11月12日，國(guó)際能源署(IEA)發(fā)布了《全球能源展望2012》。該展望預(yù)計(jì)，到2035年全球石油需求將達(dá)到9970萬桶/天，比2011年增加1230萬桶/天。石油價(jià)格將提高到125美元桶(以2011年美元計(jì)價(jià))。中國(guó)不出意外地繼續(xù)成為全球能源消費(fèi)增長(zhǎng)的火車頭，到2035年中國(guó)的石油和天然氣消費(fèi)將比現(xiàn)在增長(zhǎng)60%。而非經(jīng)合組織國(guó)家在世界能源消費(fèi)的比重也將從2010年的55%，提高到2035年的65%。

整個(gè)報(bào)告中，最吸引人眼球的莫過于美國(guó)石油產(chǎn)量的增加。在IEA最新的政策情境下，受益于非常規(guī)石油(致密油和油砂)的成功開發(fā)，美國(guó)國(guó)內(nèi)的石油產(chǎn)量將從現(xiàn)在810萬桶/天，提高到2035年的1100萬桶/天。到2017年，美國(guó)將超過沙特成為世界上最大的石油生產(chǎn)國(guó)，而整個(gè)北美地區(qū)(美國(guó)、加拿大和墨西哥)將在2030年成為凈石油出口地區(qū)。IEA還認(rèn)為，在今后10年內(nèi)美國(guó)可以幾乎不從中東進(jìn)口石油，90%的中東石油將流向亞洲。而產(chǎn)量增加和交通節(jié)能措施的施行，將使美國(guó)整體石油進(jìn)口在10年內(nèi)從目前的1000萬桶／天降到400萬桶/天。

IEA過于樂觀了？

在IEA的預(yù)測(cè)中，美國(guó)石油產(chǎn)量增加的很大一部分貢獻(xiàn)來自致密油(由于致密油的開采技術(shù)和頁巖氣的開采技術(shù)類似，所以也被稱作頁巖油)。到2012年中，巴肯盆地的致密油產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了61萬桶/天的水平，占到美國(guó)致密油總產(chǎn)量的63%，原油總產(chǎn)量的7%。按照IEA的預(yù)計(jì)，美國(guó)致密油的產(chǎn)量將在2020年達(dá)到300萬桶/天，其中巴肯地區(qū)需要承擔(dān)2/3的產(chǎn)量目標(biāo)。

但一個(gè)不容忽略的問題是，致密油的開采面臨著非常高的產(chǎn)量遞減速率，石油公司需要不斷打新井才能保證產(chǎn)量的穩(wěn)定。

北達(dá)科他州工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截止到2012年7月，在整個(gè)巴肯盆地構(gòu)造作業(yè)的4319口致密油井平均單井產(chǎn)量為141桶/天，總產(chǎn)量為61萬桶/天。而在平均單井產(chǎn)量不變的前提下，同時(shí)考慮到平均40%的年產(chǎn)量遞減率，若要在2020年實(shí)現(xiàn)IEA的目標(biāo)，那么巴肯盆地則需要在8年內(nèi)累計(jì)打約10萬口井。

目前巴肯地區(qū)的致密油開采盈虧均衡成本平均在60美元/桶，而開采的邊際成本已經(jīng)達(dá)到了80~90美元/桶，這是因?yàn)樽钕鹊玫介_采的是都是產(chǎn)能相對(duì)較高的井，之后得到開采的井產(chǎn)量一般較差，開采成本也就更高。

考慮到現(xiàn)在美國(guó)WTI價(jià)格尚不及90美元/桶，只有部分地質(zhì)條件優(yōu)越的井可以滿足未來盈利要求。而這個(gè)地區(qū)的勞動(dòng)力成本、井鉆成本，以及水資源成本都在上漲。所以，致密油的資源潛力已經(jīng)不再是個(gè)問題，石油價(jià)格已經(jīng)成為推動(dòng)致密油開采，甚至美國(guó)能源自給提高程度的關(guān)鍵。

