書名:《江恩商品期貨教程》

作 者：（美）江恩　著，Stu 譯

出 版 社：中國紡織出版社

出版時間：2013-1-1

編輯推薦
                               
　　《江恩商品期貨教程》與《江恩股票市場教程》并稱為江恩大師不傳之秘
　　2013年1月中文版首次出版，歷經(jīng)十年終獲美國江恩公司獨家授權(quán)，填補(bǔ)國內(nèi)江恩著作空白
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作者簡介
                               
　　W.D.江恩，美國證券、期貨業(yè)最著名的投資家, 最具神奇色彩的技術(shù)分析大師, 20世紀(jì)20年代的傳奇金融預(yù)測家，20世紀(jì)最偉大的投資家之一。在45年的交易生涯中，他賺取了那個時代不可思議的天量財富，他的交易方法成為全球交易者的圣杯。1909年10月在美國The Ticker And Investment Digest雜志的監(jiān)察下，江恩在10月的25個交易日內(nèi)共進(jìn)行286次交易，結(jié)果264次獲利，22次損失，獲利率竟達(dá)92.3%，轟動華爾街，自此江恩理論風(fēng)靡全球。

目錄

第一章 投機(jī)，一份有利可圖的職業(yè)
一、如何使投機(jī)成為一份有利可圖的職業(yè)
（一）要保存的圖表種類
（二）追隨主要趨勢
（三）買入和賣出的規(guī)則
二、證明所有一切，并且堅定地堅持正確的方法
（一）持續(xù)地上漲
（二）短期內(nèi)的急速下跌
（三）以小風(fēng)險換大利潤
（四）固執(zhí)的想法和固定的價格
（五）如何保護(hù)利潤
（六）太晚或太早
（七）希望和恐懼
（八）使市場順應(yīng)你的意愿
三、如何在最短的時間內(nèi)獲取最多的利潤
（一）為什么人們買賣商品卻賺不到錢
（二）一種谷物在上漲而另一種谷物在下跌
四、商品交易規(guī)則
（一）八個規(guī)則
（二）在何處設(shè)置止損單呢
（三）黑麥高低點記錄
（四）大豆——高低點記錄
（五）如何對五月大豆使用高級計算器
（六）五月大豆的歷史最大上漲
（七）5月玉米
（八）5月玉米走勢（1925~1954年）
（九）5月黑麥走勢（1932~1954年）
（十）五月大豆10美分及以上的波動（1950年10月16日~1954年5月）
（十一）小麥
（十二）總結(jié)
第二章 小麥、玉米、黑麥和燕麥機(jī)械交易方法及趨勢指標(biāo)
一、資金需求
二、該有的圖表類型
三、具有趨勢線指標(biāo)的圖表
（一）新高和新低在同一天
（二）內(nèi)限日
四、如何使用止損單
五、何時不要交易
六、交易指南
（一）買賣點
（二）金字塔加倉
（三）如何判斷趨勢變化
（四）開盤價和收盤價的重要性
（五）空間圖表——高價位活躍市場的規(guī)則
（六）小時圖表
（七）三日圖或主要趨勢指標(biāo)
（八）趨勢變化的信號
（九）如何將趨勢線指標(biāo)與三日圖相結(jié)合
七、阻力位
（一）波動區(qū)間
（二）最高賣點
（三）需要考慮的最重要的谷物走勢
（四）阻力位的委托單
（五）平均數(shù)或中點
（六）在主要中點被突破后的下一個阻力位
（七）在相同價位附近的阻力點
（八）如何查找阻力位
（九）12的倍數(shù)
（十）空轉(zhuǎn)
（十一）周高低點圖表
八、如何確定頂點和趨勢變化
（一）四條規(guī)則
（二）平均空間運(yùn)動
（三）當(dāng)谷物處于最強(qiáng)或最弱的位置
第三章 大豆、玉米、小麥、燕麥和黑麥的交易規(guī)則
一、兩日圖走勢規(guī)則
（一）普遍規(guī)則
（二）規(guī)則的例外
（三）基于兩日圖的趨勢線指標(biāo)交易規(guī)則
（四）時間和價格的平衡
（五）價格阻力位
（六）自然阻力位
二、時間周期的重要性
（一）年度時間周期
（二）自然的季節(jié)性時間變化
（三）高點和低點日期記錄
三、缺口及其含義
（一）竭盡缺口
（二）跌市中的竭盡缺口
四、日漲跌停價
五、周高低點圖
（一）十一月大豆周圖
（二）五月大豆
（三）七月大豆
（四）十一月大豆
六、兩日轉(zhuǎn)向圖
七、時間阻力位
第四章 谷物預(yù)測方法的基礎(chǔ)——幾何角度線
一、如何制作圖表
（一）空間
（二）周圖
二、幾何角度線
三、如何繪制幾何角度線
（一）幾何角度線的樣式圖
（二）如何從記錄的谷物低點畫角度線
