東航金融9、您覺(jué)得對(duì)一套交易系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，最重要的什么？

孫永剛：最重要的是交易者必須找到適合他性格特點(diǎn)的交易方式，必須知道他獨(dú)有的交易方式最大的短板在哪里，對(duì)這個(gè)短板有完善的應(yīng)對(duì)程序。

東航金融10、按照您目前的交易策略和品種組合，能容納的最大資金量是多少？有沒(méi)有想過(guò)突破資金瓶頸？如何突破？

孫永剛：從目前情況看，我個(gè)人認(rèn)為我的交易模式單個(gè)賬戶(hù)資金規(guī)模在1.5億內(nèi)沒(méi)有多大問(wèn)題，我是說(shuō)單個(gè)賬戶(hù)。

對(duì)于突破資金瓶頸，我也有了一些比較好的想法，但目前不便透漏。打個(gè)比喻吧，現(xiàn)在我是站在8樓，如果我站在18樓，28樓，是不是我看到的東西，看到的視野要比8樓大的多？眼光決定境界，呵呵。

東航金融11、您在東航金融藍(lán)海密劍期貨實(shí)盤(pán)大賽集團(tuán)軍組的三個(gè)賬戶(hù)syz1236、syz1236(二）、syz1236（三）的資金曲線總體走勢(shì)類(lèi)似，但細(xì)節(jié)上又有一定差別，這三個(gè)賬戶(hù)在交易標(biāo)的、進(jìn)出場(chǎng)策略、資金管理上有哪些區(qū)別？

孫永剛：《專(zhuān)業(yè)投機(jī)原理》一書(shū)的作者維克托斯波朗迪提出的投機(jī)三原則：1.保障資本；2.一致性獲利能力；3.追求卓越回報(bào)。其重要性是按照先后順序排的。投機(jī)最重要的是保證本金安全，所以我在開(kāi)始一個(gè)新賬戶(hù)操作時(shí)候，先考慮的是本金的安全，在交易系統(tǒng)沒(méi)發(fā)出進(jìn)場(chǎng)信號(hào)前，我會(huì)呆在場(chǎng)外，而別的賬戶(hù)有一定的浮贏，可能考慮的是追求卓越回報(bào)了，這造成交易細(xì)節(jié)上會(huì)區(qū)別對(duì)待。錢(qián)是賺不完的，但是是可以虧得完的。

東航金融12、盈利的模型一旦出現(xiàn)，很容易被跟隨者大量復(fù)制。另外，隨著行情的變化，彼時(shí)盈利的模型也可能會(huì)逐漸表現(xiàn)不佳甚至淘汰。您做期貨這么多年基本都能每年穩(wěn)定盈利，您的系統(tǒng)是不是有一些獨(dú)創(chuàng)的指標(biāo)？主要有哪些呢？

孫永剛：這么說(shuō)吧，模糊與簡(jiǎn)單更能天長(zhǎng)地久，復(fù)雜與精確的系統(tǒng)往往并不長(zhǎng)久，事物就是這么辯證，呵呵。一個(gè)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的系統(tǒng)，正因?yàn)楹?jiǎn)單，所以生命期更長(zhǎng)，更有韌性。做個(gè)比喻，世界上頂級(jí)的搏擊實(shí)戰(zhàn)高手，并沒(méi)有多少花哨動(dòng)作，有限的幾個(gè)攻擊與防守招法卻練了幾十年，但攻擊力卻是驚人的，練到極致細(xì)微之處的轉(zhuǎn)換，幾乎都成反射性的，你說(shuō)這樣的人和每年都練一套新套路的人對(duì)戰(zhàn)，誰(shuí)能勝出呢？道理都差不多的。

東航金融13、程序化并不是一招鮮吃遍天，需要根據(jù)市場(chǎng)不斷的變化對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行完善、優(yōu)化。從您開(kāi)始采用程序化交易到現(xiàn)在，您的交易系統(tǒng)有沒(méi)有修改過(guò)？分別發(fā)生在什么時(shí)候？為什么要修改系統(tǒng)？

孫永剛：修改時(shí)肯定有過(guò)的，每當(dāng)資金曲線出現(xiàn)大幅度回撤時(shí)就會(huì)考慮修改的問(wèn)題，但這個(gè)要具體情況具體分析，不是說(shuō)所有的資金大幅回撤都要修改系統(tǒng)。主要是在交易系統(tǒng)的細(xì)節(jié)上進(jìn)行調(diào)整，交易系統(tǒng)里面的哲學(xué)基礎(chǔ)、道理是不變的。

東航金融14、系統(tǒng)上線前，您一般會(huì)進(jìn)行多長(zhǎng)時(shí)間的測(cè)試？一套系統(tǒng)從長(zhǎng)期看是盈利的，但短期看可能會(huì)出現(xiàn)比較大的資金回撤，您碰到過(guò)這種情況嗎？如何處理呢？

孫永剛：一開(kāi)始一般是半年的模擬實(shí)驗(yàn)期，后來(lái)隨著對(duì)交易理解的加深，特別是對(duì)自己創(chuàng)建的交易系統(tǒng)的最大弱點(diǎn)在哪里，有明確的認(rèn)識(shí)，以及按照怎樣的程序應(yīng)對(duì)，就不用很長(zhǎng)時(shí)間的實(shí)驗(yàn)了。

你說(shuō)的這種情況碰到過(guò)。一般是縮量操作，先縮小單量，度過(guò)困難期，回復(fù)本金再說(shuō)，畢竟，本金安全是第一位的，錢(qián)是賺不完的，但可以虧得完的，呵呵。

