期貨中國(guó)25、當(dāng)您所了解的基本面和您所分析的技術(shù)面出現(xiàn)矛盾時(shí)，您會(huì)怎么做？

錢(qián)駿：現(xiàn)階段由于資金規(guī)模有限，主要做趨勢(shì)跟蹤，所以技術(shù)面為主，基本面符合介入，不符合少量介入。但我也知道如果持贏要繼續(xù)發(fā)展，規(guī)模擴(kuò)大，基本面的研究將越來(lái)越重要，公司未來(lái)會(huì)逐漸加大基本面研究的力度，為將來(lái)轉(zhuǎn)為左側(cè)交易打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

期貨中國(guó)26、您以前做過(guò)期貨研發(fā)經(jīng)理、分析師，就您看來(lái)，做分析和做交易最大的差別體現(xiàn)在哪里？

錢(qián)駿：差別在于，如果你有一個(gè)交易計(jì)劃你作為分析師推薦給客戶，客戶會(huì)根據(jù)自己的判斷加以選擇，結(jié)果往往是不好的，你會(huì)很難過(guò)；而如果你是交易員，你可以按計(jì)劃實(shí)施，讓客戶賺到錢(qián)，你會(huì)很幸福。

期貨中國(guó)27、您覺(jué)得怎樣的分析報(bào)告對(duì)交易會(huì)有所幫助？

錢(qián)駿：大量以事實(shí)為依據(jù)的基本面數(shù)據(jù)、圖表對(duì)持贏有幫助。

期貨中國(guó)28、對(duì)周偉、陳劍靈、六年等完全不看基本面，以程序化交易獲得成功的模式，您怎么看？

錢(qián)駿：首先恭喜他們?nèi)〉玫某晒?，也希望有一天能?dāng)面向他們這些過(guò)人之人討教，我個(gè)人的觀點(diǎn)是如果資金規(guī)模足夠大，基本面研究還是有其必要性的。中國(guó)的期貨業(yè)剛剛進(jìn)入機(jī)構(gòu)時(shí)代，我們和國(guó)外還有很大的差距，國(guó)外的優(yōu)秀投顧可以做到管理幾十、幾百億美金的資產(chǎn)，到那時(shí)技術(shù)面的右側(cè)交易肯定無(wú)法滿足交易的需要，像巴菲特、索羅斯這樣的左側(cè)交易是必然產(chǎn)物，持贏以前也很少看基本面，我們希望將來(lái)可以增加基本面的研究也是為未來(lái)打下基礎(chǔ)。當(dāng)然我相信這個(gè)道理這些高人肯定都懂，只是沒(méi)表達(dá)出來(lái)罷了，以現(xiàn)在國(guó)內(nèi)管理幾億、幾十億規(guī)模來(lái)看，純技術(shù)面完全可以駕馭。

期貨中國(guó)29、對(duì)傅海棠這樣完全不看技術(shù)面，只用基本面供求分析獲得成功的模式，您又怎么看？

錢(qián)駿：還是要先恭喜他們?nèi)〉玫某晒Γ?strong>在我看來(lái)無(wú)論你是什么交易風(fēng)格，只要能在這個(gè)市場(chǎng)賺到錢(qián)，就是成功的。這不是一種模式的好壞優(yōu)劣，是人的境界修為，每種模式都有成功的可能性，只不過(guò)一個(gè)看適不適合，一個(gè)看難度大小。就好比我要去北京，我可以坐飛機(jī)，做動(dòng)車，或者開(kāi)車，騎單車，甚至步行，只要到達(dá)目的地和適合自己就行。人生是段長(zhǎng)跑，投資也是貫穿幾十年的事，我希望持贏能向各位高手學(xué)習(xí)，持續(xù)的成為贏家。

期貨中國(guó)30、您“喜歡研究市場(chǎng)的多空心態(tài)，也就是對(duì)手的想法”，請(qǐng)問(wèn)，您如何從盤(pán)面上看出市場(chǎng)的多空心態(tài)、看出對(duì)手的想法？

錢(qián)駿：多年的盤(pán)感可以讓你感覺(jué)到市場(chǎng)的多空情緒，我相信很多高手都有過(guò)人的盤(pán)感，能把握到什么是搶貨，什么只是對(duì)敲，什么是打壓建倉(cāng)，什么是恐慌拋售。當(dāng)然我有個(gè)小捷徑，我喜歡看和訊論壇，那里面往往體現(xiàn)散戶心態(tài)，散戶對(duì)多空的分歧一旦出現(xiàn)一邊倒，也就意味趨勢(shì)行情的延伸，而散戶往往是受害者。

期貨中國(guó)31、當(dāng)看到某些有重大價(jià)值的市場(chǎng)多空心態(tài)和對(duì)手的想法時(shí)，您對(duì)應(yīng)會(huì)如何操作？

錢(qián)駿：如果我在做空，或準(zhǔn)備做空，而散戶的心態(tài)是積極抄底的話，我會(huì)更加堅(jiān)定，如果相反我會(huì)疑惑是不是我也陷入了散戶心態(tài)而選擇謹(jǐn)慎。講個(gè)我身邊的事，4個(gè)期貨業(yè)的老期貨，當(dāng)然也包括我，在一起打麻將，自然會(huì)問(wèn)問(wèn)最近做什么單子啊，行情怎么看啊，如果大家一起看漲，也做了多單的話第二天必跌，因?yàn)槲覀円蚕萑肓硕鄶?shù)人思維。

