【簡評】

周四A股早盤繼續(xù)表現(xiàn)低迷，午后在迎來一波上漲，但在低迷的經(jīng)濟數(shù)據(jù)下，一度回調(diào)，尾盤再度小幅沖高，滬深兩市成交依然清淡，總成交額不足1400億元，顯示市場觀望情緒較重，參與交易的意愿不強，股市需要提升市場信心；股指期貨主力合約的期現(xiàn)價差縮小，市場有所謹(jǐn)慎，兩個近月合約的跨月價差恢復(fù)到10點以上，價差合理，顯示市場情緒開始回暖；截止周四收盤，當(dāng)前指數(shù)估值偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深 300指數(shù)的市盈率僅有11倍，中線存在較大的估值修復(fù)需求，導(dǎo)致多空分歧保持在歷史高位，截止周四，股指期貨四個合約總持倉為86219手，低于前期，1208臨近交割，投資者開始移倉，總持倉仍在歷史高位，建議投資者保持多頭思路,不建議參加短空，逢低逐步做多，等待秋收，但注意倉位安全，滿倉風(fēng)險較大。

從中金所公布的前 20席位持倉來看，  1208合約上前5、 前20 席位的的凈空單分別為10140手、 7133手，凈空單量保持在歷史高位，顯示主力席位看空意愿強烈;國泰君安和中證期貨在 1208上持有空單達6981手和9619手，顯示主力席位看空意愿強烈，投資者需引起注意。

【宏觀要點】

1.周四公布7月物價數(shù)據(jù)，7月全國居民消費價格總水平同比上漲1.8%，環(huán)比上漲0.1%，另外，城市上漲1.9%，農(nóng)村上漲 1.5%；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.9%，環(huán)比下降 0.8%。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降3.4%，環(huán)比下降 0.8%，通脹壓力進一步減小，為政策打開空間。

2.周四公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)延續(xù)疲軟：其中規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長 9.2%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比6 月份回落0.3 個百分點； 全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶） 184312億元，同比名義增長20.4%，增速與1-6月份持平； 社會消費品零售總額 16315億元，同比名義增長 13.1%，低于上月的 13.7%

3.法國總統(tǒng)奧朗德周四(8月 9日)呼吁其所在的政府盡快草擬法案以落實歐盟(EU)財政協(xié)議，此前憲法委員會裁定無須修訂憲法。

4.美國 6月貿(mào)易逆差收窄10.7%，達429億美元，創(chuàng) 2010年以來最低值，路透預(yù)期 475億美元，數(shù)據(jù)顯示了第二季度的貿(mào)易逆差縮小的趨勢，瑞銀因此調(diào)高美國經(jīng)濟展望。

【操作策略】

IPO 持續(xù)不斷導(dǎo)致市場情緒低迷，但A 股估值偏低，投資價值極大，建議逢低追加多單，但注意倉位安全。