期貨中國(guó) 4："東證"在同行中起步是比較晚的，相較于其他傳統(tǒng)的優(yōu)秀期貨公司，東證期貨在企業(yè)定位及戰(zhàn)略上會(huì)有哪些不同？

黨劍： 2007年以來(lái)，期貨市場(chǎng)成交金額急劇擴(kuò)大，期貨市場(chǎng)格局正在發(fā)生變化，市場(chǎng)的快速發(fā)展將促使期貨公司面臨重新洗牌，期貨公司之間的競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，并且對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理提出更高的要求。同時(shí)，在變化的市場(chǎng)格局中，該如何進(jìn)行正確的市場(chǎng)定位是期貨公司面臨的重大抉擇。

"東證"在同行中起步是比較晚的，但作為東方證券的全資子公司，是東方證券實(shí)現(xiàn)金融控股集團(tuán)戰(zhàn)略構(gòu)想的重要組成部分，得到了股東單位的大力支持，實(shí)現(xiàn)了資源共享和廣泛協(xié)作。

2007年主要以完成公司股權(quán)收購(gòu)和增資擴(kuò)股工作為主，2008年初才開(kāi)始正式運(yùn)營(yíng)。在股指期貨沒(méi)有推出來(lái)之前，我們的業(yè)務(wù)重心主要放在了商品期貨業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)上。截止五月底，公司的保證金規(guī)模已經(jīng)從一開(kāi)始的零上升到八億元左右，雖然跟傳統(tǒng)大公司還是有很大差距，但公司業(yè)務(wù)量還是處于穩(wěn)步上升期。

我們對(duì)自己的定位是：公司成立初期，在股指期貨沒(méi)有推出來(lái)的情況下，以商品期貨業(yè)務(wù)為主，同時(shí)兼顧股指期貨制度建設(shè)。一旦將來(lái)股指期貨推出來(lái)了，我們將實(shí)行股指和商品并重的業(yè)務(wù)模式。為迎接股指期貨帶來(lái)，公司花費(fèi)大量精力在內(nèi)部風(fēng)控、稽核等各項(xiàng)基礎(chǔ)制度建設(shè)、人才儲(chǔ)備和技術(shù)創(chuàng)新上。我們認(rèn)為，準(zhǔn)備越充分，將來(lái)就越有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

此外，我們也在大力拓展渠道建設(shè)，為金融期貨開(kāi)展布局，包括商業(yè)銀行渠道建設(shè)、法人機(jī)構(gòu)投資者渠道建設(shè)、私募基金渠道建設(shè)、居間人渠道建設(shè)，等等。戰(zhàn)略上研發(fā)營(yíng)銷并重，以研發(fā)促營(yíng)銷，以新品種為突破口，積極探索東證模式。

期貨中國(guó) 5：您在5月份陸家嘴論壇上接受采訪是表示“股指期貨推出越早越好”，并認(rèn)為“目前這段時(shí)間是推出股指期貨比較好的時(shí)機(jī)?！?，為什么說(shuō)現(xiàn)在推出股指期貨比較好？

黨劍：股指期貨是金融衍生品，是一種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的工具。其何時(shí)推出和股市處于漲勢(shì)還是跌勢(shì)其實(shí)并無(wú)關(guān)系。從各國(guó)市場(chǎng)看，推出前上漲推出后繼續(xù)上漲、推出前下跌推出后上漲、推出前上漲推出后下跌、推出前下跌推出后上漲等組合狀況都出現(xiàn)過(guò)。股指期貨作為一個(gè)抵御整個(gè)股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有利工具，推的越早越好。我覺(jué)得，包括目前的時(shí)間段在內(nèi)，都應(yīng)該推出股指期貨比較好的時(shí)機(jī)。而且一定要把金融創(chuàng)新放在金融市場(chǎng)發(fā)展比較靠前的位置上，目前中國(guó)的金融市場(chǎng)有商品期貨21個(gè)品種，但沒(méi)有像期權(quán)，或者金融期貨等能產(chǎn)生組合的金融工具。所以現(xiàn)在的中介機(jī)構(gòu)，只能去發(fā)展個(gè)人投資者參與投機(jī)，而股指期貨的推出可以解決這一問(wèn)題。

期貨中國(guó) 6：6月2-3日，“第六屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”在上海召開(kāi)，在這次"論壇"上,上海市副市長(zhǎng)屠光紹表示，要在上海期貨交易所有序推出原油、汽柴油、瀝青等能源化工期貨品種上市。作為石油消費(fèi)大國(guó)的中國(guó)，可以說(shuō)設(shè)立石油期貨已是眾望所歸。黨總,您認(rèn)為在石油期貨推出后,我國(guó)在能源市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)能有多大的作為？

黨劍：目前，中國(guó)已進(jìn)入完成工業(yè)化過(guò)程的關(guān)鍵時(shí)期，作為“工業(yè)血液”的石油、煤炭等能源無(wú)疑已成為事關(guān)全局的戰(zhàn)略資源。目前中國(guó)能源安全的真正問(wèn)題并不是供給不足，而是國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。而國(guó)際能源市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)是能源與金融的聯(lián)系日益緊密，期貨價(jià)格已成為國(guó)際能源價(jià)格的重要基準(zhǔn)，金融已成為國(guó)際能源價(jià)格的重要影響因素。
期貨市場(chǎng)按會(huì)逐步加大能源商品期貨的開(kāi)發(fā)力度，研究開(kāi)發(fā)原油和成品油期貨，以期形成完善的能源商品期貨系列，更好地服務(wù)于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，服務(wù)于國(guó)家的石油經(jīng)濟(jì)安全，服務(wù)于石油相關(guān)企業(yè)的發(fā)展，而這將會(huì)增強(qiáng)我國(guó)在能源市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。

