國(guó)內(nèi)資訊

滬深兩市雙雙收漲  滬綜指收漲 0.34%

滬深兩市周一(9 月 10 日)雙雙收漲，滬綜指收漲 0.34%。其中，水泥建材、工程機(jī)械、黃金概念、頁(yè)巖氣、有色、燃?xì)狻⒑娇蘸教?、船舶、汽車等板塊漲幅居前。

分析師認(rèn)為，大盤本周走勢(shì)可能會(huì)面臨較大的回吐壓力。一是因?yàn)殡m然宏觀政策層面有所松動(dòng)，但整體宏觀政策調(diào)控方向并未發(fā)生根本性變化。

二是因?yàn)樯现芪?9 月 7 日)的長(zhǎng)陽(yáng) K 線有畢其功于一役的態(tài)勢(shì)，由此帶來(lái)了諸多不利后果，多頭可能難以再度得到后續(xù)更為充沛的跟風(fēng)買盤的支撐。

截止收盤，滬綜指報(bào) 2134.89 點(diǎn)，上漲 7.13 點(diǎn)，漲幅為 0.34%；深成指報(bào) 8769.54 點(diǎn)，上漲 60.47點(diǎn)，漲幅為0.69%。

恒生指數(shù)小幅收漲0.13%  中國(guó)貿(mào)易帳疲軟

香港恒生指數(shù)周一(9月10 日)守住漲幅，不過(guò)投資者在上周大漲后暫事喘息，因?yàn)橹袊?guó)新出爐的月度貿(mào)易數(shù)據(jù)疲弱，顯示出經(jīng)濟(jì)前景惡化，令中國(guó)基建支出計(jì)劃所引燃的樂(lè)觀情緒被沖淡。

分析師指出，中國(guó)8月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)昨日出爐，CPI 漲幅重新回到“2時(shí)代”；PPI超預(yù)期下滑，創(chuàng)出34個(gè)月新低。在物價(jià)反彈、經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大的背景下，央行貨幣政策調(diào)控可能進(jìn)入空窗期。外圍方面，美國(guó) 8 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行新一輪量化寬松政策的預(yù)期亦升溫。

截止收盤，恒生指數(shù)報(bào)19,827.17 點(diǎn)，上漲25.01點(diǎn)，漲幅 0.13%。

Shibor 漲跌不一  央行進(jìn)行正逆回購(gòu)操作詢量

周一（9 月10日）上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）漲跌不一，7 天、14天利率大幅下跌，跌幅超過(guò) 30 個(gè)基點(diǎn)。其中，隔夜利率延續(xù)上周五走勢(shì)，上漲 17.39 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 2.2992%；7 天利率下跌38.83 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 3.0025%；14 天利率下跌 34.41 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 3.1467%；1 個(gè)月利率下跌 4.97 個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.6839%。

回購(gòu)定盤利率報(bào)3.1100%，較上一交易日下跌 38個(gè)基點(diǎn)。

中國(guó)央行周一 （9月 10日）上午向公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商進(jìn)行了 7天、 14天和28天逆回購(gòu)以及 28天、91天正回購(gòu)操作詢量。

數(shù)據(jù)顯示，本周公開(kāi)市場(chǎng)有到期央票和正回購(gòu)共 230 億元，另有 2100 億元逆回購(gòu)到期，資金缺口1870億元。交易員預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)開(kāi)展較大規(guī)模的逆回購(gòu)操作，以避免略微回暖的資金面重新收緊。

國(guó)際資訊

美股在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前收跌  英特爾重挫科技股

美國(guó)股市周一(9月10日)收跌，因投資者在近期上揚(yáng)后鎖定獲利，且英特爾股價(jià)走低重壓納斯達(dá)克指數(shù)。市場(chǎng)關(guān)注本周稍后美聯(lián)儲(chǔ)(FED)可能采取的政策行動(dòng)。

標(biāo)普500指數(shù)上周收在近五年最高水準(zhǔn)，促使一些投資人在本周四(9月 13日)美聯(lián)儲(chǔ)宣布貨幣政策決定前鎖定獲利。

