去年賺了400.71% 期貨私募冠軍卻說期貨很殘酷

第一時(shí)間 / 第一現(xiàn)場(chǎng)

過去的一年，私募多元化發(fā)展，不光是股票私募或者債券私募，期貨私募、量化對(duì)沖私募也得以爆發(fā)性發(fā)展，特別是期貨私募，去年冠軍收益有400.71%之多！

昨天，這些多元化私募的精英們齊聚一堂，暢談發(fā)展。

昨日，第七屆中國私募高峰論壇進(jìn)入第二天，來自期貨公司和期貨私募等期貨業(yè)界的明星公司，參加了論壇。

2010年，股指期貨和融資融券等金融衍生產(chǎn)品推出，資本市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)、盈利模式和生存法則發(fā)生著改變，越來越多的對(duì)沖、量化交易取代以往的單邊交易模式，成為A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資獲取收益的重要方式。

進(jìn)入2012年，中國對(duì)沖基金呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢(shì)，量化對(duì)沖、債券、期貨管理等各種策略產(chǎn)品層出不窮，并以穩(wěn)健的收益率獲得投資者高度認(rèn)同，中國對(duì)沖基金進(jìn)入快速發(fā)展的新階段。

去年，凱豐基金以400.71%的收益率，獲得期貨私募的冠軍，其董事長吳星也參加了會(huì)議并發(fā)言，他表示，期貨是個(gè)很痛苦的行業(yè)。“2010年，國內(nèi)股指期貨總成交量約有2%是通過程序化完成的，2011年是8%，到去年有20%?，F(xiàn)在才3月份已經(jīng)達(dá)到近40%?！睋?jù)永安期貨湯承彪介紹，量化投資在市場(chǎng)中的作用已經(jīng)越來越大。

期貨投資

實(shí)質(zhì)是弈

2012年8月，《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》發(fā)布，期貨私募也得以強(qiáng)勢(shì)崛起，其中凱豐基金的收益尤其令人驚訝，去年全年收益率為400.71%，成立兩年多時(shí)間收益率高達(dá)779.46%。而頡昂投資旗下的商品對(duì)沖一期，也獲得了115.02%的收益。

吳星表示：“我對(duì)投資的理解，最后核心就一個(gè)字，博弈的弈。在股票市場(chǎng)里，經(jīng)常能看到好的股票不一定有好的走勢(shì)，因?yàn)橹耙呀?jīng)有完整的預(yù)期了，而這個(gè)預(yù)期來自于哪兒？來自于你的對(duì)手。期貨更明顯，任何一筆錢都來自于對(duì)手的給予，我們賺到錢以后一定要感謝對(duì)手，感謝對(duì)手帶給我們的機(jī)會(huì)?！?/div>

“我覺得整個(gè)對(duì)沖套利這幾年開始慢慢熱起來，我覺得它的機(jī)會(huì)越來越多、越來越大?！?/div>

吳星認(rèn)為，“本周焦煤上來以后，鋼鐵、焦炭、線材、螺紋鋼這四者會(huì)有非常多的機(jī)會(huì)。”他對(duì)中國資本市場(chǎng)充滿信心，他認(rèn)為，中國未來一定會(huì)成為全球最大的商品對(duì)沖市場(chǎng)、商品期貨市場(chǎng)或者商品基金市場(chǎng)。

期貨投資

情商更重要

期貨被稱為痛苦的行業(yè)，正如吳星所說，很多人進(jìn)入期貨的時(shí)候，都是為了快錢，但真的很難很難，那么，什么樣的人適合這行呢？

“我想這是一個(gè)見仁見智的問題，家境貧困、很饑渴、不撞墻不回頭的人，同時(shí)要對(duì)他進(jìn)行壓力測(cè)試，這個(gè)行業(yè)跟壓力是相生相伴的。”美國華盛資本公司馬駿認(rèn)為，智商和情商同等重要，情商在一些場(chǎng)合還勝過智商。

北京頡昂投資的林琦認(rèn)為，主要是要熱愛這個(gè)行業(yè)，“我希望有苗頭、有想法的人能有好的平臺(tái)，同時(shí)是體系，研究、交易、風(fēng)險(xiǎn)控制完整的體系，在這個(gè)體系中他獲得他想要的基本速度，加上他的熱愛，可以慢慢成長?！?/div>

永安期貨的劉寧則認(rèn)為，如果想做炒手，跟他做三天交易，就能知道合適不合適?！拔覀€(gè)人對(duì)量化資產(chǎn)管理不太重視策略，單個(gè)策略我不重視，單個(gè)策略的重要性真的很低，更關(guān)鍵的是全局把控的問題。路徑很重要。對(duì)全局的把握，這種人才是最缺的?！?/div>

下半年

存在機(jī)會(huì)

作為投資人，永遠(yuǎn)會(huì)追問行情，這次論壇也不例外。

“去年下半年的時(shí)候，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好轉(zhuǎn)，資產(chǎn)價(jià)格有一段上漲，有一個(gè)城鎮(zhèn)化和房地產(chǎn)的好預(yù)期。當(dāng)時(shí)我們認(rèn)為，今年上半年最大的機(jī)會(huì)，可能是對(duì)這個(gè)預(yù)期的落空。春節(jié)以后我們看到所有資產(chǎn)價(jià)格都有一波下跌，這是一個(gè)好機(jī)會(huì)?！?/div>

北京頡昂投資的林琦認(rèn)為，“至于下半年，美國的經(jīng)濟(jì)增速和就業(yè)若有好的表現(xiàn)，可能會(huì)帶動(dòng)美元走強(qiáng)或者退出寬松的貨幣政策，如果這個(gè)政策真的落地，有可能帶來資產(chǎn)價(jià)格大的波動(dòng)，這有可能是下半年的機(jī)會(huì)，但是還要看具體的指標(biāo)?！?/div>

吳星表示，對(duì)于工業(yè)品價(jià)格，他比較悲觀。工業(yè)品可能全年都在下跌，問題只是會(huì)不會(huì)暴跌，農(nóng)產(chǎn)品要看市場(chǎng)的情況，股市可能相對(duì)好一些?！捌鋵?shí)理由也比較簡單，前幾年是下游、中游產(chǎn)能過剩問題的暴露，隨著中國的增速降低，外圍啟動(dòng)不了，上游產(chǎn)能的核心問題可能會(huì)延續(xù)很大?！睂?duì)此，永安期貨的劉寧表示同意，同時(shí)他認(rèn)為，金屬整體來講不太樂觀。

責(zé)任編輯：翁建平

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