下午14：05，道指上升350點(diǎn)，成功沖過(guò)2000點(diǎn)。但此次反彈僅延續(xù)了一瞬間功夫，期指市場(chǎng)的反映基本相同。14：30左右，股價(jià)走勢(shì)似乎有走好跡象，然后反彈受阻，新一輪下降趨勢(shì)在此形成。此時(shí)，距收盤(pán)僅剩一個(gè)多鐘頭，但就在這短暫而又漫長(zhǎng)的一個(gè)多鐘頭里，道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在這種仿佛已經(jīng)凝固了的空氣中再度下挫250點(diǎn)，換手2億股。直至下午16時(shí)整收市，這次跳水才被迫停止。

當(dāng)天收盤(pán)時(shí)，道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下降了508.32點(diǎn)，由2246.72點(diǎn)狂跌到1738.470點(diǎn)，跌幅達(dá)22.6%創(chuàng)下了一天下跌的最高紀(jì)錄。而股市的其他指數(shù)如NYSE綜合價(jià)格指數(shù)下跌19.2%，AMEX綜合指數(shù)下跌12.7%，NASDAQ綜合指數(shù)下跌11.35%。相當(dāng)于法國(guó)全年國(guó)名生產(chǎn)總值的5030億美元的股票面值在一天之內(nèi)化為烏有。

當(dāng)天，在紐約股票交易所掛牌的1600種股票中，只有52種股票上升，其余全部下跌。其中1192種股票跌到52個(gè)星期以來(lái)的最低水平，而且許多具有代表性的藍(lán)籌股也在劫難逃。幾乎所有大公司的股票均狂跌30%左右，如通用電氣公司下跌33.1%，電報(bào)電話(huà)公司下跌29.5%，可口可樂(lè)公司下跌36.5%，西屋公司下跌45.8%，運(yùn)通公司下跌38.8%，波音公司下跌29.9%。

這一天紐約股票交易所內(nèi)陰云密布 ，氣氛極度緊張。價(jià)格變動(dòng)極快，電話(huà)機(jī)不夠用，熒光屏上的價(jià)格跟不上市場(chǎng)實(shí)際價(jià)格。一個(gè)交易員說(shuō)他的熒光屏上顯示道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下降3.78點(diǎn)，而實(shí)際上這個(gè)數(shù)字是508點(diǎn)。平時(shí)一天的交易額為1億股左右，而這天為6億股。由于計(jì)算機(jī)系統(tǒng)運(yùn)行滯后，約有28%的指令未能執(zhí)行，其中包括9200萬(wàn)限價(jià)指令。許多投資者，尤其是中小投資者，直到兩三天后才知道他們的股票沒(méi)有賣(mài)出。此外受股票價(jià)格變化的影響，美國(guó)政府債券市場(chǎng)也是一片混亂。而新聞機(jī)構(gòu)由于計(jì)算機(jī)的影響，收盤(pán)5個(gè)半小時(shí)后才把股市的收盤(pán)價(jià)報(bào)道出去。

“一切都失去了控制”，《紐約時(shí)報(bào)》這樣報(bào)道。這一天損失慘重的投資者不計(jì)其數(shù)，世界首富薩姆·沃爾頓一天之內(nèi)股票價(jià)值損失21億美元，世界上最年輕的億萬(wàn)富翁比爾·蓋茨損失39.45億美元，電腦大王王安僅在19日下午就損失了3100萬(wàn)美元。許多百萬(wàn)富翁一夜之間淪為貧民，最苦的是那些靠自己多年積存的血汗請(qǐng)投資于股票的投資者。受股價(jià)暴跌震動(dòng)，股民的心理變得極為脆弱。因股市暴跌而不堪于債務(wù)中亞的許多人，精神徹底崩潰，自殺的消息不絕于耳。銀行破產(chǎn)，工廠關(guān)門(mén)，企業(yè)大量裁員，人心惶惶。

信息技術(shù)的發(fā)展，使全世界的金融交易聯(lián)系在一起。然而金融一體化的步伐加快也造成了一些負(fù)面影響。由于全球金融一體化的發(fā)展，當(dāng)某個(gè)股市發(fā)生暴跌時(shí)，其他股票市場(chǎng)也難以幸免。“黑色星期一”這一天，東京股票交易所的開(kāi)盤(pán)鑼聲余音未盡，股票價(jià)格便直線(xiàn)下跌。日經(jīng)225指數(shù)下跌了620點(diǎn)，跌幅為14.9%；香港恒生指數(shù)下跌421點(diǎn)，跌幅為11.3%，也創(chuàng)下了一天下跌最高紀(jì)錄；新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)下跌169點(diǎn)，跌幅為12.4%；澳大利亞所有普通股價(jià)格指數(shù)下跌80點(diǎn)，跌幅為3.7%；FTSE30指數(shù)下跌183.7點(diǎn)，跌幅為10.1%，F(xiàn)TSE100指數(shù)下跌249.6點(diǎn)，跌至2053.3點(diǎn)，投資者損失達(dá)500億英鎊。此外，巴黎、法蘭克福、斯德哥爾摩、米蘭、阿姆斯特丹等股市均有6%至11%不同程度的下跌，形成全世界范圍內(nèi)的股市沖擊波。面對(duì)席卷全球的股市狂潮，各地政府震驚之余，迅速采取一系列救市措施。香港股市當(dāng)即停市4天，前聯(lián)邦德國(guó)宣布降低證券回購(gòu)率，七國(guó)集團(tuán)會(huì)商如何向金融系統(tǒng)提供流動(dòng)資金。

