國(guó)內(nèi)資訊

滬深兩市雙雙大漲  滬綜指收漲 3.7%

滬深兩市上周五(9月7日)雙雙大漲，滬綜指收漲3.7%，創(chuàng) 8個(gè)月最大漲幅，重上 2100點(diǎn)關(guān)鍵位。個(gè)股中，69只個(gè)股漲停，近 150只股票漲超7%。

分析師指出，歐洲央行購(gòu)債計(jì)劃公布，歐美股市大漲，同時(shí)，受益中國(guó)發(fā)改委兩日批復(fù)逾萬(wàn)億元基建投資項(xiàng)目釋放穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)度，滬深兩市延續(xù)前日漲勢(shì)，出現(xiàn)了跳空高開的局面，市場(chǎng)積聚多時(shí)的做多熱情被利好激發(fā)，滬綜指收盤創(chuàng) 8個(gè)月最大單日漲幅。

截止收盤，滬綜指報(bào)2127.76 點(diǎn)，上漲75.84點(diǎn)，漲幅為 3.70%；深成指報(bào)8709.07點(diǎn)，上漲420.80點(diǎn)，漲幅為5.08%。

恒指收高逾3%  受歐洲央行購(gòu)債及中國(guó)刺激措施提振

香港恒生指數(shù)上周五(9月7日)收高3.1%，錄得去年12 月1日以來(lái)單日最大漲幅，受助于歐洲央行(ECB)提出的購(gòu)債計(jì)劃，同時(shí)中國(guó)國(guó)有媒體報(bào)導(dǎo)稱中國(guó)批準(zhǔn)更多基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，顯示出北京政府正采取行動(dòng)提振經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。

分析師指出，中國(guó)內(nèi)地兩日批復(fù)逾萬(wàn)億元建設(shè)項(xiàng)目，滬綜指漲 3.70%，創(chuàng) 8 個(gè)月單日最大漲幅，帶動(dòng)恒生指數(shù)上揚(yáng)。外圍方面，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基信守承諾公布了捍衛(wèi)歐元的計(jì)劃，且美國(guó) ADP 就業(yè)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)對(duì)8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)抱有樂觀預(yù)期，歐美股市大漲，亦提振恒生指數(shù)。

截止收盤，恒生指數(shù)報(bào)19,791.13 點(diǎn)，上漲581.83點(diǎn)，漲幅 3.03%；本周共漲1.6%。

Shibor 漲跌互現(xiàn)  央行上周資金凈回籠520 億

上周五（9月7日）上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）漲跌互現(xiàn)，1個(gè)月利率品種漲幅最大。隔夜利率微漲0.16個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 2.1253%；7天利率下跌1.09 個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.3908%；1 個(gè)月利率上漲9.86個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.7336%；3個(gè)月利率上漲 0.08個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 3.6373%。

9 月 6 日，央行在公開市場(chǎng)上以利率中標(biāo)方式開展逆回購(gòu) 400 億元，加上 9 月 4 日的 950 億元逆回購(gòu)，上周在公開市場(chǎng)上通過逆回購(gòu)釋放流動(dòng)性1350億元，是近四周當(dāng)中最小的一周。此外，一級(jí)市場(chǎng)中標(biāo)利率已連續(xù)第二次下行。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周公開市場(chǎng)逆回購(gòu)到期達(dá)2100億元，央票和正回購(gòu)到期量為 230億元，所以上周公開市場(chǎng)上央行凈回籠資金520億元。這是央行連續(xù)兩周在公開市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)凈回籠。

9月 3日，央行在公開市場(chǎng)上向一級(jí)交易商詢量28天期逆回購(gòu)； 5日詢量91 天期逆回購(gòu)，耐人尋味。

本周將有第十七期國(guó)債、國(guó)開行福娃債（第二十八至第三十二期金融債）、第五期鐵道債、國(guó)家電網(wǎng)第二期中期票據(jù)等大額債券招標(biāo)，市場(chǎng)供應(yīng)量陡增。近兩周逆回購(gòu)規(guī)模減小，將給本周到期資金減壓。

國(guó)際資訊

疲軟非農(nóng)點(diǎn)燃美聯(lián)儲(chǔ)QE3預(yù)期 美股收高

美國(guó)股市上周五(9 月 7 日)收盤基本持穩(wěn)在四年高位，錄得 6 月以來(lái)最大周度漲幅，因令人失望的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)點(diǎn)燃了美聯(lián)儲(chǔ)(FED)將在下周采取行動(dòng)刺激經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。

美國(guó)勞工部上周五公布，美國(guó) 8月非農(nóng)就業(yè)崗位增加9.6萬(wàn)個(gè)，預(yù)估為增加12.5萬(wàn)個(gè)。美國(guó)8月失業(yè)率為8.1%，預(yù)估為8.3%。數(shù)據(jù)增加了美聯(lián)儲(chǔ)將在本周宣布采取進(jìn)一步刺激舉措的希望，但在此之前，投資者可能持觀望態(tài)度。

就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月失業(yè)率為 8.1%，低于7月的 8.3%，但主要是因?yàn)槊绹?guó)人放棄找工作。

道指收升14.64點(diǎn)，或0.11%，報(bào)13,306.64點(diǎn)；標(biāo)普 500指數(shù)收漲5.80點(diǎn)，或0.4%，報(bào)1,437.92點(diǎn)；納指收盤微升0.61點(diǎn)，或 0.02%，報(bào)3,136.42點(diǎn)。

美國(guó)公債價(jià)格上漲  非農(nóng)疲弱增強(qiáng) QE3預(yù)期

美國(guó)公債價(jià)格上周五(9月7日)上漲，因弱于預(yù)期的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)(FED)本周會(huì)議推出新一輪買債計(jì)劃的預(yù)期，不過由于部分投資人仍持懷疑態(tài)度，故公債升幅受限。