美聯(lián)儲(chǔ)將在周三(9月12日)和周四(9月13日)舉行貨幣政策會(huì)議。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)采取更多刺激措施可能令通脹增加的預(yù)期令投資人對(duì)本周 660億美元公債標(biāo)售有所擔(dān)心。

本周其他受關(guān)注的重大事件還有周三德國(guó)憲法法院將對(duì)歐元區(qū)永久性救助基金(ESM)是否符合德國(guó)法律作出裁決，這對(duì)該基金啟動(dòng)至關(guān)重要。同日，荷蘭將舉行大選，可能產(chǎn)生一個(gè)反緊縮的政府。

截至收盤，道瓊工業(yè)指數(shù)收跌 52.35 點(diǎn)，或 0.39%，至 13,254.29 點(diǎn)；標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)收挫 8.84點(diǎn)，或0.61%，至1,429.08 點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)收跌32.40點(diǎn)，或1.03%，至 3,104.02 點(diǎn)。

美國(guó)公債價(jià)格上漲  因股市下挫蓋過(guò)通脹憂慮

美國(guó)公債價(jià)格周一(9 月 10 日)上漲，因美股下挫蓋過(guò)了有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)可能購(gòu)買更多債券引發(fā)的通脹憂慮，以及對(duì)公司債供應(yīng)可能令公債需求降低的不安。

交易的最后一個(gè)小時(shí)，更多投資人拋售股票，將資金轉(zhuǎn)投避險(xiǎn)公債。在上周美股標(biāo)普 500 指數(shù)攀升至近五年最高水準(zhǔn)后，投資人在本周稍后美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議前鎖定獲利。

美國(guó)財(cái)政部今日將開(kāi)始本周的公債發(fā)售，當(dāng)日發(fā)售 320 億美元三年期新債，周三和周四將分別發(fā)售210 億美元10年期公債和130億美元30年期公債。

二級(jí)市場(chǎng)中，指標(biāo)10年期公債升 2/32，報(bào) 99-22/32，收益率報(bào) 1.659%，當(dāng)日跌0.9個(gè)基點(diǎn)，盤中一度跌6/32，收益率報(bào)1.69%。

30年期公債升7/32，收益率報(bào) 2.810%，較上周五尾盤跌 1.2個(gè)基點(diǎn)，盤中該公債價(jià)格一度跌 28/32。

投資者獲利了結(jié)  歐股小幅收低

歐洲股市周一(9月10日)小幅收跌，在強(qiáng)勁上揚(yáng)后稍作喘息，因投資者對(duì)部分與經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)加速關(guān)聯(lián)性不大的個(gè)股進(jìn)行獲利了結(jié)。市場(chǎng)預(yù)期，歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)(FED)再推刺激舉措可能提振經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。

市場(chǎng)臆測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將在周四(9 月13日)宣布新一輪經(jīng)濟(jì)刺激舉措，而歐洲央行上周承諾，如受困國(guó)要求救助，將購(gòu)買這些國(guó)家的國(guó)債。受此推動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)意愿增強(qiáng)。

泛歐績(jī)優(yōu)股指標(biāo)FTSEurofirst 300指數(shù)收低0.3%，報(bào) 1,103.55點(diǎn)。

英國(guó)富時(shí)100指數(shù)收盤小跌 0.03%，報(bào)5,793.20點(diǎn)；德國(guó) DAX指數(shù)收盤微挫0.01%，報(bào) 7,213.70點(diǎn)；法國(guó)CAC 40指數(shù)收盤回落 0.37%，報(bào)3,506.05點(diǎn)。

西債收益率持于6%下方  等候德國(guó)憲法法院裁決

西班牙國(guó)債收益率周一(9月 10日)收盤小幅上升，但仍處于6%關(guān)口下方，因歐洲央行購(gòu)債計(jì)劃為西班牙國(guó)債提供支撐。

