上周（6.22-6.26）大連玉米走勢為窄幅振蕩格局，但底部不斷抬高。從上圖中可清晰的看出玉米期價擺脫前期拋儲傳聞的不利影響后，在政策面的支持下開始企穩(wěn)。

主力合約1001上周末（6.19） 持倉21.6萬手,上周全周成交總手41.6萬。上周末（6.26） 持倉20.1萬手。本周全周成交總手34.2萬。持倉本周末比上周末減少15,694張,周總成交比上周減少6.6萬手，表明有部分空頭獲利了結(jié)。倉單量從1247張減少到947張,對上漲形成支持。

本周市場利多消息不斷，加之玉米現(xiàn)貨價格再次走高，我們預(yù)計下周玉米期價有望小幅上行。

首先，中央再出重拳，擴(kuò)大糧食外需市場。繼前期玉米淀粉、酒精的出口退稅率提高到5%之后，為促進(jìn)穩(wěn)定外需，調(diào)整出口結(jié)構(gòu)，國務(wù)院批準(zhǔn)，自2009年7月1日起，我國對部分產(chǎn)品的出口關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整，其中取消小麥、大米、大豆等糧食產(chǎn)品的出口暫定關(guān)稅。同時，為促進(jìn)化肥行業(yè)平穩(wěn)運行，支持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，對化肥及化肥原料的出口關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整。這是繼今年內(nèi)3次上調(diào)出口退稅率之后，首次調(diào)整出口關(guān)稅（上次調(diào)整時間是在2008年12月1日）。我國近段時間以來接連上調(diào)出口產(chǎn)品出口退稅，這對穩(wěn)定外需起到了一定作用，但是一般而言，出口退稅調(diào)整的效果并沒有直接調(diào)整關(guān)稅那么大，下調(diào)關(guān)稅可以更直接地扶持出口企業(yè)，降低企業(yè)運營成本。此次，在國內(nèi)糧食連續(xù)增收的背景條件下，取消小麥大米等糧食產(chǎn)品的暫定關(guān)稅，有助于刺激糧食出口，緩解糧食生產(chǎn)企業(yè)的庫存壓力。雖然本次取消關(guān)稅并無玉米及其相關(guān)產(chǎn)品，但預(yù)計有關(guān)玉米出口政策的出臺為時不遠(yuǎn)。

其次，據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，上周（6月15日至21日）全國食用農(nóng)產(chǎn)品價格結(jié)束下行走勢，開始企穩(wěn)，而生產(chǎn)資料價格則連續(xù)四周上漲。全國36個大中城市重點監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品價格與前一周基本持平，生產(chǎn)資料市場價格較前一周上漲0.1%，其中豬肉批發(fā)價格較前一周上漲1.7%。豬肉價格的止跌回升，將穩(wěn)定養(yǎng)殖市場，進(jìn)而帶動玉米飼料的消費。

再者，東北玉米長勢欠佳。受東北冷渦影響，自6月開始，東北地區(qū)常出現(xiàn)低溫、連陰雨、冰雹和雷雨大風(fēng)等強(qiáng)對流天氣。持續(xù)的低溫多雨天氣，使得東北玉米產(chǎn)區(qū)玉米生長環(huán)境受到明顯影響。據(jù)悉，近日國家統(tǒng)計局在哈爾濱等地進(jìn)行實地調(diào)查農(nóng)作物長勢，結(jié)果顯示，受氣候影響，農(nóng)作物全苗率比上年下降28%，受災(zāi)面積占播種面積的六成。另外，黑龍江省大部分地區(qū)已經(jīng)經(jīng)歷了20余天的降雨、寡照天氣，在旱情得到明顯緩解的同時，個別地區(qū)出現(xiàn)洪澇災(zāi)害的隱患加大。而據(jù)天氣預(yù)報顯示，周末省內(nèi)東部地區(qū)仍將有陣性降雨或雷暴天氣，同時氣溫比常年低1～2°C，對糧食作物生長將有一定影響。后期應(yīng)及時關(guān)注東北玉米關(guān)鍵生長階段的天氣變化。

在諸多利多消息中，最引人注目的是，中儲糧高層日前表示，臨儲玉米順價拍賣基調(diào)已定，不低于去年同期水平；定向調(diào)撥東北深加工企業(yè)基本確定，具體數(shù)量以及價格待定；預(yù)計后期臨儲玉米拍賣的日期，會視玉米上漲的具體行情而定，而目前國內(nèi)玉米市場價格，仍有一定的上漲空間。中儲糧高層為玉米順價拍賣定了基調(diào)，從其言論中我們不難看出國家對玉米價格依然看漲的態(tài)度。

本周大連玉米期價對利多消息反應(yīng)遲鈍，但玉米現(xiàn)貨市場卻已開始小幅上漲。東北地區(qū)深加工企業(yè)基于國家有針對東北地區(qū)加工企業(yè)低價拋售玉米政策的預(yù)期，仍維持原價收購，靜待消息；但目前大連及錦州港玉米平艙報價已漲至1660-1670元/噸，現(xiàn)貨商看漲信心堅定；廣東港口受國家臨時儲備玉米在東北產(chǎn)地低價拍賣消息的無疾而終及華北玉米價格持續(xù)走強(qiáng)影響，當(dāng)?shù)赜衩變r格也小幅上漲，同時由于貨源偏緊，采購與銷售均有所增加；而深圳蛇口港，由于禽畜、生豬、水產(chǎn)等在7月份將有一波補(bǔ)欄高峰，當(dāng)?shù)赜衩變r格一改前期的平穩(wěn)、溫和態(tài)勢，出現(xiàn)小幅的上揚趨勢，報價逐步走高，成交量也有所上升；另外從山東了解到，隨著糧源的枯竭及在東北地區(qū)低價拋售傳言的變化，玉米經(jīng)銷商及用糧企業(yè)均對后市再度持看好心理，且當(dāng)?shù)厣罴庸S及飼料企業(yè)均以就地掛牌收購形勢為主，收購困難及庫存的相對較低使得山東玉米價格繼續(xù)呈現(xiàn)走強(qiáng)態(tài)勢。

綜上所述，玉米市場利多消息頻現(xiàn)，玉米現(xiàn)貨價格的再度走強(qiáng)，增強(qiáng)了投資者入市信心。但由于世界經(jīng)濟(jì)并無明顯好轉(zhuǎn),進(jìn)而影響中國經(jīng)濟(jì)，使其也不會很快就走出低谷，而頻頻出臺的利好政策也是基于玉米市場疲軟需求而出，印證市場弱勢。此外,從技術(shù)形態(tài)上看,目前走勢仍處于6月5日及8日暴跌后的調(diào)整階段，因此，就目前而言，后市依然不宜看的過高。