巴菲特：黃金不能下蛋再跌我也不買

●北京時間5月4日晚，近4萬名投資者帶著“朝圣”的心情，齊聚美國小城奧馬哈，參加“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司的年度股東大會。

●在今年股東大會開場的宣傳片中，82歲的巴菲特和老搭檔89歲的公司副主席查理·芒格一起，歡快地跳起了江南style騎馬舞。在股東問答環(huán)節(jié)中，巴菲特和芒格發(fā)表了對世界經(jīng)濟、對投資等領(lǐng)域的看法。

全球4萬多名投資者5月4日齊聚美國小城奧馬哈，聆聽“股神”巴菲特對近期大熱的黃金、比特幣以及世界經(jīng)濟走勢等的看法。愛賣萌的巴菲特在今年股東大會開場的宣傳短片中，和老搭檔芒格一起跳起了江南style騎馬舞。

Q1：投資中國選什么產(chǎn)業(yè)？不喜歡用地域來區(qū)分投資

當(dāng)有人問，會不會擔(dān)心有一天美元不是全球儲備貨幣。巴菲特表示，他不擔(dān)心，至少未來幾十年不會。中國和美國將會成為超級經(jīng)濟力量，但并不代表美元會失去儲備貨幣的地位。

每年的巴菲特股東大會，都有中國投資人組團到奧馬哈參與，今年也不例外。一位來自中國上海的投資者在大會現(xiàn)場向巴菲特提問，如果在中國投資會選擇什么產(chǎn)業(yè)和公司。

對此，巴菲特回答道，他還沒有真的開始在某個特定國家準(zhǔn)備投資新興產(chǎn)業(yè)?！安还苁侵袊€是印度，我們觀察，但是并沒有真的做什么?！泵⒏裱a充道，巴菲特和他都不喜歡用國家來區(qū)分投資，主要還是看產(chǎn)業(yè)和公司。

Q2：為何不買蘋果股票？討厭不間斷創(chuàng)新，偏向可理解企業(yè)

在談及如何選擇股票時，巴菲特和芒格都表示，在選擇股票的時候不應(yīng)該關(guān)注數(shù)字。

巴菲特指出：“我們考察企業(yè)的角度很簡單，就是假設(shè)是否會有人看上它，然后向我們要求買下整家公司，買企業(yè)時大家都會想知道未來十年它會怎么樣。”

近期蘋果股價大幅下挫，有投資者問道，伯克希爾是否會投資蘋果公司？對此，芒格直白地說，盡管近期大筆投資了IBM，但伯克希爾在科技企業(yè)的投資一直較少，最顯眼的就是完全不投資蘋果。“全世界都羨慕蘋果的成就。但也沒有比蘋果更不符合伯克希爾想投資的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的。我們真的非常討厭必須要創(chuàng)造出全新的、創(chuàng)新的科技，還需要一個接一個不間斷。在這一點上我們完全做不到蘋果這樣，所以我們也不會去試圖進(jìn)入蘋果。伯克希爾一直偏向大型和可理解的企業(yè)，這些企業(yè)擁有穩(wěn)定的盈利能力、良好的股本回報率和強勁的管理層?！?/div>

Q3 投資時如何選股？看長期競爭力，不理會宏觀預(yù)測

在此次股東大會上，當(dāng)有股東請教投資股票的秘訣時，巴菲特再次強調(diào)了價值投資理念，核心是看企業(yè)是否在長期具有競爭力。

在巴菲特看來，要成為專業(yè)投資家，需要大量的工作和調(diào)研，他說：“市場上有專業(yè)投資者，也有業(yè)余投資者，前者需要做大量工作和調(diào)研，而這正是許多業(yè)余投資者沒有時間或興趣做的事。而大多數(shù)人的問題是，想要表現(xiàn)得像個專業(yè)人士，但卻沒有投入達(dá)到專業(yè)水平所需的時間?！?/div>

他還表示，自己通常不去理會經(jīng)濟學(xué)家的宏觀預(yù)測。“我們談?wù)摰氖巧?。?jīng)濟學(xué)家怎么想對我來說沒有任何區(qū)別?！?/div>

對于投資領(lǐng)域，巴菲特表示，公司決定目前是進(jìn)入新保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域的時機。他稱，“我認(rèn)為你們將看到伯克希爾將在全球商業(yè)保險領(lǐng)域扮演關(guān)鍵角色。這一業(yè)務(wù)的利潤可升至數(shù)十億?！?/div>

他還認(rèn)為，航空業(yè)固定成本高，屬于勞動力密集型、資本密集型產(chǎn)業(yè)，是投資者的“死亡陷阱”。

Q4 怎么看比特幣？不會成為通用貨幣，對它沒信心

在股東大會上，還有投資者問及巴菲特對近期風(fēng)靡一時的比特幣的看法。對此，巴菲特和芒格都表示對此一無所知，并明確指出不看好這種虛擬貨幣。巴菲特表示，“我們的490億美元現(xiàn)金中，沒有任何資產(chǎn)是比特幣。”芒格則稱，“比特幣不會成為通用貨幣。我對它沒有信心?！?/div>

對于歐洲債務(wù)危機，巴菲特認(rèn)為，歐洲貨幣體系存在主要缺陷，“他們正想方設(shè)法解決，在我看來，他們會成功。”巴菲特同時也表示，正在歐洲持續(xù)的危機“可能創(chuàng)造出一個買入企業(yè)的好機會”，只要有機會，他會“很高興地”馬上就在歐洲收購一家大型企業(yè)。

