近段時(shí)間，上海市場(chǎng)有色金屬期貨價(jià)格全面持續(xù)下挫，而鋼材期貨則走出放量上升行情。昨日，在其他金屬品種全線收綠的情況下，螺紋鋼期貨主力0909合約高開高走，最終收?qǐng)?bào)于3919點(diǎn)，創(chuàng)上市以來最高收盤價(jià)，成為有色金屬板塊中的“紅旗手”。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)向好推動(dòng)鋼價(jià)走高

　　進(jìn)入2009年以來，從中央到地方，各級(jí)政府繼續(xù)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的投資力度和政策扶持力度，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資繼續(xù)保持較高、較快速度增長(zhǎng)。在前期兩批合計(jì)投資2300億元的基礎(chǔ)上，中央政府在今年一季度又推出第三批700億元新增投資計(jì)劃用于重大基礎(chǔ)設(shè)施等方面的建設(shè)。同時(shí)，政府亦下調(diào)包括房地產(chǎn)行業(yè)在內(nèi)的11個(gè)行業(yè)的投資資本金比例，有利于刺激民間投資。

　　在政府放松房地產(chǎn)開發(fā)信貸與消費(fèi)信貸的背景下，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)“回暖”跡象，這其中前期累積的“剛性”住房消費(fèi)需求的釋放發(fā)揮了重要作用。由于目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕，未來通脹預(yù)期背景下可能出現(xiàn)的投資性購房對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的拉動(dòng)作用不可忽視，這可能會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)。還需要指出的是，受政府對(duì)汽車消費(fèi)刺激利好政策的影響，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)消費(fèi)持續(xù)回暖，連續(xù)兩個(gè)月汽車產(chǎn)銷量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，這也對(duì)鋼材需求產(chǎn)生較強(qiáng)拉動(dòng)。

　　此外，大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的開工也拉動(dòng)工程機(jī)械用鋼需求。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格雖未敲定，但可以預(yù)計(jì)未來價(jià)格下跌空間有限。這些因素都在短時(shí)間內(nèi)刺激了市場(chǎng)對(duì)鋼材需求的增長(zhǎng)。5月末,我國(guó)主要鋼材品種社會(huì)庫存連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下降,顯示鋼材消費(fèi)有所增長(zhǎng)。其中建筑用鋼降幅較大,螺紋鋼和線材庫存環(huán)比分別下降了5．59％和14．81％;冷軋板和中厚板分別下降了5．41％和1．61％;熱卷庫存上升1．89％。市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)也增強(qiáng)了鋼廠和貿(mào)易企業(yè)的信心，從整體上推動(dòng)了目前鋼材價(jià)格的持續(xù)走高。

　　相比鋼材，其他有色金屬品種的消費(fèi)雖然略有起色，但在銅進(jìn)口持續(xù)增加，國(guó)儲(chǔ)拋銅預(yù)期不絕于耳的背景下，整個(gè)有色金屬都顯得壓力重重。

　　鋼材價(jià)格上行能走多久

　　鋼價(jià)走高能否持續(xù)？對(duì)于這一問題，首先需要考慮的是我國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖走強(qiáng)趨勢(shì)能否持續(xù)，其次要考慮全球經(jīng)濟(jì)能否較快走出低谷。

　　一些市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，隨著前期國(guó)內(nèi)一攬子經(jīng)濟(jì)政策效果的顯現(xiàn)，我國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)投資勢(shì)頭仍將延續(xù)，繼而增大對(duì)鋼材的需求，從而支撐甚至持續(xù)推高鋼材價(jià)格。因此，短期內(nèi)鋼材價(jià)格仍有沖擊年內(nèi)新高的可能。

　　但也有市場(chǎng)人士表示，一攬子經(jīng)濟(jì)方案的推動(dòng)力已經(jīng)達(dá)到一定高度，未來即使出臺(tái)新的刺激政策，力度也會(huì)相對(duì)較弱，因此未來除非國(guó)內(nèi)外消費(fèi)需求真正啟動(dòng)，否則，在眾多鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能快速恢復(fù)的情況下，鋼價(jià)很難維持高位運(yùn)行。

　　對(duì)此，中鋼協(xié)指出，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)了小幅回升態(tài)勢(shì),主要是國(guó)家采取的一系列宏觀調(diào)控政策陸續(xù)實(shí)施產(chǎn)生的效果。由于世界經(jīng)濟(jì)受全球金融危機(jī)的嚴(yán)重影響,短時(shí)間內(nèi)難以走出低谷,國(guó)際市場(chǎng)鋼材產(chǎn)品需求仍將處于較低水平。國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)面臨產(chǎn)能釋放較快、出口大幅減少、進(jìn)口連續(xù)增長(zhǎng)、原材料燃料價(jià)格上漲以及全球性貿(mào)易保護(hù)主義回潮等不利因素的影響,企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境依然嚴(yán)峻。

　　盡管近期公布的部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退步伐有所放緩，但預(yù)計(jì)下半年美、歐、日等主要經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)仍難有大的起色。換言之，未來全球經(jīng)濟(jì)前景未明，我國(guó)面臨的外部需求仍將處于較低水平。出口、投資、內(nèi)需作為拉動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的的三架馬車，出口和內(nèi)需尚需時(shí)間恢復(fù)啟動(dòng)，投資將繼續(xù)成為助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)力引擎。預(yù)計(jì)在政府一系列政策的刺激下，投資在對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的拉動(dòng)作用將會(huì)延續(xù)，但國(guó)內(nèi)消費(fèi)增速和凈出口情況仍需謹(jǐn)慎看待，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的壓力依然沉重，鋼材價(jià)格后期仍存變數(shù)。同時(shí)需要指出的是，近一段時(shí)間以來，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)仍處于調(diào)整階段，等待新的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露以明確方向，這在一定程度上影響了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)各品種的表現(xiàn)。目前情況下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資者相對(duì)趨于謹(jǐn)慎，鋼材期貨后市走勢(shì)如何仍存在較大不確定性。