【簡(jiǎn)評(píng)】

周 四 ，兩市 午后震蕩走高 ，滬指 小幅反彈 ，成交量 較上一交易日有所放大 。目前國(guó)內(nèi)推進(jìn)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目，穩(wěn)增長(zhǎng)的意圖越發(fā)明顯；而證券市場(chǎng)也面臨著強(qiáng)化分紅、退市制度等全方面的變革，后市政策面、經(jīng)濟(jì)基本面均偏多。截止收盤，主力 1207 期現(xiàn)價(jià)差為 -2.78 點(diǎn)，顯示市場(chǎng)情緒有所 謹(jǐn)慎 ；當(dāng)前指數(shù)估值仍然偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深 300 指數(shù)的市盈率只有 11.20 倍左右 ， 中線存在較大的上漲空間 ， 所以建議投資者中線保持多頭思路不變 , 不建議參加短空 ， 可等待回調(diào)后的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

從中金所公布的前 20 席位持倉(cāng)來(lái)看 ， 1207 合約上前 20 席位的的凈空單為 7947 手 ， 較前一交易日 大幅減少 ，市場(chǎng)對(duì)于后市 有所轉(zhuǎn)暖 ; 且國(guó)泰君安和 中證期貨 在 1207 上持有空單達(dá) 8788 手和 8477 手，投資者需引起注意。

【宏觀要點(diǎn)】

1. 因?qū)θ蚪?jīng)濟(jì)放緩的憂慮促使投資者尋求安全資產(chǎn)，韓國(guó)央行周四意外減息，周三稍晚巴西央行降息 50 個(gè)基點(diǎn)突顯全球經(jīng)濟(jì)放緩的程度。投資人也在周五中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前持謹(jǐn)慎態(tài)度 。

2. 美聯(lián)儲(chǔ)未承諾推更多刺激措施令風(fēng)險(xiǎn)貨幣承壓，歐市尾盤公布的美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒有所改善，不過(guò)由于近期英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱令英鎊反彈幅度十分有限。

3. 據(jù)《金融時(shí)報(bào)》德國(guó)版報(bào)導(dǎo)，歐洲央行管理委員會(huì)成員克諾特在接受該報(bào)采訪時(shí)表示，如果歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，歐洲央行可能會(huì)將主要利率降至 0.75% 以下。

4. 花旗集團(tuán)外匯分析師 Valentin Marinov 警告稱，歐洲央行早些時(shí)候的 LTRO 措施令歐元兌美元的掉期互換息差擴(kuò)大，這表明盡管有源源不斷的歐元賣家，但他們可能難以找到歐元買家來(lái)進(jìn)行交易。

【操作策略】

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或繼續(xù)打壓市場(chǎng)，建議投資者繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。