【簡評】

受上周外盤的影響，周一A股早盤小幅高開，但在IPO持續(xù)不斷的負面影響下，市場人氣低迷，盤中一路走低，并未任何反彈跡象，兩市成交維持清淡，顯示市場參與交易的意愿不強；截止收盤，主力1207期現(xiàn)價差為17.27點，顯示市場分歧增大，但跨月價差仍然低迷，顯示市場情緒低迷；當前指數(shù)估值仍然偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深 300指數(shù)的市盈率只有11.1倍左右，中線存在較大的上漲空間，所以建議投資者中線保持多頭思路不變,不建議參加短空，可等待回調(diào)后的加倉機會。

從中金所公布的前 20席位持倉來看，1207、1208 合約上前20席位的的凈空單分別為 5986手、5025手，凈空單量保持歷史高位;國泰君安和中證期貨在 1207上持有空單達8021 手和6605手，主力看空意愿強烈，投資者需引起注意。

【宏觀要點】

1.本周五（7月20 日），期指當月合約1207將到期交割，投資者做好移倉換月；另外，交割周波動較大，注意風險控制。

2.1-6月，國企累計實現(xiàn)營業(yè)總收入 198453.6 億，同比增長11.1%，6月比 5月環(huán)比增長8.8%；前6個月，國企累計實現(xiàn)利潤總額 10203.8億，同比下降 11.6%，6 月比5月環(huán)比增長 20.6%。顯示中國經(jīng)濟放緩導致企業(yè)利潤下滑，但目前存在改善跡象。

3.昨天美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半，其中 6 月零售銷售月率下降 0.5%，低于市場預期；而 7月美國紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為7.39，好于預期。

【操作策略】

IPO 持續(xù)不斷導致市場情緒低迷，A股估值偏低，逢低追加多單，但注意倉位安全。