（三）哪種底部需要繪制角度線或移動平均線
（四）在低點引出的45°線被跌穿以后做什么
（五）如何在日、周或月圖表上從高點畫角度線
（六）在高點引出的45°線上方的位置
（七）雙重和三重頂部或底部
（八）從“0”引出的移動平均線的幾何角度線
（九）開始于高點形成時間的“0”角度線
（十）從高點到“0”再向上的角度線
（十一）從相同底部引出的兩條45°線
（十二）從一個頂部到下一個頂部的角度線或移動趨勢線
（十三）從第一次快速下跌低點引出的角度線
（十四）牛市或熊市中的最后一次波動
（十五）從更高的底部和更低的頂部引出的角度線
（十六）市場的運(yùn)行階段
（十七）角度線位置所表明的強(qiáng)弱
（十八）何時谷物處于自底部以來的強(qiáng)勢位置和自頂部以來的弱勢位置
（十九）快速計算角度線
（二十）緯度和經(jīng)度
（二十一）在圖表上獲得時間周期的規(guī)則
（二十二）價格先于時間
（二十三）衡量時間和價格的最強(qiáng)角度線
第五章 利用時間周期預(yù)測谷物走勢
一、時間規(guī)則
（一）日規(guī)則
（二）月規(guī)則
（三）快速上漲或下跌的規(guī)則
（四）時間和空間
（五）為什么低點和高點變化
（六）為什么價格在高點比低點變化更快
（七）如何判斷趨勢變化
（八）空間空轉(zhuǎn)
（九）時間空轉(zhuǎn)
（十）何時市場是最強(qiáng)或最弱
（十一）走勢持續(xù)時間
（十二）如何判斷市場走勢持續(xù)時間
（十三）季節(jié)趨勢
二、時間周期
（一）大的時間周期
（二）小的時間周期
第六章 棉花預(yù)測指南
一、棉花預(yù)測方法的基礎(chǔ)
二、如何制作圖表
（一）年線圖
（二）月圖
（三）周圖
（四）周移動平均值或中點
（五）3~7周走勢
（六）日圖表
三、時間規(guī)則
（一）2日反彈
（二）信號日
四、幾何角度線
（一）如何繪制幾何角度線
（二）幾何角度線的樣式圖
（三）如何從記錄的谷物低點畫角度線
五、哪種底部需要繪制角度線或移動平均線
（一）日圖表
（二）周圖表
六、在低點引出的45°線被擊穿以后做什么
七、如何在日、周或月圖表上從高點畫角度線
（一）從高點引出的45°線
（二）其他角度線
（三）弱勢的位置
（四）強(qiáng)勢的位置
（五）趨勢改變
八、在始于高點的45°線上方的位置
九、雙重和三重頂/底
（一）相互交叉的角度線
（二）從“0”繪制的幾何角度線或移動平均線
（三）用高低點或極高/極低點畫正方形
（四）使時間成正方的三個重要時間周期
十、開始于高點形成時間的零角度線
（一）外部或極低點45°線
（二）從“0”到高低點的45°線
十一、阻力位
（一）波動區(qū)間
（二）最高賣點
（三）需要考慮的最重要的棉花走勢
（四）阻力位的委托單
（五）平均數(shù)或中點
十二、在主要中點被突破后的下一個阻力位
十三、空轉(zhuǎn)
十四、利用時間周期預(yù)測棉花
（一）時間周期
（二）幾何角度
（三）前期合約
（四）年時間規(guī)則
（五）預(yù)測的例子
（六）極高點的年份
（七）極低點的年份
十五、行情階段
十六、需要重點留意的地方
（一）長期不活躍時期
（二）明顯的頂部或底部
（三）雙頂或雙底
（四）三重底或三重頂
（五）前期頂部與前期底部
（六）收盤價位
十七、季節(jié)性趨勢改變
（一）4月6~17日以及5月5~10日
（二）7月和8月
（三）9月6~20日
（四）10月10~20日以及11月15~30日
（五）12月10~15日最為重要
十八、為確認(rèn)高點和低點，你所需要學(xué)習(xí)的
第七章 棉花的機(jī)械交易方法和新趨勢指標(biāo)
一、交易指南
（一）買賣點
（二）加倉
（三）如何判斷趨勢變化
（四）開盤價和收盤價的重要性
（五）三日圖或主要趨勢指標(biāo)
（六）趨勢變化的信號
（七）如何將新趨勢指標(biāo)和三日圖相結(jié)合
二、阻力位
（一）波動區(qū)間
（二）最高賣點
（三）需要考慮的最重要的棉花走勢
（四）阻力位的委托單
（五）平均數(shù)或中點
（六）在主要中點被突破后的下一個阻力位
（七）在相同價位附近的阻力點
（八）如何查找阻力位
（九）其他重要阻力位
（十）空轉(zhuǎn)
三、周高低點圖表
四、如何判斷頂點和趨勢變化
（一）四條規(guī)則
（二）平均空間運(yùn)動
（三）棉花何時處于最強(qiáng)或最弱的位置
第八章大豆遠(yuǎn)期與五月期貨
一、大豆的時間周期
（一）從1920年2月15日至1954年11月4日的時間周期
