【簡評】

受7 月經濟數據低迷的影響，上周A股回到“跟跌不跟漲”的怪圈，在外盤股市普漲的背景下，續(xù)走低，收中陰線；A 股三大指數均徘徊在三年來最低點附近，滬深兩市成交低迷，總成交額不足 1億元，顯示國內股市人氣低迷， A股走出低迷需要提升市場信心，但目前難以看到可以提升市場信心信息；當前指數估值偏低，根據中證指數公布的數據，滬深300指數的市盈率低于 11倍，投資價值極下方空間預計不大，且外盤股市屢創(chuàng)反彈新高，市場多空分歧增大，期指總持倉達到 91164手，處于史高位，預計期指在今年剩余時間的表現會不同于當前，建議有中線投資想法的投資者可以持有多頭路,不建議參加短空，回調過程中逐步進場。

指數不斷走低，從中金所公布的前 20席位持倉來看，1209合約上前5席位、前 20席位的凈空單16153手、12267手，主力做空意愿達到歷史新高，投資者需引起注意。

【要點提示】

1.由于國內公布的 7月經濟數據整體偏弱，對 8 月經濟數據能否改善意味著三季度經濟能否觸底升的最后判決，最先公布的經濟數據是本周5匯豐中國制造業(yè) PMI數據，上月是 49.3%，較之前有所反8月該數據能否進一步反彈對市場的影響很大。

2.上周五美國公布的諮商會領先指數為 95.8，出于2008年6月以來的最高值，另外，美國密歇根學消費者信心指數為73.6，較 6月的72.3小幅回升，另外消費者現況指數回升到 87.6，創(chuàng) 2008年以來的新高，顯示美國經濟仍在積極復蘇狀態(tài)，目前全球經濟體中，美國仍然是最為穩(wěn)健的經濟體；

3.周六中國統(tǒng)計局公布的7月 70個大中城市住宅銷售價格數據，其中有 50個城市房價環(huán)比上漲但有58個城市同比回落，顯示過去一年房地產市場調控效果明顯，但近期有所回暖。

【操作策略】

指數估值偏低，投資價值極大，多空分歧加劇，建議逢低逐步做多，但注意倉位安全。