章位福：

我今天就講講做實(shí)盤以來的心得分享。做期貨，我一開始就選擇了自動(dòng)化，因?yàn)橹饕怯袑?shí)驗(yàn)，覺得做期貨風(fēng)險(xiǎn)很大，最后就選擇做自動(dòng)化。從09年年底開始接觸，股指期貨一上市就開始做，一直做到現(xiàn)在，這是一個(gè)保存數(shù)據(jù)最長的一個(gè)賬戶的曲線。將近三年多的時(shí)間里，曲線是走出來了，剛好沈總邀請(qǐng)參加這個(gè)會(huì)議，我也趁這個(gè)時(shí)間總結(jié)一下三年多的經(jīng)歷。我覺得我這條曲線走出來真的經(jīng)歷了很多，不像有些人，開始就有很多經(jīng)驗(yàn)，我是一步步摸出來的。第一個(gè)階段，一開始我是在期貨大廈隔壁有一個(gè)文華財(cái)經(jīng)，我在那邊學(xué)了五天，之后拿了一套很簡(jiǎn)單的策略回去。我膽子比較大，股指期貨一上來我就開始做，那時(shí)的思路就是單策略、單品種、重倉交易。當(dāng)時(shí)我用一個(gè)非常簡(jiǎn)單的突破策略，就這樣搞起來了，搞到這個(gè)階段的時(shí)候發(fā)現(xiàn)一周時(shí)間，資金回撤了13.8%，給我?guī)砹松钏迹陀X得好像不行。接下來，在這個(gè)位置我就開始做一些變化，開始改變，多策略單品種，還采用了一個(gè)盈利加碼。因?yàn)楫?dāng)初這里我只用了二十萬資金，進(jìn)去試水，到了這個(gè)位置我又加了二十萬，到了這個(gè)位置資金開始有一百多萬在做。但是如果一百多萬還是按前面做，我回撤會(huì)非常大，我就想到用不同的策略來做。策略里面分第一次進(jìn)場(chǎng)，第二次進(jìn)場(chǎng)，但我的原則就是盈利加碼，然后順勢(shì)交易。但我最關(guān)注的就是盈利和回撤的關(guān)系，不是說我賺了多少錢，而是關(guān)注我最大回撤是多少。第三個(gè)階段我在這里做了改變，就是多策略多品種和盈利加倉。還有一個(gè)就是策略分類互補(bǔ)，順勢(shì)交易。這個(gè)位置我就開始做商品，大概全市場(chǎng)挑了十個(gè)商品，就用一套簡(jiǎn)單的策略。一套簡(jiǎn)單的策略在一個(gè)商品上的曲線很難看，沒想到放到十個(gè)商品里面組合，發(fā)現(xiàn)組合曲線還過得去，就這樣上了。最后做一個(gè)策略分類互補(bǔ)，就是我把這個(gè)策略分成一個(gè)進(jìn)攻型，中性和防守型。當(dāng)我進(jìn)攻型進(jìn)去之后，我可能防守型就沒在場(chǎng)，當(dāng)我三個(gè)在場(chǎng)的時(shí)候，一定出大行情，那我回撤就控制住了。這個(gè)階段就又開始做一個(gè)調(diào)整，多策略多品種，盈利加碼改良，對(duì)市場(chǎng)的理解不一樣后，加倉的手法開始做一些改變，還有一個(gè)就是盈利減倉，加倉和減倉都加進(jìn)去了，還有就是對(duì)市場(chǎng)沖擊的完善。以前我感覺沒碰到這個(gè)問題，后來發(fā)現(xiàn)資金稍微大一點(diǎn)，滑點(diǎn)也變得很大，歷史的曲線和我跑出來的完全不一樣，原因就是我們進(jìn)去的時(shí)候干擾到市場(chǎng)了，這對(duì)我的感觸很大，所以我針對(duì)這個(gè)做了一個(gè)完善。今年我再做了一個(gè)完善，多策略多品種加減倉，這些都是引用前面的，我現(xiàn)在做的就是進(jìn)出點(diǎn)的精細(xì)化控制。可能做程序化的感觸會(huì)比較大，就是面臨滑點(diǎn)始終是一個(gè)很頭痛的問題，我用了一個(gè)進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)精細(xì)化控制之后，讓我的滑點(diǎn)大概減少了50%，就是因?yàn)榭紤]了這個(gè)東西。逆勢(shì)的策略，對(duì)沖交易，不再以順勢(shì)作為唯一的交易理念。前面這一段我都認(rèn)為是順著大趨勢(shì)去交易，到這個(gè)位置為什么會(huì)是這樣，因?yàn)榍懊孢@一段太痛苦了，趨勢(shì)一出來它就開始反轉(zhuǎn)向下。我就考慮增加一些震蕩的策略，應(yīng)該說這個(gè)逆勢(shì)策略對(duì)我的整體表現(xiàn)功不可沒。這些曲線如果我沒有震蕩思路，這個(gè)曲線一定不是這樣的，應(yīng)該是往下的，在這邊盤整，不是創(chuàng)新高。這個(gè)給我?guī)淼挠^念就是不以順勢(shì)作為唯一的交易理念，我現(xiàn)在的交易理念是以某個(gè)品種的常規(guī)走勢(shì)，比如說這個(gè)走勢(shì)不再像以前那么單純了，不再傻乎乎的上漲或者下跌，那種可能順勢(shì)會(huì)比較容易做，但是現(xiàn)在經(jīng)常是上去震蕩一下又往下殺，那我就會(huì)采用一種抄底摸底的思路，結(jié)合趨勢(shì)來做。總結(jié)了一下，我自己就像爬樓梯一樣，經(jīng)過了5個(gè)階段，這是我的一個(gè)總結(jié)和大家分享一下。還有一個(gè)我的交易信條，這是我一開始做這個(gè)數(shù)據(jù)的時(shí)候，把它寫下來的，五點(diǎn)，第一正期望交易系統(tǒng)，第二交易規(guī)則精簡(jiǎn)化，第三同策略組合交易，第四穩(wěn)健的資金管理，第四完全機(jī)械化執(zhí)行，還有我的交易目標(biāo)2009年-2019年平均年化收益30%，謝謝大家。

