國內(nèi)資訊

7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)烏云密布 做好重要準(zhǔn)備

上周五（8月10日），包括央行、海關(guān)總署等多個部門公布了7月份的數(shù)據(jù)，打破了外界對中國經(jīng)濟在短期內(nèi)觸底回升的美好幻想。7月份的CPI、PPI、新增信貸以及進出口等一系列重要經(jīng)濟指標(biāo)，都表明中國經(jīng)濟不僅沒有見底，甚至還在進一步放緩當(dāng)中。

央行公布的數(shù)據(jù)顯示，7月金融機構(gòu)人民幣貸款增加5401億元，創(chuàng)了2011年9月以來的10個月新低，低于市場的普遍預(yù)期。

海關(guān)總署公布的7月外貿(mào)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)低迷。其中，7月當(dāng)月出口增速同比僅增長1%，為6個月以來新低；當(dāng)月進口增長4.7%，凸顯實現(xiàn)年度進出口增速10%目標(biāo)的難度加大。

滬深兩市雙雙收跌  滬綜指終結(jié)五連陽

滬深兩市上周五(8月10日)雙雙收跌，滬綜指收跌0.24%，終結(jié)五連陽，釀酒地產(chǎn)拖累。但從周線上看，滬深兩市上周均收漲。

分析師指出，滬綜指上周五呈現(xiàn)窄幅震蕩趨勢。股指低開橫盤整理后小幅走低，午后股指延續(xù)小幅波動走勢。受到泉州金改消息提振的海峽西岸板塊持續(xù)活躍，周四強勢的釀酒板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，市場觀望氣氛有所增加，滬深兩市成交量較周四有一定的減小。

截止收盤，滬綜指報2168.81點，下跌5.29點，跌幅為0.24%；深成指報9238.20點，下跌99.34點，跌幅為1.06%。

上周滬綜指漲36.01點，漲幅1.69%；深成指漲161.58點，漲幅1.78%。

恒生指數(shù)失守五日線  上周收漲2.4%

香港恒生指數(shù)上周五(8月10日)收低0.66%，失守五日線，受中國數(shù)據(jù)疲軟拖累。不過大盤上周錄得近一個月來最佳單周表現(xiàn)，周幅漲2.4%。

分析師指出，中國7月出口同比增幅僅有1.0%，大幅遜于市場預(yù)期的8.6%，打壓市場信心。而且此前利豐公布核心經(jīng)營溢利意外衰退逾兩成，亦令恒生指數(shù)大跌。但另一方面看，中國疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)亦為宏觀政策微調(diào)提供了空間。

截止收盤，恒生指數(shù)報20,136.12點，下跌133.35點，跌幅為0.66%。

國際資訊

美股收高  標(biāo)普500指數(shù)連升第六天

美國股市上周五(8月10日)收高，標(biāo)普500指數(shù)連升第六天，但隨著市場進入季節(jié)性淡季，交投清淡，升幅輕微。道指和標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第五周收漲，再度受助于全球主要央行將采取行動刺激經(jīng)濟的預(yù)期，盡管中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，顯示出成長令人失望的跡象。

截至收盤，道指收升42.76點，或0.32%，報13,207.95點；標(biāo)普500指數(shù)收盤上漲3.07點，或0.22%，報1,405.87點；納指收盤上揚2.22點，或0.07%，報3,020.86點。

美債收高  關(guān)注下周美國通脹和零售數(shù)據(jù)

美國公債價格上周五(8月10日)收盤上漲，收復(fù)上周稍早的部分失地，因投資人擔(dān)心全球經(jīng)濟成長，引發(fā)避險買盤。關(guān)注本周美國將公布的通脹和零售銷售數(shù)據(jù)。

上周美國財政部標(biāo)售的三年期、10年期和30年期公債需求平平。本周將公布的美國7月零售銷售報告預(yù)計將增長0.3%，消費者物價指數(shù)則預(yù)計增長0.2%。

截至收盤，指標(biāo)10年期公債收升11/32，收益率報1.657%，周四(8月9日)尾盤報1.69%。30年期公債收益率收報2.746%，低于周四標(biāo)售160億美元新債時的得標(biāo)利率2.83%。

歐股受中國數(shù)據(jù)疲弱拖累收低  但仍錄得第10周連漲

歐洲股市上周五(8月10日)收低，因中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱引發(fā)投資者在股市大漲兩周后稍事喘息，但歐元區(qū)波動性指數(shù)降至三周低點，暗示投資者風(fēng)險偏好上升。