Q5 為何鐘愛報業(yè)？社區(qū)報紙表現(xiàn)良好

過去15個月里，伯克希爾公司以3.44億美元收購了28家日報。在股東大會上，奧馬哈當(dāng)?shù)匾还蓶|向巴菲特提問，為何鐘愛報紙這一夕陽產(chǎn)業(yè)？對此，巴菲特表示，“我們喜歡報紙，并且預(yù)計稅后回報率可能達(dá)到體面的10%。”他還表示，收購報紙的價格相對于盈利“極為低廉”，并且不會影響到伯克希爾哈撒韋公司的股價。

巴菲特承認(rèn)：“我們沒有在其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域做過這種事，這一點毫無疑問。”芒格為巴菲特解釋道：“這是個例外，我們喜歡這么做。”

巴菲特表示，“查理和我熱愛報紙，若它們的經(jīng)濟價值合理，我們會出手收購它們，即使它們遠(yuǎn)不符合我們的規(guī)模門檻，它們是些小公司?！彼J(rèn)為，有強烈社區(qū)特色的報紙將表現(xiàn)良好，因為這些報紙將成為當(dāng)?shù)匦侣勁c信息的唯一來源。

Q6 會不會抄底黃金？黃金是一只“不會下蛋的雞”

近期黃金價格大跌，在亞洲各地引發(fā)了一輪搶購潮。一向?qū)S金不“感冒”的巴菲特在股東大會后接受電視專訪時也發(fā)表了看空金價走勢的言論。他表示，最近金價大跌，但他并沒有進(jìn)行黃金交易操作。巴菲特認(rèn)為黃金是一只“不會下蛋的雞”，即使金價跌到每盎司1000美元、甚至800美元，他也不會心動。他重申，黃金完全無法重新創(chuàng)造價值，投資者只能期待有其他人能花更高的價錢買下它。

幾年前，巴菲特就曾表示，“我不知道黃金走向如何，但我可以告訴你的是，除了擺著看，黃金什么用也沒有?！?/div>

伯克希爾·哈撒韋公司總共對4家公司投入了500億美元，其中3家公司分別是IBM、可口可樂與富國銀行。而在過去的投資中，可口可樂和富國銀行為其主要投資項目，被巴菲特比喻為一只“會生蛋的雞”。

Q7 誰是接班人？和公司文化相悖者會出局

對于巴菲特離任后伯克希爾·哈撒韋公司的未來，在年度股東大會上，巴菲特給出了迄今為止最廣泛的回答。

根據(jù)巴菲特的安排，他58歲的兒子霍華德·巴菲特將在他離任后擔(dān)任非執(zhí)行董事長。82歲的巴菲特表示，霍華德的任務(wù)是確保伯克希爾擁有一名正確的首席執(zhí)行官。

與之前一樣，巴菲特在談到他的繼任首席執(zhí)行官時沒有點名道姓，僅表示“關(guān)鍵是保住企業(yè)文化，擁有一位比我更有頭腦、精力更旺盛和對企業(yè)更有激情的繼任CEO。我們對哪種人能成為繼任者的看法高度一致。”巴菲特稱，和公司文化相悖的人最終都會出局。

在股東大會召開之前，82歲的股神在接受采訪時表示，自己對那個神秘的人非常滿意，但在本次股東大會上，他依然不會透露接班人姓甚名誰。

此前在2013年致股東信中，巴菲特提到了兩名繼任者候選人人選，包括現(xiàn)任伯克希爾·哈撒韋投資經(jīng)理庫姆斯和韋斯特。

延伸閱讀一場“中國人的狂歡派對”

巴菲特的股東大會，逐漸成為中國投資人的狂歡。甚至有參加者說，干脆以后搬到中國來開吧，滿眼都是中國人。

在股東大會之后，中國投資人在奧馬哈召開了一個酒會。奧馬哈市長參加并講話，“希望你們下次來奧馬哈投資，我會穿禮服給你們剪彩。”

一位微博名為“谷古股”的人稱，在股東大會結(jié)束后，和巴菲特聊了一個小時，聊到了對中國、中國經(jīng)濟、中國股市，以及汽車業(yè)和比亞迪(26.20,1.60,6.50%)的看法。“你不信，我先貼一張大圖，還有大量圖片和視頻。版權(quán)所有，CNN都排在后面，轉(zhuǎn)載必究。誰錢多我給誰?！毙侣劚尘?/div>

伯克希爾成“全球最貴股票”

2012年，伯克希爾·哈撒韋公司股票增幅低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。不過，據(jù)今年一季度財報顯示，公司凈利潤達(dá)到48.9億美元，同比增長超過50%。

上周五，公司股價收盤上漲1.27%，報16.29萬美元，創(chuàng)歷史新高，為全球最貴股票，公司市值也隨之位列全球第5位。如果在50年前以8美元買入一股伯克希爾·哈撒韋股票，持有不動，現(xiàn)在累計上漲20362倍。

巴菲特投資組合中持股時間至少一年，股息回報率相當(dāng)高的五大公司有葛蘭素史克、康菲石油、Gannett、通用電氣和通用電力公司，其中葛蘭素史克股息最高達(dá)5.5%。

責(zé)任編輯：翁建平

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