隨著首批18家期貨公司獲得資管牌照，國內(nèi)資產(chǎn)管理市場的多極競爭格局逐步形成。國投中谷期貨總經(jīng)理高杰近日在接受期貨日報(bào)記者采訪時(shí)表示，盈利能力、客戶參與門檻、產(chǎn)品銷售渠道和品牌價(jià)值，是未來決定資管機(jī)構(gòu)能否在市場中占有一席之地的四大關(guān)鍵點(diǎn)。同時(shí)，高杰認(rèn)為，在國內(nèi)龐大的資產(chǎn)管理市場中，期貨公司想要分一杯羹并不容易。

“與銀行、保險(xiǎn)、信托等金融機(jī)構(gòu)競爭，期貨公司的銷售渠道和品牌價(jià)值均處于劣勢，期貨資管的"一對一"模式也提高了客戶的參與門檻。期貨公司資管業(yè)務(wù)開展初期"攬客"難可以預(yù)見，這就要求我們要在"留客"上下功夫?！备呓苷J(rèn)為，期貨公司資管業(yè)務(wù)的優(yōu)勢在于投資范圍較廣及特有的做空和杠桿機(jī)制，期貨公司只有將這些優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為客戶的絕對收益，在國內(nèi)市場中創(chuàng)出期貨業(yè)的資管品牌，才能形成良性循環(huán)，彌補(bǔ)其銷售渠道、品牌價(jià)值等方面的不足。

在資管業(yè)務(wù)開展初期，期貨公司將經(jīng)歷一個(gè)較長的培育過程，一方面要培育產(chǎn)品，做好策略研究，提高交易和風(fēng)控能力，另一方面要培育市場，包括品牌價(jià)值、銷售渠道和客戶資源的培育和積累。

“現(xiàn)在公司對資管業(yè)務(wù)的回報(bào)預(yù)期并不高，主要希望通過"一對一"的模式探索能夠穩(wěn)健盈利的資管平臺?！备呓鼙硎荆瑖吨泄绕谪浀馁Y管業(yè)務(wù)服務(wù)對象主要定位為現(xiàn)貨企業(yè)客戶、機(jī)構(gòu)客戶和追求穩(wěn)定收益且具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的專業(yè)投資者?！肮緦楝F(xiàn)貨企業(yè)客戶提供個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)對沖服務(wù)，為機(jī)構(gòu)客戶提供資產(chǎn)配置平臺，為專業(yè)投資者提供套利交易策略和少量趨勢交易策略的資管產(chǎn)品”。

高杰認(rèn)為，期貨公司設(shè)計(jì)資管產(chǎn)品要立足于傳統(tǒng)的對沖、套利和趨勢性交易，這些傳統(tǒng)的交易模式正是期貨公司的優(yōu)勢所在，同時(shí)要注重開展量化和程序化交易。從國際發(fā)展趨勢來看，量化、程序化交易產(chǎn)品占資管產(chǎn)品的比重很大，也更符合市場需求及穩(wěn)健復(fù)利的發(fā)展趨勢。

期貨公司開展資管業(yè)務(wù)有三塊收入：管理費(fèi)、業(yè)績提成和手續(xù)費(fèi)。高杰認(rèn)為，業(yè)績提成能夠?qū)⒖蛻艉推谪浌镜睦胬壴谝黄?，?yīng)是期貨公司資管業(yè)務(wù)的主要收入來源。在資管業(yè)務(wù)開展初期，國投中谷期貨將采取“業(yè)績提成為主，管理費(fèi)與業(yè)績相掛鉤，手續(xù)費(fèi)適當(dāng)”的收費(fèi)模式。

“隨著期貨公司資管業(yè)務(wù)的展開，應(yīng)加快我國期貨市場統(tǒng)一清算的步伐?！备呓苷J(rèn)為，國內(nèi)期貨交易所各自獨(dú)立清算，既降低了市場運(yùn)行效率也不利于風(fēng)險(xiǎn)控制。她建議可采取“兩步走”的辦法，首先統(tǒng)一國內(nèi)期貨交易所結(jié)算數(shù)據(jù)格式，提高結(jié)算效率，其次適時(shí)成立統(tǒng)一的清算公司，對期貨公司進(jìn)行統(tǒng)一清算。