【簡(jiǎn)評(píng)】

隔夜歐美市場(chǎng)繼續(xù)走低，給周三國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面影響，國(guó)內(nèi)股指期貨全天弱勢(shì)震蕩，顯示市場(chǎng)人氣疲弱；滬深兩市依然成交低迷，總成交額不足1000 億元，顯示市場(chǎng)觀望情緒較重，參與交易的意愿不強(qiáng)，股市需要提升市場(chǎng)信心，否則難以看到像樣的上漲；股指期貨主力合約的期現(xiàn)價(jià)差和兩個(gè)近月合約的跨月價(jià)差恢復(fù)到10點(diǎn)左右，價(jià)差合理，顯示市場(chǎng)情緒開(kāi)始回暖，只不過(guò)受歐債問(wèn)題拖累，股指期貨短期難有表現(xiàn)；截止周三收盤，當(dāng)前指數(shù)估值偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深 300指數(shù)的市盈率低于11倍，中線存在較大的上漲空間，導(dǎo)致多空分歧保持在歷史高位，建議投資者保持多頭思路,不建議參加短空，逢低逐步做多，等待秋收，但注意倉(cāng)位安全，滿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)較大。

從中金所公布的前 20席位持倉(cāng)來(lái)看，  1208合約上前5、 前20 席位的的凈空單分別為13488手、 9503手， 凈空單量保持在歷史高位，主力席位依然在追加空單;國(guó)泰君安和中證期貨在 1208上持有空單達(dá)7961手和11566手，顯示主力看空意愿強(qiáng)烈，投資者需引起注意。

【宏觀要點(diǎn)】

1.周三歐元公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)低迷，其中德國(guó) IFO商業(yè)景氣指數(shù)為103.3，低于上月的105.3，并創(chuàng)2010年3月以來(lái)的新低；而英國(guó)二季度 GDP增速為-0.8%，低于市場(chǎng)預(yù)期，較上一季度進(jìn)一步下滑；歐債危機(jī)外圍國(guó)家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的低迷，顯示歐債危機(jī)負(fù)面影響擴(kuò)大。

2.德國(guó)主權(quán)債評(píng)級(jí)展望下調(diào)引發(fā)連鎖反應(yīng)，穆迪下調(diào)了 17家德國(guó)銀行的展望評(píng)級(jí)至負(fù)面；歐債危機(jī)的負(fù)面影響不斷擴(kuò)散，已經(jīng)危及到核心國(guó)家。

3.昨晚美國(guó)公布的新屋銷售數(shù)據(jù)略顯低迷， 其六月新屋銷售35萬(wàn)，環(huán)比降 8.4%，為兩年來(lái)最大跌幅，預(yù)期為37.2萬(wàn)，但五月份新屋銷售從此前的 36.9萬(wàn)修正至38.2萬(wàn)，為2010年4 月以來(lái)新高，顯示美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇，但比較緩慢。

【操作策略】

IPO 持續(xù)不斷導(dǎo)致市場(chǎng)情緒低迷，但A 股估值偏低，投資價(jià)值極大，建議逢低追加多單，但注意倉(cāng)位安全。