（二）周年日期的最重要的時間周期
（三）大豆的周時間周期
（四）如何判斷趨勢的變化
二、大豆遠(yuǎn)期和五月期貨的高低點價格
三、大豆遠(yuǎn)期和五月期貨的價格阻力位
四、大豆遠(yuǎn)期和五月期貨始自重要高低點的時間周期
五、五月大豆的日、周和月圖表
（一）五月大豆的日高低點
（二）周高低點圖表
（三）月高低點圖表
六、大豆價格阻力位
七、活躍的角度線和度數(shù)
第九章 禽蛋交易的核心課程
一、十二方圖
二、十月禽蛋
（一）日高低點圖表上的趨勢指標(biāo)趨勢
（二）周高低點圖表
（三）月高低點圖表
三、價格頂點的9個數(shù)學(xué)特征
（一）45的平方
（二）測量時間
四、價格的阻力位
五、如何確定禽蛋的頂點和趨勢變化
（一）五條規(guī)則
（二）平均空間運(yùn)動
（三）禽蛋的操作規(guī)則
六、禽蛋價格的144方形的表格
七、禽蛋的兩日圖運(yùn)行規(guī)則
（一）如何記錄兩日圖
（二）1948~1949年間十月禽蛋的規(guī)則范例
（三）十一月禽蛋
八、禽蛋的時間和價格趨勢的高級正方形
（一）如何從高低點價格確定時間周期并獲取阻力位
（二）為什么價格在高位運(yùn)行得更快
九、禽蛋期貨的時間與價格圖表
十、判斷股票和商品周趨勢的高級計算器
（一）時間周期的劃分
（二）時間和空間的第三維和第四維
（三）圓、三角形和正方形
（四）價格
（五）時間
（六）時間、價格、成交量、速度、斜率或趨勢
（七）使時間和價格成正方或平衡的三種方式
（八）價格刻度
十一、如何使用高級計算器
（一）如何在周圖表上使用高級計算器
（二）內(nèi)方形或1/2點
（三）45°線的內(nèi)方形
（四）最重要的時間周期
（五）季節(jié)性時間周期
（六）仲季
第十章 高級圖表
一、高級十二方圖
二、九方形
三、6個九方形
四、六邊形圖表
五、高級360°圓周圖
六、高級360°圓周圖的平方
七、螺旋圖表
八、紐約股票交易所的不變圖表
九、美國鋼鐵公司的名字圖表
十、美國的不變高級圖表
附錄一市場預(yù)測數(shù)學(xué)公式——時間、價格與趨勢的高級數(shù)學(xué)計算器
一、144方形的大周期
二、周時間周期
三、時間和價格的最強(qiáng)阻力位
四、三角點
（一）留意趨勢變化位置
（二）小時周期
（三）大的年時間周期
（四）間距9和時間周期9
（五）綠色角度線
（六）何時開始新的正方形
（七）最強(qiáng)和最弱的位置
（八）日歷日和交易日
（九）閏年
（十）如何把高級144方形放在圖表上
（十一）時間周期和價格阻力
附錄二五月大豆的時間與價格平衡
附錄三時間與價格的高級圖表
附錄四時間與價格的圓周形圖表
附錄五五月桑托斯咖啡的行星經(jīng)度
一、五月桑托斯咖啡的經(jīng)度：1954年3月19日高點8729
二、日心經(jīng)度與地心經(jīng)度的相位
附錄六谷物的價格刻度
一、不同商品的價格刻度
（一）大豆、玉米、燕麥、黑麥和小麥
（二）可可
（三）咖啡
（四）棉花
（五）禽蛋
二、幾何角度
（一）自然數(shù)的平方
（二）繪制角度線的起始位置
（三）平衡5855
附錄七主時間因素和用數(shù)學(xué)規(guī)則預(yù)測
一、預(yù)測
二、主要時間周期
（一）大周期——主要時間周期——60年
（二）50年周期
（三）30年周期
（四）20年周期
（五）15年周期
（六）10年周期
（七）7年周期
（八）5年周期
（九）次要周期
三、未來周期規(guī)則
四、月行情預(yù)測
五、周行情預(yù)測
六、日行情預(yù)測
（一）1月2~7日和15~21日
（二）7月3日到7日和20日到27日
七、如何劃分年度周期
牛熊日歷年
八、預(yù)測要記住的重點
九、如何進(jìn)行年度預(yù)測
十、主20年預(yù)測圖（1831~1935年）
（一）1929年度預(yù)測
（二）1869~1873年和1919~1933年
（三）1935年度預(yù)測
（四）1936年度預(yù)測
（五）個股
十一、重要時間周期的快速運(yùn)動和極點
十二、紐約證券交易所永恒圖
十三、如何交易
（一）開始交易前你必須知道的
（二）交易前要關(guān)注什么
（三）模擬交易練習(xí)
（四）何時結(jié)束交易
（五）何時要等待并且不做交易
十四、交易需要的資金
十五、金字塔交易
（一）如何進(jìn)行金字塔交易
（二）拉升或金字塔運(yùn)動
（三）快速行情和寬輻波動
（四）最安全的金字塔交易規(guī)則
（五）何時不進(jìn)行金字塔交易

