期貨中國25、當(dāng)您所了解的基本面和您所分析的技術(shù)面出現(xiàn)矛盾時，您會怎么做？

錢駿：現(xiàn)階段由于資金規(guī)模有限，主要做趨勢跟蹤，所以技術(shù)面為主，基本面符合介入，不符合少量介入。但我也知道如果持贏要繼續(xù)發(fā)展，規(guī)模擴大，基本面的研究將越來越重要，公司未來會逐漸加大基本面研究的力度，為將來轉(zhuǎn)為左側(cè)交易打下堅實基礎(chǔ)。

期貨中國26、您以前做過期貨研發(fā)經(jīng)理、分析師，就您看來，做分析和做交易最大的差別體現(xiàn)在哪里？

錢駿：差別在于，如果你有一個交易計劃你作為分析師推薦給客戶，客戶會根據(jù)自己的判斷加以選擇，結(jié)果往往是不好的，你會很難過；而如果你是交易員，你可以按計劃實施，讓客戶賺到錢，你會很幸福。

期貨中國27、您覺得怎樣的分析報告對交易會有所幫助？

錢駿：大量以事實為依據(jù)的基本面數(shù)據(jù)、圖表對持贏有幫助。

期貨中國28、對周偉、陳劍靈、六年等完全不看基本面，以程序化交易獲得成功的模式，您怎么看？

錢駿：首先恭喜他們?nèi)〉玫某晒Γ蚕Ｍ幸惶炷墚?dāng)面向他們這些過人之人討教，我個人的觀點是如果資金規(guī)模足夠大，基本面研究還是有其必要性的。中國的期貨業(yè)剛剛進入機構(gòu)時代，我們和國外還有很大的差距，國外的優(yōu)秀投顧可以做到管理幾十、幾百億美金的資產(chǎn)，到那時技術(shù)面的右側(cè)交易肯定無法滿足交易的需要，像巴菲特、索羅斯這樣的左側(cè)交易是必然產(chǎn)物，持贏以前也很少看基本面，我們希望將來可以增加基本面的研究也是為未來打下基礎(chǔ)。當(dāng)然我相信這個道理這些高人肯定都懂，只是沒表達出來罷了，以現(xiàn)在國內(nèi)管理幾億、幾十億規(guī)模來看，純技術(shù)面完全可以駕馭。

期貨中國29、對傅海棠這樣完全不看技術(shù)面，只用基本面供求分析獲得成功的模式，您又怎么看？

錢駿：還是要先恭喜他們?nèi)〉玫某晒Γ?strong>在我看來無論你是什么交易風(fēng)格，只要能在這個市場賺到錢，就是成功的。這不是一種模式的好壞優(yōu)劣，是人的境界修為，每種模式都有成功的可能性，只不過一個看適不適合，一個看難度大小。就好比我要去北京，我可以坐飛機，做動車，或者開車，騎單車，甚至步行，只要到達目的地和適合自己就行。人生是段長跑，投資也是貫穿幾十年的事，我希望持贏能向各位高手學(xué)習(xí)，持續(xù)的成為贏家。

期貨中國30、您“喜歡研究市場的多空心態(tài)，也就是對手的想法”，請問，您如何從盤面上看出市場的多空心態(tài)、看出對手的想法？

錢駿：多年的盤感可以讓你感覺到市場的多空情緒，我相信很多高手都有過人的盤感，能把握到什么是搶貨，什么只是對敲，什么是打壓建倉，什么是恐慌拋售。當(dāng)然我有個小捷徑，我喜歡看和訊論壇，那里面往往體現(xiàn)散戶心態(tài)，散戶對多空的分歧一旦出現(xiàn)一邊倒，也就意味趨勢行情的延伸，而散戶往往是受害者。

期貨中國31、當(dāng)看到某些有重大價值的市場多空心態(tài)和對手的想法時，您對應(yīng)會如何操作？

錢駿：如果我在做空，或準備做空，而散戶的心態(tài)是積極抄底的話，我會更加堅定，如果相反我會疑惑是不是我也陷入了散戶心態(tài)而選擇謹慎。講個我身邊的事，4個期貨業(yè)的老期貨，當(dāng)然也包括我，在一起打麻將，自然會問問最近做什么單子啊，行情怎么看啊，如果大家一起看漲，也做了多單的話第二天必跌，因為我們也陷入了多數(shù)人思維。

