流水，流動(dòng)的水，即活水。流水一詞最早見于《詩經(jīng)?小雅?沔水》：“ 沔彼流水，朝宗于海。” ，意即漫漫水溢，共同傾注大海。所謂流水，就是不停流動(dòng)的水，一如我們行情中不斷變化的價(jià)格。萬事萬物皆相同，從流水之中重窺市場(chǎng)真貌，也許能另辟蹊徑、豁然開朗。

◆水與金融市場(chǎng)的淵源

什么是流水理論？

首先我們講講水與價(jià)格的淵源。

在投資市場(chǎng)，其實(shí)與水有莫大(博客,微博)的聯(lián)系。比如

1、價(jià)格的變化，叫“波動(dòng)”。

為什么叫波動(dòng)呢？其實(shí)是因?yàn)?，價(jià)格就像流水一樣，一波一波的運(yùn)動(dòng)。

“波動(dòng)”有兩層含義，一個(gè)是“動(dòng)”。在市場(chǎng)上，價(jià)格的“動(dòng)”是所有人參與的理由，如果價(jià)格恒定不動(dòng)，投資人就不會(huì)參與進(jìn)來博取市場(chǎng)價(jià)差（因?yàn)闆]有變化，就沒有價(jià)差）?！皠?dòng)”同時(shí)又是所有人參與的結(jié)果。因?yàn)槭袌?chǎng)有廣泛的人群在看漲看跌，做多做空，市場(chǎng)就形成了運(yùn)動(dòng)。

在投資市場(chǎng)上，有時(shí)候價(jià)格也會(huì)不動(dòng)。什么時(shí)候一定會(huì)動(dòng)，什么時(shí)候會(huì)不動(dòng)？其實(shí)我們想象一下水的原理就知道了。如果是杯中水，盆中水，只要不去觸碰，很快就會(huì)靜下來；而大河、大湖，以至大海，只要是容量大的水，無論你是否觸碰，都會(huì)有不小的波動(dòng)，所謂“無風(fēng)三尺浪”。在投資里也是一樣，小盤股、不活躍的期貨品種、冷僻的期貨合約，常常波動(dòng)很小甚至靜止，但是，上證指數(shù)大盤，每分每秒都在變化，而且會(huì)變成永不停止的波動(dòng)，這就像大海一樣。所以想要在投資市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的大額獲利，光靠在不活躍的期貨品種或者不活躍的ST小盤股里撿錢包，是不可行的，因?yàn)槿萘啃?，參與少，市場(chǎng)很難“動(dòng)”起來。如果這些品種真的動(dòng)了起來，就好比你不小心打翻了水杯，水花亂濺，你很難把這些水裝起來。盤面的特征就是，價(jià)格跳躍式變化，或者高度隨機(jī)變化，使得操作難度很大，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)很高。所以，交易活躍的大品種（比如股指期貨），這種“弱水三千，取一瓢飲”的做法，只要方法得當(dāng)，從大江大海中打點(diǎn)水上來有何困難？

“波動(dòng)”的第二層含義，在于“波”。波的意思，就是水面振蕩起伏的運(yùn)動(dòng)。詞語里面有波浪、波濤、波瀾、波光、波紋等等。波有起伏的意思，代表價(jià)格的隨機(jī)性，不穩(wěn)定性；波也有持續(xù)的意思，如“一波接一波”、“推波助瀾”，代表價(jià)格的持續(xù)性、趨勢(shì)性；波還有傳遞的意思，如“波及”，代表價(jià)格的規(guī)律性、博弈性。簡(jiǎn)而言之，簡(jiǎn)單一個(gè)“波”字對(duì)于市場(chǎng)的形容，其實(shí)將“隨機(jī)漫步理論”（認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格是隨機(jī)游走的，無趨勢(shì)的）、“技術(shù)分析”（認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)）以及“行為金融學(xué)”、“博弈論”（市場(chǎng)參與者的行為在影響、傳導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)）這三大流派的理論完整的糅合在一起且作了最清晰的解釋。我們之后還會(huì)詳細(xì)解釋這些奇特的性質(zhì)。

