期貨中國8、2013年是期貨公司在資管平臺上競技的頭一年。目前共有20余家期貨公司獲批開展期貨資管業(yè)務,您覺得獲得牌照的期貨公司可能會推出什么樣的產品? 余偉南:我們一直在關注期貨資產管理業(yè)務,因為資管業(yè)務也是我們成為綜合理財服務商非常重要的一部分,我們也在進行一些前期的準備。據(jù)我們了解已經獲得牌照的期貨公司相對來說還是做得比較穩(wěn)健,很少有激進、主觀純商品的資管產品,更多的是一些結構化、對沖套利的、日內程序化的期貨產品,我們覺得思路還是相對正確的,先從相對風險小,不容易出現(xiàn)大的虧損產品入手,慢慢的吸引投資者,達到一個穩(wěn)起步的效果。 期貨中國9、去年5月,期貨公司投資咨詢業(yè)務開閘。但在推出后,由于盈利前景不佳,廣受質疑,甚至被業(yè)界喻為“雞肋”。您如何看待期貨投資咨詢業(yè)務“叫好不叫座”的現(xiàn)象?您覺得該如何破解這個難題? 余偉南:我覺得這種現(xiàn)象很正常,本身這項業(yè)務在臺灣、在境外都不怎么掙錢,尤其是臺灣,它做投資咨詢業(yè)務就是做培訓,我覺得這種模式不是投資咨詢業(yè)務的主流部分。很多投資者都習慣免費服務,要收費一定要做出自己的特色,純粹的賣投資報告只能以服務為主,要通過收費實現(xiàn)盈利模式的可能性并不大。從我們公司的角度就是搭建淘策略平臺,用這樣的模式來吸引投資者訂閱我們的策略,還可以銷售投資咨詢產品,以此來突破。 期貨中國10、從前年開始,國內三家期貨公司就已經獲準籌備進行境外期貨業(yè)務,2012年,基本籌備完畢的試點公司未能如愿展業(yè),其他一些公司的態(tài)度也逐漸轉為觀望。就您看來,為何在市場需求日益迫切的情況下,境外期貨經紀業(yè)務卻出現(xiàn)長時間停滯? 余偉南:因為境外業(yè)務牽涉的面非常廣,不僅僅是證監(jiān)會的審批,它還牽涉到外匯管制的問題。風險問題是證監(jiān)會主要考慮的問題。另外期貨行業(yè)到底準備好了沒有,我們覺得遠遠沒準備好,一下子要推境外業(yè)務并不是很好的時機。 期貨中國11、您認為境外期貨業(yè)務什么時候正式推出比較合適?您認為開放境外期貨經紀代理業(yè)務最核心的意義是什么? 余偉南:我個人的看法是要等原油期貨、股指期權、商品期權在境內交易所都能夠實現(xiàn)上市,再平穩(wěn)運行一段再推比較合適。因為這些金融衍生品在國內市場運作以后讓我們積累了這方面的經驗,同時我們對境外的一些產品進行相關的研究,這樣我們才能全面掌握境外主流金融衍生品的要素,再來參與我覺得比較合適。 最核心的意義,就是國內市場和國外市場的打通。因為境外有12個小的時差,現(xiàn)在還有每天跳空缺口的問題。 期貨中國12、3月20日,上海期貨交易所發(fā)布了《上海期貨交易所連續(xù)交易細則(征求意見稿)》,公開向市場征求意見。業(yè)內關注已久的“夜盤”交易推出的時間將不會太遠,但許多期貨公司對何時開放“夜盤”交易仍持有不同意見,您對夜盤的推出有什么看法?您覺得“夜盤”交易的推出能否讓國內一些參與外盤交易的投資者轉到內盤? 余偉南:我們非常贊成開設夜盤。從近期的收益來講,夜盤交易產生的手續(xù)費是遠遠覆蓋不到投入的人力、物力、財力的,但是我們還是覺得要做。一個是從風險的角度考慮,有了連續(xù)交易的機制,整個公司交易的風險會得到好的控制,風險的控制是掌握在我們手上,從這幾天的黃金、白銀包括其它波動比較大的品種可以反觀。隨著開設夜盤品種的增多,連續(xù)交易的氛圍會越來越好,參與的也會越來越多,不僅國內期貨的參與者會積極參與,也許在做境外期貨業(yè)務的投資者就會轉到國內來,因為境外業(yè)務有很多不方便的地方,資金外匯的轉換、時差、語言,另外有些代理并沒有百分百的法律保障,還有交易手續(xù)費非常高,所以國內夜盤開設出來會有很大的優(yōu)勢。 期貨中國13、中期協(xié)前段時間批復了八家期貨公司設立子公司開展以風險管理服務為主的業(yè)務試點。風險管理子公司的設立對期貨公司意味著什么? 余偉南:風險管理子公司的放開設立是個里程碑,原來的期貨行業(yè)不但品種少,可以做的事情也極為有限。風險管理子公司的設立等于給期貨公司開了個口子,它總體的風險可以得到隔離,又可以做一些現(xiàn)貨的倉單服務、交割的服務等等,還可以做一些證監(jiān)會規(guī)定的跟現(xiàn)貨貿易相關,跟定價有關,跟流通商貿企業(yè)、產業(yè)鏈客戶服務相關的一些業(yè)務,甚至可以做投資業(yè)務。只有通過實際的操作,期貨公司才能培養(yǎng)出真正懂期貨、做期貨,為產業(yè)鏈客戶服務的人才。 期貨中國14、隨著基金專戶投資商品期貨政策“松綁”,期貨公司和公募基金、資產管理人士的跨界合作正在逐步走熱,您如何看待這一現(xiàn)象?國聯(lián)期貨是否有開展相關的合作? 余偉南:期貨行業(yè)發(fā)展到今天,期貨公司跟公募基金、資產管理人士的跨界合作是個必然現(xiàn)象。原來期貨公司相對邊緣化,但是期貨行業(yè)這幾年的高速發(fā)展已經讓基金公司、證券公司、信托公司認識到期貨作為對沖風險的工具,它的重要性越來越高,正是基于這樣的認識,跨界合作也是水到渠成的事情,而且這種合作會一步一步深入。 國聯(lián)期貨也在跟基金公司、證券公司進行合作,利用基金通道的產品也已經設計完成,證券的資產管理產品也已經設計完成,即將發(fā)售。 期貨中國15、作為最重要的金融期貨品種之一,國債期貨即將重新推出。公司是否已經做好準備工作迎接這個新品種的推出? 余偉南:我們非常重視,包括公司高管已經多次參加中金所的培訓,我們的系統(tǒng)已經調試完成,內部培訓的考核也已經全部完成,包括交易所的測試工作,所以現(xiàn)在推出,國聯(lián)期貨的準備工作沒有任何問題。 責任編輯:翁建平 |
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