書摘
                               
    序

十分榮幸為此書作序。江恩理論是技術(shù)分析王冠上的一顆璀璨明珠。

在這浮躁的年代，能將這本厚厚的書逐字讀完者少，讀完后能深入研究和思考者會更少，學(xué)有所成者將鳳毛麟角！這很正常，因為資本市場從來都是在少數(shù)人走向成功的同時成為大多數(shù)人希望的墳?zāi)埂?/p>

15年前我初入股市，第一次見到有關(guān)江恩的書籍時我曾將那本書束之高閣，懷疑江恩的神奇是否真的存在；一年后，當(dāng)我深入學(xué)習(xí)比較過各類技術(shù)分析方法后，開始重視江恩理論，因為江恩直面了市場漲跌這樣的基本問題并力求用系統(tǒng)化的方法解決。1999年我就有在美國直接購買《江恩商品期貨教程》和《江恩股票市場教程》的想法，時隔13年，竟有幸為此書作序，思緒萬千。

《江恩商品期貨教程》和《江恩股票市場教程》是江恩本人所著圖書中介紹其投資方法最詳盡的兩本書。在有關(guān)江恩理論的其他書中很多令人費解的技術(shù)和話語，江恩本人在此書中直接給出了確切答案并有大量應(yīng)用例證。例如江恩說的單數(shù)或者雙數(shù)的平方，早年我一直猜測究竟何意？在《江恩商品期貨教程》中江恩清晰直白地進(jìn)行了解釋。這樣的例子很多。要想全面了解學(xué)習(xí)江恩理論，本書是當(dāng)之無愧的首選。

為何對江恩理論質(zhì)疑聲不絕！為何大多數(shù)人學(xué)不到江恩理論的精髓？

我想原因大體如下：

（1）缺乏信念。不相信他的存在，半途而廢。

（2）缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿?。仔?xì)閱讀江恩的所有文字會發(fā)現(xiàn)其思維邏輯十分嚴(yán)謹(jǐn)。