近期石油價(jià)格不會(huì)飆升

從美國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格來看，從2011年開始，代表美國(guó)原油標(biāo)桿的WTI價(jià)格相比于歐洲的Brent價(jià)格出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象，WTI要比Brent低大約20美元/桶。原因在于近年來美國(guó)原油產(chǎn)量增加，外運(yùn)管道Keystone XL建設(shè)計(jì)劃遲遲得不到政府批復(fù)，WTI原油交割地庫欣的庫存水平持續(xù)高位運(yùn)行，進(jìn)而壓低了WTI價(jià)格。

在國(guó)際層面上，石油輸出國(guó)組織歐佩克，尤其是其成員國(guó)沙特，對(duì)國(guó)際石油價(jià)格有著至關(guān)重要的影響。在今年5月和9月石油價(jià)格達(dá)到近120美元/桶時(shí)，IEA準(zhǔn)備釋放原油儲(chǔ)備來平抑油價(jià)，但沙特通過增加石油產(chǎn)量將Brent油價(jià)壓低，避免了IEA真正釋放原油儲(chǔ)備。沙特石油部長(zhǎng)阿里·納伊米就曾明確表示希望Brent價(jià)格維持在100美元/桶，而這個(gè)價(jià)格也被認(rèn)為是沙特政府滿足其財(cái)政平衡的石油價(jià)格。所以沙特更有意愿來穩(wěn)定石油市場(chǎng)，而不是放任投機(jī)。

而在另一方面，需求端也無法支撐過高的油價(jià)。由于全球經(jīng)濟(jì)尚未走出危機(jī)，全球石油需求已經(jīng)出現(xiàn)了放緩的跡象。從近幾年的趨勢(shì)來看，經(jīng)合組織國(guó)家對(duì)于石油需求維持著持平狀態(tài)，這個(gè)大趨勢(shì)可能隨著人口規(guī)模擴(kuò)張停滯和能源效率提高一直保持到2030年以后。而以中國(guó)和印度為代表的新興國(guó)家正在經(jīng)歷著石油需求增速放緩。在短期來看，中國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的階段性完成，也緩解了石油市場(chǎng)的需求壓力。

如果沒有威脅到全球石油供應(yīng)的地緣政治事件發(fā)生，石油價(jià)格在近一段時(shí)間很難出現(xiàn)飆升。盡管在2013年，隨著庫欣地區(qū)外運(yùn)管道的投入運(yùn)營(yíng)，美國(guó)WTI和Brent之間的價(jià)差開始收窄，這對(duì)美國(guó)原油生產(chǎn)有著正面的激勵(lì)，但這在另一方面也意味著全球石油供給的增加，而到2015年，庫欣的原油外運(yùn)瓶頸也將重新出現(xiàn)。如果按照IEA對(duì)美國(guó)石油進(jìn)口將在10年內(nèi)從1000萬桶／天降到400萬桶／天的預(yù)測(cè)，那也就意味著國(guó)際市場(chǎng)上將出現(xiàn)每年3億噸的石油供給需要重新尋找買家，全球石油價(jià)格將受到巨大的下行壓力。

市場(chǎng)的力量

美國(guó)頁巖氣革命表明我們有著巨大的非常規(guī)油氣資源潛力，這也意味著化石能源依然會(huì)成為人類社會(huì)的主要能源。但資源潛力的突破，屬于人與大自然之間的博弈范疇，需要不斷通過技術(shù)進(jìn)步來實(shí)現(xiàn)。而能否經(jīng)濟(jì)地開采出這些資源則是人與人之間的博弈——各方行為者對(duì)價(jià)格的訴求是不同的。2003年~2008年的高油價(jià)進(jìn)程，無疑是美國(guó)頁巖油氣產(chǎn)量激增的重要推動(dòng)力量。而隨著非常規(guī)油氣的大規(guī)模涌入市場(chǎng)，全球能源供需變得更加寬松，今后更多的供應(yīng)是否會(huì)導(dǎo)致更低的價(jià)格？而更低的價(jià)格是否又支持高成本的非常規(guī)油氣開采？?jī)r(jià)格在達(dá)到其動(dòng)態(tài)均衡的過程中，各方消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)怎樣進(jìn)行博弈？

隨著美國(guó)能源自給程度的不斷提高，其蝴蝶效應(yīng)將會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來，這才是未來能源市場(chǎng)甚至全球政治經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最值得關(guān)注的事情。