期貨中國9、從您的切身感受來看，外盤和內(nèi)盤在波動特性上有何不同？

凡承：由于只參與美元指數(shù)的長線操作，和內(nèi)盤不好做比較。從國內(nèi)股指期貨和道瓊斯指數(shù)這幾年的波動圖形來看：國內(nèi)呈現(xiàn)猴市特征，大幅震蕩；道指趨勢性強(qiáng)一些，震蕩相對小得多。

期貨中國10、您在期貨交易中以技術(shù)分析和盤感為主，請問您的技術(shù)分析主要分析哪些方面（指標(biāo)、圖形、K線、量、幅度）？

凡承：我很長一段時(shí)間就是靠盤感來做交易，特地不去接觸、學(xué)習(xí)技術(shù)指標(biāo)。后來多多少少接觸了一些，起到了一點(diǎn)輔助效果。我的分析主要來自分時(shí)圖，但分時(shí)圖有時(shí)低點(diǎn)和高點(diǎn)顯示不出來，所以以分鐘K線圖作為輔助。圖形的形態(tài)、量能、強(qiáng)弱指標(biāo)、漲跌幅度等都是很好的輔助參考。

期貨中國11、您在做交易時(shí)有沒有結(jié)合基本面的分析？主要關(guān)注哪些基本面信息？

凡承：對于股指期貨日內(nèi)交易，雖然不是太看重基本面，還是會關(guān)注一些信息的。對國家政策，行業(yè)走向關(guān)注得相對多點(diǎn)，也經(jīng)常瀏覽一些博客，目的是感受一下多空的氣場，預(yù)測主力是根據(jù)這種氣場做正向操作還是反向操作，第二天再根據(jù)實(shí)時(shí)盤面及時(shí)調(diào)整預(yù)期。

期貨中國12、您對行情有著本能的反應(yīng)和判斷，這是否就是所謂的盤感？有人覺得盤感比交易系統(tǒng)、分析方法都重要，您是否認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)?

凡承：對行情有著本能的反應(yīng)和判斷，我認(rèn)為這就是盤感，是經(jīng)驗(yàn)積累下來的盤感。我覺得“盤感比交易系統(tǒng)、分析方法都重要”這種觀點(diǎn)值得商榷。我認(rèn)為，盤感是對歷史經(jīng)驗(yàn)的沉淀，這種沉淀要求交易者善于去發(fā)現(xiàn)走勢中的規(guī)律，并總結(jié)規(guī)律。一味的失敗，且沒有不斷總結(jié)那不叫盤感，盤感需要保留成功的經(jīng)驗(yàn)，去除失敗的經(jīng)驗(yàn)，即取其精華去其糟粕，這樣才對后面的交易有益處。再根據(jù)盤感制定一些操作紀(jì)律、交易策略、資金策略等，這就構(gòu)成了一個(gè)交易系統(tǒng)，應(yīng)該說盤感是一個(gè)優(yōu)秀操盤手交易系統(tǒng)的重要組成部分。

即使是程序化交易，程序化的交易策略從哪里來？不是憑空而來，而是從歷史走勢中來。研究發(fā)現(xiàn)歷史走勢中的規(guī)律，再用充分的數(shù)據(jù)去測試，在我看來，這就是一種理性化的盤感，最終都是為了依據(jù)盤感形成一個(gè)交易系統(tǒng)。

期貨中國13、您有沒有出現(xiàn)過盤感很好怎么做都很順的情況？有沒有出現(xiàn)過盤感很不好怎么做都是虧的情況？

凡承：根據(jù)盤感來做交易是要根據(jù)交易策略和交易紀(jì)律來執(zhí)行的，不可能每個(gè)波動都看得準(zhǔn)，即使看準(zhǔn)了，出擊時(shí)機(jī)有問題也會產(chǎn)生心態(tài)失衡造成虧損，那么這就要靠操作紀(jì)律，操作策略來控制。我操作的很順和很不順主要還不是盤感好與不好的問題，我一直自信自己的盤感好，問題出在沒有嚴(yán)格執(zhí)行自己定的操作紀(jì)律，沒有耐心去等待自己看得懂的行情。

期貨中國14、您在期貨交易中主要是做日內(nèi)波段短線，請問您選擇日內(nèi)波段短線的主要原因是什么？

凡承：做日內(nèi)波段短線風(fēng)險(xiǎn)相對小些，趨勢隔夜操作相對風(fēng)險(xiǎn)要大些，特別是商品期貨，一個(gè)隔夜的大消息可能會使你血本無歸。

期貨中國15、您做日內(nèi)交易的倉位一般控制在多少？您日內(nèi)有沒有滿倉做過？您很注重止損位的設(shè)置，請問一筆單子的虧損您會控制在總資金的多少范圍內(nèi)？一般賬戶的最大回撤您會控制在多大范圍內(nèi)？

凡承：我有兩種類型的賬戶，穩(wěn)重型（大資金）賬戶和激進(jìn)型（小資金）賬戶。激進(jìn)型賬戶一般不超過總資金的10%。交易時(shí)大部分都是全倉出擊。只是出擊的次數(shù)和止損位不同，激進(jìn)型賬戶出擊得相對多些，一天幾次，止損位設(shè)得相對大點(diǎn)，一筆單子的止損通常不超過3%，對整個(gè)虧損的容忍度也大點(diǎn)，也沒有特定去控制最大回撤的幅度；穩(wěn)重型賬戶操作次數(shù)要少得多，一般幾天一次，要有充分的把握才出擊，并且設(shè)好小幅的止損點(diǎn)位避險(xiǎn)，最大回撤的幅度控制在20%以內(nèi)。