紀(jì)翔：

我在做程序化的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，很多程序的回撤如果都加全杠桿的話肯定是很大的。在這個(gè)過程當(dāng)中，我覺得自己做的都很平穩(wěn)，我這個(gè)做下來，按總資金回撤，從來沒有超過20%，15%都沒有超過，就是這樣子很平穩(wěn)。因?yàn)槲矣X得我能駕馭得住，就是我們控制得住它，剛才空余時(shí)間我也總結(jié)了幾點(diǎn)，第一點(diǎn)剛才講過，自身比較堅(jiān)決，然后把利潤放大，也就是說在提高勝率的同時(shí)，把你的盈虧比放大。我在帶隊(duì)人這個(gè)過程當(dāng)中，經(jīng)常有學(xué)生對(duì)我說，不是他們沒賺錢，或者怎么樣，而是他們沒有在趨勢(shì)出來之后，確定性比較大的時(shí)候放重倉位，我覺得在這個(gè)時(shí)候放重倉位，勝率又高，這個(gè)時(shí)候按百分比來說，可以達(dá)到百分之六七十的勝率，再加上你盈虧比如果能達(dá)到1比5、1比6以上的話，這時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)都比較小。這時(shí)當(dāng)然應(yīng)該重倉，賺一大截的錢，而不應(yīng)該在可能會(huì)漲可能會(huì)跌模棱兩可的時(shí)候瞎交易，我覺得這個(gè)是一點(diǎn)。另外我自己總結(jié)出來，其實(shí)在一些資金的管理上，我覺得自己無非就是在盈利的時(shí)候加倉，虧損的時(shí)候減倉，這其實(shí)也很符合我們的心態(tài)，做亂的時(shí)候不容易掰回來，會(huì)越做越亂，但是做順起來的時(shí)候，你反正是用盈利的錢賺更大的錢，這個(gè)我覺得應(yīng)該是更好一些。其實(shí)大家都聽過一句話，會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的是師傅，會(huì)空倉的是祖師爺，這才是最重要的。在主觀交易上來說，很多情況下是看不了的。其實(shí)一路走來，經(jīng)常會(huì)碰到各種各樣的問題，心態(tài)的問題，技術(shù)的問題，資金容量的問題。我覺得做到最后，我覺得我們大家討論來討論去，沒有說哪個(gè)技術(shù)一出來，放眼四海皆準(zhǔn)，都是特別對(duì)的，我覺得沒有存在這種技術(shù)。最重要的，打比方mcd最常用的指標(biāo)來說，什么時(shí)候是背離成立，什么時(shí)候是背離失效，那最重要的就是盤感。打進(jìn)去對(duì)的，主力的對(duì)決，確實(shí)向那個(gè)方向發(fā)展，你覺得有那種盤感加進(jìn)去的時(shí)候，成功率就會(huì)變大，失效就更少。任何一套指標(biāo)，測(cè)算下來，它的成功失敗，沒有說哪一個(gè)指標(biāo)一定占百分之七八十，百分之五十幾的指標(biāo)都很少，關(guān)鍵是要加?xùn)|西進(jìn)去，那你就能使他的成功率更高。在這個(gè)過程當(dāng)中，正如我所說，不斷的碰到各種問題，以前我看過一部電影《神辮》我小時(shí)候看的，但印象很深。說是他祖上是練鐵頭功的，到清朝的時(shí)候必須留辮子，沒辦法，他祖上鐵頭功很厲害，到他這一代就會(huì)了辮子功，很厲害，怎么樣使都行，算是一絕，后來參加了太平天國，在戰(zhàn)火中，辮子被燒沒了，他蘇醒的時(shí)候，辮子都沒有了，他痛不欲生。但是幾年后，我們看到了一個(gè)神槍手。在這個(gè)市場(chǎng)當(dāng)中，市場(chǎng)是不斷在變的，要做的就是隨著市場(chǎng)不斷地改變我們自己，最重要在這個(gè)改變當(dāng)中，它不是說今天市場(chǎng)是這樣的風(fēng)格，明天又是另外一個(gè)樣子，后天又換一個(gè)樣子，它是有一個(gè)過程的，這個(gè)過程最重要的就是找到我們的平衡點(diǎn)，也就是我剛才所說的，既想要高收益，又想要低回撤，兩個(gè)沖突點(diǎn)當(dāng)中找一個(gè)平衡點(diǎn)，這是我想說的，大致就是這樣。

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李婷、葉曉丹整理

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