在本周三召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，通過了對2007年版《期貨交易管理條例》的修改。而去年12月底，國務(wù)院法制辦、證監(jiān)會共同起草的《國務(wù)院關(guān)于修改<期貨交易管理條例>的決定（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）已向社會各界公開征求意見，因適逢國務(wù)院出臺《關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》（即“38號文”），《征求意見稿》引發(fā)業(yè)界的強烈關(guān)注。

不過，新華社的相關(guān)報道中僅提及，“為更加有效地對期貨交易實施依法監(jiān)管，會議對《期貨交易管理條例》進行了修改。修改后的條例對期貨交易行為進一步作了界定，明確了地方政府查處取締非法期貨交易活動的職責(zé)，修改充實了有關(guān)制度。”

而截至昨日記者發(fā)稿（北京時間13日21：30），證監(jiān)會網(wǎng)站尚未公布修改《期貨交易管理條例》已獲批準的任何消息。事實上，曾為股指期貨的問世掃清了法律障礙的2007年版《期貨交易管理條例》，也僅在國務(wù)院常務(wù)會議通過一個月后才對外發(fā)布實施。

去年底公布的《征求意見稿》及相關(guān)說明則顯示，本次修改的重點在如下三處：明確“期貨交易”的定義，刪去有關(guān)“變相”期貨交易的規(guī)定；進一步完善期貨交易制度的一些具體規(guī)定；規(guī)定地方政府查處取締非法期貨交易場所的職責(zé)。

《征求意見稿》首次細化了“期貨交易”、“期貨合約”及“期權(quán)合約”的法律定義，并對期貨交易制度中有關(guān)履約擔(dān)保、保證金、結(jié)算的定義或規(guī)定進行了修改。

上述細微處的修訂，無疑在某種程度上加大了期貨業(yè)內(nèi)人士對期權(quán)等品種創(chuàng)新的預(yù)期。今年5月，大連商品交易所已率先啟動期權(quán)內(nèi)部仿真交易。業(yè)界甚至曾樂觀預(yù)期，期權(quán)及國債、原油期貨等新品種年內(nèi)或可實現(xiàn)上市。

但《征求意見稿》中最引人注目的修改還是，摒棄了2007年版《期貨交易管理條例》第八十九條有關(guān)“變相”期貨交易的定義。根據(jù)“38號文”明確的清理整頓工作屬地管理原則，新增了非法設(shè)立期貨交易場所或者以其他形式組織期貨交易活動，由所在地縣級以上地方人民政府予以取締、沒收違法所得及并處罰款的規(guī)定。而此前的第八十九條僅規(guī)定，“應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院商務(wù)主管部門規(guī)定的期限內(nèi)進行整改。”

值得注意的是，《征求意見稿》的有關(guān)說明中也承認，禁止變相期貨交易的2007年版《期貨交易管理條例》，對什么是期貨交易缺乏明確界定，而簡單按保證金收取比例等作為判斷是否屬于變相期貨交易的規(guī)定則不夠嚴謹，容易被規(guī)避。

其實，《征求意見稿》首次給出期貨交易、期貨合約的法律定義，也可以說是對“非法”期貨交易進行了間接界定。大宗商品中遠期交易市場開展以標準化合約為交易對象，采用集中競價、電子撮合、匿名和保證金擔(dān)保的交易方式進行具有明顯期貨交易特征的交易活動，在被清理整頓時也將因新版《期貨交易管理條例》的實施而有法可依。

有業(yè)內(nèi)人士向《第一財經(jīng)日報》透露，尚未正式發(fā)布的新版《期貨交易管理條例》應(yīng)與去年底公開的《征求意見稿》出入不大。但仍有人士建議新增加大處罰力度的“非法期貨經(jīng)營罪”，以取代查處“華夏郭遠峰案”及多起非法黃金期貨案時籠而統(tǒng)之的“非法經(jīng)營罪”。

令人遺憾的是，中國期貨市場發(fā)展至今已有二十年歷史，但仍缺乏《期貨法》這樣一部行業(yè)性大法。而證監(jiān)會副主席姜洋在上周出席“2012鄭州農(nóng)產(chǎn)品（白糖）期貨論壇”時透露，證監(jiān)會不僅在圍繞大宗商品中遠期市場清理整頓工作，以及原油、國債期貨市場建設(shè)需要，積極推進《期貨交易管理條例》的修改工作，而且正積極組織開展對《期貨法》立法的前瞻性、基礎(chǔ)性調(diào)研工作。