國內(nèi)資訊

滬深兩市基本收平  滬綜指微收漲 0.09%

滬深兩市上周五(9 月 21 日)雙雙收漲，滬綜指沖高回落微收漲 0.09%，盤中創(chuàng)新低。上周滬綜指累計大跌4.58%，創(chuàng)11個月來最大單周跌幅。

分析師指出，總體來講市場信心不足，目前市場存在震蕩向下并跌破 2,000 點的可能性，但破掉后則有可能激發(fā)市場人氣。對于大盤來說，存在急跌之后急反彈的運行規(guī)律。市場 9 月份以來，主要還是運行著以快速殺跌為主的行情走勢，尤其是昨日這種單邊的放量調(diào)整姿態(tài)，進一步釋放出空頭能量。

截止收盤，滬綜指報 2026.69 點，上漲 1.85 點，漲幅為 0.09%；深成指報 8201.53 點，下跌 0.68點，跌幅為0.01%。

恒生指數(shù)收高0.7%  周線三連陽

香港恒生指數(shù)上周五(9月21日)收高0.7%，連續(xù)第三周周線上揚，油價本周劇烈震蕩后回穩(wěn)，激勵大宗商品相關(guān)類股上揚。

市場分析認為，恒生指數(shù)過去四日“梅花間竹”，究竟是高臺整固，準備另一升浪；還是復(fù)制 8 月中的走勢，即圓頂派發(fā)，答案很快會揭曉，關(guān)鍵是5 天平均線(約 20,690)能否守穩(wěn)，短期若失守，初步將下望10天線約20,400。上周五成交明顯縮減，表示不少投資者也在等方向。

截至收盤，恒生指數(shù)報20,734.94 點，上漲144.02點，漲幅為 0.7%。

Shibor 全線上行  央行上周資金凈投放 1010 億

上周五（9月 21日）上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）全線上行，短期品種上漲幅度較大。其中，隔夜利率上漲29個基點，報 4.2892%；7天利率漲幅最大，至51.83個基點，報4.4258%；1個月利率上漲11.67個基點，報4.4247%；3個月利率上漲1.03個基點，報3.6686%。

上周有到期正回購和央票共 60 億元，逆回購到期規(guī)模達人民幣 1400 億元央行上周二已通過 200 億元 7 天期和 550 億元 28 天期逆回購操作投放 750 億元資金，上周通過逆回購操作向市場注資 2350億元。

上周公開市場實現(xiàn)資金凈投放 1010億元。這也是央行連續(xù)三周凈回籠資金后的首度凈投放。

國際資訊

美股基本收平  抹去稍早漲幅

美國股市上周五(9月21日)收盤基本持穩(wěn)，抹去稍早因冀望西班牙尋求援助而錄得的漲幅，盡管蘋果iPhone 5當日上架，帶動該股創(chuàng)下新高。

Meridian Equity Partners 董事總經(jīng)理 Joseph Greco 表示，午后現(xiàn)貨金遭遇大舉拋售，因市場傳聞芝加哥商業(yè)交易所(CME)可能上調(diào)商品保證金要求，這令金融服務(wù)類股承壓。

道指收盤小跌 17.46 點，或 0.13%，報 13,579.47 點；標普 500 指數(shù)收盤微跌 0.11 點，或 0.01%，報1,460.15點；納指收盤小漲 4.00點，或0.13%，報 3,179.96點。

傳西班牙不久將請求救助  長期美債價格收低

美國長期國債價格上周五(9 月21日)在清淡交投中收低，因西班牙可能不久就會請求救助的傳言更有利于風險較高的資產(chǎn)。

歐洲方面，知情人士稱，西班牙在考慮凍結(jié)養(yǎng)老金，并加速實施提高退休年齡的計劃，因該國正努力削減支出以獲得國際救助。如果西班牙請求救助，將使歐洲央行啟動新的國債購買計劃，并有可能緩解歐債擔憂，因此降低對國債等避險資產(chǎn)的買需。

中期債券表現(xiàn)出眾，因投資者賣出短期債券買入收益率較高的債券，但他們因為擔心長期通脹風險而避開30年期國債。

30年期美債價格下跌6/32，收益率報2.95%，略高于上周四(9月 20日)尾盤的 2.94%。

指標10年期美債價格上漲 2/32，收益率較周四尾盤幾無變動，報1.76%。

西班牙傾向于請求救助  歐股收漲

歐洲股市上周五(9 月 21 日)收漲，一度測試上周觸及的 14 個月高位，因西班牙將申請救助的傳言推高銀行股，但經(jīng)濟前景的不確定性可能令市場受限。

歐元區(qū)銀行股上揚 2.4%，受西班牙 BBVA 和西班牙國際銀行大漲帶動，因西班牙政府表示，正采取行動滿足國際救助所需的條件，這可能為歐洲央行提供貨幣支持鋪路。

