【簡評】

股指期貨周四早盤開盤平開，小幅沖高后，在匯豐中國低迷的影響迅速回落，盤中弱勢震蕩，顯示市場人氣渙散；滬深兩市地量成交，顯示市場參與交易的意愿不強，觀望氣氛較重；目前股指期貨兩個近月合約的跨月價差合理，市場并未明顯的恐慌情緒，且當(dāng)前指數(shù)估值偏低，滬深 300指數(shù)的市盈率不到11倍，具有投資價值，最近兩個月多月A 股表現(xiàn)遠(yuǎn)弱于外盤股市，存在補漲需求，目前多空分歧持續(xù)保持在歷史高位，建議投資者保持多頭思路,不建議參加短空，逢低逐步做多，等待秋收，但注意倉位安全，滿倉風(fēng)險較大。

從中金所公布的前20席位持倉來看，  1209合約上前5、 前20席位的的凈空單分別為14699手、 10641手，凈空單量保持在歷史最高位，另外，主力空頭中證期貨、國泰君安席位的空單量為 13203手、9732手，也處于歷史高位，顯示主力席位看空意愿強烈，投資者需引起注意。

【宏觀要點】

1.據(jù)匯豐銀行和Markit，8月中國制造業(yè)PMI預(yù)覽值降至47.8，低于上月的49.3，創(chuàng)下9 個月內(nèi)新低，意味著中國制造業(yè) PMI連續(xù)第十個月收縮；此外，8月匯豐中國制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值為 47.9，創(chuàng)5個月內(nèi)新低，7月終值為50.9。

2.周四公布?xì)W元區(qū)和美國的 PMI，其中歐元區(qū) 8月份制造業(yè)PMI初值為 45.3；德國8 月份制造業(yè)PMI初值為45.1；法國8 月制造業(yè) PMI初值為46.2；數(shù)據(jù)均好于預(yù)期值，但仍然處于 50 的榮枯線之下，顯示出持續(xù)收縮的態(tài)勢。美國8月制造業(yè)PMI初值為51.9，高于上月，顯示出美國經(jīng)濟是中美歐三大經(jīng)濟體中最為穩(wěn)定。

3.美國 7月新屋銷售 37.2萬，好于預(yù)期36.2 萬，前值修訂為35.9萬，新屋銷售同比增長25.3%，達兩年新高，顯示房市正逐步復(fù)蘇，新屋銷售價格中值較 6 月下滑2.1%，達22.42萬美元。

【操作策略】

IPO 持續(xù)不斷導(dǎo)致市場情緒低迷，A股持續(xù)弱于外盤，但 A股估值偏低，投資價值極大，建議把握機會，逢低追加多單，但注意倉位安全。