熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

期貨中國(guó)專訪王化棟：期貨公司將進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展關(guān)鍵期

期貨中國(guó)7、據(jù)媒體報(bào)道，期貨市場(chǎng)又將迎來(lái)一項(xiàng)創(chuàng)新，現(xiàn)貨業(yè)務(wù)開閘在即，期貨公司有望獲準(zhǔn)設(shè)立子公司，開展期現(xiàn)結(jié)合為主的期貨市場(chǎng)配套服務(wù)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。您覺(jué)得此項(xiàng)業(yè)務(wù)的推出對(duì)期貨公司來(lái)說(shuō)意味著什么？

王化棟：期貨公司設(shè)立以風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)為主的現(xiàn)貨子公司，通過(guò)子公司涉足現(xiàn)貨領(lǐng)域，開展現(xiàn)貨貿(mào)易、期限套利、倉(cāng)單質(zhì)押類資產(chǎn)抵押融資等一系列新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)相關(guān)領(lǐng)域的間接自營(yíng)，其創(chuàng)新突破意義重大。期貨公司開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，有利于實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力；有利于打造期貨公司創(chuàng)新平臺(tái)，并有效防范和隔離風(fēng)險(xiǎn)。宏源期貨可以利用自身資本優(yōu)勢(shì)設(shè)立子公司，為產(chǎn)業(yè)客戶提供倉(cāng)單質(zhì)押的資產(chǎn)抵押融資業(yè)務(wù)和全方位的套保套利服務(wù)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

期貨中國(guó)8、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》明確規(guī)定，“凈資本5億元”和“最近兩次分類評(píng)價(jià)B類B級(jí)以上”是期貨公司申請(qǐng)資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)的重要條件。不少期貨公司最近都忙著增資，宏源期貨是否有這樣的考慮？

王化棟：9月26日，宏源證券2012年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于增加宏源期貨有限公司注冊(cè)資本的議案》，同意對(duì)宏源期貨有限公司增資6億元人民幣，注冊(cè)資本增加至8億元人民幣，并授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)公司凈資本和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況，決定分次注資的具體事宜。目前，宏源證券完成了對(duì)宏源期貨第一次注資3.5億元，宏源期貨注冊(cè)資本由2億元增加至5.5億元，符合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求并向證監(jiān)會(huì)遞交了關(guān)于申報(bào)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的相關(guān)材料。

期貨中國(guó)9、除了越演越烈的增資潮，期貨公司的并購(gòu)潮也來(lái)勢(shì)洶洶，像之前國(guó)際期貨并購(gòu)珠江期貨，中證期貨并購(gòu)新華期貨，最近又傳出長(zhǎng)江期貨擬收購(gòu)湘財(cái)祈年期貨，您是如何看待目前的增資潮和并購(gòu)潮？

王化棟：期貨公司的增資潮和并購(gòu)潮，是期貨行業(yè)集中度提升的表現(xiàn)。一方面為適應(yīng)期貨市場(chǎng)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)，許多期貨公司通過(guò)增資并購(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)資本優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而提升經(jīng)營(yíng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。期貨公司利自身資本和資源優(yōu)勢(shì)，抓住市場(chǎng)快速發(fā)展的機(jī)遇，積極增設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，進(jìn)行收購(gòu)兼并，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，爭(zhēng)取創(chuàng)新試點(diǎn)資格，逐步確立了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另一方面監(jiān)管部門制定規(guī)則鼓勵(lì)期貨公司兼并重組，當(dāng)?shù)卣彩墙鹑谄髽I(yè)之間兼并重組的重要推動(dòng)力。

期貨中國(guó)10、與2011年相比，上半年券商系期貨公司領(lǐng)先幅度進(jìn)一步放大，與此同時(shí)，某些傳統(tǒng)實(shí)力型期貨公司卻止步不前，行業(yè)的兩極分化越來(lái)越嚴(yán)重，對(duì)這一現(xiàn)象您如何看待？

