【簡評】

周 三 ，兩市窄幅震蕩，滬指 小幅反彈 ，成交量 基本持平上一交易日 。目前國內推進一批事關全局、帶動性強的重大項目，穩(wěn)增長的意圖越發(fā)明顯；而證券市場也面臨著強化分紅、退市制度等全方面的變革，后市政策面、經濟基本面均偏多。截止收盤，主力 1207 期現(xiàn)價差為 3.03 點，顯示市場情緒有所回暖；當前指數(shù)估值仍然偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深 300 指數(shù)的市盈率只有 11.20 倍左右，中線存在較大的上漲空間 ， 所以建議投資者中線保持多頭思路不變 , 不建議參加短空 ， 可等待回調后的加倉機會。

從中金所公布的前 20 席位持倉來看 ， 1207 合約上前 20 席位的的凈空單為 9247 手 ， 較前一交易日 基本持平 ，市場對于后市較悲觀 ; 且中證期貨和國泰君安在 1207 上持有空單達 9141 手和 8686 手，投資者需引起注意。

【宏觀要點】

1. 全美獨立企業(yè)聯(lián)盟 (NFIB) 發(fā)布的調查報告顯示 ， 美國 6 月小企業(yè)信心指數(shù)下滑 ， 并錄得兩年來最大單月降幅。荷蘭國際集團 (ING) 分析師 Rob Carnell 稱， NFIB 小企業(yè)信心指數(shù)給美聯(lián)儲未來推出第三輪量化寬松措施 (QE3) 又增添了一個理由。

2. BK Asset Management 外匯策略董事總經理里恩稱，將于美國當?shù)貢r間 7 月 11 日發(fā)布的 6 月 份FOMC 會議紀要將就新一輪量化寬松措施的前景給出更多的信號和線索。

3. 西班牙首相拉霍伊 7 月 11 日公布了一攬子增稅節(jié)支計劃，包括將增值稅率從 18% 提高至 21% 等，旨在接下來的兩年半內節(jié)省 650 億歐元 。 拉霍伊警告稱 ， 西班牙經濟形勢 “ 異常嚴峻 ” ， 國家已陷入有史以來第二大衰退。

【操作策略】

經濟數(shù)據(jù)或繼續(xù)打壓市場，建議投資者繼續(xù)保持謹慎。