泛歐績優(yōu)股指標(biāo)FTSEurofirst 300指數(shù)收低0.1%，報1,099.55點，終止了兩周累計8%的漲勢，因數(shù)據(jù)顯示中國7月出口僅同比增長1%，這令投資人對全球第二大經(jīng)濟體的經(jīng)濟成長步幅和全球需求的擔(dān)憂加重。盡管該指數(shù)今日下跌，但本周共計升1.8%，為連續(xù)第10周上漲。按周計，這是七年來最長升勢。

歐元區(qū)藍籌股Euro STOXX 50指數(shù)跌0.6%，報2,423.22點，歐元區(qū)銀行股指數(shù)跌0.9%，但自歐洲央行行長德拉基兩周前表示央行將竭盡所能捍衛(wèi)歐元后，銀行股指數(shù)已暴漲23%。

Euro STOXX 50波動性指數(shù)下跌2.5%至23以下的三周低位，反映投資者對股票等風(fēng)險資產(chǎn)的偏好持續(xù)回升，這發(fā)出了利多信號。

英國富時100指數(shù)收盤微跌0.08%，報5,847.11點；德國股市DAX指數(shù)收跌0.29%，報6,944.56點；法國CAC 40指數(shù)收跌0.61%，報3,435.62點。

中歐經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱  避險德債收高

德債期貨上周五(8月10日)收盤上漲約一大點，因中國和歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，提振避險資產(chǎn)。

德債的升勢料將延續(xù)至下周，因投資人不肯定在什么情況下歐洲央行(ECB)將恢復(fù)買入公債及此舉對緩解西班牙和意大利借貸成本的成效如何，這些疑慮使歐元區(qū)二線國家公債升勢減退。

德債期貨收盤上升90個跳動點，報143.46，盤中高見143.66。10年期德債收益率收盤下跌6.9個基點，報1.373%。

日債收盤走高  消費稅議案料將獲得通過引發(fā)逢低買盤

日本國債上周五(8月10日)收盤微幅走高，因消費稅議案料將獲得通過緩解了投資者對日本財政狀況的擔(dān)憂，促使投資者買入國債。

由于市場預(yù)計上調(diào)消費稅的議案將在國會獲得通過，投資者紛紛逢低買進日本國債。主力九月日本國債期貨收盤漲0.01，至143.88；基準(zhǔn)10期國債收益率持平于0.795%。

不過，日本政局面臨的政策不確定性可能將在未來幾個月使債券市場蒙上陰影，特別是馬上就要進行選舉。

百家爭鳴

【美銀美林】鑒于美國和歐洲的經(jīng)濟前景看弱，中國下半年出口仍將遭遇逆風(fēng)。如果8月工業(yè)增加值持續(xù)徘徊在9.2%，三季度經(jīng)濟增速可能降至7.4%~7.5%。央行很快就會降準(zhǔn)，降息則在計劃中。預(yù)計在年底前，央行會降息25個基點，降準(zhǔn)50個基點。預(yù)計全年新增信貸能實現(xiàn)8.5萬億元，即下半年新增3.7萬億元。

【匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌】要達到下半年穩(wěn)增長的目標(biāo)，貨幣政策層面需要繼續(xù)下調(diào)利率和準(zhǔn)備金率。三季度有一次降息的機會，會有兩次下調(diào)存準(zhǔn)率的舉措，最快本周末準(zhǔn)備金率就可能下調(diào)。

【高盛中國宏觀經(jīng)濟學(xué)家宋宇】鑒于目前經(jīng)濟處于通縮邊緣且外需在短期內(nèi)難以顯著改善，預(yù)計今后幾個月決策層會保持寬松立場。但鑒于種種政策限制，2008年底和2009年初的大規(guī)模刺激政策不太可能重現(xiàn)，而且即使是像2010年下半年的較大的放松政策也未必會出現(xiàn)。預(yù)計政策將維持5月份以來的放松力度，這應(yīng)會推動經(jīng)濟增長重回到趨勢線水平附近。

大越觀點

股指：300大單和總資金都流入；股指多空雙方減倉，多頭減倉積極。周末消息面多空參半；溢價增持交行。國家隊力挺藍籌。預(yù)計市場延續(xù)反彈，不追高，回調(diào)買入，IF1208合約：2400多，目標(biāo)2430，止損2385。