王化棟：券商系期貨公司相對(duì)于傳統(tǒng)期貨公司具有許多明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一是股東實(shí)力強(qiáng)大，為期貨公司提供強(qiáng)大的資本優(yōu)勢(shì)；二是證券公司能夠?yàn)槠谪浌編?lái)一定的品牌優(yōu)勢(shì)；三是證券公司可以為期貨公司提供人才、技術(shù)、研究和管理方面的支持；四是期貨公司可以共享證券公司龐大的客戶資源和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)；五是能夠充分利用集團(tuán)化優(yōu)勢(shì)，為客戶提供綜合金融服務(wù)平臺(tái)。未來(lái)隨著銀行、保險(xiǎn)、信托等其他金融機(jī)構(gòu)加入，這些優(yōu)勢(shì)會(huì)更加突出。

期貨中國(guó)11、股指期貨經(jīng)過(guò)近兩年的發(fā)展，已經(jīng)占據(jù)了整個(gè)期貨市場(chǎng)交易額的半壁江山，您對(duì)當(dāng)前金融期貨在中國(guó)的發(fā)展有何看法？

王化棟：股指期貨的快速發(fā)展，說(shuō)明金融期貨在我期貨市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/b>我國(guó)的金融期貨剛剛起步，但是我們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、監(jiān)管體系、客戶、行業(yè)等方面打下了很好的基礎(chǔ)。未來(lái)隨著資本市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制改革、利率市場(chǎng)化、匯率形成機(jī)制改革、人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略推進(jìn)，為了滿足金融機(jī)構(gòu)利用資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，利率期貨、外匯期貨以及相關(guān)期權(quán)品種將陸續(xù)推出，期貨市場(chǎng)將逐步發(fā)展成為我國(guó)金融市場(chǎng)體系的重要組成部分。

期貨中國(guó)12、您曾任大學(xué)講師，又是在怎樣的機(jī)緣下進(jìn)入了期貨圈子？

王化棟：我一開始的志向并非從事期貨行業(yè)，而是想在大學(xué)當(dāng)老師，在大學(xué)里教書，職業(yè)目標(biāo)是做一名金融學(xué)者。因?yàn)檫M(jìn)入時(shí)間較早，那時(shí)為了盡快研究和建立這個(gè)行業(yè)的規(guī)則，我們常常不分晝夜地加班加點(diǎn)，把最青春的年華、最旺盛的精力都一股腦地投入到了這個(gè)行業(yè)，而這個(gè)行業(yè)也毫不慳吝地給了我最大的認(rèn)可。這個(gè)行業(yè)實(shí)實(shí)在在地磨煉了我的意志和情操，也以其獨(dú)特的機(jī)制魅力深深吸引著我，因?yàn)檫@份不舍、這份執(zhí)著，使我進(jìn)入就再?zèng)]離開過(guò)。

期貨中國(guó)13、您在期貨行業(yè)有著20來(lái)年的從業(yè)經(jīng)歷，見(jiàn)證著中國(guó)期貨市場(chǎng)的風(fēng)風(fēng)雨雨，請(qǐng)您展望一下整個(gè)行業(yè)如今的眾多創(chuàng)新舉措下，未來(lái)三五年的發(fā)展趨勢(shì)？

王化棟：未來(lái)三五年，期貨公司將進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。創(chuàng)新、差異化、國(guó)際化和集約化將成為期貨公司發(fā)展的趨勢(shì)。在監(jiān)管部門放松管制，提倡創(chuàng)新的背景下，期貨公司積極開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，滿足客戶多樣化的需求；期貨公司利用自身的資源優(yōu)勢(shì)，努力探索差異化的經(jīng)營(yíng)模式，提供專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，充分發(fā)揮期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理職能；期貨公司制定國(guó)際化發(fā)展策略，充分學(xué)習(xí)和借鑒境外一流期貨公司的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，提升自身的專業(yè)化服務(wù)能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，服務(wù)我國(guó)企業(yè)開展海外業(yè)務(wù)；期貨公司通過(guò)并購(gòu)和上市進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)資本實(shí)力，提升行業(yè)集中度，有利于提高行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)效率。

我國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20多年曲折發(fā)展，已經(jīng)具備了巨大規(guī)模和良好發(fā)展基礎(chǔ)。我相信期貨行業(yè)的未來(lái)一片光明。

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沈良、翁建平訪談?wù)?/div>
2012-12-3

七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)

責(zé)任編輯：翁建平

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