自歐洲央行行長(zhǎng)德拉基 7 月承諾將竭盡所能保衛(wèi)歐元后，西班牙國(guó)債收益率已經(jīng)大幅下滑，歐洲央行上周所作的可能不限量購(gòu)債的聲明令西班牙國(guó)債升勢(shì)加劇。

西班牙 10 年國(guó)債收益率收升 5.8 個(gè)基點(diǎn)，至 5.74%，稍早觸及 4 月來(lái)最低水準(zhǔn) 5.58%。五年期國(guó)債收益率收升16個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 4.45%；西班牙兩年期國(guó)債收益率收升 14個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.97%。

意大利國(guó)債收益率也上漲，兩年期意大利國(guó)債收益率收升 28個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.56%，10年期意大利國(guó)債收益率收升10個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 5.19%。

德債期貨收跌33個(gè)跳動(dòng)點(diǎn)，結(jié)算價(jià)報(bào) 140.32，10年期德債收益率收升 3個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 1.52%。

日經(jīng)225指數(shù)收盤持平  中國(guó)概念股上揚(yáng)抵消出口商股下跌日經(jīng) 225 指數(shù)周一(9 月 10 日)低開(kāi)高走，收盤接近幾乎持平，此前有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)料推出進(jìn)一步刺激計(jì)劃的預(yù)期推升日元，令出口商股價(jià)下跌；同時(shí)中國(guó)鼓勵(lì)基建的計(jì)劃提振與中國(guó)相關(guān)的個(gè)股上揚(yáng)，抵消了來(lái)自出口商的影響。

中國(guó)海關(guān)總署周一稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó) 8 月貿(mào)易帳順差規(guī)模意外擴(kuò)大至 266.6 億美元，預(yù)期縮小至 198 億美元，而 7 月為順差 251 億美元。其中，8 月出口年率大幅上升 2.7%，盡管增幅略遜于預(yù)期；而同期進(jìn)口年率卻大幅下降2.6%，并遠(yuǎn)遜于預(yù)期。

截至收盤，日經(jīng)225指數(shù)報(bào) 8869.37點(diǎn)，跌幅0.03%。

百家爭(zhēng)鳴

【長(zhǎng)江證券】經(jīng)過(guò)上周五的沖動(dòng)后，資金又開(kāi)始變得謹(jǐn)慎起來(lái)，因此，本周市場(chǎng)可能會(huì)沖高受阻。也就是說(shuō)，上證指數(shù)"一陽(yáng)指"后可能會(huì)出現(xiàn)震蕩整理的走勢(shì)。

【國(guó)金證券】此前的單日大漲引發(fā)了一定的獲利要求，但消息面保持偏暖，市場(chǎng)的悲觀預(yù)期較前期改變，在此背景下，大盤重心將保持上移，板塊熱點(diǎn)的輪動(dòng)表現(xiàn)可期，短線繼續(xù)樂(lè)觀，建議重倉(cāng)積極參與反彈行情 。

【長(zhǎng)城證券】從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，建材、非銀行金融、有色金屬等板塊漲幅較大，而鋼鐵 、交通運(yùn)輸和銀行板塊漲幅較小。展望未來(lái)一段時(shí)間，基本面向下的預(yù)期差要小于政策面向上的預(yù)期差，這將有助于反彈的延續(xù)性。綜合考慮海外、國(guó)內(nèi)政策的方向，以及 A 股目前的估值水平，相信如果隨后基本面環(huán)境與預(yù)期相差不大，那么指數(shù)可能存在10%-15%的反彈空間。

大越觀點(diǎn)

300 大單資金流出，總資金流入；股指多頭減倉(cāng)，空頭減倉(cāng)積極。政府開(kāi)始啟動(dòng)一系列的實(shí)質(zhì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，而市場(chǎng)也反應(yīng)了悲觀預(yù)期；雖然反彈的高度暫不敢期望太高，但結(jié)構(gòu)性行情可期。預(yù)計(jì)當(dāng)前市場(chǎng)延續(xù)反彈走勢(shì)。建議日內(nèi)投資者輕倉(cāng)逢低試多操作，IF1209 合約：2300 多，目標(biāo) 2430，止損2280。