上游石化廠家不斷上調(diào)基礎(chǔ)原料價(jià)格，精對(duì)苯二甲酸（PTA）市場(chǎng)呈現(xiàn)出剛性上漲態(tài)勢(shì)，近一個(gè)月漲幅逾12%。受到天氣寒冷以及PTA企業(yè)維持低開工負(fù)荷的影響，下游工廠原料庫(kù)存降至低位，廠家紛紛抓緊采購(gòu)加劇了市場(chǎng)供給緊張局面。

目前，PTA上游原料對(duì)二甲苯（PX）價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺，產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給不匹配，使得PX價(jià)格居高不下。上周五亞洲PX市場(chǎng)報(bào)價(jià)在1652美元/噸-1678美元/噸，較1月3日上漲3美元/噸，較去年12月最后一周上漲29美元/噸。

與此同時(shí)，供應(yīng)緊張預(yù)期也在考驗(yàn)著亞洲PX市場(chǎng)。因?yàn)轫n國(guó)HC Petrochem由于技術(shù)問(wèn)題而關(guān)停了其位于瑞山的80萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置。該公司正著手啟動(dòng)該裝置，目標(biāo)在1月開啟商業(yè)運(yùn)行，但啟動(dòng)時(shí)間可能會(huì)因?yàn)檠b置關(guān)停而推遲。

面對(duì)上游的供給減少，下游PTA市場(chǎng)行情也緊隨原料行情走勢(shì)穩(wěn)步上升，加上天氣影響運(yùn)輸，近期的貨源較為緊張，以及下游聚酯產(chǎn)品價(jià)格不同幅度提價(jià)，上拉下推促使PTA反彈行情延續(xù)。從去年12月底以來(lái)，PTA期貨價(jià)格已經(jīng)每噸上漲1000元以上，漲幅逾12%。

“化工行業(yè)已經(jīng)步入投資持續(xù)下行、去庫(kù)存漸入尾聲的階段，始于今年的補(bǔ)庫(kù)存行為將開啟行業(yè)成熟階段的第二基欽周期，屆時(shí)將會(huì)出現(xiàn)‘產(chǎn)能向下、庫(kù)存觸底、盈利向上’的周期環(huán)境，三重周期力量形成底部共振，長(zhǎng)期看，產(chǎn)能過(guò)剩預(yù)期最壞的時(shí)刻已經(jīng)度過(guò)；短期看，盈利改善的趨勢(shì)在庫(kù)存底部區(qū)域的保障之下，向上的空間和可能性遠(yuǎn)大于向下?！敝行沤ㄍ痘ば袠I(yè)分析師梁斌表示。

盡管部分投資者如此樂(lè)觀，但是對(duì)于能源化工品市場(chǎng)此輪共振式的行情是否能長(zhǎng)期延續(xù)，中期研究院分析師閆杰并不十分樂(lè)觀。他認(rèn)為，可以說(shuō)此次大幅度的反彈，圣誕等節(jié)日訂單、換屆后的信心以及年末行情等起到了很大的作用，經(jīng)濟(jì)政策刺激預(yù)期的影響較大，但經(jīng)濟(jì)實(shí)體的實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇還是需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)更多的是一種“弱復(fù)蘇”的狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)要真正走出底部并進(jìn)入新一輪的增長(zhǎng)周期出現(xiàn)強(qiáng)有力的反彈，仍需要一段時(shí)間。當(dāng)然，從另一個(gè)角度講，正因?yàn)檫@種明確的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證需要時(shí)間，也給目前的樂(lè)觀“預(yù)期”炒作以更大空間。

中宇資訊分析師安光表示，目前國(guó)內(nèi)PTA工廠整體開工率不高，現(xiàn)貨價(jià)漲逐漸縮小成本倒掛空間，后期若現(xiàn)貨能再度沖高，可能提升PTA工廠開工率，但需求層面不支持PTA市價(jià)續(xù)漲。聚酯工廠PTA庫(kù)存偏低，滌絲工廠產(chǎn)銷平淡，業(yè)界寄希望的補(bǔ)貨行情仍未出現(xiàn)，投資者參與仍需要謹(jǐn)慎。