【簡評】

周二A股表現(xiàn)低迷，全天低位窄幅震蕩，且滬深兩市成交依然清淡，總成交額不足 1300億元，顯示市場觀望情緒較重，參與交易的意愿不強，股市需要提升市場信心；股指期貨主力合約的期現(xiàn)價差縮小，市場有所謹(jǐn)慎，兩個近月合約的跨月價差恢復(fù)到10點以上，價差合理，顯示市場情緒開始回暖；截止周二收盤，當(dāng)前指數(shù)估值偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深 300指數(shù)的市盈率僅有 11倍，中線存在較大的估值修復(fù)需求，導(dǎo)致多空分歧保持在歷史高位，截止周二，股指期貨四個合約總持倉保持 9萬手的高位，創(chuàng)歷史新高，建議投資者保持多頭思路,不建議參加短空，逢低逐步做多，等待秋收，但注意倉位安全，滿倉風(fēng)險較大。

從中金所公布的前 20席位持倉來看，  1208合約上前5、 前20 席位的的凈空單分別為10389手、 7877手，凈空單量保持在歷史高位，顯示主力席位看空意愿強烈;國泰君安和中證期貨在 1208上持有空單達(dá)7410手和10569手，顯示主力席位看空意愿強烈，投資者需引起注意。

【宏觀要點】

1.周三資訊，標(biāo)普(S&P)將希臘主權(quán)評級展望調(diào)整為負(fù)面，并維持“CCC”評級不變，同時標(biāo)普提醒市場“希臘存在違約風(fēng)險”，因該機構(gòu)認(rèn)為希臘很難進(jìn)一步削減支出，以達(dá)到歐洲央行(ECB)、IMF和歐盟“三駕馬車”的救助條件，希臘違約結(jié)果最終揭曉前，投資者始終要警惕。

2.周二意大利總理蒙蒂在眾議院贏得減支計劃的信任選票，為了遏制赤字，延遲增加銷售稅的計劃，意大利今年將再緊縮45億歐元開支，意大利還在為避免申請救助做努力，但解決經(jīng)濟衰退才關(guān)鍵所在。

3.周二歐洲公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)低迷：英國 6月工業(yè)產(chǎn)出月率為-2.5%，遠(yuǎn)低于上月的 1.0%；意大利二季度GDP年率為-2.5%，遠(yuǎn)低于上季的-1.4%，經(jīng)濟衰退惡化；德國公布的6月制造業(yè)訂單月率為-1.7%，遠(yuǎn)低于上月的 0.6%；經(jīng)濟的低迷與歐債危機形成了惡性循環(huán)。

【操作策略】

IPO 持續(xù)不斷導(dǎo)致市場情緒低迷，但A 股估值偏低，投資價值極大，建議逢低追加多單，但注意倉位安全。