國內(nèi)資訊

滬深兩市漲跌不一  滬綜指收漲 0.07%

滬深兩市周三(10月24日)漲跌不一，滬綜指收漲0.07%，守住五日線，中國制造業(yè) PMI連續(xù)回升，電力、汽車、鋼鐵等板塊強勢成為護盤主力。

市場人士表示，在外圍股市大跌的情況下，周三滬深兩市上漲的主要因中國10 月匯豐制造業(yè) PMI預(yù)覽值為49.1，創(chuàng)出三個月新高，說明經(jīng)濟增速正在回暖，同時銀行將有更多的途徑通過非資本市場融資，有望減少給股市帶來的壓力，利好滬深兩市。

截止收盤，滬綜指報 2115.99 點，上漲 1.54 點，漲幅為 0.07%；深成指報 8653.91 點，下跌 32.57點，跌幅為0.37%。

恒生指數(shù)收漲0.3%  刷新年內(nèi)收盤高位

香港恒生指數(shù)周三(10月24 日)收漲0.3%，刷新2012年內(nèi)收盤高位，此前香港金管局不到一周時間內(nèi)第四次出手壓低港元匯率，令人預(yù)期更多資本將流入香港，提振了港股。

分析師稱，雖然外圍情況，投資者在迎來疲軟財報的同時，并為西班牙能否克服債務(wù)危機以及全球經(jīng)濟增長前景等問題感到擔心，但有關(guān)更多資金涌入香港的預(yù)期提振港交所升至 4 月末以來高位，此前香港金管局(HKMA)自10 月19日以來四度采取措施壓低港元匯率，以護衛(wèi)長達 29年的港元兌美元聯(lián)系匯率機制，提振恒生指數(shù)走高。

截止收盤，香港恒生指數(shù)報 21,763.78點，上漲66.23 點，漲幅為0.31%。

Shibor 大多上行  匯豐 10 月PMI初值升至三個月新高

周三（（10月24日）上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）大多上行，中短期品種漲幅較大。其中，隔夜利率上漲 41.87 個基點，報 2.7633%；7 天利率上漲 24.17 個基點，報 3.1467%；1 個月利率漲幅最大，至52.67個基點，報 3.9300%；3個月利率上漲 121個基點，報3.7039%。

匯豐銀行24日發(fā)布的報告顯示，10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為49.1，創(chuàng)下三個月以來最高水平。當月中國制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值錄得48.4，同樣創(chuàng)下三個月以來最高。

國際資訊

企業(yè)季報不佳且美聯(lián)儲按兵不動  美股收低

美國股市周三(10月24日)連續(xù)第二天收跌，因投資人對另一批企業(yè)季報不佳感到沮喪，美聯(lián)儲(FED)則堅持其經(jīng)濟刺激計劃。

標普500指數(shù)在過去五個交易日大跌 3.6%，受大型跨國企業(yè)財測疲弱及營收不及預(yù)期拖累。

美聯(lián)儲表示，每月將繼續(xù)購買 400 億美元抵押支持債券，以壓低利率；將堅持經(jīng)濟刺激計劃直至就業(yè)市場改善，并重申將在2015年中之前保持近零利率的承諾。

數(shù)據(jù)顯示，在已公布業(yè)績的企業(yè)中僅 38.2%營收優(yōu)于預(yù)期，遠低于62%的均值。房屋建筑類股周三表現(xiàn)亮麗，地產(chǎn)股指數(shù)上揚0.7%，PulteGroup收高 0.8%，報17.45美元。

道指收跌25.19點，或0.19%，報 13,077.34點；標普500指數(shù)收挫4.36點，或0.31%，報1,408.75點；納指收盤下跌8.77點，或 0.29%，報2,981.70點。

中國數(shù)據(jù)提振風險意愿  美債收低

美國國債價格周三(10月24 日)下滑，美聯(lián)儲(FED)稱將堅持落實貨幣政策，同時中國數(shù)據(jù)顯示該國經(jīng)濟增長增強后，市場對低風險資產(chǎn)的偏好減弱。

美聯(lián)儲周三表示將堅持落實經(jīng)濟刺激計劃，直至就業(yè)市場改善，并重申將在2015年中前保持近零利率的承諾。分析師認為聯(lián)儲將至少等到 12 月時，才會對目前每月購買400億抵押貸款債券的政策作出改變。

美國財政部周三標售350億美元五年期國債，得標利率為 0.774%。五年期國債收益率報 0.750%。財政部亦將在周四(10月25日)標售290億美元的七年期國債。

指標 10 年期國債價格下跌 5/32，收益率報 1.778%，高于周二(10 月 23 日)尾盤的 1.76%。30 年期國債下跌22/32，收益率報 2.940%，高于周二稍晚的2.89%。

購債計劃及希臘寬限話題“惹火”

周三(10 月 24 日)歐洲兩方面言論吸引市場眼球，其一是德拉基在德國下議院上為購債計劃辯護，安撫德國三大擔憂；其二是有關(guān)“希臘被寬限兩年”的報導(dǎo)顯得一個比一個可信，而德國官方卻要一再強調(diào)“尚未作出決定”。