話語(yǔ)權(quán)是一種影響力而非決定權(quán)。增強(qiáng)我國(guó)的話語(yǔ)權(quán)，一方面是增強(qiáng)規(guī)則制定權(quán)，逐步建立和形成更加符合我國(guó)生產(chǎn)者和消費(fèi)者實(shí)際需要的貿(mào)易規(guī)則；另一方面是要在價(jià)格形成中作為重要力量參與其中，以便更加真實(shí)客觀地反映中國(guó)的供求因素。

期貨中國(guó) 7：另外，屠光紹副市長(zhǎng)還表示要有序推出股指期貨、國(guó)債期貨、外匯期貨、股指期權(quán)、外匯期權(quán)、利率期權(quán)、黃金ETF等金融衍生品。對(duì)這些金融期貨、期權(quán)您是否也充滿期待？您覺(jué)得金融期貨今后在中國(guó)期貨市場(chǎng)的地位和比重會(huì)有多大？

黨劍：是的，我對(duì)這些金融創(chuàng)新品種都很期待，金融期貨發(fā)展歷史不過(guò)30多年,但金融衍生品市場(chǎng)因具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等期貨屬性而迅速搶占了原有的金融市場(chǎng)份額。在全球范圍內(nèi),金融期貨等衍生品成交規(guī)模在期貨交易中的比重已從1976年的不足1%,上升至目前的80%以上。在世界各大金融衍生品市場(chǎng)上,交易活躍的外匯、利率、股指等金融期貨合約有幾十種。歐美等國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)成交規(guī)模近幾年大幅上升,韓國(guó)等亞洲國(guó)家也在不到10年的時(shí)間里,實(shí)現(xiàn)了金融衍生品成交額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)現(xiàn)貨交易。我國(guó)期貨市場(chǎng)和國(guó)際期貨市場(chǎng)在這方面應(yīng)該一致。

期貨中國(guó) 8：上海的目標(biāo)是建設(shè)成為“國(guó)際金融中心”，在這個(gè)大平臺(tái)大背景下，東證期貨希望自己能扮演一個(gè)怎樣的角色？

黨劍：期貨服務(wù)業(yè)包括期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)、期貨顧問(wèn)業(yè)、期貨信托業(yè)和期貨基金業(yè)，這其中，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)是最初級(jí)的服務(wù)形態(tài)，它所提供的是通道服務(wù)。隨著上海 “國(guó)際金融中心”目標(biāo)的建成，期貨市場(chǎng)會(huì)架構(gòu)齊全、功能完備，期貨公司也一樣會(huì)成長(zhǎng)壯大，東證期貨將服務(wù)于東方證券整體發(fā)展規(guī)劃，與母公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)東方證券金融控股集團(tuán)的戰(zhàn)略構(gòu)想。打造金融與商品期貨代理業(yè)務(wù)并重，境內(nèi)與境外業(yè)務(wù)并重，定位明確，管理先進(jìn)，經(jīng)營(yíng)規(guī)范，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新型期貨公司，使公司在經(jīng)營(yíng)管理和客戶服務(wù)方面達(dá)到世界一流期貨公司的水平。

期貨中國(guó) 9：黨總，您的新書(shū)《鋼材期貨與企業(yè)套期保值實(shí)務(wù)》推出不久，您是基于怎樣的出發(fā)點(diǎn)寫(xiě)這本書(shū)的？對(duì)于鋼材企業(yè)而言，這本書(shū)有哪些方面的具體作用？

黨劍：對(duì)我國(guó)大多數(shù)企業(yè)而言，期貨市場(chǎng)仍然是陌生的，對(duì)其基本功能并不清楚，遑論實(shí)際操作并熟練使用，更不用說(shuō)把期貨市場(chǎng)作為企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃的重要參考，而近期企業(yè)境外套期保值失利的片面理解與不當(dāng)言論，更讓一些企業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)望而止步。有需求但不了解，希望介入又因一些負(fù)面輿論心懷警戒，渴望避險(xiǎn)但又不能熟練使用工具……這是目前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者的真實(shí)狀況。由此，一本正視聽(tīng)、重基礎(chǔ)、案例精、操作詳?shù)膮⒖紩?shū)籍就顯得更加合乎時(shí)宜，這就是寫(xiě)這本書(shū)的出發(fā)點(diǎn)。

本書(shū)的閱讀群，主要包括鋼鐵產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的、希望通過(guò)參與期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和廣大投資者，它亦為決策層和管理者提供參考，也適合于期貨從業(yè)人士的培訓(xùn)或?qū)W習(xí)。這本書(shū)分三部分，第一部分是“背景篇”，第二部分是“基礎(chǔ)篇”，第三部分是“操作篇”。在闡述實(shí)際操作時(shí)，結(jié)合了我國(guó)不同產(chǎn)業(yè)鏈不同類型企業(yè)20年來(lái)參與套期保值的30多個(gè)實(shí)際案例，分辨是非，剖析得失，做到了觀點(diǎn)明確、資料翔實(shí)、圖文并茂、通俗易懂，使得迫切需求避險(xiǎn)的企業(yè)有據(jù)可查、有章可循。