期貨中國32、2007年，您創(chuàng)辦了持贏投資，目前持贏投資的團隊有多少人組成？您覺得持贏投資最大的優(yōu)勢是什么？最大的短板是什么？

錢駿：公司目前有15人左右。持贏的最大優(yōu)勢是穩(wěn)定性強，回撤低，管理規(guī)模超5000萬的近4年，從一年內(nèi)任意時點計算到下一年度的一年時間內(nèi)期間最低凈值為0.982，也就是這4年運氣最差的客戶到持贏投資，期間也只忍受過短暫的不到2%的浮虧。也正因為這種輕倉小止損，單次損失正常在0.1%的交易方法，使我們把握行情的機會變低，有可能一段時間都把握不到一輪行情，即使行情確實有，就好比13年2月，6700多空的白銀，如果我把止損多放20點，或多拿一天的話，整體的收益率會增加很多。未來我也會繼續(xù)找尋在控制風(fēng)險前提下如何將止損和把握機會更好的契合點，讓盤整的時間段縮短，雖然會適當(dāng)增加一定的回撤。

期貨中國34、期貨行業(yè)已經(jīng)進入資產(chǎn)管理時代，您如何規(guī)劃持贏投資未來幾年的發(fā)展？

錢駿：加強團隊建設(shè)，在不斷提升自身的同時希望能廣納天下德才兼?zhèn)渲?，共同打造能給更多人保值增值的投資公司。我堅信一個人的力量是有限的，需要更多的人一同努力，我常說如果我一個人操作資金每10年虧一次2%的話，如果我能找到3個，5個和我水平差不多的，那持贏以后每一年都會有好的收益，持贏也就真正持贏了。

期貨中國35、您是一個感性生活、理性工作的人，請問感性和理性如何協(xié)調(diào)？會不會沖突？

錢駿：我是天蝎座的，雙重性格，也可能因為這一點，剛和我接觸的人可能在牌桌酒桌上看不出我像個操盤手，但工作中我很理性，注重統(tǒng)計思維，按計劃，原則。

期貨中國36、您喜歡打德州撲克，就您看來，打德州撲克和做期貨最大的相似點有哪些？最大的不同點有哪些？

錢駿：統(tǒng)計思維或者說概率，任何一筆期貨投資就是概率的兩個方面，60%的贏面必然有40%輸面，用較小的風(fēng)險去爭取較高的回報，德州也是啊，博花，博順都有概率，要看你下的注碼和池里的金額比例，其實每一筆交易之前你都不知道結(jié)局會怎樣，就好比第5張牌翻出后才知道結(jié)果一樣，但我們要做的是用小代價換高盈利，在同等投資回報比的情況下選擇概率高的那一種，投資心理學(xué)在這也同樣適用，找尋對手的規(guī)律，研究對手的心態(tài)。所以沒有人每一次都贏，但統(tǒng)計思維可以讓你最終成為贏家。

期貨中國37、您做過廣告，都說做廣告講究創(chuàng)意、創(chuàng)新。請問創(chuàng)意、創(chuàng)新在期貨交易中是否也比較重要？為什么？

錢駿：廣告公司還是2002年的事，和朋友合伙創(chuàng)業(yè)，當(dāng)然不到一年就虧完了，那時很年輕，空有夢想，但缺乏對事物判斷的能力。所以經(jīng)驗談不上，教訓(xùn)到是有，一、年輕不要怕失敗，發(fā)現(xiàn)問題，解決問題；二、做自己擅長的事，喜歡的事，然后腳踏實地。

創(chuàng)新在任何行業(yè)都重要，我們其實是幸運的，歐美超過百年的期貨股票歷史給了我們很多啟發(fā)，少走很多彎路，但只會盲從沒有創(chuàng)新是害怕改變的天性，這市場唯一不變的就是變化，而應(yīng)對這種變化靠的就是創(chuàng)新，優(yōu)化。沒有人可以靠一招吃一輩子，要不斷學(xué)習(xí)提高，就好像沒有一種程序化可以永遠有效，也要不斷改進。持贏的交易理念也是在歐美成熟的趨勢跟蹤基礎(chǔ)上加上小止損的風(fēng)險控制才能如履薄冰的前行，隨著自身能力的提升還將進一步創(chuàng)新升級。在這我也希望期貨的從業(yè)者們大家共同努力，提高專業(yè)技能，擴大資金規(guī)模，傳播理性投資，在不遠的將來能在國際金融市場上展現(xiàn)華人的風(fēng)采。

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沈良訪談?wù)?/strong>

2013-8-8

七禾網(wǎng)期貨中國注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)

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