采取這樣的資金操作策略，即使是全倉，風(fēng)險(xiǎn)都是在可控范圍。

期貨中國16、您日內(nèi)交易有沒有加減倉的習(xí)慣？在什么情況下會加倉？在什么情況下會減倉？

凡承：有加減倉習(xí)慣，一般在趨勢明確時(shí)或者行情很有把握時(shí)加倉，在有盈利并且感覺不會有大的單邊行情時(shí)會陸續(xù)減倉。

期貨中國17、您偶爾會中線趨勢操作商品期貨，請問某個(gè)商品期貨品種出現(xiàn)哪些特征時(shí)，您會選擇中線趨勢操作？

凡承：我的操盤精力主要放在股指期貨的日內(nèi)操作，如果在商品期貨上出現(xiàn)明顯的趨勢性特征時(shí)我會小倉參與，設(shè)置好止損位，一直持有到自己判斷的目標(biāo)價(jià)位才平倉出來。

期貨中國18、您做股指期貨多一些，股指期貨上市已經(jīng)三年多，您也從2010就開始專職做股指期貨，經(jīng)過三年時(shí)間，您覺得股指期貨最大的變化是什么？

凡承：我覺得最大的變化是成交量的變化，近段時(shí)間的成交量按手?jǐn)?shù)來算的話是剛剛上市時(shí)的5倍以上。有很多原因促成這種變化：首先，目前的點(diǎn)位相對于上市時(shí)要低一些，操作1手所需要的保定金要低一點(diǎn)；其次，中金所兩次降低手續(xù)費(fèi)，促使交易成本降低，短線客呈階梯式增長，換手率也隨著上升，成交量自然而然就上來了；而最重要的一點(diǎn)也是最關(guān)鍵的一點(diǎn)就是這幾年的股市一直不爭氣，熊冠全球，最近還創(chuàng)了股指期貨上市以來的新低，股民們甚至很多機(jī)構(gòu)都憋著一口氣，既然股票上掙不到錢，隨著上證指數(shù)的走低，很多資金轉(zhuǎn)到期貨上來淘金。造成了這幾年上證大盤的成交量在整體上逐漸的收縮，而股指期貨的成交量卻是大幅增漲。

期貨中國19、前段時(shí)間有人拋出“期指做空操縱論”的一番言論，對此您是如何看待的？

凡承：我認(rèn)為，一直以來，不管是上證大盤指數(shù)還是股指期貨指數(shù)，都有一雙無形的大手在操控，但我對“期指做空操縱論”不敢茍同。從上證指數(shù)的歷史走勢來看，有兩點(diǎn)依據(jù)可以來論證。

一是從整體上看，股指期貨上市以來，已經(jīng)有3年多的時(shí)間，上證指數(shù)也就是震蕩盤跌1000個(gè)點(diǎn)左右。如果有人說是“期指做空操縱論”，試問一下，如果期指是在2007年10月份出來的呢？到2008年10月份，上證一年跌了4000個(gè)點(diǎn)，那豈不是“期指做空操縱論”的言論會被推崇到極限？可當(dāng)時(shí)并沒有股指期貨呀！再說，如果期指是在2005年10月推出，到2007年10月，上證指數(shù)兩年漲了5000點(diǎn)，那不是可以瘋狂的鼓吹“期指做多操縱論”呢？遺憾的是當(dāng)時(shí)也沒有推出股指期貨呀！所以，“期指做空操縱論”從做空點(diǎn)位上來講，論據(jù)是不足的，股指期貨在這1000點(diǎn)的波動過程中只是起到短線助漲助跌的作用，并沒有影響大的趨勢。

第二點(diǎn)，中國股市一大特點(diǎn)就是“熊長牛短”，為什么會出現(xiàn)這種情況？我覺得最關(guān)鍵的原因是由我們國人的心理特點(diǎn)決定的，我們都喜歡在瘋漲的時(shí)候去追高，而在低位低迷的時(shí)候默默忍受，不會輕易割肉。這就造成了主力機(jī)構(gòu)在高位時(shí)很容易出掉手里的籌碼，而在低位需要拼命制造恐慌來打壓折騰才能拿到廉價(jià)籌碼?！芭６绦荛L” 就出現(xiàn)了，“熊長”最典型的例子是就是2001年年中到2006年年初，5年時(shí)間反復(fù)創(chuàng)新低，把壓抑的股民折騰得無望了、籌碼拱手相讓了，行情就來了。要是從2009年的高點(diǎn)算，到現(xiàn)在也就折騰了4年，以股指期貨推出的時(shí)間來算也就3年，上證要想來一輪牛市，從時(shí)間上看還得在低位繼續(xù)折騰。也就是說，從大的時(shí)間段來講，上證指數(shù)長時(shí)間的低迷與股指期貨的推出無關(guān)，股指期貨只是跟隨上證指數(shù)波動，“期指做空操縱論”從波動時(shí)間上來講，論據(jù)也立不住腳。

不管是從點(diǎn)位空間還是從波動時(shí)間來看，論據(jù)都不足，應(yīng)該是上證大盤指數(shù)的內(nèi)在運(yùn)行趨勢在起作用，是一雙無形的手在推動上證指數(shù)上下波動，并不是“期指做多做空操縱論”來影響上證的中長期走勢。

期貨中國20、對盈利的單子和虧損的單子，出場的設(shè)置上有何不同？您有沒有移動止盈、移動止損的設(shè)置？

凡承：對盈利的單子盡可能的持有的久一點(diǎn)，把利潤享受到最大化，為了達(dá)到這一目的，經(jīng)常得忍受盤中大的波動和利潤的回吐。對虧損的單子，盡可能把虧損壓縮到最小，出場的止損點(diǎn)位也壓縮到可以承受的點(diǎn)位。

有時(shí)有移動止盈、移動止損的設(shè)置，這得根據(jù)不同的行情走勢來判斷來設(shè)置。