（3）缺乏必要的知識。導(dǎo)致本來他說的很透徹的一句話，你卻不理解。

（4）抓不住重點。大多數(shù)人將問題復(fù)雜化。重術(shù)輕理，迷失在他給的大量測市工具中。

（5）缺少正確的方法。方法論是學(xué)習(xí)的捷徑。我正是從他看問題的視角方法開始學(xué)習(xí)江恩理論的。

（6）追求完美，神化江恩。追求何時何價，忘記我們學(xué)習(xí)任何理論的目的是實用，而不是追求完美。

（7）忽視了細(xì)節(jié)。江恩經(jīng)常將他認(rèn)為最重要的話放在了字里行間。為了深藏其思想核心他甚至寫了《時空隧道》這本看似是科幻的小說，只有那些擁有智慧并懂得理解的人才有可能讀懂他。用他的話說那些值得教誨的人，他將給予神奇的數(shù)字和神奇的字句?！督魃唐菲谪浗坛獭泛汀督鞴善笔袌鼋坛獭分刑峁┝似溲芯糠椒ǖ拇罅考?xì)節(jié)。

如今在中國機(jī)構(gòu)投資者中價值投資成為主流，技術(shù)分析多在民間。技術(shù)分析，數(shù)量化分析沒有得到充分的重視，甚至被某些人排擠詆毀，這些人不是孤陋寡聞就是別有用心！

江恩說過的最震撼人心的一句話是：“預(yù)測一天和100年的道理是一樣的！”

2011年8月12日我發(fā)表博文，預(yù)測了中國股市近8個多月的走勢，給出了其間所有重要的高低轉(zhuǎn)折的精確時間和漲跌節(jié)奏。彼時的預(yù)測不斷被市場印證——直到現(xiàn)在，用鐵的事實證明了江恩的這句話并非妄語，強(qiáng)有力地捍衛(wèi)了技術(shù)分析的價值。著名數(shù)學(xué)家詹姆斯.西蒙斯利用數(shù)學(xué)模型認(rèn)知市場，通過程式化交易策略實現(xiàn)利潤，1989~2009年二十年間，創(chuàng)造了年均收益率35%的驚人回報，股神巴菲特同期的年均收益也僅略超20%。

一個強(qiáng)大的中國需要有一個強(qiáng)大的金融，強(qiáng)大的金融需要超一流的人才。我相信在不久的將來中國必將出現(xiàn)像江恩、西蒙斯這樣的人物。

江恩直面資本市場漲跌基本問題的精神將永遠(yuǎn)激勵后來者！讓我們從學(xué)習(xí)開始，并最終實現(xiàn)超越！

百年一人            2012年7月5日

出版者序

《江恩商品期貨教程》通過法律人士的精心指點，外籍朋友的熱情斡旋，出版同仁的多年努力，終于可以順利出版了！回想十年前，當(dāng)讀者以萬元以上的價格求購本書時，版權(quán)部就開始對本書的引進(jìn)工作。十年專業(yè)證明了品質(zhì)，十年誠信收獲了友誼。在江恩誕辰134周年之日，終于簽訂了《江恩商品期貨教程》與《江恩股票市場教程》，同時引進(jìn)了美國江恩公司核心工具“江恩自然正方形計算器”、江恩秘不示人的核心教程圖表冊和江恩技術(shù)大師比利?瓊斯集數(shù)十年研究大成的遺著《江恩手稿講解》。舵手和所有江恩迷多年魂牽夢繞的夙愿終于實現(xiàn)！

隨著江恩最精華作品的出版，舵手開通了專門的網(wǎng)站平臺，在舵手投資俱樂部（www.duoshou108.com）的江恩專區(qū)，分享豐富的江恩研究資料、圖表和專業(yè)工具，搭建了一個江恩技術(shù)愛好者的網(wǎng)絡(luò)棲息地和技術(shù)樂園，讓國內(nèi)投資者與全世界的江恩技術(shù)權(quán)威交流互動。

舵手證券圖書

譯序

在我所譯的英文投資書籍和資料之中，《江恩商品期貨教程》是最耗費心血的一本，也是我最鐘愛的一本。在翻譯本書期間，我認(rèn)識了數(shù)名江恩理論的愛好者。他們一次次地通過實例，讓我體會到江恩理論的魅力，也引發(fā)了我對江恩理論的極大興趣，乃至促使我最終完成這本譯作。

關(guān)于江恩理論，也會有一些不同的聲音。我就曾經(jīng)因為網(wǎng)絡(luò)上一篇批駁之作，與江恩理論擦肩而過。足足晚了四年，我才重新有機(jī)會接觸和學(xué)習(xí)它，有時深為那錯過的四年光陰而遺憾。一種有著廣泛影響力的投資理論與方法，必然有其內(nèi)在的合理性與科學(xué)性。任何一種理論方法，都不是所有人皆能掌握的。所以，只有當(dāng)自己潛心研究之后，才知道它適合不適合自己。將結(jié)論留給自己去作，而不要任聽他人妄議。