目前，關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遲滯是否足以驅(qū)使美聯(lián)儲(chǔ)下周推出第三輪量化寬松政策(QE3)，許多投資人和分析師存在分歧。

美聯(lián)儲(chǔ)在本周四(9月13日)結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議后將公布政策聲明。

在就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，指標(biāo)10 年期公債收益率(殖利率)最初跌至1.59%低位，低于數(shù)據(jù)公布前的大約1.73%。之后，該公債收益率回升至 1.67%。

五年期公債價(jià)格上漲，因投資人愈發(fā)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)若有新的購(gòu)債行動(dòng)，將側(cè)重于抵押支持債券。五年期公債收益率跌至0.64%，就業(yè)數(shù)據(jù)公布前為 0.71%。

30年期公債價(jià)格日內(nèi)轉(zhuǎn)至平盤下方，盡管仍高于就業(yè)數(shù)據(jù)公布前的價(jià)格，因投資人聚焦在任何新計(jì)劃帶來(lái)的潛在通脹威脅。30 年期公債收益率最后報(bào)2.83%，低于就業(yè)數(shù)據(jù)公布前的 2.86%。

美國(guó)財(cái)政部本周將出售總計(jì) 660億美元的新債，可能令公債收益率承壓。周二(9月 11日)財(cái)政部將標(biāo)售 320 億美元三年期公債，周三標(biāo)售 210 億美元 10 年期公債，周四(9 月 13 日)將標(biāo)售 130 億美元30年期公債。

受礦業(yè)與銀行類股推動(dòng) 歐股收高

歐洲股市上周五(9 月 7 日)在銀行與礦業(yè)等權(quán)重板塊推動(dòng)下漲至新高，因歐洲央行購(gòu)債計(jì)劃及對(duì)更多貨幣刺激政策的預(yù)期提振該地區(qū)股市。

泛歐績(jī)優(yōu)股指標(biāo)FTSEurofirst 300 指數(shù)收高0.2%，報(bào) 1,106.72點(diǎn)。歐洲礦業(yè)類指數(shù)和銀行業(yè)指數(shù)分別上漲3.2%和2.1%。

西班牙股市收高0.3%，意大利收高 2.1%，投資者認(rèn)為歐洲央行新舉起碼為歐洲領(lǐng)導(dǎo)人贏得了更多解決危機(jī)的時(shí)間。

英國(guó)富時(shí) 100 指數(shù)收漲 0.3%，報(bào) 5,794.80 點(diǎn)；德國(guó) DAX 指數(shù)收盤上漲 0.66%，報(bào) 7,214.50 點(diǎn)；法國(guó)CAC 40指數(shù)收高0.26%，報(bào) 3,519.05點(diǎn)。

西意公債上揚(yáng)  受歐洲央行購(gòu)債計(jì)劃提振

西班牙公債收益率(殖利率)上周五(9月7日)下跌至6%以下，為5月來(lái)首見，因歐洲央行(ECB)計(jì)劃買入政府公債，被視為是重塑市場(chǎng)信心，相信歐元區(qū)有能力應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)的第一步。

歐洲央行周四(9 月 6 日)推出一個(gè)新的、規(guī)?？赡懿辉O(shè)限的購(gòu)債計(jì)劃，支持了較高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，包括受困的歐元區(qū)二線國(guó)家公債及歐洲股市。

西班牙10年公債收益率下跌 31個(gè)基點(diǎn)，至5.77%，低于 7月時(shí)的7.5%上方。

西班牙兩年期公債在 ECB 購(gòu)債計(jì)劃范圍內(nèi)，其收益率跌 8 個(gè)基點(diǎn)，至 2.98%，交易商說，該券種公債價(jià)格上升的空間有限，過去六周里收益率已從7%左右大幅回落。

兩年期意大利公債收益率跌 8.1個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.29%。

德債期貨上揚(yáng)48個(gè)跳動(dòng)點(diǎn)，結(jié)算價(jià)報(bào) 140.65，稍早低見 139.43。

百家爭(zhēng)鳴

【英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄】大盤反轉(zhuǎn)了。上周五大盤放量大漲使得行情筑牢底部，待市場(chǎng)情緒穩(wěn)定，利好兌現(xiàn)，市場(chǎng)從下跌走勢(shì)中解放出來(lái)，優(yōu)質(zhì)公司股價(jià)會(huì)慢慢上漲。投資者可遵循兩條主線，一是低估值的股票，隨著估值修復(fù)，股價(jià)有望出現(xiàn)上漲；二是近期股價(jià)有所回落的新興產(chǎn)業(yè)高成長(zhǎng)股，這類股票有較強(qiáng)的上漲動(dòng)力。

【東北證券策略分析師馮志遠(yuǎn)】九月份可能出現(xiàn)吃飯行情，有 200 逾點(diǎn)的機(jī)會(huì)。但對(duì)四季度態(tài)度謹(jǐn)慎，原因有三，一為經(jīng)濟(jì)大勢(shì)是否見底依然具有未知因素，二為四季度隨著創(chuàng)業(yè)板解禁潮的來(lái)臨，四季度市場(chǎng)解禁量會(huì)非常大，三是新股難以停發(fā)，四季度股市或者基本沒有行情，未來(lái)也并不排除下破2000點(diǎn)的可能。建議投資者可以抓住九月的反彈契機(jī)，看好的投資標(biāo)主要為水泥建材。

【東北證券馮志遠(yuǎn)】股市暫時(shí)處于超跌反彈狀態(tài)，尚無(wú)充分理由表明已經(jīng)反轉(zhuǎn)，而且不排除此次反彈之后再創(chuàng)新低的可能。