化的道理，如果參數(shù)大就把參數(shù)調整。

參會投資者：石老師，您是否有考慮說用一些指標來觀察、評價這個市場？

石長京：研究股指期貨，我不能說去評價這個市場，我只是去適應這個市場。以理論收益來衡量對市場的判斷。

參會投資者：石老師您好，您剛才講到，每一年的收益要差不多平均，那么您每一年的收益相差最大有多少呢？日內的收益和每天的正負是有關系的，比如說股指的2011年和2012年相差比較大的，2012年后面的收益可能小一點，2013年剛開始也很少，那要2011年的收益和2012年的收益持平嗎？

石長京：也相差很多，但必須是正收益。不是絕對的持平，起碼不能虧。收益大小懸殊是沒關系的。

參會投資者：您的策略研究好了，比如說去年7月到今年7月，總是要回頭算一下的。是不是就按照一手，沒有加倉？是資金管理以后再測算的，還是在加倉以后有什么樣的結果？

石長京：對，就是按一手。一般就是一手測出來以后，基本上沒有什么調整了。如果一手回撤太大，不能用就不需要資金管理了。策略加進去以后會平滑一點。

參會投資者：是不是可以自動加倉？還有在回撤檢驗策略的時候呢？

石長京：加倉我現(xiàn)在是人工的，檢驗是用我的電子表格，自動化的還沒有搞，應該可以搞。

參會投資者：石老師您好！現(xiàn)在出現(xiàn)了第三次回撤，您有沒考慮過這么大的回撤是不是您的策略不適應今年這個行情。如果您沒有這樣的想法的話，您認為自己的策略什么時候不適應行情，什么時候需要調整，您是以什么標準來調整自己的策略參數(shù)？

石長京：我說的就是滾動調整，過了一個月，去算最近一年的策略參數(shù)，就是調參數(shù)，不斷調整實際上是非常緩慢的，不是那么容易調整的。出現(xiàn)那么大的回撤，主要就是靠資金管理來控制了。調整放在第二位。它過了這段時間不可能永遠都是這個走勢，但是回撤也可能很長。

參會投資者：您的三個策略是哪個先符合哪個先開，那為什么不考慮比如說100萬的資金分配給A、B、C三個策略一定的資金呢？

石長京：沒有，就是一個策略一旦符合，倉位就全部加給這個策略，后兩個策略就算符合條件也不做了。因為我主要的策略就是A，第二個是C，B策略開倉命中率非常低，但是只要命中了，效益還可以。

參會投資者：這三個策略是不是差異也比較大？

石長京：當然很大了。比如說一個月二十次交易，一個策略有可能占十幾次。

參會投資者：您對國內這些程序化軟件作個比較，有什么優(yōu)缺點？比如說TB文華。

石長京：這個軟件怎么樣我不太清楚，我不懂這個東西。我兒子來之前，我本來想學的，但是我58歲了，能不學就不學。所以不是因為我兒子在搞這個事情，我是不會來杭州的。

參會投資者：現(xiàn)在實盤平均下來的話，滑點有多少個點？

石長京：滑點這個事情我兒子正在計算，因為我們搞全自動化時間不是很長，只有幾個月，最近兩年我的交易是叫做程序化交易，但是前一年半是純手工的程序化交易，靠的是人工判斷的電子表格，到了時間就按照表格上的數(shù)據(jù)點了一下就開倉。

參會投資者：有沒有符合條件不能成交的？

石長京：也有，就是跳過了不知道怎么回事，所以我把開倉的價位進行了調整，就是比以前多提高幾個價位，就成交了。

參會投資者：那能否用行情軟件來分析一下您的策略呢？

石長京：可以。這個情況必須是前面一天也是跌的，我的策略就是從這里開始算起（6月24號），再過30分鐘開倉，從現(xiàn)價線穿過分時線算起，就是9點29分，再向右推移30分鐘，就是9點59了，A策略就是看分時線，在這里開空倉，一直持有到3點08分平倉。這個就可以賺錢了，這是比較好的走勢。我就是做趨勢交易。但是一旦反彈上去，超過我這個點就自動止損不做了。這個就沒有超，我的止損點一般都要過分時線10幾個點。再還有一個情況，比如說如果這個圖型是早上的走勢，也不會開倉，為什么呢？現(xiàn)價線和分時線開口太大，有一個指標，千分之七就不開了。所以說，我的策略多數(shù)還是虧錢的，都是止損止掉的小虧錢，盈利一次就賺大了。所以說我10個單子，只要有一個單子盈利就夠了。賺的就是這個錢。做期貨人，你可以自己去總結一下，你盈利的到底是前幾個月最大的是哪個單子。

參會投資者：那您的勝率是多少？

石長京：勝率只要45%~50%。盈虧比必須是正數(shù)。

參會投資者：石老師，現(xiàn)價和均價經常的上上下下，您還做嗎？

石長京：比如說在這里往下，如果現(xiàn)價線不斷的上下波動，就不做了。這個問題比較糾結，穿過兩次可以，有一定的限制，也有指標參數(shù)，超過一定次數(shù)就不做了。沒有達到那個幅度又下來了還是可以做。這也是不斷優(yōu)化的，覺得勝率比較高就做。所以研究這個策略是無窮盡的，實際上我的工作就是把這個策略定下來之后，去微調，主要按這個執(zhí)行，不斷的操作，盈虧比達到2以上，勝率達到45%以上，只要達到這幾個指標就可以一直做下去。中間不能停，有的時候停下之后，很后悔的，就會影響心態(tài)，就堅持不下去了。所以搞期貨主要是你的執(zhí)行力和資金管理，每個人各有各的套路，我的東西并不是時候任何人。策略不是最主要的東西，甚至回撤60%的策略在我這里都可以用，只要有資金管理，50%~60%的回撤也就是一手，到盈利的時候滿倉、重倉操作就行了。

參會投資者：我現(xiàn)在的策略是波段，和您這個不一樣，因為波段盈利加倉比您這個少。

石長京：波段操作，就是海龜法，就是可以盈利加倉，因為期貨是當日結算，第二天盈利就變成資金，就可以加倉，但是海龜?shù)闹芷谙喈數(shù)拈L，如果行情不符合這個程序的話，大半年就沒有盈利，這個我是受不了的，所以我沒有采用海龜法，就只有我自己的日內交易。我的策略就是有趨勢就盈利，沒趨勢就和市場耗著，就用一手玩一玩，就很好玩很輕松，所以搞程序化交易可以非常輕松的工作，我也是悟了兩三年了，以前我炒股票，每天看股評，看那些所謂的專業(yè)，我現(xiàn)在也不相信他們了。

期貨中國劉健偉、邊舒揚錄音整理