【簡(jiǎn)評(píng)】

A股上周大幅走低，上證指數(shù)跌幅近 100點(diǎn)，再創(chuàng)新低，逼近 2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口；滬深兩市成交清淡，總成交額不足1000億，顯示市場(chǎng)人氣極度低迷；

當(dāng)前指數(shù)估值偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深 300指數(shù)的市盈率低于10.5倍，處于歷史低位，具有投資價(jià)值，下方空間預(yù)計(jì)有限，且此前外盤(pán)股市不斷走高，導(dǎo)致A 股市場(chǎng)多空分歧增大，期指總持倉(cāng)超過(guò)9萬(wàn)手，處于歷史高位；建議有投資者持有多單，倉(cāng)位輕者可追加多單；

從中金所公布的前 20席位持倉(cāng)來(lái)看，1210 合約上前5席位、前20席位的凈空單為 16280手、9714手，凈空單處于歷史低位，主力做空意愿處在歷史高位，投資者需引起注意。

【要點(diǎn)提示】

1.德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒上周五表示，除了已經(jīng)同意的銀行救助方案外，西班牙并不需要主權(quán)救助，因?yàn)槲靼嘌勒幱谥匦纶A得市場(chǎng)信心正確的道路上；但事實(shí)情況不得而知，建議投資者關(guān)注希臘申請(qǐng)?jiān)鷨?wèn)題。

2.地緣政治問(wèn)題仍將困擾全球市場(chǎng)：伊朗與以色列、中國(guó)與日本的爭(zhēng)端仍然懸而未決，市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

3.國(guó)慶長(zhǎng)假前最后一周， 由于外盤(pán)比國(guó)內(nèi)多5 個(gè)交易日， 在外盤(pán)股市普遍在高位搖搖欲墜的情況，謹(jǐn)防在長(zhǎng)假期間出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，拖累國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，股指期貨多單注意風(fēng)險(xiǎn)控制。由于估值處于歷史最低位，持有多單是合理的做法。

【操作策略】

指數(shù)估值偏低，存在投資價(jià)值，多空分歧加劇，建議逢低做多，但注意倉(cāng)位安全。