2、 價(jià)格上下變化，叫“漲跌”。

為什么價(jià)格上升叫“漲”呢？“漲”的意思是水量增加，水面高起來。內(nèi)在的涵義是，價(jià)格如果要上升，需要大量的水（資金）灌注、堆積，同時(shí)，過程也是艱難的；而價(jià)格向下的話，就像從高處跌落，相對(duì)簡(jiǎn)單，速度也較快。拙著《期貨策略（上）》的“多空法則”列舉了多和空的十大差別，講述的也就是“漲”和“跌”的不對(duì)稱性。所以價(jià)格上升叫做“漲”是非常精確且富有哲理的表述。

3、 市場(chǎng)的資金規(guī)模，叫“容量”。

市場(chǎng)的資金規(guī)模限制被比喻成一個(gè)容器，那么資金，自然就是容器當(dāng)中的水。而且每天資金進(jìn)入市場(chǎng)和退出市場(chǎng)，也被叫成“資金的流入”或者“資金的流出”

4、 成交的難易程度，被稱為“流動(dòng)性”

投資者參與或退出市場(chǎng)，開倉(cāng)或平倉(cāng)，交易過程中的難易程度，被稱為“流動(dòng)性”。如果看對(duì)行情，但是市場(chǎng)的交易清淡，買賣盤口提供不了足夠的申報(bào)單，結(jié)果就是無法入市交易，這與水的溶解、承載性是一樣的。如果遇到極端行情、價(jià)格劇烈跳空或者漲跌停板封死，就好比水流中斷，我們叫做“流動(dòng)性中斷”或者“持倉(cāng)擱淺”。

5、大資金進(jìn)出市場(chǎng)，叫“沖擊”

在大資金參與市場(chǎng)交易的時(shí)候，最需要清楚的就是會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生怎么樣的影響，是否改變了其生態(tài)環(huán)境，而進(jìn)出市場(chǎng)產(chǎn)生的對(duì)市場(chǎng)影響帶來的損失，被叫做“沖擊成本”。

僅次，只是從專業(yè)術(shù)語上來看，投資市場(chǎng)就與水有莫大的聯(lián)系。甚至可以認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格的屬性，就是水的屬性。如果再?gòu)慕灰姿枷?、哲學(xué)、系統(tǒng)構(gòu)架上來延伸探討，水與交易的關(guān)系就更加密不可分了。

6、價(jià)格突然暴跌，叫“跳水”

“跳水”一方面形容行情下跌很快，另一方面，由于跳下去碰到的是“水”，水可以消弭沖擊，并一定程度反彈沖擊。所以在跳水行情中，一旦市場(chǎng)恐慌過后，都會(huì)從價(jià)格底部出現(xiàn)迅速的強(qiáng)勢(shì)的反彈。

7、買入一個(gè)標(biāo)的，賣出另一個(gè)標(biāo)的的行為，叫“對(duì)沖”。

可以想象一下，本來是兩股流動(dòng)的水，相互一對(duì)，互相沖擊，則水流減緩下來，風(fēng)險(xiǎn)降低了。

◆流水理論基礎(chǔ)設(shè)定

從以上的分析來看，可以試圖將價(jià)格按照“水”的模式進(jìn)行分析。

用行情軟件上的“價(jià)量分析”可以將調(diào)出每個(gè)合約，每天在所有成交價(jià)位上的成交量，而這個(gè)價(jià)量分析圖，我們將其逆時(shí)針旋轉(zhuǎn)90度，就得到了一張市場(chǎng)流水的剖面圖。

在市場(chǎng)上，我們一般看的K線圖，或者分時(shí)圖，其本質(zhì)，是價(jià)格在時(shí)間軸上的軌跡；而流水圖，代表的是，成交量在價(jià)格軸上的軌跡。即這樣的分析方法淡化了時(shí)間的影響力。我們要分析的并不是多久要達(dá)成什么樣的行情，而是行情會(huì)走成什么樣。

在流水分布圖上，我們?cè)O(shè)定這樣幾個(gè)名詞

1、 水位。

某個(gè)價(jià)格上的成交量大小

2、 壩。

有相對(duì)較高的某個(gè)價(jià)位或者某幾個(gè)連續(xù)價(jià)位。直觀上是河流當(dāng)中樹立起的水壩。

3、 漩渦。

與相鄰幾個(gè)價(jià)位比，水位特別低的價(jià)位。直觀上，像水中形成的漩渦

4、 峰。

水位較高的一片價(jià)格區(qū)域。

5、 谷。

水位較低的一片價(jià)格區(qū)域。

6、潮。

壩一側(cè)某個(gè)區(qū)域水位均衡升高。直觀上就是漲潮。是大流水沖破壩的前兆。