期貨中國10、假設(shè)程序化交易進(jìn)場信號的識別分為“形態(tài)識別”、“指標(biāo)識別”、“數(shù)理統(tǒng)計(jì)識別”，您的系統(tǒng)采用哪一個？或哪幾個的結(jié)合？

FuturVacation：以“數(shù)理統(tǒng)計(jì)識別”為主，另外兩個類型也有少部分策略。

期貨中國11、假設(shè)程序化交易出場標(biāo)準(zhǔn)分為“形態(tài)出場”、“指標(biāo)出場”、“波動幅度（點(diǎn)數(shù)）出場”、“虧損金額出場”、“特定時間出場”，您的系統(tǒng)采用哪一個？或哪幾個的結(jié)合？

FuturVacation：這些出場方式我們是全部都采用的，這樣可以最大化系統(tǒng)的差異性，從而帶來穩(wěn)定性。

期貨中國12、您用的多策略組合中，單個策略的日內(nèi)倉位一般為多大？單個策略隔夜倉位一般為多大？同一個策略有沒有加減倉的設(shè)定？

FuturVacation：我們的策略組合中，每個策略的日內(nèi)倉位是根據(jù)一個相關(guān)性的算法確定的。隔夜已經(jīng)不做了。對一個表現(xiàn)良好的策略，我們會對它進(jìn)行改進(jìn)，開發(fā)出衍生版本再啟用，通過這種方式實(shí)現(xiàn)加倉。

期貨中國13、多個策略組合后，日內(nèi)倉位會達(dá)到多少？隔夜倉位會達(dá)到多少？

FuturVacation：日內(nèi)我們最大不超過80%，隔夜現(xiàn)在已經(jīng)沒有頭寸了。

期貨中國14、您的日內(nèi)策略一般一天多少個來回？您整個賬戶的手續(xù)費(fèi)和凈利潤的比值大約為多少？

FuturVacation：就股指策略來說，平均一手股指一天大概十個來回。手續(xù)費(fèi)占到利潤總額的三分之一。

期貨中國15、做日內(nèi)交易，如果滑點(diǎn)較大就會導(dǎo)致利潤下滑，您在交易的過程中有沒有遇到滑點(diǎn)問題？您通過什么方式解決或減少滑點(diǎn)問題？

FuturVacation：滑點(diǎn)會直接影響到系統(tǒng)是否贏利，尤其是我們這種較高交易頻率的系統(tǒng)，表現(xiàn)十分明顯。

市價基本是一種比較差的選擇，我們目前采用各種不同的掛單交易來減少滑點(diǎn)。

期貨中國16、據(jù)說您和您的團(tuán)隊(duì)會不斷研發(fā)新策略，請問你們策略開發(fā)的靈感主要來源于哪些方面？這類靈感能夠持續(xù)嗎？

FuturVacation：策略開發(fā)主要依靠書本上的知識。對于已知有效的交易理念、模型進(jìn)行量化和改進(jìn)，從而得到令人滿意的交易策略。交易行業(yè)內(nèi)有大量成熟的交易思想，全部消化吸收需要大量時間，并且很多模型的改進(jìn)空間極大。

期貨中國17、你還會定期進(jìn)行策略替換，讓在線策略庫有一個持續(xù)的“新陳代謝”，請問您如何淘汰老策略如何加入新策略？（即在什么情況下會啟動一個策略，在什么情況下會關(guān)閉一個策略）

FuturVacation：只要是具有穩(wěn)定贏利優(yōu)勢（樣本內(nèi)外均實(shí)現(xiàn)贏利并且穩(wěn)定）的交易策略，我們就會加入到交易系統(tǒng)之中。并且按照森林法則，淘汰掉按月出現(xiàn)虧損的或是喪失優(yōu)勢的交易策略。讓交易系統(tǒng)始終處于動態(tài)更新的過程中，可以很好把握市場特性的緩慢變化。

期貨中國18、按照您目前的交易策略組合，您覺得最大的資金瓶頸大約是多少？您有沒有在考慮通過什么方法突破資金瓶頸？

FuturVacation：我們目前已經(jīng)遇到了資金瓶頸。除了對系統(tǒng)進(jìn)行改進(jìn)和優(yōu)化之外，突破資金瓶頸的方法我們主要考慮是降低交易頻率。長周期交易系統(tǒng)的開發(fā)工作已經(jīng)初步完成，在觀察期間表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)于2013年3月份正式開始上線。屆時，新系統(tǒng)將更適應(yīng)大資金量運(yùn)作，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)季度級別上的穩(wěn)定盈利。

期貨中國19、您目前編程軟件用的是哪一款？下單軟件用的是哪一款？是否100%全自動下單？

FuturVacation：我們編程軟件為常用的C++，下單交易軟件全部由團(tuán)隊(duì)開發(fā)。整個交易過程完全程序化，沒有人為因素參與。

期貨中國20、您在使用期貨公司在張江機(jī)房托管的服務(wù)器，請問在下單和成交速度上和普通的模式有何差別？

FuturVacation：大部分行情中差別不大，但是在交易量巨大的情況下，尤其是股指的秒殺行情里，托管的服務(wù)器明顯能拿到更好的單子。

期貨中國21、您的團(tuán)隊(duì)目前共有多少人？您覺得這一團(tuán)隊(duì)最大的優(yōu)勢體現(xiàn)在哪里？這一團(tuán)隊(duì)是否還有不足之處？

FuturVacation：我們團(tuán)隊(duì)目前有三名成員，三人的個性、特長、成長經(jīng)歷均不相同，有明顯的互補(bǔ)作用。團(tuán)隊(duì)的不足在于成員太過年輕，沒有經(jīng)過市場長時間的歷練，經(jīng)驗(yàn)略顯不足。三人專業(yè)方向?yàn)閿?shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域，金融方向的知識較為匱乏。

期貨中國22、如今，期貨資產(chǎn)管理的時代已經(jīng)到來，請問您給自己和團(tuán)隊(duì)規(guī)劃的發(fā)展方向是怎樣的？

FuturVacation：我們團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在還很年輕，經(jīng)驗(yàn)還不足一年，迎接資管時代并不是我們的主要目標(biāo)。我們最近3年的計(jì)劃還主要是以自營為主，盡量讓交易系統(tǒng)可以相對穩(wěn)定盈利，再找?guī)讉€志同道合的伙伴，不會過多的涉入到資管業(yè)務(wù)中，也不會過快的擴(kuò)大規(guī)模。

期貨中國23、您覺得具備哪些素質(zhì)的投資人士（或機(jī)構(gòu)）能在資產(chǎn)管理時代勝出并持續(xù)發(fā)展？

FuturVacation：我們認(rèn)為不論任何時代，交易這個行業(yè)還是一個長跑比賽，耐心和智慧以及持續(xù)不斷的努力才是跑贏比賽的關(guān)鍵。

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2013-2-21

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