期貨中國9、不同類型（比如不同背景、不同年齡、不同經驗、不同知識結構、不同性格等）的投資者可能適合不同類型的交易模式，請問，就您看來，哪些人適合以基本面分析為主？哪些人適合以技術分析為主？

邱斯華：能夠進行「第二層思考」的交易者才能夠把基本分析完整應用在交易上，因此他們需要獨立自主的判斷與研究精神，也需要對人類的金融歷史與行為有深刻的認識。

我并不認為技術分析是一個完整的學派，真正頂級的操盤手幾乎沒有人單純使用技術分析來登上頂峰。我常半開玩笑地跟學生講：「你什么時候聽到巴菲特用雙重底買進股票？索羅斯用波浪理論賣空日幣？吉姆羅杰斯用神奇指標做多商品？」然而，因為技術分析的容易學習（而非有效）特性，因此十個登門想學習操盤的人之中有九個半是使用技術分析的，這說明了為什么真正的世界級大師都是使用基本分析，而期貨市場中為什么只有那頂尖的 5% 人賺錢，這顯示了大數法則的恒定性，非常公平，一分耕耘一分收獲。

不過如果您真的要問我什么樣的人適合技術分析，那么我們之前提到的機械式交易者、或是程序化交易者，應該是不二人選。

 

期貨中國10、哪些人適合短線交易？哪些人適合波段交易？哪些人適合中長線交易？

邱斯華：我想短線交易有一個前提是年輕。固然年輕人中思想靈活多變，可以讓自己的倉位有如一葉扁舟在市場江河順勢流轉者最佳，但是短線交易需要的速度與體力不是年長者可以長期負擔的。因此聰明的短線交易者都會在獲取第一桶金之后開始慢慢把自己交易的持倉放長，配合已孰練的紀律優(yōu)勢來獲取更多的利潤。

對現(xiàn)貨、市場情緒與國際市場連動有觀察優(yōu)勢與定見的選手，更適合波段與中長線交易。

 

期貨中國11、哪些人適合基于主觀分析的交易？哪些人適合程序化交易？

邱斯華：我常講要做主觀交易就是要恒定擊敗程序化交易，不然你把資金委托給計算機就好了，還不用給計算機買保險、發(fā)工資。但是確實不是每個人的心理強度都適合主觀交易，因此我們在運行的「操盤手性格測試分析」就是在解決您提出的這個問題，我們會建議決策流程偏謹慎、思想靈活度偏保守的候選人采取中長線甚至程序化交易的操盤策略。如前所述，交易的法門千百種，我們不能看別人用哪種效果好就跟著用。交易策略不是一套衣服，而是一味藥方，藥效發(fā)揮跟你的個性稟賦有深層的關系，想要操盤的人不可不慎。

 

期貨中國12、您曾是寶來曼式海龜操盤手特訓專案總教官，培育出無數頂尖的操盤好手，在您的理解中，海龜交易的本質是什么？

邱斯華：1970 年代 Richard Dennis 的海龜交易的本質是進出場規(guī)則、資金管理規(guī)則、選擇品種規(guī)則等固定下來的系統(tǒng)化交易模式。海龜交易策略實際上是配合了那年代商品的大多頭行情。因此他的學員最主要的考驗就是心理素質是否夠強韌，能否以鐵的紀律執(zhí)行，「賠了十一個月的錢，但是第十二個月全部賺回來！」

我們在進行的海龜計劃又不一樣了，我們不會配發(fā)給學員一套標準、制式的交易公式，規(guī)定學員只能怎么做，不按照規(guī)定的就開除。相反，我們最重視學員自身是否具有堅毅、好學、靈活應變的特質，可以舉一反十。因為市場不斷在改變，如果學員只會一招，那被市場淘汰也是遲早的事。因此我會說，我們的海龜訓練的本質就是給正確的人正確的培育機會，讓平常人五到八年成功的路徑縮短到半年以內，也就是新式操盤教育的精神。

 

期貨中國13、在理查德?丹尼斯的海龜計劃中，他教授的是同樣的方法，為什么有些海龜很成功，有些相對差一些，而有些甚至是失敗的？

邱斯華：應該說他教授的時候大體而言是相同的方法，但還是有依照心理強度不同而有若干區(qū)別。在商品大多頭的年代，當然最勇敢、堅定的敢死隊執(zhí)行出來的成績是最好的。懷疑論者受挫后不敢執(zhí)行，或是偶爾執(zhí)行，績效當然就是最差的。

