國內(nèi)資訊

7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)烏云密布 做好重要準(zhǔn)備

上周五（8月10日），包括央行、海關(guān)總署等多個(gè)部門公布了7月份的數(shù)據(jù)，打破了外界對(duì)中國經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)觸底回升的美好幻想。7月份的CPI、PPI、新增信貸以及進(jìn)出口等一系列重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，都表明中國經(jīng)濟(jì)不僅沒有見底，甚至還在進(jìn)一步放緩當(dāng)中。

央行公布的數(shù)據(jù)顯示，7月金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加5401億元，創(chuàng)了2011年9月以來的10個(gè)月新低，低于市場(chǎng)的普遍預(yù)期。

海關(guān)總署公布的7月外貿(mào)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)低迷。其中，7月當(dāng)月出口增速同比僅增長(zhǎng)1%，為6個(gè)月以來新低；當(dāng)月進(jìn)口增長(zhǎng)4.7%，凸顯實(shí)現(xiàn)年度進(jìn)出口增速10%目標(biāo)的難度加大。

滬深兩市雙雙收跌  滬綜指終結(jié)五連陽

滬深兩市上周五(8月10日)雙雙收跌，滬綜指收跌0.24%，終結(jié)五連陽，釀酒地產(chǎn)拖累。但從周線上看，滬深兩市上周均收漲。

分析師指出，滬綜指上周五呈現(xiàn)窄幅震蕩趨勢(shì)。股指低開橫盤整理后小幅走低，午后股指延續(xù)小幅波動(dòng)走勢(shì)。受到泉州金改消息提振的海峽西岸板塊持續(xù)活躍，周四強(qiáng)勢(shì)的釀酒板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，市場(chǎng)觀望氣氛有所增加，滬深兩市成交量較周四有一定的減小。

截止收盤，滬綜指報(bào)2168.81點(diǎn)，下跌5.29點(diǎn)，跌幅為0.24%；深成指報(bào)9238.20點(diǎn)，下跌99.34點(diǎn)，跌幅為1.06%。

上周滬綜指漲36.01點(diǎn)，漲幅1.69%；深成指漲161.58點(diǎn)，漲幅1.78%。

恒生指數(shù)失守五日線  上周收漲2.4%

香港恒生指數(shù)上周五(8月10日)收低0.66%，失守五日線，受中國數(shù)據(jù)疲軟拖累。不過大盤上周錄得近一個(gè)月來最佳單周表現(xiàn)，周幅漲2.4%。

分析師指出，中國7月出口同比增幅僅有1.0%，大幅遜于市場(chǎng)預(yù)期的8.6%，打壓市場(chǎng)信心。而且此前利豐公布核心經(jīng)營溢利意外衰退逾兩成，亦令恒生指數(shù)大跌。但另一方面看，中國疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦為宏觀政策微調(diào)提供了空間。

截止收盤，恒生指數(shù)報(bào)20,136.12點(diǎn)，下跌133.35點(diǎn)，跌幅為0.66%。

國際資訊

美股收高  標(biāo)普500指數(shù)連升第六天

美國股市上周五(8月10日)收高，標(biāo)普500指數(shù)連升第六天，但隨著市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性淡季，交投清淡，升幅輕微。道指和標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第五周收漲，再度受助于全球主要央行將采取行動(dòng)刺激經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，盡管中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，顯示出成長(zhǎng)令人失望的跡象。

截至收盤，道指收升42.76點(diǎn)，或0.32%，報(bào)13,207.95點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收盤上漲3.07點(diǎn)，或0.22%，報(bào)1,405.87點(diǎn)；納指收盤上揚(yáng)2.22點(diǎn)，或0.07%，報(bào)3,020.86點(diǎn)。

美債收高  關(guān)注下周美國通脹和零售數(shù)據(jù)

美國公債價(jià)格上周五(8月10日)收盤上漲，收復(fù)上周稍早的部分失地，因投資人擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，引發(fā)避險(xiǎn)買盤。關(guān)注本周美國將公布的通脹和零售銷售數(shù)據(jù)。

上周美國財(cái)政部標(biāo)售的三年期、10年期和30年期公債需求平平。本周將公布的美國7月零售銷售報(bào)告預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)0.3%，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)則預(yù)計(jì)增長(zhǎng)0.2%。

截至收盤，指標(biāo)10年期公債收升11/32，收益率報(bào)1.657%，周四(8月9日)尾盤報(bào)1.69%。30年期公債收益率收?qǐng)?bào)2.746%，低于周四標(biāo)售160億美元新債時(shí)的得標(biāo)利率2.83%。

歐股受中國數(shù)據(jù)疲弱拖累收低  但仍錄得第10周連漲

歐洲股市上周五(8月10日)收低，因中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱引發(fā)投資者在股市大漲兩周后稍事喘息，但歐元區(qū)波動(dòng)性指數(shù)降至三周低點(diǎn)，暗示投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。