據(jù)外媒透露的德拉基 10 月 24 日在德國下議院聽證會的證詞講稿顯示，歐洲央行行長德拉基對德國的三大擔憂進行安撫?！吕Q，購債計劃(即直接貨幣交易/OMT計劃)不會導(dǎo)致通脹；不會損及歐洲央行獨立性；不會對納稅人構(gòu)成過度風險，或引發(fā)變相的政府融資。

“希臘被寬限兩年”的傳聞層出不窮。10 月 24 日亞市據(jù)報導(dǎo)，有消息人士稱，歐元區(qū)成員國已經(jīng)同意希臘將預(yù)算赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比例的完成期限延長兩年至 2016 年。而歐洲時段關(guān)于這個話題的爭議更是如火如荼，其中“最惹火”的版本引發(fā)了歐元及歐股等風險資產(chǎn)一波快速上漲。

央行提前給出警告  西班牙經(jīng)濟持續(xù)萎縮

周二(10 月 23 日)西班牙央行發(fā)布報告稱，預(yù)計第三季度西班牙經(jīng)濟季率萎縮 0.4%，萎縮幅度與第二季度持平；而與上年同期相比，預(yù)計第三季度經(jīng)濟萎縮 1.7%，萎縮幅度大于第二季度的 1.3%。同時央行警告稱，稅收收入不足可能會令政府無法實現(xiàn)2012 年的預(yù)算赤字目標。

西班牙央行的報告顯示，西班牙經(jīng)濟形勢不容過度樂觀，因該國房地產(chǎn)市場已連續(xù)第五年出現(xiàn)不景氣局面，而且政府正削減支出以實現(xiàn)赤字目標。西班牙政府在采取新措施確保實現(xiàn)赤字目標的同時面臨著政治風險，首都馬德里周二再次出現(xiàn)示威活動反對緊縮。

西班牙將于10月30日公布第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的預(yù)估數(shù)據(jù)。

日債小漲  超長期券種受財政憂慮拖累表現(xiàn)落后

指標日本國債周三(10 月 24 日)小漲，因美國公司業(yè)績令人失望打擊投資者的風險偏好，超長期券種表現(xiàn)落后，受累于投資者對日本財政狀況的擔憂。

三菱UFJ摩根士丹利證券資深固定收益策略師Naomi Muguruma說，日債期貨反彈源于美國和日本股市下滑，對日本央行(BOJ)放松貨幣政策的預(yù)期也提供支撐，投資者正在采取等待觀望的立場，等待下周日本央行的決策出爐。

指標 10 年期日本國債收益率下滑 0.5 基點至 0.775%，10 年期日債期貨升 10 個跳動點至 144.08，突破位于143.99的五日移動均線。

30 年期日債收益率上升 1 個基點報 1.960%，為 4 月 5 日以來最高。20 年期國債收益率升 0.5 基點至1.70%。

百家爭鳴

【招商證券券研發(fā)中心】2132 點上方阻力仍需震蕩消化，但十八大前政策維穩(wěn)和經(jīng)濟階段性企穩(wěn)無法證偽，股市面臨的系統(tǒng)性風險較小，后市將繼續(xù)維持盤升走勢。從短期看，基本面和資金面環(huán)比改善跡象明顯：四季度需求旺季有助于加速企業(yè)去庫存化和產(chǎn)能利用率提升，企業(yè)盈利或告別單邊下跌階段；9 月外匯占款轉(zhuǎn)正及近期人民幣升值預(yù)期增強，國內(nèi)流動性環(huán)境也將持續(xù)改善。從中期看，經(jīng)濟增長趨勢依舊不明，但"L"底也是底，基本面和資金面環(huán)比改善將繼續(xù)支撐股市。

【安信證券研究所】三季度地產(chǎn)銷售繼續(xù)回升且改善幅度較大，新開工與二季度大體持平，統(tǒng)計局口徑地產(chǎn)投資同比也出現(xiàn)微幅改善。9 月份當月數(shù)據(jù)中，新開工及銷售表現(xiàn)較差，這與微觀層面的反饋也比較一致，暗示行業(yè)景氣恢復(fù)可能后續(xù)乏力。不過考慮到年初以來地產(chǎn)銷售的持續(xù)改善以及去年底基數(shù)的影響，我們認為未來一至二個季度內(nèi)地產(chǎn)投資同比反彈或許無力，但其繼續(xù)大幅下滑的可能性也不大，在較低水平上維持穩(wěn)定是更為現(xiàn)實的估計。

大越觀點

300 大單資金流出，總資金流入；股指合計多頭減倉，空頭加倉，空頭加倉積極。中國制造業(yè) PMI連續(xù)回升；美聯(lián)儲按兵不動；西班牙央行給出警告。預(yù)計股指日內(nèi)震蕩，建議投資者逢低買入操作，期指：IF1211前期多單持有，日內(nèi) 2300附近空，止損 2330。