但是一樣的方式換到其后的年代就出現(xiàn)了「煮烏龜湯」策略，也就是專門修理 Richard Dennis 的學徒們的交易策略，這個時候懷疑論者可能就占了上風，可以開始修理那些敢死隊的同學。因此我說一個成功的操盤手，研究力、紀律力與膽識力都很重要。少了研究力，你不知道市場已經改變；少了紀律力，你無法執(zhí)行一個有效的策略；少了膽識力，你無法登上獲利的頂峰。這三者都是我與我的學生們每天拿來檢視自己的內省標準。

 

期貨中國14、期貨市場的變化很快，不少交易方法會被慢慢淘汰，您覺得海龜法則或海龜法則衍生出來的一些類海龜交易方式能否繼續(xù)有效？為什么？

邱斯華：Richard Dennis 的海龜交易法則需要熱錢涌入或抽出。只要一個操盤手能夠找到市場熱錢流入或擁擠的標的，入場精準、嚴格止損，前世代的海龜交易法則依然是有效的。

另一方面我們新世代的海龜養(yǎng)成著重個人操盤思想與素質的培養(yǎng)扎根，每一位成員的操作手法都不盡相同，也都會隨著市場的演化而做出最適調整，如此才能夠達成一個穩(wěn)健獲利的主觀操盤團隊，這也是我們從 Dennis 的寶貴培訓經驗中得到最重要的啟示。

 

期貨中國15、您現(xiàn)在是海通期貨 24hr 全球交易中心總教官，該中心推出了一個“青年操盤手人才選拔計劃”，請您簡要介紹這一計劃？

邱斯華：我想我在臺灣主持自營與操盤人才培訓的成績，大陸業(yè)界的先進可能有所耳聞。我們現(xiàn)在想做的就是依托大陸數十倍于臺灣的青年人口，尋找更多勤勉、克己、自律以及有膽識的年輕人充實海通 24hr 全球交易中心的操盤團隊。一個這樣交易中心的建立是相當有里程碑意義的。它標志的是海通矗立了一個燈塔，歡迎所有有志于擔任頂級操盤手的年輕人往這里邁進。

要報名這個選拔計劃的年輕學子都可以在海通的官網上詳加了解。概要地說，如果受測者通得過我們嚴謹的測試、考驗與培訓流程，我們就會完成他擔任職業(yè)操盤手的夢想。在這一個觀點上，這個計劃聽起來有點像「中國好聲音」或「我是歌手」，只是我們對于每位選手的加強輔導與培訓是數十倍的栽培與關注。特別在操盤這一行，所有偉大的成功都是以汗水澆灌而來，沒有僥幸。

 

期貨中國16、海通推出“青年操盤手人才選拔計劃”的核心目的是什么？

邱斯華：一個優(yōu)秀經營的人才計劃短時間內看起來吃力不討好，還不若直接挖角市場上成熟的操盤手來得快。但是一個妥善經營的人才計劃搭配 24hr 全球交易中心，可以取得行業(yè)內的戰(zhàn)略制高點。由于人才是我們內部培訓養(yǎng)成的，我們對于一個操盤手的風格與穩(wěn)定程度有最深的認識，對于績效回撤的期間也最能看得出來是否屬于異常。雖然是簡短幾句描述，但這都是挖角外部操盤手最常見需要付出的超額代價。而有著誠信交易、穩(wěn)定獲利、紀律優(yōu)先這樣文化與價值觀的交易團隊，會是資產管理業(yè)務最強大的尖兵。特別是在手續(xù)費持續(xù)下降的年代，誰能夠提供給客戶最優(yōu)質的資產管理服務，就決定了未來發(fā)展與壯大的關鍵。

 

期貨中國17、符合哪些條件的青年人可以申請加入“青年操盤手人才選拔計劃”？通過哪些流程的評測之后，某個學員才能獲得真正的選拔，成為該計劃交易實盤的操盤手？

邱斯華：我們歡迎 22 歲到 26 歲的年輕人來我們的網站上填寫履歷、報名參加。首先會是一個十日的模擬交易，我們從中選拔符合過關條件的選手。其實過關并不難，但是能夠過關，大部分都是嘗試到了第三、第四次的選手。因此也可以說我們從中直接剔除沒有足夠耐心、觀察能力與紀律的候選人。

我們另外也提供「操盤手性格測試分析」給一直無法過關卻很想從事操盤的候選人。因為我認同有一種情況就是個性符合但是缺少 Know-how。當然，如果兩者都不具備還要學習操盤，那就是非常艱辛了。

進入培訓期的學生如果兩個月內能通過我們的期中、期末考，我們就會開始他的上線程序，讓他一圓成為真正的操盤手的夢想。