多單關注反彈可持續(xù)性：永安期貨7月11日日評

行情走勢

滬深300指數(shù)，開盤2232.16點，收盤2326.69點，漲102.62點，漲幅4.61%。 IF1307合約，開盤2215點，收盤2321點，漲136.6點，成交量1176960手，持倉量51385手，成交量繼續(xù)放大。

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行情分析

政策刺激預期燃起，今日兩市展開報復性反彈行情，在金融、地產(chǎn)、有色、煤炭、水泥等權重板塊集體大漲的推動下，滬指一度大漲逾4%，逼近2100點，深指一度大漲逾5%，股指期貨一度大漲逾8%，走出了罕見的逼空行情。滬市成交超過1300億，創(chuàng)3月4日來新高。

橫盤這么久之后，終于，主板成功暴動，以金融為首的各大權重板塊瘋狂上漲，將逼空演繹的淋漓盡致，終于報了6月份的大跌之仇，這是多頭的一次大捷。

期現(xiàn)價差方面，7月合約收盤時從上一交易日的貼水20.06點大幅收斂為貼水5.69點，前期期指貼水過大，一度高達60點，屬于不正常的貼水，這種信號，要么隨著時間推移慢慢消化，要么以大漲來消耗，從市場表現(xiàn)來看，顯然是選擇了后者。

今日的大漲主要是對前期大跌的修復，IF1307上漲100多點，值得仔細推敲。從盤后中金所公布的持倉來看，IF1307上多空大幅減倉，空方減持幅度大于多頭；8月合約上多空雙向加倉，其中，多頭加倉力度大于空頭。將兩者幅度進行對比的話，僅僅用移倉換月來解釋，似乎說不通。筆者的判斷是：1、大漲之后，多空心態(tài)偏謹慎；2、從多空力量對比來看，對多頭繼續(xù)有利。

從盤面來看，遠月合約上漲幅度大于近月合約，遠期合約繼續(xù)對近月合約貼水，因此，目前還不能將此次反彈定義為反轉，中期底部是否形成仍需觀察。操作上，中空繼續(xù)耐心等待，等盤面反彈到位之后布局中空；基本面來看，這波急拉是出于政府的若干表態(tài)扭轉了市場前期悲觀預期，持多單者要關注反彈的可持續(xù)性，上漲過程中把握減倉機會，交易以日內為主。

責任編輯：李婷

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