上周期指主力合約上漲1.72%，基差擴大至32點；中金所持倉數(shù)據(jù)顯示總持倉為8.5萬手。

國內(nèi)方面，前半年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增幅11.1%較上月回落1.2個百分點；匯豐中國制造業(yè)PMI初值繼續(xù)走低，數(shù)據(jù)偏弱一定程度反應(yīng)基本面情況不容樂觀。流動性上，央行仍在公開市場維持零操作，受臨近月底考核及前期定向逆回購到期資金流出、二季度繳稅及外匯占款增加較少影響，短期貨幣市場利率緊張情況再度浮現(xiàn)，市場資金面變化不大，隔夜回購利率穩(wěn)定在3.6%附近，7天回購利率則維持在4.4%以上。

國外方面，美國7月20日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)小幅增加，意味著就業(yè)市場的復(fù)蘇勢頭依舊不穩(wěn)；美國6月耐用品訂單環(huán)比增4.2%，主要因飛機需求增長較多；美6月成屋銷售下降，但銷量反映房地產(chǎn)市場狀況走強。歐洲方面，歐元區(qū)以及法國、德國PMI相繼走高，歐洲數(shù)據(jù)一定程度走好有利市場，但西班牙失業(yè)率再度成為影響市場的重要因素。

綜合來看，IPO重啟時間未明確，PMI數(shù)據(jù)偏弱，美退出QE時點仍未確定，巨額限售股解禁以及中報將密集公布和再融資等利空壓制期指，政策預(yù)期效果淡化也無助期指走勢，多條均線壓制期指，后市應(yīng)關(guān)注數(shù)據(jù)公布對市場影響程度，中期來看期指維持偏弱格局。短線上經(jīng)歷前期利空的持續(xù)消化以及上市公司中報公布8月將是密集公布時段，故資金觀望氛圍較濃，期指或?qū)挿鹗帯?/P>

建議：08合約中線做空。