周四期指主力下跌2.56%，較現(xiàn)貨貼水8.33點(diǎn)，成交量繼續(xù)大幅萎縮；中金所公布持倉排名顯示，前20主力持倉中近月合約繼續(xù)大幅減倉，并向07合約轉(zhuǎn)移，凈空總持倉下降至1.58萬手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上昨日兩市總成交金額為總成交金額為1587.55億元，和前一交易日相比基本持平，資金凈流出188億；權(quán)重板塊的銀行、券商、有色金屬、煤炭集體下跌拖累了指數(shù)，教育傳媒、鋰電池、計(jì)算機(jī)、電子信息、led等板塊仍有資金追捧。

基本面上匯豐公布6月中國制造業(yè)PMI初值為48.3,較上月終值49.2繼續(xù)回落，降至9個(gè)月內(nèi)最低點(diǎn)。其中產(chǎn)出指數(shù)回落至八個(gè)月低點(diǎn)48.8（5月50.7），新訂單指數(shù)回落至十個(gè)月低點(diǎn)47.1（5月48.7），是拖累整體PMI指數(shù)回落的主因。匯豐PMI數(shù)值的走低更加劇了近期市場(chǎng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)疲弱的擔(dān)憂，基本面對(duì)期指的影響由支撐轉(zhuǎn)為壓力，與前幾月成明顯對(duì)比。

流動(dòng)性上近期國內(nèi)市場(chǎng)資金奇缺，隔夜上海銀行間拆解利率達(dá)到13.44，特別是中國銀行暫停半小時(shí)營業(yè)以籌措資金的行為令市場(chǎng)的恐慌氣氛再度升級(jí)，期貨市場(chǎng)的杠桿特性將此種恐慌放大，預(yù)計(jì)短期期指將呈現(xiàn)持續(xù)的持倉量下降。

綜上伯南克對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將縮減QE規(guī)模的利空尚未完全消化，國內(nèi)市場(chǎng)上流動(dòng)性緊缺問題同時(shí)發(fā)難，疊加匯豐PMI下降帶來對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)疲弱的詮釋，近期期指跌跌不休。技術(shù)面上下放幾無支撐可言，操作上規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，宜觀望為主。

匯豐中國制造業(yè)滑坡；美國可能減少刺激計(jì)劃，投資者擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻影響石油需求，周四國際油價(jià)尾隨美股大跌，布倫特原油期貨跌幅接近4%。周四(6月20日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2013年7月期貨結(jié)算價(jià)每桶95.4美元，比前一交易日下跌2.84美元，為2012年11月份以來最大跌幅，交易區(qū)間94.89-98.03美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2013年8月期貨結(jié)算價(jià)每桶102.15美元，比前一交易日下跌3.97美元，交易區(qū)間101.75-105.62美元。

建議：06合約觀望。