東航金融15、期貨交易將人性的部分缺點(diǎn)進(jìn)行無(wú)限放大，為了完全避免人為主觀因素干預(yù)，現(xiàn)在有些交易員采用了全自動(dòng)程序化交易。作為半自動(dòng)程序化交易者，您在哪些情況下會(huì)手動(dòng)操作？

孫永剛：一年中，絕大部分情況下我都會(huì)按照程序化來(lái)操作，但在那非常少但非常重要的時(shí)候，我不會(huì)按照交易系統(tǒng)來(lái)，可能會(huì)提前于交易系統(tǒng)，這種情況往往是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵時(shí)候。

東航金融16、很多做程序化交易的人一定經(jīng)常思考：到底應(yīng)不應(yīng)該手動(dòng)干預(yù)？手動(dòng)干預(yù)到底是否科學(xué)？您如何看待這個(gè)問(wèn)題？

孫永剛：我是這樣認(rèn)為的，程序化交易確實(shí)可以完全客觀的追隨趨勢(shì)，避免情緒化操作，但它不是萬(wàn)能的，有其自有的弊端，以后隨著進(jìn)入市場(chǎng)資金的增多，不規(guī)則走勢(shì)會(huì)越來(lái)越多，毛刺會(huì)越來(lái)越多，加入一部分手動(dòng)交易可以防范這種情況。

還有，一位交易前輩曾經(jīng)說(shuō)過(guò)： 一個(gè)好的交易員知道什么時(shí)候遵從交易規(guī)則，什么時(shí)候打破交易規(guī)則。

東航金融17、其實(shí)，手動(dòng)程序化交易還是有情緒。您覺(jué)得和全自動(dòng)程序化交易，手動(dòng)程序化的優(yōu)缺點(diǎn)各有哪些？

孫永剛：1.從哲學(xué)角度講，不破不立，即破即立，萬(wàn)事萬(wàn)物都是對(duì)立統(tǒng)一的，全自動(dòng)程序化交易不是萬(wàn)能的，全自動(dòng)程序化交易背后是哲學(xué)與邏輯思考，而手動(dòng)程序化交易背后是哲學(xué)與辯證思考，邏輯思考與辨證思考相比，是死板的，是不能辨證處理的。

2.還是那句話，一位交易前輩曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：一個(gè)好的交易員知道什么時(shí)候遵從交易規(guī)則，什么時(shí)候打破交易規(guī)則。其實(shí)就是說(shuō)的這個(gè)道理。

東航金融18、有人認(rèn)為，手動(dòng)干預(yù)是對(duì)行情和對(duì)自己的交易系統(tǒng)都了解不深時(shí)的必然結(jié)果。作為手動(dòng)干預(yù)者，你如何看待他們的觀點(diǎn)？

孫永剛：我認(rèn)為這種觀點(diǎn)不是客觀的，原因見(jiàn)上面。

東航金融19、作為程序化交易員，您如何看待主觀交易？

孫永剛：市場(chǎng)中有一些主觀型交易員，對(duì)趨勢(shì)的把握非常到位，對(duì)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的時(shí)機(jī)很精確，這是我達(dá)不到的，這是有天分的人才能辦到，對(duì)于大多數(shù)普通人來(lái)說(shuō)，還是客觀點(diǎn)好。

東航金融20、您曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：自己性格比較慢，所以只做中長(zhǎng)線趨勢(shì)交易。您一般做多長(zhǎng)時(shí)間的趨勢(shì)？您持倉(cāng)最短的單子會(huì)持倉(cāng)多長(zhǎng)時(shí)間？持倉(cāng)最長(zhǎng)的單子又會(huì)持有多長(zhǎng)時(shí)間？

孫永剛：我一般做一個(gè)月至六個(gè)月的中級(jí)趨勢(shì)行情，持倉(cāng)最短的單子可能幾分鐘內(nèi)平掉，到目前為止持倉(cāng)最長(zhǎng)的是四個(gè)多月（包括換月）。

東航金融21、您一筆單子的虧損一般控制在多大？整個(gè)賬戶(hù)能接受的最大回撤在多少？

孫永剛：?jiǎn)喂P交易虧損一般控制在1%以?xún)?nèi)，理論上整個(gè)賬戶(hù)回撤控制在25%左右，實(shí)戰(zhàn)中表現(xiàn)為最大實(shí)際回撤沒(méi)過(guò)20%，但這個(gè)可以調(diào)整，也可以將賬戶(hù)回撤度調(diào)整為20%，實(shí)際回撤度會(huì)更低。

東航金融22、如今期貨市場(chǎng)，投資者水平進(jìn)步很快，投資者結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，越來(lái)越多的專(zhuān)業(yè)投資者和機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。在這樣的環(huán)境下，您覺(jué)得期貨交易會(huì)不會(huì)越來(lái)越難做？賺錢(qián)會(huì)不會(huì)更難？

孫永剛：在這個(gè)市場(chǎng)里，游戲沒(méi)有變，因?yàn)槿诵詻](méi)有變，圣經(jīng)里說(shuō)：陽(yáng)光下沒(méi)有新東西，即使我們說(shuō)，看啊，這次是新的，它卻早已存在我們之前的年代。

東航金融王芳訪談?wù)?/p>

2013年3月7日

注：以上內(nèi)容不是訪談的全部，另有部分未發(fā)布內(nèi)容收錄在眾多藍(lán)海密劍比賽得獎(jiǎng)選手高端訪談的《期貨英雄3》一書(shū)中，該書(shū)將于2013年9-11月左右出版，敬請(qǐng)關(guān)注。

七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)