一直以來，與其他方法相比，江恩理論似乎都籠罩著一層神秘的面紗。幾何角度線，時間與價格成正方，江恩九方圖，江恩六邊形，江恩圓周圖，螺旋圖表，神奇字句，主宰數(shù)字等，人們總是可以從江恩理論的字里行間，產(chǎn)生各自不同的認(rèn)知和心得。因此，學(xué)習(xí)江恩理論，不僅可以讓你體會投資贏利的快樂，還可以讓你從研習(xí)過程中獲得另類的美妙享受?，F(xiàn)在，你就有機(jī)會從比較原始的江恩資料開始，自行去探究神秘的江恩理論，驗證前人的結(jié)論，或者得到屬于自己的成果。
    然而，毫無疑問，無論你從各種具體的江恩方法中有著怎樣的研究體驗，只要掌握和遵循作為靈魂的江恩投資法則，你都一定可以享受到投資成功的喜悅。

限于本人的能力，本書不可避免地會有一些錯漏之處，敬請各位讀者批評指正。在此，我還要向曾經(jīng)和正在幫助完成本書的所有人表示感謝。沒有你們的支持，我肯定無法堅持到終點，謝謝你們。

Stu  2012年6月8日

為什么時間循環(huán)周期可以預(yù)測商業(yè)、股票和商品市場（代前言）

在52年的經(jīng)驗積累和對過去數(shù)百年的研究之后，我充分自信，我已經(jīng)證明了歷史是重復(fù)的。當(dāng)我們知道了價格的過去，我們就能判定價格的未來。我已經(jīng)在自己的交易中檢測過時間循環(huán)周期，而且，50多年來，我對股票市場和商品期貨市場發(fā)表過的年度預(yù)測已經(jīng)被證明是準(zhǔn)確的。

我是《圣經(jīng)》的篤信者，自然而然地相信未來不過是過去的重演?！妒ソ?jīng)》教導(dǎo)我們，無論對于人還是國家，所收獲的，無外乎是早先播種的。時間循環(huán)周期一再重復(fù)，是因為人性不變。這就是為什么戰(zhàn)爭會定期發(fā)生。老人不希望戰(zhàn)爭，經(jīng)歷過一次戰(zhàn)爭的人不愿意再發(fā)生戰(zhàn)火。年輕人好戰(zhàn)，因為他們讀過歷史故事，想要成為英雄。國家的領(lǐng)導(dǎo)人慫恿那些涉世未深的年輕人，把他們送向戰(zhàn)場。驅(qū)動人類在戰(zhàn)場上冒死的欲望，同樣驅(qū)動他們在商場和投機(jī)市場上放手一搏。在商場上長期的成功之后，在商品期貨市場和股票市場長期的上漲之后，他們變得太樂觀，太好戰(zhàn)。

商場中的人，在長期繁榮之后，變得過于樂觀，過于膨脹。長期繁榮之后很容易借到錢。那些因為樂觀情緒而借錢的人，不得不在悲觀情緒控制他們心智的時候，同時也是環(huán)境最惡劣的時候，作出償還。這就是為何周期在商業(yè)中，在商品期貨市場和股票市場中，過去一再重復(fù)，而且未來永遠(yuǎn)重復(fù)下去。

自然法則是不變的，沒有某個人或者某種人能改變它。新政擁護(hù)者未曾證明過他們能夠阻止通脹。他們聲稱能夠防止蕭條和恐慌，但是在過去，從來沒有誰曾經(jīng)成功做到過，而且，接下來的幾年會證明，政府領(lǐng)導(dǎo)人不可能通過鋪張浪費阻止蕭條發(fā)生。新政擁護(hù)者把種子播撒在風(fēng)中，只能收獲西北風(fēng)。

在過去的20年里，他們已經(jīng)消費和浪費了我們國家175年來積累的所有財富。聯(lián)邦、州、個人負(fù)債，都是歷史最高水平，這樣的條件使得未來的幾年成為歷史上最嚴(yán)峻的幾年。知道時間循環(huán)周期的人可以預(yù)先判斷未來，保全他們的資本并且掙錢，而那些猜測未來的人，會失去財產(chǎn)?，F(xiàn)在，正是開始學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)和科學(xué)法則的時機(jī)，用以作出準(zhǔn)確的推演，來判斷商業(yè)、股票和商品期貨市場的趨勢。

1954年4月5日