星期一，大崩盤(pán)的當(dāng)天，美國(guó)各界反應(yīng)極為強(qiáng)烈，廣播、電視和報(bào)紙發(fā)表大量博阿道評(píng)論。白宮發(fā)表聲明說(shuō)：“國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)良好，就業(yè)率處于最高水平上，生產(chǎn)也不斷增加，貿(mào)易收支也在不斷改善。聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席最近發(fā)表講話(huà)說(shuō)，沒(méi)有跡象表明通貨膨脹會(huì)進(jìn)一步發(fā)生。”10月19日晚上，美國(guó)總統(tǒng)里根立即召回在西德訪問(wèn)的財(cái)政部長(zhǎng)貝克和在外地的聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘，嚴(yán)密關(guān)注事態(tài)的發(fā)展，一起商討對(duì)策；紐約股票交易所主席約翰·費(fèi)蘭聲稱(chēng)，但愿這種情況不要繼續(xù)下去，其他有關(guān)的官員也紛紛發(fā)表講話(huà)穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。星期二早上，銀行紛紛停止對(duì)專(zhuān)業(yè)經(jīng)紀(jì)商和交易員提供信用，銀行擔(dān)心他們會(huì)破產(chǎn)而收不回貸款，而專(zhuān)業(yè)經(jīng)紀(jì)商已沒(méi)有足夠的現(xiàn)金向交易所支付保證金以維持交易暢通的責(zé)任，因?yàn)樗麄冊(cè)谛瞧谝粸榱俗柚?股票下跌而買(mǎi)進(jìn)了過(guò)量的股票。專(zhuān)業(yè)經(jīng)紀(jì)商因此而陷入了流動(dòng)性困境，他們沒(méi)有現(xiàn)金參與星期二的交易。他們面臨的選擇是，要么倒閉，要么求助于另外一家公司兼并他們。一旦專(zhuān)業(yè)經(jīng)紀(jì)商倒閉，紐約股票交易所就會(huì)處于極其危險(xiǎn)的境地，因?yàn)樗麜?huì)缺乏保證金清算交割正常進(jìn)行的資金來(lái)源。

在這個(gè)關(guān)鍵的時(shí)刻，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席發(fā)表了具有歷史意義的講話(huà)，“為履行作為中央銀行的職責(zé)，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)為支持經(jīng)濟(jì)和金融體系正常運(yùn)作，今天重申將保證金融體系的流動(dòng)性。”

這句話(huà)實(shí)際上是支持銀行為股票交易商繼續(xù)發(fā)放貸款：聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)立即向銀行系統(tǒng)注入資金已備必須。兩家主要商業(yè)銀行馬上宣布降低優(yōu)惠利率?；瘜W(xué)銀行迅速增加4億美元的證券貸款。銀行家信托公司也表示在任何情況下都會(huì)保證客戶(hù)的資金需要。聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的承諾使那些再交易所掛牌的上市公司略微恢復(fù)了信心。里根總統(tǒng)和財(cái)政部長(zhǎng)貝克分別表示，這次股市崩盤(pán)與美國(guó)健康的經(jīng)濟(jì)是不相稱(chēng)的，美國(guó)經(jīng)濟(jì)非常穩(wěn)定。隨后，美國(guó)的各大商業(yè)銀行紛紛降低利率。采取這些措施之后，10月20日，股票指數(shù)上升了102.27點(diǎn)，10月21日比20日又回升了186.94點(diǎn)，但10月22日收盤(pán)價(jià)比21日又下降了77.42點(diǎn)。

大崩盤(pán)發(fā)生的那一周內(nèi)，約有650家公司公開(kāi)宣布要在公開(kāi)市場(chǎng)上回購(gòu)本公司的股票。而在此之前，自1987年1月1日至10月16日，總共只有350家公司宣布回購(gòu)措施。其中的大部分公司在“黑色星期一”那天繼續(xù)維持回購(gòu)行為。上市公司的這種大規(guī)?；刭?gòu)行為對(duì)股市產(chǎn)生了相當(dāng)積極的作用。