泛歐績優(yōu)股指標FTSEurofirst 300 指數(shù)收高0.4%，報 1,119.46點。該指數(shù)本周基本收平，因歐元區(qū)和中國公布的疲弱數(shù)據(jù)限制了市場對全球央行刺激舉措的樂觀情緒。

英國富時100指數(shù)收盤微跌 0.03%，報5,852.62點；德國DAX指數(shù)收漲0.84%，報 7,451.62點；法國CAC 40指數(shù)收盤上揚0.59%，報3,530.72點。

傳西班牙不久將請求救助  德債收低

德國政府國債價格上周五(9 月21日)下跌，西班牙國債收益率也下降，因投資者在周末之前調(diào)整倉位。市場揣測西班牙準備請求救助的氣氛越來越濃，不過請求時間上的不確定性限制了該國國債收益率的跌幅。

但德國財長朔伊布勒稱西班牙不需要援助，這突顯出歐洲央行購債承諾所面臨的政治挑戰(zhàn)。歐洲央行稱購買國債的條件是，求助國須首先正式申請援助。

德債期貨結(jié)算價報140.00，日內(nèi)下跌 21個跳動點，并擺脫盤中低點139.60。

西班牙兩年期政府國債收益率跌7.5個基點至3.18%，而10年債的融資成本也下跌2個基點至5.79%。

日債價格持穩(wěn)  受全球成長放緩憂慮支撐

日本國債上周五(9月21日)持穩(wěn)，受到對全球成長放緩的憂慮支撐，而主要央行寬松貨幣政策也提供支持。

不過，午后收益率曲線稍稍走平，因一些投資者趁著近期超長期公債走弱之際買入。

上周四(9月20日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國制造業(yè)呈現(xiàn)三年來最糟的季度表現(xiàn)，同時歐洲企業(yè)景氣惡化，中國制造業(yè)亦低迷。

美聯(lián)儲(FED)和日本央行本月均擴大量化寬松措施，歐洲央行(ECB)則公布了協(xié)助壓低負債歐元區(qū)國家借貸成本利率的計劃。

百家爭鳴

【華鑫證券】僅僅一周時間，股票型基金的平均持倉從原先的 80%以上減持到了75%左右，混合型基金的平均持倉減持到了65%左右，這說明這輪脈沖性反彈并非意味著底部成立，只是“2000點抵抗+維穩(wěn)”的反彈性質(zhì)。后期來看，目前的 A 股仍處于維穩(wěn)期內(nèi)，盡管近在咫尺，但再次回落后的 A 股在“10·1”之前未必會失守 2000點，在2000-2100點之間拉扯或是節(jié)前行情的主旋律。

【湘財證券】滬指屢創(chuàng)新低，在銀根沒有放松的背景下，A 股市場悲觀情緒濃厚。如果經(jīng)濟從底部向上的步伐較緩慢，而政策發(fā)力信號不是很強烈，都可能加劇投資者對后市的擔憂。但目前看，市場對維穩(wěn)仍抱有較大希望，這也是此前滬指大漲的重要原因。不過，投資者應(yīng)該做好跌破 2000點的心理準備，該點位心理影響可能較大。

【金證顧問】上周雖然股指不斷創(chuàng)出新低，但同樣也有很多見底的信號，而這些見底的信號也會讓反轉(zhuǎn)的形成更加有力。具體來講，目前大盤 KDJ 的 J 值已到達負 8 左右，形成鈍化，而布林指標也達到了布林線的下軌。這兩個指標同時出現(xiàn)顯示底部基本到位，而技術(shù)上的反彈隨時可能出現(xiàn)。此外，市場漲跌是由多空雙方力量所決定的，當初 1664 點附近的市場月成交量為 8000 億左右，而近幾個月成交量已經(jīng)萎縮到1 萬億左右，尤其是9月到目前只有不到 9000億。在市場擴容加大的情況下，說明市場多空平衡點已基本達到。

大越觀點

300 大單資金和總資金流出；股指多空均加倉，空頭加倉積極。周末市場消息面整體較為平靜，住建部表示房價不具全面反彈條件；多空雙方今日或?qū)@ 2000點關(guān)口展開生死決戰(zhàn)。預(yù)計股指震蕩尋底，建議投資者少量偏空操作，IF1210合約：2230 空，目標2200，止損2240。