【簡評】

股指期貨周二早盤開盤延續(xù)低迷，盤中出現(xiàn)反彈，但多空分歧較大，多頭追漲意愿不強(qiáng)，沖高乏力，逐步走低，顯示市場人氣低迷，市場對中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，市場需要尋找一個心理支撐價位，周二滬深兩市依舊成交低迷，市場人氣不足，觀望氣氛較重；目前股指期貨兩個近月合約的跨月價差合理，市場并未明顯的恐慌情緒，且當(dāng)前指數(shù)估值偏低，滬深300 指數(shù)的市盈率不到11倍，具有投資價值，最近兩個月多月A 股表現(xiàn)遠(yuǎn)弱于外盤股市，存在補(bǔ)漲需求，目前多空分歧持續(xù)保持在歷史高位，建議投資者保持多頭思路,不建議參加短空，逢低逐步做多，等待秋收，但注意倉位安全，滿倉風(fēng)險較大。

從中金所公布的前20席位持倉來看，  1209合約上前5、 前20席位的的凈空單分別為16215手、 11782手，凈空單量保持在歷史最高位，另外，主力空頭中證期貨、國泰君安席位的空單量為 13564手、9885手，也處于歷史高位，顯示主力席位看空意愿強(qiáng)烈，投資者需引起注意。另外，多頭席位出現(xiàn)分歧，永安增倉1310手，但光大期貨減倉 928手。

【宏觀要點(diǎn)】

1.中國央行周二進(jìn)行了 7天期和14天期逆回購，交易量分別為1500億元和700億元，中標(biāo)利率分別為3.40%和3.60%，單日逆回購回模創(chuàng)下歷史新高，另外，7天期逆回購中標(biāo)利率較上期上漲了 5個基點(diǎn)。

2.歐債問題繼續(xù)降溫：西班牙周二標(biāo)售一批短期國債，其中一年期的標(biāo)售利率從前一次的3.918%下降到 3.07%，中標(biāo)利率較一個月前大幅下降，主要原因是投資者押注歐洲央行很快將入市干預(yù)，8月初時德拉吉表示，如果歐洲央行重啟債券購買，干預(yù)目標(biāo)主要是短期債券，但目前歐洲央行購債計劃的細(xì)節(jié)依然存在不確定性。

3.周二澳洲聯(lián)儲公布利率決議，維持利率不變，符合市場預(yù)期，全球進(jìn)入政策效果觀察期。

【操作策略】

IPO 持續(xù)不斷導(dǎo)致市場情緒低迷，A股持續(xù)弱于外盤，但 A股估值偏低，投資價值極大，建議把握機(jī)會，逢低追加多單，但注意倉位安全。