泛歐績(jī)優(yōu)股指標(biāo)FTSEurofirst 300指數(shù)收低0.1%，報(bào)1,099.55點(diǎn)，終止了兩周累計(jì)8%的漲勢(shì)，因數(shù)據(jù)顯示中國7月出口僅同比增長(zhǎng)1%，這令投資人對(duì)全球第二大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)步幅和全球需求的擔(dān)憂加重。盡管該指數(shù)今日下跌，但本周共計(jì)升1.8%，為連續(xù)第10周上漲。按周計(jì)，這是七年來最長(zhǎng)升勢(shì)。

歐元區(qū)藍(lán)籌股Euro STOXX 50指數(shù)跌0.6%，報(bào)2,423.22點(diǎn)，歐元區(qū)銀行股指數(shù)跌0.9%，但自歐洲央行行長(zhǎng)德拉基兩周前表示央行將竭盡所能捍衛(wèi)歐元后，銀行股指數(shù)已暴漲23%。

Euro STOXX 50波動(dòng)性指數(shù)下跌2.5%至23以下的三周低位，反映投資者對(duì)股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好持續(xù)回升，這發(fā)出了利多信號(hào)。

英國富時(shí)100指數(shù)收盤微跌0.08%，報(bào)5,847.11點(diǎn)；德國股市DAX指數(shù)收跌0.29%，報(bào)6,944.56點(diǎn)；法國CAC 40指數(shù)收跌0.61%，報(bào)3,435.62點(diǎn)。

中歐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱  避險(xiǎn)德債收高

德債期貨上周五(8月10日)收盤上漲約一大點(diǎn)，因中國和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，提振避險(xiǎn)資產(chǎn)。

德債的升勢(shì)料將延續(xù)至下周，因投資人不肯定在什么情況下歐洲央行(ECB)將恢復(fù)買入公債及此舉對(duì)緩解西班牙和意大利借貸成本的成效如何，這些疑慮使歐元區(qū)二線國家公債升勢(shì)減退。

德債期貨收盤上升90個(gè)跳動(dòng)點(diǎn)，報(bào)143.46，盤中高見143.66。10年期德債收益率收盤下跌6.9個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.373%。

日債收盤走高  消費(fèi)稅議案料將獲得通過引發(fā)逢低買盤

日本國債上周五(8月10日)收盤微幅走高，因消費(fèi)稅議案料將獲得通過緩解了投資者對(duì)日本財(cái)政狀況的擔(dān)憂，促使投資者買入國債。

由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)上調(diào)消費(fèi)稅的議案將在國會(huì)獲得通過，投資者紛紛逢低買進(jìn)日本國債。主力九月日本國債期貨收盤漲0.01，至143.88；基準(zhǔn)10期國債收益率持平于0.795%。

不過，日本政局面臨的政策不確定性可能將在未來幾個(gè)月使債券市場(chǎng)蒙上陰影，特別是馬上就要進(jìn)行選舉。

百家爭(zhēng)鳴

【美銀美林】鑒于美國和歐洲的經(jīng)濟(jì)前景看弱，中國下半年出口仍將遭遇逆風(fēng)。如果8月工業(yè)增加值持續(xù)徘徊在9.2%，三季度經(jīng)濟(jì)增速可能降至7.4%~7.5%。央行很快就會(huì)降準(zhǔn)，降息則在計(jì)劃中。預(yù)計(jì)在年底前，央行會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，降準(zhǔn)50個(gè)基點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年新增信貸能實(shí)現(xiàn)8.5萬億元，即下半年新增3.7萬億元。

【匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌】要達(dá)到下半年穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)，貨幣政策層面需要繼續(xù)下調(diào)利率和準(zhǔn)備金率。三季度有一次降息的機(jī)會(huì)，會(huì)有兩次下調(diào)存準(zhǔn)率的舉措，最快本周末準(zhǔn)備金率就可能下調(diào)。

【高盛中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇】鑒于目前經(jīng)濟(jì)處于通縮邊緣且外需在短期內(nèi)難以顯著改善，預(yù)計(jì)今后幾個(gè)月決策層會(huì)保持寬松立場(chǎng)。但鑒于種種政策限制，2008年底和2009年初的大規(guī)模刺激政策不太可能重現(xiàn)，而且即使是像2010年下半年的較大的放松政策也未必會(huì)出現(xiàn)。預(yù)計(jì)政策將維持5月份以來的放松力度，這應(yīng)會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重回到趨勢(shì)線水平附近。

大越觀點(diǎn)

股指：300大單和總資金都流入；股指多空雙方減倉，多頭減倉積極。周末消息面多空參半；溢價(jià)增持交行。國家隊(duì)力挺藍(lán)籌。預(yù)計(jì)市場(chǎng)延續(xù)反彈，不追高，回調(diào)買入，IF1208合約：2400多，目標(biāo)2430，止損2385。