期貨中國(guó)32、2007年，您創(chuàng)辦了持贏投資，目前持贏投資的團(tuán)隊(duì)有多少人組成？您覺(jué)得持贏投資最大的優(yōu)勢(shì)是什么？最大的短板是什么？

錢(qián)駿：公司目前有15人左右。持贏的最大優(yōu)勢(shì)是穩(wěn)定性強(qiáng)，回撤低，管理規(guī)模超5000萬(wàn)的近4年，從一年內(nèi)任意時(shí)點(diǎn)計(jì)算到下一年度的一年時(shí)間內(nèi)期間最低凈值為0.982，也就是這4年運(yùn)氣最差的客戶到持贏投資，期間也只忍受過(guò)短暫的不到2%的浮虧。也正因?yàn)檫@種輕倉(cāng)小止損，單次損失正常在0.1%的交易方法，使我們把握行情的機(jī)會(huì)變低，有可能一段時(shí)間都把握不到一輪行情，即使行情確實(shí)有，就好比13年2月，6700多空的白銀，如果我把止損多放20點(diǎn)，或多拿一天的話，整體的收益率會(huì)增加很多。未來(lái)我也會(huì)繼續(xù)找尋在控制風(fēng)險(xiǎn)前提下如何將止損和把握機(jī)會(huì)更好的契合點(diǎn)，讓盤(pán)整的時(shí)間段縮短，雖然會(huì)適當(dāng)增加一定的回撤。

期貨中國(guó)34、期貨行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入資產(chǎn)管理時(shí)代，您如何規(guī)劃持贏投資未來(lái)幾年的發(fā)展？

錢(qián)駿：加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，在不斷提升自身的同時(shí)希望能廣納天下德才兼?zhèn)渲浚餐蛟炷芙o更多人保值增值的投資公司。我堅(jiān)信一個(gè)人的力量是有限的，需要更多的人一同努力，我常說(shuō)如果我一個(gè)人操作資金每10年虧一次2%的話，如果我能找到3個(gè)，5個(gè)和我水平差不多的，那持贏以后每一年都會(huì)有好的收益，持贏也就真正持贏了。

期貨中國(guó)35、您是一個(gè)感性生活、理性工作的人，請(qǐng)問(wèn)感性和理性如何協(xié)調(diào)？會(huì)不會(huì)沖突？

錢(qián)駿：我是天蝎座的，雙重性格，也可能因?yàn)檫@一點(diǎn)，剛和我接觸的人可能在牌桌酒桌上看不出我像個(gè)操盤(pán)手，但工作中我很理性，注重統(tǒng)計(jì)思維，按計(jì)劃，原則。

期貨中國(guó)36、您喜歡打德州撲克，就您看來(lái)，打德州撲克和做期貨最大的相似點(diǎn)有哪些？最大的不同點(diǎn)有哪些？

錢(qián)駿：統(tǒng)計(jì)思維或者說(shuō)概率，任何一筆期貨投資就是概率的兩個(gè)方面，60%的贏面必然有40%輸面，用較小的風(fēng)險(xiǎn)去爭(zhēng)取較高的回報(bào)，德州也是啊，博花，博順都有概率，要看你下的注碼和池里的金額比例，其實(shí)每一筆交易之前你都不知道結(jié)局會(huì)怎樣，就好比第5張牌翻出后才知道結(jié)果一樣，但我們要做的是用小代價(jià)換高盈利，在同等投資回報(bào)比的情況下選擇概率高的那一種，投資心理學(xué)在這也同樣適用，找尋對(duì)手的規(guī)律，研究對(duì)手的心態(tài)。所以沒(méi)有人每一次都贏，但統(tǒng)計(jì)思維可以讓你最終成為贏家。

期貨中國(guó)37、您做過(guò)廣告，都說(shuō)做廣告講究創(chuàng)意、創(chuàng)新。請(qǐng)問(wèn)創(chuàng)意、創(chuàng)新在期貨交易中是否也比較重要？為什么？

錢(qián)駿：廣告公司還是2002年的事，和朋友合伙創(chuàng)業(yè)，當(dāng)然不到一年就虧完了，那時(shí)很年輕，空有夢(mèng)想，但缺乏對(duì)事物判斷的能力。所以經(jīng)驗(yàn)談不上，教訓(xùn)到是有，一、年輕不要怕失敗，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，解決問(wèn)題；二、做自己擅長(zhǎng)的事，喜歡的事，然后腳踏實(shí)地。

創(chuàng)新在任何行業(yè)都重要，我們其實(shí)是幸運(yùn)的，歐美超過(guò)百年的期貨股票歷史給了我們很多啟發(fā)，少走很多彎路，但只會(huì)盲從沒(méi)有創(chuàng)新是害怕改變的天性，這市場(chǎng)唯一不變的就是變化，而應(yīng)對(duì)這種變化靠的就是創(chuàng)新，優(yōu)化。沒(méi)有人可以靠一招吃一輩子，要不斷學(xué)習(xí)提高，就好像沒(méi)有一種程序化可以永遠(yuǎn)有效，也要不斷改進(jìn)。持贏的交易理念也是在歐美成熟的趨勢(shì)跟蹤基礎(chǔ)上加上小止損的風(fēng)險(xiǎn)控制才能如履薄冰的前行，隨著自身能力的提升還將進(jìn)一步創(chuàng)新升級(jí)。在這我也希望期貨的從業(yè)者們大家共同努力，提高專業(yè)技能，擴(kuò)大資金規(guī)模，傳播理性投資，在不遠(yuǎn)的將來(lái)能在國(guó)際金融市場(chǎng)上展現(xiàn)華人的風(fēng)采。

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2013-8-8

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